#natgas Feb16 12z
AIFS = 300 Δ +7 → умеренное добавление холода
CMC Ensemble = 322 Δ +5 → лёгкое усиление холода
GEFS = 315 Δ +4 → небольшое усиление холода
EPS = 312 Δ +22 → резкое добавление холодного хвоста
Что это значит
EPS теперь существенно увеличивает прогноз HDD → повышает потенциальный спрос на газ.
Все модели добавляют холод, EPS делает это самым сильным образом.
Разброс между моделями есть, но общий сигнал — фон умеренно бычий.

Я полностью закрыл позицию шорт.
Позицию удерживал с 9 февраля, весь этот длительный боковик продолжал удерживать шорт, но погода даже при уменьшении спроса, не оказалась достаточным фактором, что бы пробить цену ниже 3.000 - при сильных бычьих прогонах вышедших сегодня вечером по мск, было принято решение прикрыть позицию.
Общие данные по позиции таковы
Средняя входа - 3.200
Стоп - 3.420 6.8процентов
Средняя выхода - 3.053 или 4.59 процентов движения, считаю не плохо для боковика.

#natgas Feb17 00z
AIFS = 289
Δ total: -11 / same days: -10
→ резкое смягчение, снимает холод по торгуемым дням.
CMC Ensemble = 324
Δ total: +2 / same days: +4
→ добавляет умеренный холод.
GEFS = 319
Δ total: +4 / same days: +5
→ усиливает холодный сценарий.
Картина
Сильное расхождение.
AIFS уходит в тепло.
GEFS и CMC добавляют холод.
Разброс большой (289–324) → высокая неопределённость.
Консенсуса нет.
Пока это больше волатильная структура, чем направленный сигнал.
Ключевым будет следующий EPS — он определит, в какую сторону склонится баланс ожиданий.

Прочее:
Торговый план не неделю.
Кратко, погода и фундаментал
Экспортный спрос находится на высоком уровне что яв-ся ФОНОВОЙ поддержкой для цены 18.1-18.3 Bcf/d.
Спрос же на газ через генерацию падает было 5.6 млн MWh - стало 3.85 MWh, довольно серьезное снижение, причной которого яв-ся потепление.
Добыча на уровне 110.5-110.8 bcf/d - почти исторический максимум. Итого усредняя приведенные выше данные я бы оценил их как нейтрально медвежьи.

Опционный профиль и открытый интерес
Деньги начинают потихоньку перетекать в следующий контракт.
Крупные путы 2.5 - 3.0
Крупные коллы 3.5-4.00-5.00
Отчет CFTC COT (стоит всегда учитывать временной лаг с которым он выходит) говорит о том что фонды усилили шорт (short +1441 long - 6700), но производители не агрессивны они не хеджируют панический. (Producers - лонги 13225, шорты 4292)
Фонды показывали отток средств после которого произошла некоторая стабилизация.
Самое интересное - погода.
Последние прогоны, особенно европейский показали резкое увеличение спроса, особенно европейская модель, которая яв-ся довольно сильным аргументом, плюс ко всему добавляется довольно неочевидный фактор - рост температуры над полярным полюсом. Кратко, это может привести к разрушению полярного вихря, и холод в течении 1-3 недель может вылиться в сша. Т.е в случае повышения температуры в Арктике, вихрь ломается, и холодный воздух идет на юг.

Но конкретно в данный момент, в прогонах сильная дивергенция.
Нет устойчивого направления.

Моя гипотеза заключается в том, что во первых.
Крупные деньги потихоньку перетекают в следующий контракт, короткие позиции начнут закрываться.
Второй фактор, покупатели удержали ключевой уровень 3.000.
Значит скопление ордеров там довольно приличное, и это все при потеплении.
По моему мнению, в краткосрочной перспективе, при изменении погоды в серии прогонов, можно искать точку входа в лонг с целью 3.5, на маленьком объеме.
Но пока я предпочту остаться в стороне, по крайней мере без ясности по погоде

#natgas Feb17 06z
AIFS = 303
Δ +14
→ агрессивный возврат холода после ночного смягчения.
Модель полностью переобувается и возвращается в более холодный сценарий.
Что это значит
00z был резко тёплым (289).
06z почти полностью отыграл это движение.
Такие резкие развороты внутри одной модели = высокая нестабильность прогонов.
Это усиливает волатильность, но не даёт устойчивого сигнала,
пока другие модели не подтвердят направление.
Сейчас ключ — посмотреть, удержит ли AIFS этот холод в 12z и что сделают GEFS/EPS.

