#더블유게임즈

성장과 주주환원까지

와우게임즈 인수와 자사주 매입, 성장과 주주환원을 모두 달성

올해 7/9 독일 소셜카지노 업체 와우게임즈 지분 100%를 현금 884억원 인수 발표

와우게임즈는 동사와 같은 소셜 카지노 업체로 유럽 매출순위 10위권 업체

인수가격 884억원은 2024년 기준 PSR 1.3배, EBITDA 기준 약 4배 수준으로 와우게임즈 2024년 연간 매출 약 670억원, 마진율 20~25%임은 감안하면 매우 합리적인 인수로 판단

이와 동시에 자사주매입 350억원도 발표. 이번 자사주매입은 주가안정 및 주주가치 제고를 위한 조치로 2025년 7월부터 2026년 1월까지 장내매수를 통해 진행될 예정

이에 따라 자사주매입 완료시 총 자사주 보유량은 10%이며 주주환원 로드맵에 딸 ㅏ4분기 일부 소각이 진행되면 주가에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대

(2025.07.14 부국증권 이준규 연구원)

#산일전기

넓은 미국 배전 시장, 할 일은 많다

투자포인트는 1. 배전 변압기의 수요 불균형 유지 2. 공격적 CAPA 확장으로 인한 실적 성장

배전변압기: 우려를 해소할 만큼, 좋은 시장

배전변압기 영역에서의 쇼티지 영억이 예상됨

배전변압기는 1) 초고압 대비 짧은 리드 타임 2) 다수의 플레이어 존재함에 따른 우려가 있었음

실제로 미국의 ASEAN 지역으로부터 배전변압기 수입량은 25년 YTD +195% 증가하였으나, 25년 수입 비중은 아직 3.8%로 시장에 유효한 영향을 끼칠 정도는 아님

ASEAN 수입량은 지속 상승할 것으로 보이나, 레퍼런스 필요한 1/2티어 유틸리티 업체 진입은 제한적일 것으로 판단

연초 발간된 NERL의 배전변압기 리포트는 1) 설치 갯수 기준 55% 수명종료에 근전 2) 변압기 평균 용량 증가 전망을 내놓았음

이는 동사에게 Q/P 양측면으로 수혜가 될 수 있는 부분

현재 주요 유틸리티사의 그리드 투자는 일관적인 증가 추세 관측되며, 동사의 고객사내 M/S는 10% 이내로 고객사 내 확장도 기대

(2025.07.14 교보증권)

DOW 44,459.6p (+0.20%)
NASDAQ 20,640.3p (+0.27%)
S&P 500 6,268.56p (+0.14%()
10년물 국채금리 4.427% (+0.09%)
WTI $66.83 (-0.22%)

금융, 산업재, 유틸리티 강세

#bitcoin

Bitcoin ATH

==

Bitcoin tops $120,000 for the first time

https://edition.cnn.com/2025/07/14/business/bitcoin-hits-120000-first-time-intl

#Trump #tariff

June inflation expected to show tariff-driven uptick as Trump escalates trade threats

~블룸버그 데이터에 따르면, 6월 CPI는 전년 동기 대비 2.6% 상승할 것으로 예상되며, 이는 5월의 2.4% 상승보다 상승폭이 확대된 수치임

https://finance.yahoo.com/news/june-inflation-expected-to-show-tariff-driven-uptick-as-trump-escalates-trade-threats-174837696.html

#Meta

메타의 주커버그, 새로운 AI 데이터 센터 '슈퍼클러스터' 내년 가동 예정

META CEO 마크 주커버그는 월요일에 그의 회사가 일련의 AI 데이터센터 "슈퍼 클러스터" 중 첫 번째가 2026년에 온라인에 올라갈 것으로 예상한다고 말했음

저커버그는 Meta가 인간의 뇌보다 더 뛰어난 능력을 가진 AI의 한 유형인 "초지능(Superintelligence)"을 구축하는 데 필요한 컴퓨팅 파워 구축에 "수천억 달러"를 투자할 것이라고 밝혔음

