#현대글로비스

2Q25 Review: 놀라운 해운 수익성

2Q25 매출액 7조 5,160억원, 영업이익 5,389억원

현대글로비스의 2Q25 연결 실적은 매출액 7조 5,160억원(yoy +6.4%), 영업이익
5,389억원(yoy +22.7%, OPM 7.2%)으로 시장 기대치를 상회하는 실적을 기록했음

환율 하락에 따른 유통 부문 감익에도 PCTC 비계열 비중 확대 및 고원가 용선 축소 기반 비용 절감 효과로 해운 마진이 확대되며 전사 실적 성장을 견인

지배순이익도 컨센서스를 YoY +35% 상회했는데, 약 250억원의 외환 파생 이익과 함께 해운 이익 기여도 상승에 따른 톤세 적용으로 법인세가 감소한 영향

물류

HMGMA 양산 개시에 따른 해외 법인 매출 성장으로 매출액
2조 5,889억원(yoy +6.3%), 영업이익 2,033억원(yoy +0.3%, OPM 7.9%)을 기록했음

해운

매출액은 1조 3,602억원(yoy +5.6%), 영업이익은 2,002억원(yoy +155.0%,
OPM 14.7%)을 기록했음

중국차 수출 확대와 동사의 계열 물량 축소에 따른 여유 선복 증가가 맞무리면서 당분기 PCTC 매출 내 비계열 비중은 yoy +11%p 증가한
55%를 기록한 것으로 파악됨

유통

당분기 환율
하락으로 CKD 재고 매입과 매출 시점 차에 따른 손실 효과가 반영되며 매출액 3조
3,5669억원(yoy +6.7%), 영업이익 1,354억원(yoy -14.4%, OPM 3.8%)을 기록했음

(2025.07.25 상상인증권 이서연 연구원)

#HD현대에너지솔루션

완전히 달라진 실적

2분기 실적은 매출액 1,337억원(+18.5% YoY)과 영업이익 151억원(+89.7%
YoY)을 달성했음

2024년도 2분기 영업이익은 재고자산평가충단금 환입이 있었기 때문에 이를 제외하면 적자였음

따라서 올해 2분기 영업이익은 YoY, QoQ 대비 모두 흑자전환을 이뤄냈음

먼저 수익성이 좋은 국내 매출액이 846억원을 달성하면서 전체 이익 증가를 견인했고 미국 매출액 확대에 따른 적자 폭 축소, 앙골라 프로젝트 2차분 실적이 반영되었음

앙골라는 2023년에 422억원 규모로 모듈 공급계약을 체결했으며 영업이익률이 좋은 사업임

하반기에도 분기 평균 100억원 상회하는 이익 달성

3, 4분기에도 영업이익은 100억원을 상회할 전망

먼저 국내 시장은 계속 좋을 것으로 보임

이달 초 정부에서 태양광 보급 확대를 위해 추가 예산을 편성했으며 주요 지원 내용은 설치비와 원활한 자금 조달임

또한 11차 전기본에서 세운 보급 목표치(2030년 55.7GW)만 달성하더라도 시장은 성장함

미국 매출 증가세도 이어질 전망임. IRA 수정안이 최종 통과된 이후 보조금을 받기 위해 착공 시기가 당겨지고 있음이 확인되고 있음

미국 내 태양광 수요가 급증할 것으로 예상되는 가운데 동사에게도 수혜가 있을 전망

미국은 매출 증대에 따라 흑자전환도 이루어질 것으로 보임

하반기에는 앙골라 프로젝트 실적이 없음에도 국내와 미국의 좋은 영업환경으로 호실적이 예상됨

(2025.07.25 DS투자증권 안주원 연구원)

#씨에스윈드

육상풍력 전망치 Up, 해상풍력 전망치 Down

2Q25 Preview: 컨센서스 부합 예상

동사의 2Q25 영업이익은 802억원으로 컨센서스(800억원)에 부합하는 수준을 기록
할 전망

기존 1,058억원 대비 전망치를 하향 조정한 이유는 타워 공장 가동률 추정치를 낮췄으며, 오프쇼어 부문의 수익성도 소폭 낮췄기 때문

수익성은 전사 영업이익률 12.3%를 전망

타워 공장 매출액은 전분기 대비 약 34% 감소한 4,535억원으로 전망하는데, 계절성 영향과 동시에 1분기에는 24년 4분기부터 이연되어 넘어온 물량 반영이 있었기 때문임

