Завтрашнее решение ЦБ волнует инвесторов больше всего
В среду, 23 июля, рублевые пары показали смешанную динамику. Пара доллар/рубль выросла на 0,02%, до 78,50 руб., юань/рубль — на 0,36%, до 10,98 руб. Пара евро/рубль снизилась на 0,64%, до 92,35 руб. Центральный банк установил официальные курсы на 23 июля: доллар — 78,4477 рубля, евро — 91,7897 рубля.
Пара доллар/рубль торговалась в диапазоне 78,32–78,75 руб. Торги на валютном рынке прошли спокойно. Основное внимание было приковано к третьему раунду переговоров между российской и украинской делегациями, состоявшемуся в Стамбуле. Позитивных сигналов, способных изменить рыночные настроения, не поступало.
Помимо геополитики, рубль поддерживает налоговый период — экспортеры готовятся к выплатам на следующей неделе. Еще один важный фактор — предстоящее в пятницу заседание Банка России по ключевой ставке.
Годовая инфляция в РФ на 21 июля замедлилась до 9,17% с 9,34% на 14 июля (и 9,40% на конец июня) по методике ЦБ. Учитывая последние данные, регулятор может снизить ставку сразу на 200 б. п. — с 20% до 18% годовых. Это стало бы логичным продолжением политики нормализации монетарных условий.
На нефтяном рынке ситуация складывается неблагоприятно для рубля. Баррель Brent подешевел на 0,11%, до $68,67. Давление на цены оказывают опасения ослабления глобальной экономики из-за торговых конфликтов США с партнерами, что может снизить спрос на энергоносители.
Пара доллар/рубль сохраняет боковое движение выше 78 руб. Из-за слабого спроса на валюту в условиях высоких ставок коридор по доллару имеет нисходящий уклон в пределах 77,60–79,50 руб. На 11:06 МСК курс доллара превысил 79 руб., что стало сигналом к тестированию 79,50 руб. на пути к 80 руб.
В среду, 23 июля, рублевые пары показали смешанную динамику. Пара доллар/рубль выросла на 0,02%, до 78,50 руб., юань/рубль — на 0,36%, до 10,98 руб. Пара евро/рубль снизилась на 0,64%, до 92,35 руб. Центральный банк установил официальные курсы на 23 июля: доллар — 78,4477 рубля, евро — 91,7897 рубля.
Пара доллар/рубль торговалась в диапазоне 78,32–78,75 руб. Торги на валютном рынке прошли спокойно. Основное внимание было приковано к третьему раунду переговоров между российской и украинской делегациями, состоявшемуся в Стамбуле. Позитивных сигналов, способных изменить рыночные настроения, не поступало.
Помимо геополитики, рубль поддерживает налоговый период — экспортеры готовятся к выплатам на следующей неделе. Еще один важный фактор — предстоящее в пятницу заседание Банка России по ключевой ставке.
Годовая инфляция в РФ на 21 июля замедлилась до 9,17% с 9,34% на 14 июля (и 9,40% на конец июня) по методике ЦБ. Учитывая последние данные, регулятор может снизить ставку сразу на 200 б. п. — с 20% до 18% годовых. Это стало бы логичным продолжением политики нормализации монетарных условий.
На нефтяном рынке ситуация складывается неблагоприятно для рубля. Баррель Brent подешевел на 0,11%, до $68,67. Давление на цены оказывают опасения ослабления глобальной экономики из-за торговых конфликтов США с партнерами, что может снизить спрос на энергоносители.
Пара доллар/рубль сохраняет боковое движение выше 78 руб. Из-за слабого спроса на валюту в условиях высоких ставок коридор по доллару имеет нисходящий уклон в пределах 77,60–79,50 руб. На 11:06 МСК курс доллара превысил 79 руб., что стало сигналом к тестированию 79,50 руб. на пути к 80 руб.
👍8🔥1
ФИНАНСОВАЯ СВОДКА ЗА 23 ИЮЛЯ 2025 ГОДА
КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ РЫНКОВ (по степени важности)
1. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК — Доллар обвалился на торговом оптимизме
Новость: USD Index (DXY) упал на 1.82% за неделю к 97.11, достигнув 2-недельных минимумов. EUR/USD поднялся к 1.1778 (+1.9%), AUD/USD достиг 8-месячных максимумов у 0.6625, USD/JPY достиг 145.85.
Комментарий: Снижение доллара — прямое следствие разрешения торговых конфликтов. Рынок переоценивает доллар как валюту-убежище, когда геополитические риски спадают. Особенно показательно движение USD/JPY: торговое соглашение с Японией ($550 млрд инвестиций за снижение тарифов до 15%) кардинально меняет потоки капитала. Для EUR/USD после теста 1.1770 открылась дорога к тестированию годовых максимумов 1,1830. Политическое давление на ФРС (Трамп назвал Пауэлла "тупицей") дополнительно ослабляет позиции доллара.
2. ФОНДОВЫЕ РЫНКИ — Рекордная эйфория на торговых сделках
Новость: S&P 500 закрылся на рекордном максимуме (+0.66%), Nasdaq Composite также обновил исторический пик (+0.61%). Dow Jones (+1.14%) остановился в 4 пунктах от рекорда на уровне 45,067. Объем торгов вырос до 19.1 млрд акций против среднего 17.7 млрд.
Комментарий: Рынки демонстрируют классическую реакцию на снижение неопределенности. Ключевой драйвер — переход от тарифов 25-30% к 15% для крупнейших торговых партнеров. Это кардинально меняет ситуацию для экспортеров и импортеров. Особенно выиграли технологические компании (Nvidia в лидерах покупок) и автопроизводители. Высокий объем торгов подтверждает серьезность движения. Девять из одиннадцати секторов в плюсе — широкий характер роста говорит о фундаментальном улучшении настроений, а не спекулятивном всплеске.
3. ТОРГОВАЯ ПОЛИТИКА — Революция в тарифной архитектуре США
Новость: Трамп объявил о торговом соглашении с Японией на $550 млрд с снижением тарифов до 15%. По данным Financial Times, США и ЕС близки к аналогичной сделке, избегая 30% тарифов с 1 августа. ЕС готовит пакет контр-тарифов на €93 млрд на случай провала переговоров.
Комментарий: Это фундаментальный поворот в торговой стратегии администрации Трампа. Переход от конфронтационной модели к "управляемому протекционизму" с предсказуемыми ставками 15%. Для корпораций это означает возможность долгосрочного планирования. Однако возникает серьезный парадокс: 50% тарифы на сталь и алюминий создают конкурентные преимущества для импортеров готовых товаров против американских производителей. General Motors уже теряет $4-5 млрд в год, в то время как Toyota выиграла 13% за день после объявления японской сделки.
4. СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ — Золото теряет убежище, нефть восстанавливается
Новость: Золото упало к $3,387 (-1.29%) после трехдневного ралли к $3,439. WTI восстановилась к $65,41 на фоне снижения запасов на 3,17 млн баррелей и торгового оптимизма. Серебро достигало $39,52, но сдало часть роста до 39,07.
Комментарий: Коррекция золота логична в контексте снижения геополитических рисков и роста реальных доходностей до 1.99%. Для нефти позитивны два фактора: снижение запасов (сильнее прогноза в 1.4 млн) и торговые соглашения, снижающие риски рецессии. Встреча министра торговли Бессента с китайскими официальными лицами на следующей неделе может дать дополнительный импульс сырью. По золоту долгосрочная картина пока на рост с обновлением исторического максимума.
КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ РЫНКОВ (по степени важности)
1. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК — Доллар обвалился на торговом оптимизме
Новость: USD Index (DXY) упал на 1.82% за неделю к 97.11, достигнув 2-недельных минимумов. EUR/USD поднялся к 1.1778 (+1.9%), AUD/USD достиг 8-месячных максимумов у 0.6625, USD/JPY достиг 145.85.