메타는 AI 역량 강화를 위해 올해 자본 지출에 640억~720억 달러를 투자할 것으로 예상한다고 밝혔음

저커버그는 메타의 첫 번째 1GW 이상 용량의 시설에 '프로메테우스'라는 이름을 붙였으며, 현재 다른 시설들도 건설 중이라고 밝혔음

그는 하이페리온이라는 또 다른 클러스터가 향후 수년간 최대 5GW 용량에 도달할 것으로 예상함

https://finance.yahoo.com/news/metas-zuckerberg-says-ai-data-212150074.html

로이터) 피츠버그, 7월 14일 - 백악관 관계자와 해당 계획에 정통한 소식통에 따르면, 도널드 트럼프 미국 대통령이 화요일 인공지능과 에너지 분야에 총 700억 달러 규모의 투자 계획을 발표할 예정이다.
트럼프는 이번 새 정책의 세부 내용을 피츠버그 인근에서 열리는 행사에서 공개할 예정이다. 이 행사에는 공화당 상원의원 데이비드 매코믹이 함께할 것으로 알려졌다. 매코믹 의원은 카네기멜론대학교에서 제1회 펜실베이니아 에너지 및 혁신 정상회의를 주최하고 있다.


https://www.reuters.com/technology/trump-unveil-70-billion-ai-energy-investments-bloomberg-news-reports-2025-07-14/

#희토류 #영구자석

지난달 중국 상무부는 유럽 국가들에 대한 수출 승인 처리 방식을 개선하고, 유럽 기업들의 합법적인 무역을 더 쉽게 할 수 있도록 하겠다고 밝힌 바 있다. 유럽은 희토류와 희토류가 함유된 자석을 중국에 크게 의존하고 있으며, 최근의 공급 차질로 인해 현지 기업들이 불안정을 겪고 있었다.

그러나 희토류 수출의 미국 달러 가치는 지난해 같은 기간에 비해 47% 하락했다. 이코노미스트 인텔리전스 유닛(EIU)의 쉬톈첸(Xu Tianchen) 중국 선임 이코노미스트는 이러한 현상이 구조적인 변화 때문일 가능성이 가장 높다고 분석했다.

쉬 이코노미스트는 "가격 변동에 더해 수출 구도에도 변화가 있을 가능성이 높다"며 "중국은 값싼 희토류를 더 많이 수출하고 고가의 희토류는 덜 수출했다"고 설명했다. 그는 수출 통제의 영향을 받는 주요 제품 카테고리인 영구자석의 단가는 대체로 안정된 상태를 유지했다고 덧붙였다.

쉬 이코노미스트는 지난 4월과 5월에 세관 검사가 매우 엄격했다고 말했다. 제품에 더 희귀하고 가치가 높은 중희토류가 포함되어 있든 없든 간에 수출에 광범위한 영향을 미 미쳤다는 것이다.

그는 "중형 및 중형 희토류 수출의 정상화는 여전히 수출 허가가 필요하고 하룻밤 사이에 반등할 수 없기 때문에 더 오래 걸릴 것"이라고 전망했다. 현재 이 데이터는 중국의 전체 희토류 수출량만을 반영하고 있으며, 제품 카테고리별 분석이나 이전에 제한된 품목이 포함되는지에 대한 세부 정보는 없다.

비상 걸린 국내 기업, 희토류 재고 한 달 치뿐

최근 국내 자동차 업계는 희토류인 ‘디스프로슘’ 부족으로 비상이 걸렸다. 중국의 수출 통제 3개월이 지나면서 국내 기업들의 디스프로슘 재고가 바닥나기 시작한 것이다. 업계 관계자는 “디스프로슘은 온습도에 약해 장기 보관이 어려운 품목으로 재고가 많지 않은데, 이달 들어 재고가 크게 부족한 상황”이라며 “통상 희토류 재고를 3-6개월치 확보하려고 노력하는데, 최근 미중 갈등으로 일부 품목은 재고가 한 달 수준까지 떨어졌다”고 했다. 이 때문에 정부도 광해광업공단에 비축된 물량을 이달 초 일부 기업에 대여한 것으로 전해졌다.