#natgas Feb17 12z
AIFS = 294 Δ -9
→ снова уходит в тепло, снимает часть холода.
CMC Ensemble = 331 Δ +6
→ усиливает холодный сценарий.
GEFS = 322 Δ +3
→ добавляет умеренный холод.
Картина
Расхождение усиливается.
AIFS — тёплый лагерь.
GEFS и особенно CMC — холодный лагерь.
Спред уже серьёзный (294–331).
Это высокая неопределённость и повышенная волатильность.
Пока консенсуса нет.

#natgas Feb18 00z
AIFS = 298
Δ total: +5 / same days: +7
→ добавляет холод, причём в торгуемых днях.
CMC Ensemble = 322
Δ total: -9 / same days: -9
→ ощутимое смягчение, снимает холод.
GEFS = 318
Δ total: -4 / same days: -3
→ умеренное смягчение.
Картина
AIFS идёт в холод.
CMC и GEFS — в тепло.
Разброс остаётся заметным (298–322).
Но главное — две более ориентирующие модели (GEFS + CMC) снимают HDD.

#natgas Feb18 00z
EPS = 311
Δ total: -3 / same days: -3
→ умеренное смягчение холода по уже торгуемым дням.
Картина
EPS слегка снижает HDD, но изменения небольшие.
В сочетании с AIFS (+5) и CMC (-9) разброс остаётся высоким.
Фон остаётся умеренно медвежьим, волатильность сохраняется.

#natgas Feb18 12z
AIFS = 300 Δ 0
→ без изменений, нейтрально.
CMC Ensemble = 324 Δ +2
→ лёгкое добавление холода.
GEFS = 318 Δ +5
→ усиливает холодный сценарий.
EPS = 315 Δ +4
→ добавляет холод в торгуемых днях.
Картина
Все ключевые модели (GEFS + EPS + CMC) идут в сторону похолодания.
Разброс умеренный (300–324), без экстремального хвоста.

#natgas Feb19 00z
AIFS = 296
Δ total: -4 / same days: -3
→ умеренное смягчение.
CMC Ensemble = 325
Δ total: +1 / same days: +1
→ лёгкое добавление холода.
GEFS = 318
Δ total: +1 / same days: -2
→ почти без изменений, slight noise.
Картина
Сильного сдвига нет.
AIFS чуть теплее, CMC чуть холоднее, GEFS по сути нейтрален.
Разброс остаётся (296–325), но внутри цикла движения слабые.
Это больше консолидация ожиданий, чем новый импульс.
Фон сейчас ближе к нейтральному с лёгким уклоном в сторону холода за счёт CMC.

#natgas Feb19 12z
AIFS = 304 Δ +5
→ добавляет холод, умеренно.
CMC Ensemble = 334 Δ +9
→ сильное усиление холодного сценария.
GEFS = 319 Δ -6
→ немного смягчил холод.
EPS = 319 Δ -3
→ лёгкое снижение HDD, небольшое ослабление холодного хвоста.
Картина
Сильное расхождение между моделями (304–334).
CMC даёт агрессивный холод, остальные умеренные.
Фон умеренно бычий, но высокая волатильность из-за разброса.
Ключевой сигнал — смотреть, удержат ли CMC и AIFS этот холод в следующих прогонах

natgas Feb20 00z
AIFS = 291
Δ total: -12 / same days: -7
→ резкое смягчение, снимает холод в торгуемых днях.
CMC Ensemble = 332
Δ total: -2 / same days: 0
→ почти без изменений, удерживает холодный сценарий.
GEFS = 322
Δ total: +3 / same days: +4
→ добавляет умеренный холод.
Картина
Снова сильное расхождение.
AIFS резко в тепло.
GEFS добавляет холод.
CMC держит высокий уровень HDD.
Спред большой (291–332) → высокая неопределённость.
Пока нет единого направления.