Комментарий: Снижение доллара — прямое следствие разрешения торговых конфликтов. Рынок переоценивает доллар как валюту-убежище, когда геополитические риски спадают. Особенно показательно движение USD/JPY: торговое соглашение с Японией ($550 млрд инвестиций за снижение тарифов до 15%) кардинально меняет потоки капитала. Для EUR/USD после теста 1.1770 открылась дорога к тестированию годовых максимумов 1,1830. Политическое давление на ФРС (Трамп назвал Пауэлла "тупицей") дополнительно ослабляет позиции доллара.
2. ФОНДОВЫЕ РЫНКИ — Рекордная эйфория на торговых сделках
Новость: S&P 500 закрылся на рекордном максимуме (+0.66%), Nasdaq Composite также обновил исторический пик (+0.61%). Dow Jones (+1.14%) остановился в 4 пунктах от рекорда на уровне 45,067. Объем торгов вырос до 19.1 млрд акций против среднего 17.7 млрд.
Комментарий: Рынки демонстрируют классическую реакцию на снижение неопределенности. Ключевой драйвер — переход от тарифов 25-30% к 15% для крупнейших торговых партнеров. Это кардинально меняет ситуацию для экспортеров и импортеров. Особенно выиграли технологические компании (Nvidia в лидерах покупок) и автопроизводители. Высокий объем торгов подтверждает серьезность движения. Девять из одиннадцати секторов в плюсе — широкий характер роста говорит о фундаментальном улучшении настроений, а не спекулятивном всплеске.
3. ТОРГОВАЯ ПОЛИТИКА — Революция в тарифной архитектуре США
Новость: Трамп объявил о торговом соглашении с Японией на $550 млрд с снижением тарифов до 15%. По данным Financial Times, США и ЕС близки к аналогичной сделке, избегая 30% тарифов с 1 августа. ЕС готовит пакет контр-тарифов на €93 млрд на случай провала переговоров.
Комментарий: Это фундаментальный поворот в торговой стратегии администрации Трампа. Переход от конфронтационной модели к "управляемому протекционизму" с предсказуемыми ставками 15%. Для корпораций это означает возможность долгосрочного планирования. Однако возникает серьезный парадокс: 50% тарифы на сталь и алюминий создают конкурентные преимущества для импортеров готовых товаров против американских производителей. General Motors уже теряет $4-5 млрд в год, в то время как Toyota выиграла 13% за день после объявления японской сделки.
4. СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ — Золото теряет убежище, нефть восстанавливается
Новость: Золото упало к $3,387 (-1.29%) после трехдневного ралли к $3,439. WTI восстановилась к $65,41 на фоне снижения запасов на 3,17 млн баррелей и торгового оптимизма. Серебро достигало $39,52, но сдало часть роста до 39,07.
Комментарий: Коррекция золота логична в контексте снижения геополитических рисков и роста реальных доходностей до 1.99%. Для нефти позитивны два фактора: снижение запасов (сильнее прогноза в 1.4 млн) и торговые соглашения, снижающие риски рецессии. Встреча министра торговли Бессента с китайскими официальными лицами на следующей неделе может дать дополнительный импульс сырью. По золоту долгосрочная картина пока на рост с обновлением исторического максимума.
👍4🔥1
5. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА — ФРС под политическим прессингом
Новость: Трамп возобновил атаки на главу ФРС Пауэлла, назвав его "тупицей" и заявив, что тот "уйдет через восемь месяцев". Министр финансов Бессент заявил, что объявление нового кандидата ожидается в декабре-январе. Вероятность сохранения ставок на заседании 30 июля — 94%.
Комментарий: Политическое давление на ФРС достигает критических уровней, что ставит под угрозу независимость центробанка. Это создает дополнительные риски для доллара и долгосрочную неопределенность для денежно-кредитной политики. Рынок пока игнорирует эти риски, сосредоточившись на торговых новостях, но по мере приближения смены руководства ФРС волатильность может вырасти.
Ирония ситуации: критикуя Пауэлла за "жесткость", Трамп одновременно ослабляет доллар своими заявлениями.
6. ОБЛИГАЦИИ — Доходности растут на торговом оптимизме
Новость: 10-летние трежерис выросли на 3.5 б.п. до 4.384%, прервав трехдневную серию роста облигаций. Реальные доходности поднялись почти на 4 б.п. до 1.994%.
Комментарий: Рост доходностей отражает переоценку рисков рецессии в сторону понижения. Торговые соглашения снижают инфляционные риски от тарифов, но одновременно уменьшают потребность в защитных активах. Движение носит здоровый характер — это не панические продажи, а ротация в риск-активы. Для ФРС это создает больше пространства для маневра, хотя политическое давление ограничивает независимость решений.
ПРОГНОЗ НА БЛИЖАЙШИЕ ДНИ
Ключевые события:
• Четверг: Данные по PMI США, еврозоны и Великобритании, первичные заявки по безработице
• Решение ЕЦБ: 60% вероятность сохранения ставок, 40% — снижение на 25 б.п.
• Дедлайн по ЕС: 1 августа — критическая дата для торговых переговоров
Риски:
• Провал переговоров США-ЕС может развернуть тренды
• Эскалация политического давления на ФРС
• Неожиданные данные по китайской экономике перед встречей с США
Новость: Трамп возобновил атаки на главу ФРС Пауэлла, назвав его "тупицей" и заявив, что тот "уйдет через восемь месяцев". Министр финансов Бессент заявил, что объявление нового кандидата ожидается в декабре-январе. Вероятность сохранения ставок на заседании 30 июля — 94%.
Комментарий: Политическое давление на ФРС достигает критических уровней, что ставит под угрозу независимость центробанка. Это создает дополнительные риски для доллара и долгосрочную неопределенность для денежно-кредитной политики. Рынок пока игнорирует эти риски, сосредоточившись на торговых новостях, но по мере приближения смены руководства ФРС волатильность может вырасти.
Ирония ситуации: критикуя Пауэлла за "жесткость", Трамп одновременно ослабляет доллар своими заявлениями.
6. ОБЛИГАЦИИ — Доходности растут на торговом оптимизме
Новость: 10-летние трежерис выросли на 3.5 б.п. до 4.384%, прервав трехдневную серию роста облигаций. Реальные доходности поднялись почти на 4 б.п. до 1.994%.
Комментарий: Рост доходностей отражает переоценку рисков рецессии в сторону понижения. Торговые соглашения снижают инфляционные риски от тарифов, но одновременно уменьшают потребность в защитных активах. Движение носит здоровый характер — это не панические продажи, а ротация в риск-активы. Для ФРС это создает больше пространства для маневра, хотя политическое давление ограничивает независимость решений.
ПРОГНОЗ НА БЛИЖАЙШИЕ ДНИ
Ключевые события:
• Четверг: Данные по PMI США, еврозоны и Великобритании, первичные заявки по безработице
• Решение ЕЦБ: 60% вероятность сохранения ставок, 40% — снижение на 25 б.п.
• Дедлайн по ЕС: 1 августа — критическая дата для торговых переговоров
Риски:
• Провал переговоров США-ЕС может развернуть тренды
• Эскалация политического давления на ФРС
• Неожиданные данные по китайской экономике перед встречей с США
🔥7👍2
Рубль взял курс на 80,40 руб.
В четверг, 24 июля, рублевые пары закрылись ростом. Пара доллар/рубль повысилась на 0,91%, до 79,22 руб., евро/рубль – на 0,99%, до 93,27 руб., юань/рубль – на 1,0%, до 11,09 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют на 25 июля: доллар – 78,8623 руб., евро – 93,3362 руб.
Рубль ослаб в преддверии заседания Центробанка, которое состоится в пятницу. Участники рынка ожидают снижения ключевой ставки на 200 базисных пунктов, до 18% годовых. Решение и пресс-конференция Э. Набиуллиной покажут, учтено ли это смягчение денежно-кредитной политики в текущих котировках.
