테슬라 or SpaceX가 뭍은 주식은 그냥 다 쏘네요 ㄷㄷㄷ

알테오젠, 다이이찌산쿄와 '엔허투 SC' 독점 "3억弗 딜"

HER2 블록버스터 '엔허투'에 히알루로니다제 SC 기술 적용

알테오젠(Alteogen)이 이번엔 HER2 항체-약물접합체(ADC) 블록버스터 ‘엔허투(Enhertu, T-DXd)’에 대한 피하투여(SC) 제형 플랫폼 딜을 체결했다.

알테오젠은 일본 다이이찌산쿄(Daiichi Sankyo)와 인간 히알루로니다제(hyaluronidase) 기반 피하투여(SC) 제형변경 ‘ALT-B4’를 엔허투에 적용해 피하주사제형 개발 및 판매하는 것에 대한 독점적 라이선스계약을 체결했다고 8일 공시했다.

이번 계약에 따라 알테오젠은 다이이찌산쿄로부터 계약금 2000만달러를 수령하게 되며, 향후 ALT-B4 적용 제품의 임상개발, 허가, 판매 마일스톤에 따라 총 2억8000만달러를 지급받는 딜을 체결했다. 총 3억달러 규모의 딜이다.

판매 로열티는 별도로 책정됐으며, ALT-B4를 적용한 제품의 첫 상업 판매 시작 이후 판매 목표를 달성하면 계약 지역에서 발생한 순매출의 일정 비율에 해당하는 금액을 판매 로열티로 수취하게 된다.

http://www.biospectator.com/view/news_view.php?varAtcId=23530

시장 사이즈대비 마일스톤 금액이 작은 만큼 로열티 비율이 높다고 생각해야하고, min 10%부터 높게는 15-20%까지도 시나리오를 써볼 수 있을 것 같네요. 그러면 키트루다 수준의 딜이라고 볼 수 있습니다
12일 애널리스트 간담회에서 로열티 힌트와 후속 ADC 딜의 가능성에 대한 힌트를 줄 것으로 보입니다

알테가 급등하니 딜 가능성이 언급되는 종목 중심으로 반등나오는 부분이 재밌네요
리가켐, 보로노이, 에이비엘바이오, 올릭스 정도가 얘기 나오는 애들같은...

알테오젠 키트루다SC 가치 = 28년 키트루다 예상 매출 5~60조 x SC전환율 50% x 로열티율 5% = 1.25조~1.5조

엔허투 29년 예상매출 100억달러(한화 약 15조) x SC전환율 80% x 로열티율 10% = 알테오젠 영업이익 1.2조

여기서 로열티 퍼센티지만 바꾸면서 계산하면 대략적인 수익 레인지가 나오고 거기서 보수적으로 20-30% 할인하면 미니멈 밸류가 나오니 그걸 가지고 지금 시총과 비교하면 싸다 비싸다 판단이 될 것입니다

받)

#갓테오젠 #알테오젠

(1) 다음주부터 알테오젠 본격 IR 시작 -> 한국투자증건 글로벌 컨퍼런스, 애널리스트 간담회등 예정. 여기서 ADC SC 설명, 그리고 산도즈까지 설명해주시길 (개인적인 희망사항..)
(2) 관심있는 주주들은 다음을 공부해 두길. 오늘 LO 가 나온 엔허투의 HER2 단백질 타겟보다 더 큰 시장은 TROP2 이고 이 시장은 현재 길리어드의 트로델비 외에는 딱히 상용화된 ADC 가 없는 상황.
(3) 이제 성장을 갓 시작한 ADC 시장에서 선두업체 다이치가 전략을 SC로 틀었기 때문에, 후발업체들은 흉내라도 내야함.
(4) 지난번 올린 글 다시한번 링크하니, 꼭 읽어보시고 알테오젠 포지션 잘 지키시길 ^^
https://m.blog.naver.com/innocent_man/223615960890
(5) 개인적으론 ADC SC 의 밸류는 키트루다 보다 크다고 봄. 키트루다로 10-15조 시총이 설명된다면, ADC SC 가 더해지면서 최소한 15조는 추가로 시총이 더해져야함. 보수적으로 봐도 30조원 (55만원 내외) 아니면 40조원 (75만원 내외) 봐야함. 아직 산도즈 가치는 1도 반영 안됨.

https://m.blog.naver.com/innocent_man/223652137656

웅장한 스토리네요

[알테오젠 기사 내용 핵심 요약 및 설명]

1) ADC뿐만 어니라 TPD SC도 확장이 가능하다.

▶️ 이중항체(J&J 아미반타맙), 단일항체(MSD 키크루다)에 이어 ADC, TPD와 같은 모든 항체 의약품이 SC로 간다.

2) ADC SC는 보통의 히알루로니다제는 안된다.

▶️ ADC SC 전용 히알루로니다제를 알테오젠이 특허 보유 중이다. (그래서 할로자임이 아닌 알테오젠을 선택)

3) ADC 처음 개발단계부터 ADC에 SC를 적용하면 IV대비 최대 용량을 올릴 수 있다.

▶️ 신규 ADC들도 SC 추가 계약 가능

4) 제형변경은 임상 1상을 성공하면 3상은 성공했다고 볼 수 있다.