디스프로슘은 지난 4월 중국이 수출을 통제한 7종의 희토류 가운데 하나로, 반영구적으로 자력을 보유한 ‘영구자석’을 만드는 핵심 원료다. 중국이 거의 전량 생산하는 원료로, 의료 장비부터 전기차 모터, 풍력발전기 터빈 등 자석이 필요한 곳에 모두 쓰인다. 국내 첨단 산업에 필수적이라 한국 정부도 ‘10대 전략 핵심 광물’ 가운데 하나로 지정한 상태다.

https://www.g-enews.com/ko-kr/news/article/news_all/2025071500005086810c8c1c064d_1/article.html

#희토류 #영구자석

[단독] 中, 전략 광물 2000개 품목 수출 통제한다

미·중 관세 전쟁이 장기화되는 가운데 중국이 희토류를 비롯한 전략 광물 통제를 위해 최소 2000품목의 수출 허가를 전면 재검토하고 있는 것으로 알려졌음

~중국은 지난 4월 미국을 겨냥해 사마륨·가돌리늄·터븀·디스프로슘·이트륨 등 사실상 자국이 100% 채굴과 정제를 독점하는 희토류 원소 7종을 수출 통제한다고 발표했음

희토류 원소 17개 중 방위산업과 첨단 기술에 필요한 필수적인 중희토류만 골라낸 것으로 해석

https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003917094?sid=104

* 국방부가 최대주주 되자마자

=========================

~ 로이터 통신은 미국 정부가 희토류 시장에서 중국의 지배력을 깨기 위한 조치의 하나로 독자적인 고가 가격책정 시스템을 즉각 도입하기로 했다고 14일(현지시간) 보도했다

~ 앞서 미 국방부는 라스베이거스에 본사를 둔 자국 희토류 채굴업체 MP 머티리얼스의 지분(우선주) 15%를 인수해 최대주주가 되는 계약을 체결했다

~ 그러면서 이 업체의 희토류에 최저가격을 보장해주기로 했는데 이는 중국이 정한 현재 시장 가격의 2배에 가깝다

https://n.news.naver.com/article/001/0015507641?sid=104

애플, 희토류 업체 MP머티리얼즈에 $500M 투자 발표 예정(Fox뉴스)

DOW 44,023.3p (-0.98%)
NASDAQ 20,677.8p (+0.18%)
S&P 500 6,243.76p (-0.40%)
10년물 국채금리 4.489% (+1.40%)
WTI $66.83 (+0.47%)

테크 강세

#Trump #tariff

미국 0%, 인도네시아 19%

==

Trump announces trade agreement with Indonesia, including 19% tariff

https://edition.cnn.com/2025/07/15/economy/trump-says-trade-deal-with-indonesia

#Apple #MPmaterials

비중국 영구자석 밸류체인의 가치 🚀🚀

==

Apple just spent $500 million to source a material that’s critical for iPhones from the US

애플 CEO 팀 쿡은 보도자료를 통해 "미국의 혁신은 애플에서 우리가 하는 모든 일의 원동력이며, 미국 경제에 대한 투자를 확대하게 되어 자랑스럽습니다."라고 말했습니다. "희토류 소재는 첨단 기술 개발에 필수적이며, 이번 파트너십은 미국에서 이러한 필수 소재의 공급을 강화하는 데 도움이 될 것입니다."

텍사스주 포트워스에 위치한 MP 머티리얼즈(MP Materials) 공장은 Apple 제품 전용으로 새로운 자석 생산 라인을 구축할 예정입니다. MP 머티리얼즈에 따르면, 제품 출하가 2027년부터 시작되어 "수억 대의 Apple 기기"를 지원할 것으로 예상됩니다 . 이 소재는 미국 전역과 전 세계로 배송될 예정입니다.

