Как читать погодные модели. Часть 2.
Используемые погодные модели и их значимость.
Существует множество погодных моделей, почти в каждой стране существует своя модель.
Почему же трейдеры для торговли газом США использует именно эти модели.
Самый важный фактор частота и историческая проверка - GFS, GEFS, ECMWF и т.д - проверены трейдерами и ЭНЕРГЕТИЧЕСКИМИ КОМПАНИЯМИ, имеют исторические архивы, которые можно использовать для проверки точности, какая нибудь мексиканская модель не имеет такой истории для рынка североамериканского газа.
Теперь детально по моделям.
GFS - американская модель прогнозирования, выдает прогноз с шагом 1 час, разрешением 27км ( тот самый период на основе которого строится следующий период) на 10 суток.
Из плюсов - частые обновления, открытые данные, быстрые прогоны.
Минусы - шумнее.
Какова причина шума? GFS рассчитана на быстрое обновление, а значит использует более грубую сетку, упрощенные физические схемы, меньше фильтраций мелких колебаний. По итогу прогноз "дергается" - это и выглядит как шум. GFS известна тем что крайне оперативно ловит смену паттерна, но часто переоценивает амплитуду.
Т.е на примере, модель может увидеть холод - дать сигнал, и на следующем прогоне убрать половину. Это цена высокой реактивности.

Следующая модель Европейская - ECMWF.
ECMWF - базируется в Италии, Великобритании и Германии. Минимальное разрешение 14км, длина прогноза 10 суток. Эта модель считается одной из точнейших в мире. Именно она предсказала точное направление урагана "Сенди" в 2012.
Мы всегда смотри на две версии европейской модели.
Класичесская - ECMWF EPS где на основе т.н эффекта бабочки усредняется ансамбль из примерно 50 сценариев.
И ECMWF AIFS - это ускоренная версия с применением AI, она резче реагирует и сильна в кратскосрочных изменениях.
ECMWF - меньше шумит, надежна на 7 - 10 дней, стабильнее в холодных паттернах. Но при этом может запаздывать с разворотами, сглаживать экстремумы, и быть "консервативной" и "медленной" - это цена надежности.

И последняя CMC - канадская система сезонного и межгодового прогнозирования состоит из двух связанных моделей. Система делает упор на температуру воздуха, движения льда, давление и циркуляцию воздуха, а также на количество осадков. Модель выдает прогноз с шагом сетки 15км, и шагом по времени 6ч.

NatGas: Прогоны на 14 февраля
AIFS: 00z = 291 (Δ -6 / same days Δ -2) → 06z = 299 (+8) → 12z = 301 (+3)
CMC Ensemble: 00z = 329 (+15 / +16) → 12z = 323 (-6)
GEFS: 00z = 313 (-3 / 0) → 06z = 314 (0) → 12z = 312 (-1)
EPS: 00z = 307 (-13 / -10)
💡 Оценка динамики:
Сильное расхождение между моделями: CMC резко вверх, EPS и AIFS внизу/умеренно вверх.
Сигналы умеренные по большинству моделей, кроме CMC — потенциальный локальный «бычий» выброс.
Общий фон: сохранение неопределённости

#natgas Feb15 00z
AIFS = 290
Δ total: -11
Δ same days: -11
→ агрессивное потепление. Модель резко снимает HDD.
CMC Ensemble = 324
Δ total: +1
Δ same days: +3
→ лёгкое добавление холода. Остаётся самой холодной среди всех.
GEFS = 304
Δ total: -8
Δ same days: -5
→ смягчение, но не такое резкое как у AIFS.
Картина
Две модели ушли в тепло.
CMC держит холодный сценарий.
Спред 290–324 — большой.
Это повышенная неопределённость и потенциальная волатильность.
Если следующая европейская модель подтвердит тепло — давление усилится.
Пока фон умеренно медвежий.