NATGAS UPDATE 19 FEB: рынок опустился к 3.00, но структура движения не выглядит как агрессивный новый шорт — по MAR26 фьючерсам OI упал на -31 579, что больше похоже на ликвидацию и выход из фронта перед экспирацией, при этом общий Futures OI -19 682, но APR26 наоборот прибавил +5 801, то есть идёт ротация позиций вперёд, а не паническое наращивание шорта; по опционам MAR26 при цене ~3.00 max pain остаётся в районе 3.40, наблюдается набор CALL 3.50 и закрытие части PUT 2.75, что больше похоже на подготовку к возможному отскоку, чем на ставку на обвал, по APR26 картина схожая — концентрация PUT ниже 3.00 и CALL в зоне 3.50–4.00 создаёт «магнитную» область выше текущей цены; динамика OI последних дней показывает сокращение фьючерсов при стабильном наборе CALL и отсутствии агрессивного роста PUT, что указывает на разгрузку перегретых лонгов, а не на формирование мощного медвежьего импульса; фундаментально production держится выше 110 bcf/d (очень высоко), LNG около 18.6 bcf/d, погода ниже нормы, но без экстремума, фон умеренно медвежий, однако без признаков капитуляции; ключевой вывод — рынок сейчас в фазе перераспределения и ждёт триггер (погода, storage, LNG), при сохранении высокого производства и тёплых моделей возможен ход к 2.80–2.90, но при любом холодном пересмотре не исключён быстрый возврат к 3.20–3.35 с учётом концентрации max pain в зоне 3.40–3.50

"По мере входа в межсезонье (shoulder season) потребление природного газа начинает сезонно снижаться.
В настоящее время мы прогнозируем средний спрос на уровне 96,5 млрд куб. футов в сутки в течение следующих 40 дней (с 21 февраля по 1 апреля).
Несмотря на сезонное ослабление, это всё равно значительно выше прошлого года — на 4,8 млрд куб. футов в сутки больше по сравнению с тем же периодом год назад.''

Открыл Лонг на 2.5/5 объема в МАРТОВСКОМ контракте по мосбирже
От отметки 3.079
Стоп 2.924 (чуть больше 4.5 процентов)
Первая цель - 3.200
Вторая цель 3.400
Сделка рискованная, вхожу перед выходными, и в конце торговой сессии
Не ИИР.

Торговый план и идея (уже открытой позиции, но лучше запоздалая аналитика чем вообще никакой)
Первый пункт всегда у нас погода.
Последние дни недели был конфликт моделей погоды, некоторые из которых то убирали то лихорадочно добавляли градусо-дни. Тем не менее "средневзвешенное" настроение моделей скорее добавляло силы медведям, особенно последние дни. (первая картинка это динамика прогонов на этой неделе)
Так же хочется сказать о ранее мной упомянутом полярном вихре - ранее был риск повышенной температуры над полярным вихрем, что выражаясь грубо, приводит к его разбалансированности и выходу холодных потоков воздуха на юг. Сам по себе даже если бы этот факт был реализован - еще не означает похолодание именно в США, ветер может подуть и в Европу и в Россию, да хоть в Австралию (нет). Но сам риск по себе яв-ся крапленной картой которую нужно держать в уме.
НО, по итогу, последние прогнозы GEFS арктической осцилляции показывают что вихрь имеет предрасположенность к стабилизации (т.е кина не будет, вторая картинка), тем не менее следует наблюдать за динамикой на сл.неделе...
т.к в последних прогонах начиная с марта наблюдается долгожданное повышение спроса, если оно будет подтвердится следующими прогонами это может оказать поддержку цене.
Открытый интерес, моя взгляд на настроения капитала и прочая лабуда.
Очевидно что денюжки стали перетекать в следующий контракт, что может приводить к временным всплескам на волатильности на фоне фиксаций в февральском по мосбирже. Так же по моему мнению цена находится довольно низко, и может упасть еще ниже, тем не менее, боковик который продожался последние недели, может говорить о том что "кто то" не очень хочет толкать ее вниз и даже в моменты активного прогнозируемого снижения спроса, цена довольно трудна шла вниз. Значит пока эта цена невыгодна для продажи крупным капиталом.
Но на чем он попытается манипулировать?
Впереди нас ждет сезон традиционно пониженного спроса, и продавать хотелось бы конечно от значений чуть чуть повыше, а скорее всего дозагрузить позицию, и тут как всегда я думаю фундаментал начнет подпевать технике.
Моя план на ближайшую неделю основан на том что прогоны будут добавлять спроса в последние дни, и хотя это скорее всего краткосрочный феномен именно он может стать спусковым крючком для спекулятивного роста цены, так же роль будет играть переход денег из одного контракта в другой, что несомненно приведет к повышенной волатильности.