Пик налоговых выплат приходится на 28 июля. Пока сложно оценить действия экспортеров: завершили ли они подготовку к налоговому периоду или ждут более подходящего момента.
Технический фактор также сыграл свою роль. Доллар пробил сопротивление на уровне 78,80 (трендовая линия от 80,26 руб. – 4 июня 2025 года). При этом цена остается в боковом тренде 77,75–80,40 руб. В пятницу курс доллара торгуется на уровне 79,44 руб.
Геополитический фон остается напряженным. Третий раунд переговоров в Стамбуле не принес прорыва — позиции сторон по-прежнему далеки друг от друга. Это не добавляет оптимизма на валютном рынке. Баррель Brent торгуется на уровне 68,91, что также не поддерживает рубль на фоне значительного бюджетного дефицита. Для его сократия власти вместо ослабления национальной валюты повышают, например, пошлины для автомобилистов и новых водителей в 1,5–2 раза (оформление и замена прав, номеров, ПТС).
На горизонте остается последний уровень сопротивления — 80,40 руб. В случае его пробития давление на рубль усилится.
В четверг, 24 июля, рублевые пары закрылись ростом. Пара доллар/рубль повысилась на 0,91%, до 79,22 руб., евро/рубль – на 0,99%, до 93,27 руб., юань/рубль – на 1,0%, до 11,09 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют на 25 июля: доллар – 78,8623 руб., евро – 93,3362 руб.
Рубль ослаб в преддверии заседания Центробанка, которое состоится в пятницу. Участники рынка ожидают снижения ключевой ставки на 200 базисных пунктов, до 18% годовых. Решение и пресс-конференция Э. Набиуллиной покажут, учтено ли это смягчение денежно-кредитной политики в текущих котировках.
Пик налоговых выплат приходится на 28 июля. Пока сложно оценить действия экспортеров: завершили ли они подготовку к налоговому периоду или ждут более подходящего момента.
Технический фактор также сыграл свою роль. Доллар пробил сопротивление на уровне 78,80 (трендовая линия от 80,26 руб. – 4 июня 2025 года). При этом цена остается в боковом тренде 77,75–80,40 руб. В пятницу курс доллара торгуется на уровне 79,44 руб.
Геополитический фон остается напряженным. Третий раунд переговоров в Стамбуле не принес прорыва — позиции сторон по-прежнему далеки друг от друга. Это не добавляет оптимизма на валютном рынке. Баррель Brent торгуется на уровне 68,91, что также не поддерживает рубль на фоне значительного бюджетного дефицита. Для его сократия власти вместо ослабления национальной валюты повышают, например, пошлины для автомобилистов и новых водителей в 1,5–2 раза (оформление и замена прав, номеров, ПТС).
На горизонте остается последний уровень сопротивления — 80,40 руб. В случае его пробития давление на рубль усилится.
👍6
ФИНАНСОВАЯ СВОДКА ЗА 24 ИЮЛЯ 2025 ГОДА
СОБЫТИЯ ПЕРВОСТЕПЕННОЙ ВАЖНОСТИ
1. Центральные банки — Визит Трампа в ФРС усиливает политическое давление
Новость: Президент Трамп посетил штаб-квартиру Федеральной резервной системы в Вашингтоне, критикуя председателя Пауэлла и требуя снижения процентных ставок. Одновременно министр финансов Бессент дал интервью Fox Business, повторив претензии к независимости ФРС.
Комментарий: Это событие создает беспрецедентное политическое давление на центральный банк США. Угрозы независимости ФРС могут спровоцировать системные риски для доллара и американских активов. Рынки нервничают из-за возможного политического вмешательства в монетарную политику, что традиционно считается табу. Если Трамп добьется смещения Пауэлла досрочно, это может привести к фундаментальному пересмотру роли ФРС и повышенной волатильности на всех рынках.
2. Торговая политика — Прогресс в переговорах США-ЕС снижает тарифные риски
Новость: Появились сообщения о возможном соглашении между США и ЕС, предусматривающем базовый тариф в 15% на большинство европейских товаров вместо угрожавших 30%. Параллельно заключены соглашения с Японией, Индонезией и Филиппинами.
Комментарий: Снижение торговой напряженности — ключевой фактор для глобальных рынков. Уменьшение тарифов с 30% до 15% значительно снижает инфляционные риски и поддерживает глобальный рост. Это особенно важно для европейских активов и мультинациональных корпораций. Однако ЕС готовит план на €90-100 млрд на случай провала переговоров, что сохраняет неопределенность до дедлайна 1 августа.
СОБЫТИЯ ПЕРВОСТЕПЕННОЙ ВАЖНОСТИ
1. Центральные банки — Визит Трампа в ФРС усиливает политическое давление
Новость: Президент Трамп посетил штаб-квартиру Федеральной резервной системы в Вашингтоне, критикуя председателя Пауэлла и требуя снижения процентных ставок. Одновременно министр финансов Бессент дал интервью Fox Business, повторив претензии к независимости ФРС.
Комментарий: Это событие создает беспрецедентное политическое давление на центральный банк США. Угрозы независимости ФРС могут спровоцировать системные риски для доллара и американских активов. Рынки нервничают из-за возможного политического вмешательства в монетарную политику, что традиционно считается табу. Если Трамп добьется смещения Пауэлла досрочно, это может привести к фундаментальному пересмотру роли ФРС и повышенной волатильности на всех рынках.
2. Торговая политика — Прогресс в переговорах США-ЕС снижает тарифные риски
Новость: Появились сообщения о возможном соглашении между США и ЕС, предусматривающем базовый тариф в 15% на большинство европейских товаров вместо угрожавших 30%. Параллельно заключены соглашения с Японией, Индонезией и Филиппинами.
Комментарий: Снижение торговой напряженности — ключевой фактор для глобальных рынков. Уменьшение тарифов с 30% до 15% значительно снижает инфляционные риски и поддерживает глобальный рост. Это особенно важно для европейских активов и мультинациональных корпораций. Однако ЕС готовит план на €90-100 млрд на случай провала переговоров, что сохраняет неопределенность до дедлайна 1 августа.
👍8😁1
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
3. Американские индексы — Доу-Джонс притормозил из-за корпоративных отчетов
Новость: Dow Jones снизился на 0,07%, в то время как S&P 500 вырос на 0,6%, Nasdaq – на 0,25%. IBM упал на 7.62% несмотря на превышение прогнозов, Honeywell снизился на 6,18%, UnitedHealth потерял 4,76%.
Комментарий: Расхождение между индексами отражает ротацию из традиционных "голубых фишек" в технологические акции. Падение IBM несмотря на хорошие результаты показывает, что инвесторы требуют не просто роста, а ускорения темпов, особенно в сфере ИИ. Проблемы UnitedHealth с федеральным расследованием создают репутационные риски для всего сектора здравоохранения.
5. Азиатские рынки — Nikkei демонстрировал рост на утренней сессии
Новость: Nikkei 225 вырос на 1.59% до 41,826 пунктов, Topix поднялся на 1.75% до 2,978. Европейские индексы также показали положительную динамику — STOXX 50 прибавил почти 1%. На европейской сессии все торгуются в минусе.
Комментарий: В начале азиатских торгов рост отражал улучшение глобального торгового настроения и ожидания смягчения тарифной политики. Япония особенно выигрывает от торгового соглашения с США. Динамика азиатских активов не стала катализатором для дальнейшего роста. Европейские спекулянты решили разгрузиться перед выходными, зафиксировав прибыль.
ОБЛИГАЦИИ И ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ
6. Доходности трежерис — Рост на фоне сильных данных
Новость: 10-летние казначейские облигации США выросли в доходности до 4.39% (+3 б.п.), реальные доходности поднялись до 2.046% (+3.5 б.п.). ЕЦБ оставил ставки на уровне 2.00%.