EPS = 304
Δ total: -11
Δ same days: -10
Европейская модель резко снимает холод.
Причём почти весь пересмотр — в уже торгуемых днях.

#natgas Feb15 12z
AIFS = 291 Δ +1
→ без изменений, остаётся самой тёплой.
CMC Ensemble = 328 Δ +3
→ добавляет холод.
GEFS = 312 Δ +4
→ ощутимый шаг в холод.
EPS = 303 Δ -1
→ лёгкое смягчение, почти нейтрально.

#natgas Feb16 00z
AIFS = 293
Δ total: +2 / same days: +2
→ лёгкое добавление холода, но остаётся самой тёплой.
CMC Ensemble = 318
Δ total: -10 / same days: -7
→ сильное смягчение. Самая холодная модель резко сдала.
GEFS = 313
Δ total: +1 / same days: +3
→ небольшой шаг в холод.
Что важно
Главное событие — это CMC.
Она была экстремально холодной, теперь заметно сняла HDD.
Спред сократился (293–318 вместо 291–328 ранее).
Разброс уменьшается — неопределённость снижается.
Сейчас картина выглядит более сбалансированной:

#natgas Sunday Fundamentals
Production: 110.5 bcf/d
(+0.8 к пятнице) → рост предложения.
LNG feedgas: 18.6 bcf/d
(-0.1 к пятнице) → без дополнительной поддержки со стороны экспорта.
Баланс смещается в сторону более высоких запасов.
Краткосрочный фундаментальный фон остаётся медвежьим.

#natgas Feb16 00z
EPS = 290
Δ total: -13 / same days: -13
→ резкое смягчение. Европейская модель полностью снимает холод, причём пересмотр идёт по уже торгуемым дням.

#natgas Feb16 12z
AIFS = 300 Δ +7 → умеренное добавление холода
CMC Ensemble = 322 Δ +5 → лёгкое усиление холода
GEFS = 315 Δ +4 → небольшое усиление холода
EPS = 312 Δ +22 → резкое добавление холодного хвоста
Что это значит
EPS теперь существенно увеличивает прогноз HDD → повышает потенциальный спрос на газ.
Все модели добавляют холод, EPS делает это самым сильным образом.
Разброс между моделями есть, но общий сигнал — фон умеренно бычий.

Я полностью закрыл позицию шорт.
Позицию удерживал с 9 февраля, весь этот длительный боковик продолжал удерживать шорт, но погода даже при уменьшении спроса, не оказалась достаточным фактором, что бы пробить цену ниже 3.000 - при сильных бычьих прогонах вышедших сегодня вечером по мск, было принято решение прикрыть позицию.
Общие данные по позиции таковы
Средняя входа - 3.200
Стоп - 3.420 6.8процентов
Средняя выхода - 3.053 или 4.59 процентов движения, считаю не плохо для боковика.

#natgas Feb17 00z
AIFS = 289
Δ total: -11 / same days: -10
→ резкое смягчение, снимает холод по торгуемым дням.
CMC Ensemble = 324
Δ total: +2 / same days: +4
→ добавляет умеренный холод.
GEFS = 319
Δ total: +4 / same days: +5
→ усиливает холодный сценарий.
Картина
Сильное расхождение.
AIFS уходит в тепло.
GEFS и CMC добавляют холод.
Разброс большой (289–324) → высокая неопределённость.
Консенсуса нет.
Пока это больше волатильная структура, чем направленный сигнал.
Ключевым будет следующий EPS — он определит, в какую сторону склонится баланс ожиданий.

Прочее:
Торговый план не неделю.
Кратко, погода и фундаментал
Экспортный спрос находится на высоком уровне что яв-ся ФОНОВОЙ поддержкой для цены 18.1-18.3 Bcf/d.
Спрос же на газ через генерацию падает было 5.6 млн MWh - стало 3.85 MWh, довольно серьезное снижение, причной которого яв-ся потепление.
Добыча на уровне 110.5-110.8 bcf/d - почти исторический максимум. Итого усредняя приведенные выше данные я бы оценил их как нейтрально медвежьи.