애플은 이번 확장으로 수십 개의 새로운 일자리가 창출될 것이라고 밝혔습니다. 두 회사 모두 자석 제조 분야의 미국 인력 양성을 위한 교육도 제공할 예정입니다.

https://edition.cnn.com/2025/07/15/tech/apple-mp-materials-rare-earths-500-million-investment

#희토류 #영구자석

美 "엔비디아 H20칩 中 판매 승인은 희토류 협상 카드"

NVIDIA H20 칩의 중국 수출 재개는 미중간 관세 및 희토류 수출통제 협상을 통해 이뤄진 것이라고 도널드 트럼프 행정부가 밝혔음

스콧 베선트 미 재무장관은 블룸버그 TV 인터뷰에서 H20 칩 수출 승인에 대해 "제네바와 런던에서 사용한 협상카드였다고 말할 수 있다"고 설명했음

베선트 장관은 "이것은 하나의 퍼즐 조각들이었다. 그들은 우리가 원하는 것을 갖고 있었고, 우리는 그들이 원하는 것을 갖고 있었다. 그리고 우리는 매우 좋은 위치에 있었다"고 부연했음

당시 중국은 희토류 자석 공급을 통제하며 미국을 압박했는데, 이에 트럼프 행정부는 중국 요구를 수용해 H20 칩 수출을 허용한 것으로 보임

https://n.news.naver.com/article/003/0013364815?sid=104

도널드 트럼프

저는 현재 오벌 오피스에서 GENIUS 법안을 통과시키기 위해 필요한 12명의 의원 중 11명과 함께 있습니다. 짧은 논의 끝에, 이들은 모두 내일 아침 ‘규칙(Rule)’에 찬성하여 투표하기로 동의했습니다. 하원의장 마이크 존슨은 전화로 회의에 참석했으며, 가능한 한 이른 시일 내에 투표가 이뤄지기를 기대하고 있습니다. 신속하고 긍정적으로 응답해준 의원 여러분께 감사드립니다.
미국을 다시 위대하게!

#삼양식품

어차피 2분기 실적은 관심 없으실 테니 하반기 CAPA나 예측해보겠습니다

2Q25 매출액 5,603억원(+6%qoq, +32%yoy), 영업이익 1,320억원(-1%qoq, +48%yoy)으로 비우호적 환율 흐름에도 불구하고 컨센서스에 부합하는 실적 전망

다만, 코첼라, 신제품 판촉(탱글) 등 마케팅 비용 집행 및 인건비 영향으로 1분기보다는 수익성이 다소 하락할 것이라 예상

미국의 경우, 기본 관세(10%)부담은 소비자에게 전가되지 않았으며, 이로 인해 실질 판가가 하락한 것으로 파악

코스트코 입점률은 50% 전후이며, 올해는 입점률 제고보다는 판촉을 통한 점포당 매출 확대에 힘쓸 전망

7월부터는 밀양 2공장 상업생산이 개시되며 실적 성장을 통한 고멀티플 정당화가 가능할지 판가름 되는 중요한 국면에 들어섰다 판단

상호관세 관련 불확실성도 장기화되고 있으니 브랜드 파워와 견조한 글로벌 수요를 고려 시 충분히 극복 가능하다 판단하며, 구미권 물량 확대에 따른 믹스 개선으로 매출과 이익이 동반 성장할 것으로 기대

7월 현재 밀양 2공장은 봉지면 1개 라인 주간 생산 중인 것으로 파악

라인 순차 가동을 감안하면 3분기 평균 생산 능력은 2.4억개/연 수준으로 추정

9월부터 봉지면 3개 라인이 2교대(20시간) 체제로 전환되며 나머지 용기면 라인은 10~12월에 걸쳐 순차적으로 가동된다고 가정 시 4분기 평균 생산 능력은 5.8억개/연

(유진투자증권 김진우 연구원)