Комментарий: Рост реальных доходностей до двухпроцентного уровня создает серьезную конкуренцию для рисковых активов и особенно давит на золото. Решение ЕЦБ сохранить ставки неизменными при торговой неопределенности показывает осторожность европейского регулятора. Расширение спреда между американскими и европейскими ставками поддерживает доллар.
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
7. Индекс доллара — Стабилизация после резкого падения
Новость: DXY восстановился до 97,22 (+0,29%) после среды, когда упал до двухнедельного минимума. EUR/USD откатился к 1,1747 (-0,17%), AUD/USD достиг восьмимесячного максимума у 0,6625, но затем снизился к 0,6586.
Комментарий: Стабилизация доллара отражает противоречивые факторы — с одной стороны, сильные экономические данные, с другой — политическое давление на ФРС. Откат AUD/USD от максимумов показывает техническое сопротивление, но фундаментальные факторы (сильные PMI Австралии, ястребиная RBA) остаются поддерживающими. EUR/USD находится под давлением нейтральной позиции ЕЦБ. Политическое давление Трампа на ФРС создает неопределенность относительно будущей монетарной политики.
3. Американские индексы — Доу-Джонс притормозил из-за корпоративных отчетов
Новость: Dow Jones снизился на 0,07%, в то время как S&P 500 вырос на 0,6%, Nasdaq – на 0,25%. IBM упал на 7.62% несмотря на превышение прогнозов, Honeywell снизился на 6,18%, UnitedHealth потерял 4,76%.
Комментарий: Расхождение между индексами отражает ротацию из традиционных "голубых фишек" в технологические акции. Падение IBM несмотря на хорошие результаты показывает, что инвесторы требуют не просто роста, а ускорения темпов, особенно в сфере ИИ. Проблемы UnitedHealth с федеральным расследованием создают репутационные риски для всего сектора здравоохранения.
5. Азиатские рынки — Nikkei демонстрировал рост на утренней сессии
Новость: Nikkei 225 вырос на 1.59% до 41,826 пунктов, Topix поднялся на 1.75% до 2,978. Европейские индексы также показали положительную динамику — STOXX 50 прибавил почти 1%. На европейской сессии все торгуются в минусе.
Комментарий: В начале азиатских торгов рост отражал улучшение глобального торгового настроения и ожидания смягчения тарифной политики. Япония особенно выигрывает от торгового соглашения с США. Динамика азиатских активов не стала катализатором для дальнейшего роста. Европейские спекулянты решили разгрузиться перед выходными, зафиксировав прибыль.
ОБЛИГАЦИИ И ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ
6. Доходности трежерис — Рост на фоне сильных данных
Новость: 10-летние казначейские облигации США выросли в доходности до 4.39% (+3 б.п.), реальные доходности поднялись до 2.046% (+3.5 б.п.). ЕЦБ оставил ставки на уровне 2.00%.
Комментарий: Рост реальных доходностей до двухпроцентного уровня создает серьезную конкуренцию для рисковых активов и особенно давит на золото. Решение ЕЦБ сохранить ставки неизменными при торговой неопределенности показывает осторожность европейского регулятора. Расширение спреда между американскими и европейскими ставками поддерживает доллар.
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
7. Индекс доллара — Стабилизация после резкого падения
Новость: DXY восстановился до 97,22 (+0,29%) после среды, когда упал до двухнедельного минимума. EUR/USD откатился к 1,1747 (-0,17%), AUD/USD достиг восьмимесячного максимума у 0,6625, но затем снизился к 0,6586.
Комментарий: Стабилизация доллара отражает противоречивые факторы — с одной стороны, сильные экономические данные, с другой — политическое давление на ФРС. Откат AUD/USD от максимумов показывает техническое сопротивление, но фундаментальные факторы (сильные PMI Австралии, ястребиная RBA) остаются поддерживающими. EUR/USD находится под давлением нейтральной позиции ЕЦБ. Политическое давление Трампа на ФРС создает неопределенность относительно будущей монетарной политики.
👍11
СЫРЬЕВЫЕ ТОВАРЫ
8. Нефть — Рост на торговом оптимизме и снижении запасов
Новость: Администрация Трампа восстановила лицензию Chevron на работу в Венесуэле. WTI поднялась к $66.00 (+1%) на фоне снижения запасов в США на 3.169 млн барр. (прогноз -1.4 млн).
Комментарий: Снижение запасов в два раза больше прогноза подтверждает сильный спрос в США. Восстановление лицензии Chevron создает риски увеличения предложения, поскольку Венесуэла обладает крупнейшими запасами нефти. Геополитический фактор остается ключевым — решение по Chevron может быть связано с обменом заключенными и попыткой влияния на Каракас. Ситуация по нефти мне пока непонятна. Больше склоняюсь к снижению.
9. Золото — Давление растущих реальных доходностей
Новость: Золото снизилось до $3368 (-0.55%) после достижения пика у $3439. Рост реальных доходностей до 2.046% оказывает негативное влияние на драгметалл.
Комментарий: Золото находится под давлением из-за высоких реальных доходностей и восстановления доллара. Однако политические риски вокруг ФРС могут стать катализатором для возвращения к росту. Визит Трампа в ФРС и угрозы независимости центробанка традиционно поддерживают интерес к защитным активам. На дневной графике был зафиксирован ложный пробой, при этом модель остается бычьей.
ОБЩИЙ ВЫВОД: 24 июля 2025 года стал днем стабилизации после волатильности начала недели. Ключевыми факторами остаются политическое давление на ФРС, прогресс в торговых переговорах и сильные экономические данные США. Рынки находятся в состоянии осторожного оптимизма, но политические риски могут быстро изменить настроения инвесторов. 25 июля доллар перешел в наступление на фоне закрытия коротких позиций перед выходными.
8. Нефть — Рост на торговом оптимизме и снижении запасов
Новость: Администрация Трампа восстановила лицензию Chevron на работу в Венесуэле. WTI поднялась к $66.00 (+1%) на фоне снижения запасов в США на 3.169 млн барр. (прогноз -1.4 млн).
Комментарий: Снижение запасов в два раза больше прогноза подтверждает сильный спрос в США. Восстановление лицензии Chevron создает риски увеличения предложения, поскольку Венесуэла обладает крупнейшими запасами нефти. Геополитический фактор остается ключевым — решение по Chevron может быть связано с обменом заключенными и попыткой влияния на Каракас. Ситуация по нефти мне пока непонятна. Больше склоняюсь к снижению.
9. Золото — Давление растущих реальных доходностей
Новость: Золото снизилось до $3368 (-0.55%) после достижения пика у $3439. Рост реальных доходностей до 2.046% оказывает негативное влияние на драгметалл.
Комментарий: Золото находится под давлением из-за высоких реальных доходностей и восстановления доллара. Однако политические риски вокруг ФРС могут стать катализатором для возвращения к росту. Визит Трампа в ФРС и угрозы независимости центробанка традиционно поддерживают интерес к защитным активам. На дневной графике был зафиксирован ложный пробой, при этом модель остается бычьей.
ОБЩИЙ ВЫВОД: 24 июля 2025 года стал днем стабилизации после волатильности начала недели. Ключевыми факторами остаются политическое давление на ФРС, прогресс в торговых переговорах и сильные экономические данные США. Рынки находятся в состоянии осторожного оптимизма, но политические риски могут быстро изменить настроения инвесторов. 25 июля доллар перешел в наступление на фоне закрытия коротких позиций перед выходными.
👍9
📊 Новости экономики 📉
По итогам заседания 25 июля Центральный банк России снизил ключевую ставку до 18% с 20%. Рубль в момент оглашения решения торговался на уровне 79,50 руб., однако на это изменение он не отреагировал.
Разбор пресс-релиза и выступление Набиуллиной планирую сделать в субботу. Следите за обновлениями!
#ЦБР #ключеваяставка #рубль #экономика
По итогам заседания 25 июля Центральный банк России снизил ключевую ставку до 18% с 20%. Рубль в момент оглашения решения торговался на уровне 79,50 руб., однако на это изменение он не отреагировал.