Опционный профиль и открытый интерес
Деньги начинают потихоньку перетекать в следующий контракт.
Крупные путы 2.5 - 3.0
Крупные коллы 3.5-4.00-5.00
Отчет CFTC COT (стоит всегда учитывать временной лаг с которым он выходит) говорит о том что фонды усилили шорт (short +1441 long - 6700), но производители не агрессивны они не хеджируют панический. (Producers - лонги 13225, шорты 4292)
Фонды показывали отток средств после которого произошла некоторая стабилизация.
Самое интересное - погода.
Последние прогоны, особенно европейский показали резкое увеличение спроса, особенно европейская модель, которая яв-ся довольно сильным аргументом, плюс ко всему добавляется довольно неочевидный фактор - рост температуры над полярным полюсом. Кратко, это может привести к разрушению полярного вихря, и холод в течении 1-3 недель может вылиться в сша. Т.е в случае повышения температуры в Арктике, вихрь ломается, и холодный воздух идет на юг.

Но конкретно в данный момент, в прогонах сильная дивергенция.
Нет устойчивого направления.

Моя гипотеза заключается в том, что во первых.
Крупные деньги потихоньку перетекают в следующий контракт, короткие позиции начнут закрываться.
Второй фактор, покупатели удержали ключевой уровень 3.000.
Значит скопление ордеров там довольно приличное, и это все при потеплении.
По моему мнению, в краткосрочной перспективе, при изменении погоды в серии прогонов, можно искать точку входа в лонг с целью 3.5, на маленьком объеме.
Но пока я предпочту остаться в стороне, по крайней мере без ясности по погоде

#natgas Feb17 06z
AIFS = 303
Δ +14
→ агрессивный возврат холода после ночного смягчения.
Модель полностью переобувается и возвращается в более холодный сценарий.
Что это значит
00z был резко тёплым (289).
06z почти полностью отыграл это движение.
Такие резкие развороты внутри одной модели = высокая нестабильность прогонов.
Это усиливает волатильность, но не даёт устойчивого сигнала,
пока другие модели не подтвердят направление.
Сейчас ключ — посмотреть, удержит ли AIFS этот холод в 12z и что сделают GEFS/EPS.

#natgas Feb17 12z
AIFS = 294 Δ -9
→ снова уходит в тепло, снимает часть холода.
CMC Ensemble = 331 Δ +6
→ усиливает холодный сценарий.
GEFS = 322 Δ +3
→ добавляет умеренный холод.
Картина
Расхождение усиливается.
AIFS — тёплый лагерь.
GEFS и особенно CMC — холодный лагерь.
Спред уже серьёзный (294–331).
Это высокая неопределённость и повышенная волатильность.
Пока консенсуса нет.

#natgas Feb18 00z
AIFS = 298
Δ total: +5 / same days: +7
→ добавляет холод, причём в торгуемых днях.
CMC Ensemble = 322
Δ total: -9 / same days: -9
→ ощутимое смягчение, снимает холод.
GEFS = 318
Δ total: -4 / same days: -3
→ умеренное смягчение.
Картина
AIFS идёт в холод.
CMC и GEFS — в тепло.
Разброс остаётся заметным (298–322).
Но главное — две более ориентирующие модели (GEFS + CMC) снимают HDD.

#natgas Feb18 00z
EPS = 311
Δ total: -3 / same days: -3
→ умеренное смягчение холода по уже торгуемым дням.
Картина
EPS слегка снижает HDD, но изменения небольшие.
В сочетании с AIFS (+5) и CMC (-9) разброс остаётся высоким.
Фон остаётся умеренно медвежьим, волатильность сохраняется.