미국 공장 가동률도 동일한 이유로 하락했기에 AMPC도 약 187억원으로 전분기(406억원) 대비 감소할 전망

육상과 해상풍력 업황의 양극화

미국 육상풍력 위주의 타워 사업은 미국 OBBBA 법안 발효 이후, 선수요 효과로 인해 내년 상반기까지 수요가 강할 것으로 전망

디벨로퍼들이 미국 내 PTC 보조금을 수취하려면 2026년 7월까지 착공을 마쳐야하는 상황

최근 베스타스가 수주한 527MW 규모의 육상풍력 프로젝트도 이에 따른 선수요 효과로 나타나는 대규모 수주라고 판단하며, 26년 상반기까지도 빠르게 착공하기 위한 수주가 더 많아질 것으로 예상

다만, 해상풍력의 향후 실적은 4분기부터 둔화될 전망

오프쇼어의 하부구조물은 4분기부터 수주가 비어있는 상황이며, 26년에도 실적을 회복하려면 추가 수주가 절실

(2025.07.25 미래에셋증권 이진호 연구원)

#씨에스베어링

씨에스윈드보다 씨에스베어링을 더 좋게 보는 이유는 매출 대부분이 미국 육상풍력에서 발생하기 때문

Vestas 퀄 테스트 또한 하반기 중 통과될 예정

최근 외사에서 발간되는 한국 커버 레폿 중에, 개별종목으로 뭐가 좋다 그런식의 접근을 하는 하우스는 한군데도 없음. 전부 정책 기반 스토리. 일본의 사례를 봤기 때문에 세일즈도 쉬운편.

신용잔고는 고점에서 정체 & 예탁금도 정체인 상황.

따라서 외국인 투자 컨셉으로 8~9월 주식시장의 계절적 비수기를 이겨낼 필요가 있음.. 덜터지는게 이기는거! 배당도 주면 땡큐

https://naver.me/xslwECrD

이 색히 또 시작이다

미국, 광산 폐기물에서 핵심 광물 회수 우선 추진

미국 내무부는 목요일, 전기차에서 첨단 무기에 이르기까지 광범위하게 사용되는 핵심 광물을 광산 폐기물, 석탄 폐기물, 광미(tailings), 폐우라늄 광산 등에서 회수하기 위한 조치를 발표했습니다.

더그 버검(Doug Burgum) 내무장관은 희토류, 리튬, 코발트 등의 광물을 폐기물로부터 추출하는 과정에 대한 연방 규제를 간소화하라고 지시했습니다.


조치의 주요 내용
광산 폐기물 회수 프로젝트를 연방 자금 지원 대상으로 명시하고,

폐우라늄 광산에서의 우라늄 및 기타 광물 회수 계획에 대한 심사 속도도 높이도록 지시.

미국지질조사국(USGS)에 연방 정부 소유 광산 폐기물 부지에 대한 지도 작성 및 목록화 작업도 지시함.

이번 조치는 중국이 생산 및 정제 분야에서 주도권을 쥐고 있는 글로벌 광물 공급망을 탈피하려는 트럼프 행정부의 핵심 전략 중 하나입니다.
앞서 올해 3월, 트럼프 대통령은 냉전 시절 제정된 「국방물자생산법(Defense Production Act)」을 발동해, 광물 정제 분야 전반을 강화하겠다는 행정명령을 발표한 바 있습니다.

내무장관 발언
“이번 조치는 미국의 자원 독립 실현과 첨단 기술 분야에서의 주도권 확보를 위한 굳건한 의지를 보여주는 것입니다.
동시에 환경 문제를 새로운 성장과 혁신의 기회로 전환하려는 접근입니다.”

내무부는 대규모 연방 토지를 관할하고 있으며, 이 중 일부에는 폐광산이 존재합니다.

민간 투자와 환경 회복 기대
이 조치는 민간 투자 유치, 환경 복원, 에너지 자원 확보 등을 동시에 노릴 수 있는 정책으로 평가됨.