Разбор пресс-релиза и выступление Набиуллиной планирую сделать в субботу. Следите за обновлениями!
#ЦБР #ключеваяставка #рубль #экономика
👍7
💰 ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 18% (-200 б.п.)
Решение полностью ожидаемо — инфляция во II квартале замедлилась гораздо сильнее прогнозов: базовая с 8,8% до 4,5%, общая с 8,2% до 4,8% в годовом выражении.
📊 Что это означает:
—Депозитные ставки снизятся до 16,5-17,5% к концу августа
—Потребкредиты подешевеют на 100-150 б.п. за месяц
—Ипотека (рыночная) может опуститься до 19-26%
—Семейная ипотека остается на уровне 6%
⚠️ Риски сохраняются: Инфляционные ожидания населения и бизнеса все еще повышены. В июле ценовые ожидания бизнеса выросли впервые с начала года.
🎯 Прогноз на 12 сентября: Вероятно снижение еще на 50-75 б.п. при сохранении текущих трендов. ЦБ настроен на "продолжительный период жесткой политики" до достижения 4% инфляции в 2026 году.
💡 Стратегия: Сейчас последний шанс зафиксировать депозиты под 18%. За кредитами лучше обращаться в конце августа-сентябре.
📖 Подробный анализ тут
📖 Пресс-релиз ЦБ России от 25 июля 2025 г.
#ЦБ #Ключевая_ставка #Инфляция #Депозиты #Кредиты
@avladfx
Решение полностью ожидаемо — инфляция во II квартале замедлилась гораздо сильнее прогнозов: базовая с 8,8% до 4,5%, общая с 8,2% до 4,8% в годовом выражении.
📊 Что это означает:
—Депозитные ставки снизятся до 16,5-17,5% к концу августа
—Потребкредиты подешевеют на 100-150 б.п. за месяц
—Ипотека (рыночная) может опуститься до 19-26%
—Семейная ипотека остается на уровне 6%
⚠️ Риски сохраняются: Инфляционные ожидания населения и бизнеса все еще повышены. В июле ценовые ожидания бизнеса выросли впервые с начала года.
🎯 Прогноз на 12 сентября: Вероятно снижение еще на 50-75 б.п. при сохранении текущих трендов. ЦБ настроен на "продолжительный период жесткой политики" до достижения 4% инфляции в 2026 году.
💡 Стратегия: Сейчас последний шанс зафиксировать депозиты под 18%. За кредитами лучше обращаться в конце августа-сентябре.
📖 Подробный анализ тут
📖 Пресс-релиз ЦБ России от 25 июля 2025 г.
#ЦБ #Ключевая_ставка #Инфляция #Депозиты #Кредиты
@avladfx
Teletype
18% — новая реальность: почему ЦБ резко снизил ставку и что делать с деньгами прямо сейчас
Анализируя решение Банка России от 25 июля, могу констатировать, что регулятор оправдал ожидания рынка, снизив ключевую ставку на 200...
👍6❤1
ЗАЧЕМ АНАЛИЗИРОВАТЬ ВЫСТУПЛЕНИЯ ГЛАВЫ ЦБ
Многие инвесторы читают пресс-релизы Центробанка и думают: "Ставку снизили на 1%, инфляция падает - все хорошо". Но это поверхностный взгляд.
Настоящие деньги делаются на понимании того, о чем НЕ говорят прямо.
Председатель ЦБ - это не просто чиновник, который объявляет решения. Это главный дирижер финансовых рынков страны. Каждое слово в выступлении выбрано не случайно. За официальными формулировками скрываются сигналы о будущих действиях регулятора.
Почему это критически важно для ваших инвестиций:
• Облигации - понимание истинных намерений ЦБ позволяет спрогнозировать траекторию ставок на месяцы вперед
• Валютный рынок - скрытые сигналы о курсовой политике часто важнее официальных заявлений
• Акции банков - будущая прибыльность зависит от того, как долго ЦБ будет держать высокие ставки
• Потребительский сектор - планы по кредитованию населения читаются между строк
Рынок часто неправильно интерпретирует сигналы ЦБ. Те, кто умеет "читать между строк", получают преимущество в несколько месяцев.
Сегодня разберу последнее выступление Набиуллиной как учебник по расшифровке центробанковских сигналов. Это наверное анализ по пониманию языка регуляторов. Чисто мое мнение и мысли, не более. Делюсь своими заметками, которые делаю для себя. Аналогичных анализов не встречал еще, поэтому буду первый.
До понедельника у Вас будет много времени, чтобы ознакомиться с выступлением Эльвиры и моим анализом.
Расшифровка пресс-конференции главы ЦБ России Э. Набиуллиной.
@avladfx
Многие инвесторы читают пресс-релизы Центробанка и думают: "Ставку снизили на 1%, инфляция падает - все хорошо". Но это поверхностный взгляд.
Настоящие деньги делаются на понимании того, о чем НЕ говорят прямо.
Председатель ЦБ - это не просто чиновник, который объявляет решения. Это главный дирижер финансовых рынков страны. Каждое слово в выступлении выбрано не случайно. За официальными формулировками скрываются сигналы о будущих действиях регулятора.
Почему это критически важно для ваших инвестиций:
• Облигации - понимание истинных намерений ЦБ позволяет спрогнозировать траекторию ставок на месяцы вперед
• Валютный рынок - скрытые сигналы о курсовой политике часто важнее официальных заявлений
• Акции банков - будущая прибыльность зависит от того, как долго ЦБ будет держать высокие ставки
• Потребительский сектор - планы по кредитованию населения читаются между строк
Рынок часто неправильно интерпретирует сигналы ЦБ. Те, кто умеет "читать между строк", получают преимущество в несколько месяцев.
Сегодня разберу последнее выступление Набиуллиной как учебник по расшифровке центробанковских сигналов. Это наверное анализ по пониманию языка регуляторов. Чисто мое мнение и мысли, не более. Делюсь своими заметками, которые делаю для себя. Аналогичных анализов не встречал еще, поэтому буду первый.
До понедельника у Вас будет много времени, чтобы ознакомиться с выступлением Эльвиры и моим анализом.
Расшифровка пресс-конференции главы ЦБ России Э. Набиуллиной.