#natgas Feb18 12z
AIFS = 300 Δ 0
→ без изменений, нейтрально.
CMC Ensemble = 324 Δ +2
→ лёгкое добавление холода.
GEFS = 318 Δ +5
→ усиливает холодный сценарий.
EPS = 315 Δ +4
→ добавляет холод в торгуемых днях.
Картина
Все ключевые модели (GEFS + EPS + CMC) идут в сторону похолодания.
Разброс умеренный (300–324), без экстремального хвоста.

#natgas Feb19 00z
AIFS = 296
Δ total: -4 / same days: -3
→ умеренное смягчение.
CMC Ensemble = 325
Δ total: +1 / same days: +1
→ лёгкое добавление холода.
GEFS = 318
Δ total: +1 / same days: -2
→ почти без изменений, slight noise.
Картина
Сильного сдвига нет.
AIFS чуть теплее, CMC чуть холоднее, GEFS по сути нейтрален.
Разброс остаётся (296–325), но внутри цикла движения слабые.
Это больше консолидация ожиданий, чем новый импульс.
Фон сейчас ближе к нейтральному с лёгким уклоном в сторону холода за счёт CMC.

#natgas Feb19 12z
AIFS = 304 Δ +5
→ добавляет холод, умеренно.
CMC Ensemble = 334 Δ +9
→ сильное усиление холодного сценария.
GEFS = 319 Δ -6
→ немного смягчил холод.
EPS = 319 Δ -3
→ лёгкое снижение HDD, небольшое ослабление холодного хвоста.
Картина
Сильное расхождение между моделями (304–334).
CMC даёт агрессивный холод, остальные умеренные.
Фон умеренно бычий, но высокая волатильность из-за разброса.
Ключевой сигнал — смотреть, удержат ли CMC и AIFS этот холод в следующих прогонах

natgas Feb20 00z
AIFS = 291
Δ total: -12 / same days: -7
→ резкое смягчение, снимает холод в торгуемых днях.
CMC Ensemble = 332
Δ total: -2 / same days: 0
→ почти без изменений, удерживает холодный сценарий.
GEFS = 322
Δ total: +3 / same days: +4
→ добавляет умеренный холод.
Картина
Снова сильное расхождение.
AIFS резко в тепло.
GEFS добавляет холод.
CMC держит высокий уровень HDD.
Спред большой (291–332) → высокая неопределённость.
Пока нет единого направления.

NATGAS UPDATE 19 FEB: рынок опустился к 3.00, но структура движения не выглядит как агрессивный новый шорт — по MAR26 фьючерсам OI упал на -31 579, что больше похоже на ликвидацию и выход из фронта перед экспирацией, при этом общий Futures OI -19 682, но APR26 наоборот прибавил +5 801, то есть идёт ротация позиций вперёд, а не паническое наращивание шорта; по опционам MAR26 при цене ~3.00 max pain остаётся в районе 3.40, наблюдается набор CALL 3.50 и закрытие части PUT 2.75, что больше похоже на подготовку к возможному отскоку, чем на ставку на обвал, по APR26 картина схожая — концентрация PUT ниже 3.00 и CALL в зоне 3.50–4.00 создаёт «магнитную» область выше текущей цены; динамика OI последних дней показывает сокращение фьючерсов при стабильном наборе CALL и отсутствии агрессивного роста PUT, что указывает на разгрузку перегретых лонгов, а не на формирование мощного медвежьего импульса; фундаментально production держится выше 110 bcf/d (очень высоко), LNG около 18.6 bcf/d, погода ниже нормы, но без экстремума, фон умеренно медвежий, однако без признаков капитуляции; ключевой вывод — рынок сейчас в фазе перераспределения и ждёт триггер (погода, storage, LNG), при сохранении высокого производства и тёплых моделей возможен ход к 2.80–2.90, но при любом холодном пересмотре не исключён быстрый возврат к 3.20–3.35 с учётом концентрации max pain в зоне 3.40–3.50