▶️ 임상 2상 없어 상업화 시점도 신약보다 빠르고 임상 1상만 성공하면 실패 리스크도 낮다.

[MK바이오 열전] 박순재 알테오젠 대표 “ALT-B4 경쟁력 자신있다...TPD에도 확장 가능할 것”

(기사 원문)
박 대표는 “다양한 페이로드를 보유한 회사와 협력해 기왕이면 처음부터 SC로 시작하면 환자에게 투여할 수 있는 약물의 농도를 최대한 올려 치료효과를 극대화할 수 있다”고 강조했다.

그는 “ADC가 워낙 복잡한 물질이라 보통 히알루로니다제 쓰듯이 쓰면 안 된다. 조금 다른 방법이 필요한데 그 기술을 우리가 특허를 낸 것”이라며 “SC 제형의 성패는 사실상 임상 1상에서 결론이 난다. 1상에서 성공하면 3상은 성공했다고 본다”고 설명했다.

https://n.news.naver.com/article/009/0005394103?sid=105

이러면 국내 바이오 시총 1위도 가능하겠네요 ㄷㄷㄷ

거래대금은 뚜렷한 우하향세. 특히 코스닥이 더 강한 하향(10/30 4.7조원으로 연중 최저치)
신용잔고는 금투세가 폐지됐음에도 뚜렷한 증가세를 나타내지 않는 모습

금투세가 폐지됐지만 미장으로, 코인으로 넘어간 자금이 돌아오지 않으면서 국내장은 말라가는 상황임을 냉정하게 직시해야 할 것
여기서 거래대금이 늘어나려면 제대로 한방 크게 맞아서 바닥을 강하게 찍고 반등하거나 대형 긍정 이벤트(상법 개정, MSCI 편입 등?)가 있어야 할 것인데 후자는 당장 가능성이 낮으니 반등의 트리거도 요원

거래대금이 말라가니 한정된 자금 안에서 되는 것만 추리고 나머지는 과감히 손절하거나 아예 쳐다도 보지 않는 극강의 쏠림 장세가 진행되고 있다는 판단
오늘도 바이오, 방산, 조선, 우주 등 되는 섹터는 상대적으로 강했고 그 안에서도 대장급 종목 일부와 개별 이슈가 있는 종목은 마이너스가 작거나 플러스를 기록하는 모습
자신의 계좌에서 냉정하게 속아낼 것은 속아내고 되는 종목 안에서 플레이하지 않으면 쉽지 않은 장세에서 멘탈 잡기가 어려울 수도(일단 저부터...)

시장이 너무 형편없이 무너져서 좀 너무하다 싶지만, 이런 맘이 들때 1회로 끝난 적이 없었고, 최소 2~3회, 많으면 1~2주는 더 이어지는 경향이 있으니 자금관리, 포트조정에 집중하고, 계속해서 되는 섹터와 종목내에서 머물러야 한다는 부분을 다시 한번 새겨야 할 것

『알테오젠(196170.KQ) – 전세계 최초 ADC SC, 다이이찌 산쿄와 간다』
제약바이오 엄민용 ☎️02-3772-2578

▶️ 엔허투SC는 반영되지 않은 주가. 이제 시작일 뿐
- 11월 8일 글로벌 ADC 1등 기업 다이이찌 산쿄와 엔허투 ADC를 전세계 최초로 SC로 전환하는 독점 계약을 체결, 엔허투는 2030년 20조원 매출액을 기대. 유효성 및 부작용 개선되어 매출액 더욱 높아진다면 5% 이상 로열티 수령 가능. ADC SC기술의 가치는 미반영 판단

▶️ 키트루다SC 승인 신청 확정으로 이제 Biotech 아닌 Pharma
- 애널리스트 간담회에서 가장 중요했던 내용은 키트루다SC의 FDA 허가신청을 위한 사전미팅 진행. 허가 신청이 내년 1월 예정 소식. 2025년 승인이 기대되며 임상 3상 성공 발표가 임박. 성공했을 것으로 추정 가능

- 다이이찌 산쿄와 ADC SC 계약은 머크 딜보다 높은 로열티 추정. 이유는 2가지 1) 낮은 마일스톤으로 상업화 시 수익 더욱 높인 것으로 추정 2) 유효성과 부작용 개선으로 엔허투 IV 대비 매출 증가. 프리미엄 로열티 필요

- 엔허투는 2025년 DESTINY-Breast09 임상 통해 유방암 1차 치료제 여부 결과 확인 예정이며, 1차 치료제 이전 보조요법에도 모두 승인되어 초기 유방암 시장 엔허투로 재편. 2030년 목표 160억 달러인데 SC로 유효성, 부작용 개선될 경우 IV 매출액 대부분 SC 전환될 것으로 추정

▶️ 목표주가 730,000원으로 상향, 업종 내 최선호주 및 강력매수 의견
- 머크 키트루다는 특허가 기존보다 연장된 미국 2029년 11월, 유럽 2031년 1월 만료로 매출 전망치 상향. 엔허투SC는 80% 이상 시장 전환 추정. 추가 6개 빅파마와 L/O 진행 중으로 가치 상승 지속될 것. 목표주가 730,000원으로 상향하며 업종 내 최선호주 및 강력 매수 의견

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=330521
위 내용은 2024년 11월 13일 07시 55분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.