@avladfx
www.cbr.ru
Заявление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров Банка России 25 июля 2025 года |…
👍5❤3
КРАТКОЕ РЕЗЮМЕ КЛЮЧЕВЫХ ТЕМ ИЗ ВЫСТУПЛЕНИЯ НАБИУЛЛИНОЙ
Основные решения и заявления:
• Снижение ключевой ставки до 18% (вместо 19%)
• Понижение прогноза инфляции до 6-7% на конец года (против предыдущих ожиданий)
• Корректировка траектории ставки: 18,8-19,6% в 2025г, 12-13% в 2026г
• Текущие темпы роста цен приблизились к 4% в годовом выражении
Макроэкономические индикаторы:
• Замедление потребительского спроса и кредитования
• Снижение напряженности на рынке труда при сохранении дефицита кадров
• Сокращение портфеля потребкредитов при умеренном росте ипотеки и корпоративного кредитования
• Понижение прогноза по нефти до $55/барр
@avladfx
Основные решения и заявления:
• Снижение ключевой ставки до 18% (вместо 19%)
• Понижение прогноза инфляции до 6-7% на конец года (против предыдущих ожиданий)
• Корректировка траектории ставки: 18,8-19,6% в 2025г, 12-13% в 2026г
• Текущие темпы роста цен приблизились к 4% в годовом выражении
Макроэкономические индикаторы:
• Замедление потребительского спроса и кредитования
• Снижение напряженности на рынке труда при сохранении дефицита кадров
• Сокращение портфеля потребкредитов при умеренном росте ипотеки и корпоративного кредитования
• Понижение прогноза по нефти до $55/барр
@avladfx
👍6❤2
ВЫЯВЛЕННЫЕ ТРЕВОГИ И ПРИОРИТЕТЫ ЦБ
Явные опасения:
1. Инфляционные ожидания - упоминаются 4 раза как ключевой риск-фактор. Набиуллина особо подчеркивает, что они "остаются повышенными" и у бизнеса в июле "даже чуть выросли"
2. Рынок труда как инфляционная угроза - дефицит кадров может привести к тому, что рост спроса "быстро упрется в ограничения по трудовым ресурсам и будет уходить в рост цен"
3. Вторичные эффекты от роста тарифов ЖКХ - риск влияния на общие инфляционные ожидания населения
Скрытые тревоги (косвенные сигналы):
1. Устойчивость дезинфляции - повторяющиеся формулировки о необходимости "закрепления тенденции", "устойчивого возвращения" указывают на сомнения в долгосрочности текущего замедления инфляции
2. Бюджетная дисциплина - завуалированное предупреждение правительству: "в случае изменения бюджетных планов может потребоваться корректировка траектории ключевой ставки"
3. Геополитические и внешнеторговые риски - упоминание "ухудшения условий внешней торговли" и "геополитических рисков" как факторов неопределенности
@avladfx
Явные опасения:
1. Инфляционные ожидания - упоминаются 4 раза как ключевой риск-фактор. Набиуллина особо подчеркивает, что они "остаются повышенными" и у бизнеса в июле "даже чуть выросли"
2. Рынок труда как инфляционная угроза - дефицит кадров может привести к тому, что рост спроса "быстро упрется в ограничения по трудовым ресурсам и будет уходить в рост цен"
3. Вторичные эффекты от роста тарифов ЖКХ - риск влияния на общие инфляционные ожидания населения
Скрытые тревоги (косвенные сигналы):
1. Устойчивость дезинфляции - повторяющиеся формулировки о необходимости "закрепления тенденции", "устойчивого возвращения" указывают на сомнения в долгосрочности текущего замедления инфляции
2. Бюджетная дисциплина - завуалированное предупреждение правительству: "в случае изменения бюджетных планов может потребоваться корректировка траектории ключевой ставки"
3. Геополитические и внешнеторговые риски - упоминание "ухудшения условий внешней торговли" и "геополитических рисков" как факторов неопределенности
@avladfx
👍7❤2
ИНСАЙТЫ И ВЫВОДЫ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ И ТРЕЙДЕРОВ
Недооцененные рынком нюансы:
1. Фрагментарность дезинфляции - ЦБ подчеркивает неравномерность замедления инфляции по регионам и товарным группам. Это указывает на структурные, а не циклические факторы инфляции
2. Смена модели экономического роста - переход от потребительской к инвестиционной модели при государственной поддержке приоритетных секторов создает новую инфляционную динамику
3. Валютный коридор де-факто - несмотря на отсутствие официального валютного таргетирования, ЦБ де-факто стабилизирует рубль через процентную политику
Торговые импликации:
• Облигации: Кривая доходности может оставаться инвертированной дольше ожидаемого из-за осторожного подхода ЦБ
• Валютный рынок: Рубль все еще будет получать поддержку от высоких ставок, но уязвим к внешним шокам
• Акции: Банковский сектор под давлением сужающихся спредов, потребительский сектор - под давлением замедления кредитования
@avladfx
Недооцененные рынком нюансы:
1. Фрагментарность дезинфляции - ЦБ подчеркивает неравномерность замедления инфляции по регионам и товарным группам. Это указывает на структурные, а не циклические факторы инфляции
2. Смена модели экономического роста - переход от потребительской к инвестиционной модели при государственной поддержке приоритетных секторов создает новую инфляционную динамику
3. Валютный коридор де-факто - несмотря на отсутствие официального валютного таргетирования, ЦБ де-факто стабилизирует рубль через процентную политику
Торговые импликации:
• Облигации: Кривая доходности может оставаться инвертированной дольше ожидаемого из-за осторожного подхода ЦБ
• Валютный рынок: Рубль все еще будет получать поддержку от высоких ставок, но уязвим к внешним шокам
• Акции: Банковский сектор под давлением сужающихся спредов, потребительский сектор - под давлением замедления кредитования
@avladfx
👍7
ВЕРОЯТНЫЙ СЦЕНАРИЙ ДАЛЬНЕЙШИХ ДЕЙСТВИЙ ЦБ
Базовый сценарий (70% вероятность):
1. Темп снижения ставки: 50-75 б.п. за заседание при благоприятной динамике, паузы при негативных сюрпризах
2. Условия для продолжения смягчения:
• Месячная инфляция не выше 0,3-0,4%
• Стабильные инфляционные ожидания
• Соблюдение бюджетного правила
3. Триггеры для остановки цикла смягчения:
• Рост инфляционных ожиданий выше 10%
• Ускорение роста зарплат без роста производительности
• Бюджетная экспансия
Альтернативные сценарии:
1. "Ястребиный разворот" (20%) - при росте геoполитической напряженности или нарушении бюджетной дисциплины ЦБ может приостановить смягчение даже при низкой текущей инфляции
2. "Ускоренное смягчение" (10%) - только при резком замедлении экономики и угрозе дефляционной спирали
Ключевые мониторинговые показатели для трейдеров:
• Месячная динамика CPI (критический уровень 0,5%+ м/м)
• Индекс инфляционных ожиданий населения
• Динамика реальных зарплат vs производительность труда
• Исполнение федерального бюджета
ЦБ демонстрирует "оптимизм под контролем" - готовность к дальнейшему смягчению при сохранении высокого уровня бдительности к проинфляционным рискам.
@avladfx
Базовый сценарий (70% вероятность):
1. Темп снижения ставки: 50-75 б.п. за заседание при благоприятной динамике, паузы при негативных сюрпризах
2. Условия для продолжения смягчения:
• Месячная инфляция не выше 0,3-0,4%
• Стабильные инфляционные ожидания
• Соблюдение бюджетного правила
3. Триггеры для остановки цикла смягчения:
• Рост инфляционных ожиданий выше 10%
• Ускорение роста зарплат без роста производительности
• Бюджетная экспансия
Альтернативные сценарии:
1. "Ястребиный разворот" (20%) - при росте геoполитической напряженности или нарушении бюджетной дисциплины ЦБ может приостановить смягчение даже при низкой текущей инфляции
2. "Ускоренное смягчение" (10%) - только при резком замедлении экономики и угрозе дефляционной спирали
Ключевые мониторинговые показатели для трейдеров:
• Месячная динамика CPI (критический уровень 0,5%+ м/м)
• Индекс инфляционных ожиданий населения
• Динамика реальных зарплат vs производительность труда
• Исполнение федерального бюджета
ЦБ демонстрирует "оптимизм под контролем" - готовность к дальнейшему смягчению при сохранении высокого уровня бдительности к проинфляционным рискам.
@avladfx
👍8❤1
Как построена речь и на чем делается акцент:
В выступлении главы ЦБ четко видна классическая манера общения центральных банков - осторожность превыше всего. Хорошие новости подаются сдержанно, а плохие - подробно разбираются. Основной принцип: "радуемся тихо, беспокоимся громко".
О чем говорят интонации и акценты:
1. Культура перестраховки - в каждом предложении звучат оговорки и условности. "Нам нужно двигаться осторожно", "может потребоваться корректировка" - это не случайные слова. Так ЦБ показывает рынку: мы не будем торопиться, каждый шаг взвешен.
2. Разделение проблем по времени - Набиуллина четко разделяет то, что волнует прямо сейчас (июльские цены, тарифы ЖКХ) и то, что может ударить позже (нехватка рабочих рук, завышенные ожидания людей). Это показывает, что в ЦБ думают на несколько ходов вперед.
3. Странная подача хороших новостей - самое интересное, как преподносится снижение инфляции. Обычно такие данные - повод для гордости. Но здесь наоборот: "инфляция падает быстрее, чем мы думали" звучит почти как проблема, которая требует еще большей осторожности.