Как это будет выглядить технический по моему мнению:
(Напомню глобально, ожидаемо тренд будет шортовый, я собираюсь поймать именно отскок (это если меня спросить именно сейчас, это рынок, и в через 3 дня все может крепко поменяться))
Целью притяжения для крупного игрока, по крайней мере первой, несомненно яв-ся отметка 2.6, в последние дни(недели) мы видели что цена уже смотрит туда, но сила падения начала замедляться - "закончилось топливо", поэтому, я считаю что на краткосрочном изменении фундмаентальных данных будет манипуляция к зоне ликвидности 3.400 - 3.300 для дозагрузки позиции и уже на очередной смене фундаментальных факторов поход вниз. Именно эту манипуляцию я и собираюсь торговать на следующей неделе.
В данный момент мной была открыта крайне рискованная позиция перед выходными 2.5/5 объема с целями 3.200,3.400 и стопом 2.924(Я торгую уже мартовский контракт). Также хочу отметить что по моему плану манипуляция должна быть проведена до выхода следующего отчета EIA, если в его преддверии ее не произойдет(или сделка будет закрыта по стопу раньше, например сегодня), то скорее всего идея будет считаться недействительной.
Всем хороших выходных товарищи, берегите себя, свой депозит, и самое главное свое здоровье и свои нервы.

Как читать погодные модели. Часть 3.
Как мы реально их используем
Теперь самое важное. Не как они считаются, а как мы на этом зарабатываем.
Модель — это не истина. Это сценарий. Ансамбль — это диапазон сценариев. Нас не интересует сама температура. Нас интересует изменение ожиданий.
Если модели добавляют +5–10 HDD — рынок реагирует. Если убирают −10 — рынок реагирует. Движение происходит не из-за холода как такового, а из-за изменения прогноза холода.
Самое сильное движение появляется тогда, когда модели несколько прогонов шумят, конфликтуют, дергаются, а потом внезапно синхронизируются в одну сторону. Вот это и есть топливо.
Для рынка США основа — GEFS и EPS. Если они одновременно добавляют или одновременно убирают — рынок это слышит. AIFS и CMC часто реагируют быстрее и могут первыми поймать смену паттерна, но если они идут против базовых ансамблей — это зона волатильности.
Важно смотреть не на одно значение, а на динамику 2–4 прогонов подряд. Если каждый следующий прогон добавляет спрос — формируется краткосрочный бычий импульс. Если синхронно убирают — давление усиливается.
Конфликт моделей — это не хаос. Это фаза неопределенности. В такие моменты цена чаще всего пилит диапазон, а крупный капитал спокойно набирает позицию.
Отдельно сезонность. В переходные периоды рынок сильнее реагирует на добавление спроса, потому что фундаментально уже ждут снижения. И если в такой момент прогоны начинают добавлять — это может стать триггером для спекулятивного отскока.
Мы не торгуем погоду. Мы торгуем изменение ожиданий.
Модель добавила +8 HDD — вопрос не в том, будет ли холод. Вопрос в том, заложено ли это в цене и где сейчас выгоднее двигать рынок.
Погодные модели — это инструмент.
Динамика прогонов — это топливо.
А направление цены — это уже работа капитала.