USGS 및 주(州) 지질조사기관에 따르면, 이미 폐광 또는 현존 광산에서 아연, 저마늄(germanium), 텔루륨(tellurium), 희토류 등의 유망 자원이 확인됨.

https://www.reuters.com/sustainability/land-use-biodiversity/us-prioritizes-recovery-critical-minerals-mine-waste-2025-07-24/?taid=6882ec376fb1760001e63992&utm_campaign=trueAnthem:+Trending+Content&utm_medium=trueAnthem&utm_source=twitter

Lynas, 미국 희토류 전략 덕에 수요 급증

중국 외 최대 희토류 자석 금속 생산업체인 호주의 Lynas Rare Earths Ltd는
미국이 중국의 희토류 지배력을 줄이기 위해 추진 중인 전략 덕분에 자사 제품에 대한 관심이 크게 높아졌다고 밝혔다.

이 회사가 생산하는 희토류는 스마트폰, 전기차 모터, 군사용 장비 등에서 필수적으로 사용되며,
2025년 2분기(4~6월) 희토류 판매량은 전년 동기 대비 25% 증가했다.

또한 같은 기간 희토류 산화물(REO), 네오디뮴(Nd), 프라세오디뮴(Pr) 생산량도 전년 대비 43% 급증했다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-24/us-moves-on-rare-earths-are-boosting-australian-producer-lynas?taid=6881abb37ed8f700019706cc&utm_campaign=trueanthem&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter

#Lynas #제이에스링크 #희토류 #영구자석

Lynas, 말레이시아 자석 제조시설 개발 위해 JS Link과 MOU 체결

Lynas Rare Earths Ltd (호주증권거래소: LYC, 미국 OTC: LYSDY, 이하 'Lynas')는 한국의 영구자석 제조업체 JS Link과 말레이시아에서 지속 가능한 희토류 영구자석 밸류체인을 구축하기 위한 양해각서(MOU)를 체결했다고 발표했습니다.

이번 MOU에 따라, Lynas는 JS Link과 함께 연간 3,000톤 규모의 NdFeB(네오디뮴 철 붕소) 소결 영구자석 제조시설을 Lynas의 말레이시아 Kuantan 고급소재 공장 인근에 공동 개발할 계획입니다. 또한 Lynas는 JS Link에 중·경 희토류 소재를 공급하여 NdFeB 자석 생산을 지원하는 데 협력합니다. 이번 MOU는 구속력이 없으며 향후 본계약으로 이어질 예정입니다.

Lynas CEO Amanda Lacaze의 발언:

“JS Link과 협력하게 되어 매우 기쁩니다. 전 세계 제조업체들이 자석 수요 증가에 대응할 신규 공급처를 찾고 있습니다. Lynas는 희토류 소재 분야의 주요 공급업체이며, JS Link의 기술력과 제조 전문성을 활용해 말레이시아 내 새로운 산업 기반을 조성하는 데 기여할 수 있기를 기대합니다.”

아침부터 화딱지가 나서 씩씩거리면서 글을 쓴게 정말 오랜만이네요.
오래 전 금양 글을 쓸 때에도 1주일은 참았던 것 같습니다.


사람마다 생각은 다를 수 있습니다.
하지만 객관적 팩트는 같아야 합니다.
통계도 왜곡되어선 안됩니다.


▼ 배당에 대한 멍청한 소리 (Feat. 배당에 대한 오해, 진성준 국회의원 주장이 선동인 이유)

https://blog.naver.com/hodolry/223946694953

묵직하다

https://m.blog.naver.com/project0347/223946839034

희토류 미국정부의 수혜, 어디까지 이어질까.

#고니님

https://m.blog.naver.com/kyoung_bum/223947685218

중국, 희토류로 일본 압박… 미국에 주는 교훈

미국은 올해 중국이 희토류 광물에 대한 수출 통제를 단행하면서, 중국이 이를 강압적인 수단으로 사용할 수 있다는 사실을 몸소 체감했다. 일본 입장에선 이 모든 일이 데자뷔처럼 느껴졌다. 15년 전, 일본은 이미 비슷한 피해를 경험했던 것이다.

2010년, 도쿄는 다음 사태에 대비하겠다고 다짐했고, 그 이후 수년 동안 호주산 희토류 공급망에 수억 달러를 투자해 왔다.

실제로 일본은 호주의 희토류 생산업체인 라이너스(Lynas Rare Earths)와 계약을 체결했고, 현재 서호주 칼굴리(Kalgoorlie)에는 이 회사의 가공 공장이 운영 중이다.