Что чувствуется в тоне речи:
Две трети времени Набиуллина говорит о рисках, хотя цифры хорошие. Это создает ощущение "осторожного оптимизма" - вроде бы все неплохо, но расслабляться рано.
Заметна оборонительная позиция - постоянные объяснения, почему нельзя быстрее снижать ставку. Чувствуется, что ЦБ готовится отбиваться от критики за медлительность.
Воспитательная нотка в речи очевидна - подробные разъяснения того, как работает экономика. Это обращение не только к рынку, но и к правительству: "вот смотрите, как все сложно устроено".
Скрытые послания:
Особенно интересны недосказанности - через намеки и полутона ЦБ объясняет участникам рынка, как "правильно" понимать данные и чего ожидать от будущих решений.
Фраза о том, что при изменении бюджетных планов "может потребоваться корректировка ставки" - это вежливое, но четкое предупреждение правительству: не тратьте лишнего, а то мы ставку поднимем.
Что это значит на практике:
Выступление - это не просто отчет о принятых решениях. Это инструмент управления ожиданиями, где каждое слово работает на формирование нужного поведения банков, инвесторов и чиновников. ЦБ не просто информирует - он воспитывает правильное понимание экономической
Анализ ЗАВЕРШЕН. Если понравился и в сентябре делать новый, то ставим 👍. Текста много, но старался написать без воды. ХОРОШИХ ВЫХОДНЫХ.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
15👍26🔥4
Бюджетное правило — последний щит рубля после завершения налогового периода
В пятницу, 25 июля, торги по рублевым парам завершились разнонаправленно. Пара доллар/рубль выросла на 0,26%, до 79,43 руб., евро/рубль — на 0,21%, до 93,47 руб. Котировка юань/рубль снизилась на 0,09%, до 11,08 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют на 28 июля: доллар — 79,5527 руб., евро — 93,3508 руб.
В течение дня доллар торговался в диапазоне 79,12–79,60 руб. Ключевым событием дня стало решение по ключевой ставке Центробанка.
На заседании 25 июля совет директоров принял ожидаемое, но важное решение — снизить ключевую ставку на 2 процентных пункта, до 18% годовых. Регулятор отмечает прогресс в борьбе с инфляцией, однако не гарантировано, что снижение ставки продолжится на следующих заседаниях. В своём заявлении регулятор подчеркнул, что жёсткие монетарные условия сохранятся в ближайшие годы, а средняя ставка в 2025 году, по базовому сценарию, составит 18,8–19,6%. Это означает, что даже при дальнейшем снижении ставка останется очень высокой, что продолжает поддерживать рубль. Высокая доходность делает рублёвые активы привлекательными для инвесторов, особенно на фоне менее выгодных альтернатив за рубежом.
Что касается нефти, ситуация была двойственной. Утром нефтяные котировки росли — рынок реагировал на сообщения о возможных торговых соглашениях между США, Японией, ЕС и даже Индией. Однако к вечеру настроения изменились. По итогам дня баррель Brent подешевел на 1,68%, до $65,03.
Во-первых, заявления Трампа о том, что шансы на сделку с ЕС составляют примерно 50 на 50, внесли неопределённость. А неопределенность на рынке всегда провоцирует коррекцию. Во-вторых, появились слухи, что США могут частично снять санкции с Chevron, разрешив компании возобновить работу в Венесуэле. Если эти сведения подтвердятся, на рынок может поступить до 200 тыс. баррелей в сутки — не так много в глобальном масштабе, но в условиях хрупкого баланса это окажет давление.
В понедельник, 28 июля, на основной сессии курс доллара поднялся до 79,68 руб. Сегодня завершается налоговый период. Рубль могут поддерживать лишь продажи по бюджетному правилу. Доллар движется к отметке 80,40 руб. Только после пробоя этого уровня давление на рубль усилится, и покупателям откроются две цели — 81,55 и 83,75 руб.
💵 79,86 руб. 💶 93,50 руб.
В пятницу, 25 июля, торги по рублевым парам завершились разнонаправленно. Пара доллар/рубль выросла на 0,26%, до 79,43 руб., евро/рубль — на 0,21%, до 93,47 руб. Котировка юань/рубль снизилась на 0,09%, до 11,08 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют на 28 июля: доллар — 79,5527 руб., евро — 93,3508 руб.
В течение дня доллар торговался в диапазоне 79,12–79,60 руб. Ключевым событием дня стало решение по ключевой ставке Центробанка.
На заседании 25 июля совет директоров принял ожидаемое, но важное решение — снизить ключевую ставку на 2 процентных пункта, до 18% годовых. Регулятор отмечает прогресс в борьбе с инфляцией, однако не гарантировано, что снижение ставки продолжится на следующих заседаниях. В своём заявлении регулятор подчеркнул, что жёсткие монетарные условия сохранятся в ближайшие годы, а средняя ставка в 2025 году, по базовому сценарию, составит 18,8–19,6%. Это означает, что даже при дальнейшем снижении ставка останется очень высокой, что продолжает поддерживать рубль. Высокая доходность делает рублёвые активы привлекательными для инвесторов, особенно на фоне менее выгодных альтернатив за рубежом.
Что касается нефти, ситуация была двойственной. Утром нефтяные котировки росли — рынок реагировал на сообщения о возможных торговых соглашениях между США, Японией, ЕС и даже Индией. Однако к вечеру настроения изменились. По итогам дня баррель Brent подешевел на 1,68%, до $65,03.
Во-первых, заявления Трампа о том, что шансы на сделку с ЕС составляют примерно 50 на 50, внесли неопределённость. А неопределенность на рынке всегда провоцирует коррекцию. Во-вторых, появились слухи, что США могут частично снять санкции с Chevron, разрешив компании возобновить работу в Венесуэле. Если эти сведения подтвердятся, на рынок может поступить до 200 тыс. баррелей в сутки — не так много в глобальном масштабе, но в условиях хрупкого баланса это окажет давление.
В понедельник, 28 июля, на основной сессии курс доллара поднялся до 79,68 руб. Сегодня завершается налоговый период. Рубль могут поддерживать лишь продажи по бюджетному правилу. Доллар движется к отметке 80,40 руб. Только после пробоя этого уровня давление на рубль усилится, и покупателям откроются две цели — 81,55 и 83,75 руб.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍4❤3
📉 Золото консолидируется после шести дней падения
XAU/USD просел до $3324 из-за улучшения торгового фона: сделка США–ЕС и возможное продление перемирия с Китаем сни спрос на защиту. Не помогает и ожидание "статус-кво" от ФРС — ставка в 4,25–4,50% делает металл менее привлекательным.
➡️ Вероятный сценарий: Ранее я рассматривал продолжение роста после пробоя $3415. Снижение напряженности с торговыми войнами привела к падению котировок на золото. В результате был зафиксирован ложный сопротивления. После неудачного прорыва цена откатилась к нижней границе симметричного треугольника, пробив трендовую линию. Вот теперь и годаешь, продавят вниз или нет.
В среду заседание ФРС США. Ожидается сохранение ставки. Но больше ждут пресс-конференции Пауэлла, чем самого решения. Нужны ключики по сентябрьскому заседанию. Да и вообще посмотреть на Пауэлла, как он себя чувствует после наездов Трампа.
Пробой поддержки откроет путь к $3245. Однако если Пауэлл даст сигнал на сентябрьское снижение ставки — золото может резко отыграть все. Риск — в "ястребином" тоне ФРС. Условия для отскока выполнены, кто окажется сильнее до заседания ФРС США, не знаю. Воздержусь от прогноза.
#XAUUSD #золото #ФРС
XAU/USD просел до $3324 из-за улучшения торгового фона: сделка США–ЕС и возможное продление перемирия с Китаем сни спрос на защиту. Не помогает и ожидание "статус-кво" от ФРС — ставка в 4,25–4,50% делает металл менее привлекательным.
В среду заседание ФРС США. Ожидается сохранение ставки. Но больше ждут пресс-конференции Пауэлла, чем самого решения. Нужны ключики по сентябрьскому заседанию. Да и вообще посмотреть на Пауэлла, как он себя чувствует после наездов Трампа.
Пробой поддержки откроет путь к $3245. Однако если Пауэлл даст сигнал на сентябрьское снижение ставки — золото может резко отыграть все. Риск — в "ястребином" тоне ФРС. Условия для отскока выполнены, кто окажется сильнее до заседания ФРС США, не знаю. Воздержусь от прогноза.
#XAUUSD #золото #ФРС
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6❤3
Трамп бьёт по рублю: новые санкции уже на горизонте?
В понедельник, 28 июля, торги по рублю завершились с существенным снижением. Пара доллар/рубль выросла на 2,76%, до 81,53 рубля, евро/рубль — на 1,46%, до 94,84 рубля, юань/рубль — на 2,70%, до 11,38 рубля. ЦБ РФ установил официальные курсы валют на 29 июля: доллар — 79,5782 рубля, юань — 11,206 рубля.
Вчерашний торговый день стал настоящим стресс-тестом для рубля. После продолжительной консолидации курс доллара подскочил до 81,79 рубля. Покупатели преодолели ключевой уровень сопротивления на отметке 80,40 рубля. На рубль оказал давление Дональд Трамп.
Дональд Трамп резко усилил давление на Россию и Иран, заявив в Шотландии, что у Москвы есть всего 10–12 дней на завершение военных действий, после чего будут введены новые, включая «вторичные», санкции против России и стран, торгующих с ней. В отношении Ирана он объявил о полной остановке программы обогащения урана, подкрепив слова ударами по ядерным объектам страны; в ответ Тегеран отказался отказываться от программы, что вызвало угрозу новых ударов.
Добавился и сезонный фактор — окончание налогового периода в июле традиционно снижает спрос на валютную выручку со стороны экспортеров.
Баррель Brent подорожал на 2,95%, до $66,95. Поддержку нефтяному рынку оказала информация о заключении торгового соглашения между США и Евросоюзом, что снизило опасения по поводу глобального спроса на энергоносители. Трейдеры начали пересматривать свои прогнозы с учетом потенциальных перебоев в поставках или роста расходов на транспортировку из-за возможного изменения торговых потоков.
Во вторник, 29 июля, торги по рублю открылись ростом — коррекция на фоне предыдущего ослабления. Вчера я давал две цели: 81,55 и 83,75 рубля. Первая цель достигнута. Рынок отреагировал на изменение тона американского лидера в отношении России. Дальнейшее движение будет зависеть от риторики Трампа. Его заявления содержат много неясностей и противоречий. Учитывая его репутацию непредсказуемого политика, нельзя исключать, что уже через несколько дней тон может кардинально измениться. Возможны даже новые переговоры в Стамбуле с участием глав государств, включая президентов США и Турции — такое пожелание ранее высказывала украинская сторона.
Равновесная цена по году находится на уровне 90,50 рубля. На отметке 91 рубль расположено сильное сопротивление. Рубль остается относительно устойчивым на фоне своих конкурентов, поэтому при слабом спросе на иностранную валюту он может быстро вернуться к уровню 79,50 рубля.
В понедельник, 28 июля, торги по рублю завершились с существенным снижением. Пара доллар/рубль выросла на 2,76%, до 81,53 рубля, евро/рубль — на 1,46%, до 94,84 рубля, юань/рубль — на 2,70%, до 11,38 рубля. ЦБ РФ установил официальные курсы валют на 29 июля: доллар — 79,5782 рубля, юань — 11,206 рубля.
Вчерашний торговый день стал настоящим стресс-тестом для рубля. После продолжительной консолидации курс доллара подскочил до 81,79 рубля. Покупатели преодолели ключевой уровень сопротивления на отметке 80,40 рубля. На рубль оказал давление Дональд Трамп.
Дональд Трамп резко усилил давление на Россию и Иран, заявив в Шотландии, что у Москвы есть всего 10–12 дней на завершение военных действий, после чего будут введены новые, включая «вторичные», санкции против России и стран, торгующих с ней. В отношении Ирана он объявил о полной остановке программы обогащения урана, подкрепив слова ударами по ядерным объектам страны; в ответ Тегеран отказался отказываться от программы, что вызвало угрозу новых ударов.
Добавился и сезонный фактор — окончание налогового периода в июле традиционно снижает спрос на валютную выручку со стороны экспортеров.
Баррель Brent подорожал на 2,95%, до $66,95. Поддержку нефтяному рынку оказала информация о заключении торгового соглашения между США и Евросоюзом, что снизило опасения по поводу глобального спроса на энергоносители. Трейдеры начали пересматривать свои прогнозы с учетом потенциальных перебоев в поставках или роста расходов на транспортировку из-за возможного изменения торговых потоков.
Во вторник, 29 июля, торги по рублю открылись ростом — коррекция на фоне предыдущего ослабления. Вчера я давал две цели: 81,55 и 83,75 рубля. Первая цель достигнута. Рынок отреагировал на изменение тона американского лидера в отношении России. Дальнейшее движение будет зависеть от риторики Трампа. Его заявления содержат много неясностей и противоречий. Учитывая его репутацию непредсказуемого политика, нельзя исключать, что уже через несколько дней тон может кардинально измениться. Возможны даже новые переговоры в Стамбуле с участием глав государств, включая президентов США и Турции — такое пожелание ранее высказывала украинская сторона.
Равновесная цена по году находится на уровне 90,50 рубля. На отметке 91 рубль расположено сильное сопротивление. Рубль остается относительно устойчивым на фоне своих конкурентов, поэтому при слабом спросе на иностранную валюту он может быстро вернуться к уровню 79,50 рубля.
👍4🔥3❤2
Забыл опубликовать обзор по рублю. Написал его 2 часа назад. Доллар уже 82,60 руб. Походу началась фаза ослабления рубля и ближайшими целевыми уровнями будут выступать 83,75 и 89,40. Сейчас евро/доллар посмотрю.
👍4
EURUSD: за понедельник курс евро просел на 1,3%, опустившись ниже 1,1600 до уровня 1,1585, что стало минимальным значением с середины мая. 29 июля падение ускорилось до 1,1527. Нисходящее движение стало прямым следствием торговой сделки между США и ЕС, которая воспринимается как односторонняя уступка Европы. Несмотря на сохранение нулевых пошлин по некоторым секторам, обязательства ЕС по закупкам СПГ и инвестициям в США вызвали критику со стороны ряда европейских лидеров, включая Францию и Венгрию. Внутри ЕС сохраняется раскол в оценках сделки, что может затруднить ее ратификацию в Европарламенте. На этом фоне евро теряет привлекательность как альтернатива доллару.
Ожидания: Макроэкономически еврозона сталкивается с давлением. ЕЦБ сохраняет нейтральную позицию. Геополитически сделка с США ставит ЕС в зависимое положение, что может подорвать доверие к единой валюте.
Пара евро/доллар торгуется на уровне 1,1555 - отскок от 1.1527. Давление на покупателей сохраняется сильное, а прокол 1.1556 (минимум 17 июля), указывает на падение до 1.1450 к концу недели. Да и формация для обвала идеальная. На часах можно скатываться спокойно, либо откат до LB и вниз.
Ожидания: Макроэкономически еврозона сталкивается с давлением. ЕЦБ сохраняет нейтральную позицию. Геополитически сделка с США ставит ЕС в зависимое положение, что может подорвать доверие к единой валюте.
Пара евро/доллар торгуется на уровне 1,1555 - отскок от 1.1527. Давление на покупателей сохраняется сильное, а прокол 1.1556 (минимум 17 июля), указывает на падение до 1.1450 к концу недели. Да и формация для обвала идеальная. На часах можно скатываться спокойно, либо откат до LB и вниз.
🔥6