하지만 그럼에도 불구하고, 올해 중국이 다시 희토류 수출을 무기화하자, 일본도 완전히 대비되어 있지는 못했다는 점이 드러났다. 이는 미국에도 중요한 교훈을 남긴다. 중국은 여전히 글로벌 희토류 공급망을 장악하고 있으며, 이것이 외교·경제적 협상에서 실질적 압력 수단으로 작용할 수 있다는 점이다.

https://www.wsj.com/world/asia/china-strong-armed-japan-over-rare-earths-its-a-lesson-for-the-u-s-230f8379

Dow 44,901.9p (+0.47%)
NASDAQ 21,108.3p (+0.24%)
S&P 500 6,388p (+0.40%)
10년물 국채금리 4.386% (-0.50%)
WTI $65.18 (+0.03%)

산업재, 경기소비재, 금융, 원자재 강세

#tariff

중국 전문가들에 따르면, 베이징의 이번 주 협상에서 주된 관심사는 미국이 중국 수입품에 부과하는 나머지 관세임

백악관에 따르면, 약 55%의 관세에는 미국이 4월에 무역파트너에게 부과한 10% 상호관세, 트럼프 대통령이 불법 펜타닐이 미국으로 유입되는 데 있어 중국의 역할에 대한 이유로 부과한 20%의 세금, 그리고 기존 관세가 포함됨

중국 전문가들은 베이징의 가장 중요한 우선순위는 펜타닐 관련 20% 관세를 철폐하는 것이라고 말함

지난달 중국은 펜타닐 전구체 두 가지를 통제 물질 목록에 추가할 것이라고 발표했으며, 강력한 합성 오피오이드 계열인 니타젠을 또 다른 통제 약물 목록에 추가했음

중국 싱크탱크인 중국 세계화센터 수석 연구원인 허웨이원은 국영 글로벌 타임스와의 인터뷰에서 이번 회담의 주요 초점은 이전 회담에서 이뤄진 합의를 바탕으로 더욱 "구체적인 성과"를 내기 위한 것이라고 말했음

그는 이전에 미국 외교관을 지낸 적이 있으며, "가장 중요한 것은 미국이 펜타닐을 구실로 부과한 관세 문제를 포함한 나머지 관세 문제를 해결하는 것이고, 두 번째는 중국과 미국이 경제 및 무역 협력을 더욱 심화시킬 수 있는 방법을 찾는 것"이라고 말했음

중국 외교부 고문인 우씨는 "미중 전쟁이 치열했던 이 시기를 거치면서 미국은 중국이 중요한 카드를 가지고 있다는 사실을 깨달았음. 더욱 중요한 것은 필요할 때 그 카드를 꺼낼 의향이 있다는 것임"라고 말했음

그는 이 카드가 희토류 광물과 자석을 포함하되 이에 국한되지 않는 중국의 공급망에 대한 미국의 의존도를 나타낸다고 설명했음

이는 일상의 전자기기와 차량부터 전투기까지 모든 것에 필요함

https://edition.cnn.com/2025/07/27/business/us-china-trade-talks-stockholm-intl-hnk

#tariff

EU와 미국, 의약품 관세에 대한 의견 차이로 트럼프의 무역 협상이 복잡해지고 있다

유럽연합과 미국은 새로운 무역 협정의 몇 가지 근본적이 세부사항에 대해 의견이 다른 것으로 보이며, 이는 이 협정을 실현하는 데 어려움이 있을 것임을 강조함

EU는 거의 모든 대미 수출품에 15%의 관세를 부과하겠다고 밝혔음. 도널드 트럼프 대통령은 기자에게 EU가 또한 "회원국들이 무관세로 무역할 수 있도록" 개방하기로 합의했다고 말했음

트럼프 대통령은 일요일에 우르줄라 폰 데어 라이엔 유럽연합 집행위원장과 회동한 후, 협상에서 쟁점이 되는 의약품은 이번 협정에 포함되지 않을 것이라고 말했는데, 이는 의약품에 더 높은 관세가 부과될 것이라는 것을 암시하는 것으로 보임

폰데어라이엔 위원장은 별도 기자회견에서 "EU는 의약품에 15%를 할당하기로 합의했다"고 밝혔음

하지만 그녀는 "미국 대통령이 나중에 어떤 결정을 내리든, 그건 다른 문서에 기록될 것"이라고 덧붙였음

EU와 미국은 또 다른 논란의 여지가 있는 분야에서도 견해를 달리했음. 트럼프 대통령은 철강 및 알루미늄에 대한 50% 관세가 "현행대로 유지될 것"이라고 말했음

https://finance.yahoo.com/news/eu-us-differ-pharma-tariffs-203525503.html