Forwarded from 이그전 (이은택의 그림 전략)
[이그전] 10년물 5.2%, 어쩌면 뒤바뀔 수 있다는 시장의 기대
안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다.
1) 금리가 급등했지만, 시장이 희망의 끈을 놓지 못하는 합리적인 이유들이 있습니다.
2) 가장 큰 이유는 ‘추세적 인플레’의 증거가 없단 것입니다. CPI는 향후 2%로 회귀할 전망입니다.
3) 국채 CTA 포지션도 대규모 숏입니다. 이런 상황에서 유가 안정 등 물가에 긍정적인 방향이 나오면 상황은 급변할 수 있습니다.
- URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224426773579
안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다.
1) 금리가 급등했지만, 시장이 희망의 끈을 놓지 못하는 합리적인 이유들이 있습니다.
2) 가장 큰 이유는 ‘추세적 인플레’의 증거가 없단 것입니다. CPI는 향후 2%로 회귀할 전망입니다.
3) 국채 CTA 포지션도 대규모 숏입니다. 이런 상황에서 유가 안정 등 물가에 긍정적인 방향이 나오면 상황은 급변할 수 있습니다.
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[이그전] 10년물 5.2%, 어쩌면 뒤바뀔 수 있다는 시장의 기대
미국 10년물 금리가 5.2%를 넘어섰다. 이에 주가가 압박 받고 있지만, 금리 수준에 비하면 상대적으로 잘 ...
Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
🚨 경제 지표 발표 🚨
━━━━━━━━━━━━━━━
🔵 미국 근원 개인소비지출 물가지수
(Core PCE Price Index YoY, 8월)
ㆍ실제치(Actual): +3.0% 🔵
ㆍ예상치(Forecast): +3.3%
ㆍ이전치(Previous): +3.0%
━━━━━━━━━━━━━━━
🔵 미국 근원 개인소비지출 물가지수
(Core PCE Price Index MoM, 8월)
ㆍ실제치(Actual): +0.2% 🔵
ㆍ예상치(Forecast): +0.3%
ㆍ이전치(Previous): +0.1%
━━━━━━━━━━━━━━━
🔴 미국 GDP
(GDP QoQ, 2분기)
ㆍ실제치(Actual): +2.2% 🔴
ㆍ예상치(Forecast): +1.5%
ㆍ이전치(Previous): +2.1%
━━━━━━━━━━━━━━━
📌 요약
ㆍ근원 PCE는 전년 대비 +3.0%로 예상 +3.3%를 하회하며 기조적 인플레이션 압력 완화 🟢
ㆍ월간 근원 PCE도 +0.2%로 예상 +0.3%를 하회해 물가 측면에서는 비둘기파적 신호 🟢
ㆍ다만 월간 근원 PCE는 이전 +0.1%에서 +0.2%로 상승해 물가 둔화 속도에는 일부 경계 필요 🟡
ㆍ2분기 GDP는 +2.2%로 예상 +1.5%를 크게 상회하며 미국 경제의 견조한 성장세 확인 🟢
ㆍ물가 둔화와 성장 호조가 동시에 나타난 비교적 우호적인 매크로 조합 🟢
━━━━━━━━━━━━━━━
📈 주식시장 영향
ㆍ근원 PCE 예상 하회는 국채금리 부담 완화 측면에서 기술주·성장주에 긍정적 🟢
ㆍGDP 예상 상회는 경기침체 우려를 낮춰 경기민감주·산업재에 긍정적 🟢
ㆍ견조한 경제성장은 금융주 실적 기대에도 긍정적 🟢
ㆍ다만 강한 GDP가 금리 하락폭을 제한할 가능성은 성장주에 일부 부담 🔴
ㆍ물가 둔화와 성장 호조가 결합돼 전반적인 위험선호 심리에는 긍정적 🟢
━━━━━━━━━━━━━━━
🏦 금리 인하 영향
ㆍ근원 PCE의 예상 하회는 연준의 추가 금리 인하 여건에 긍정적 🟢
ㆍ기조적 인플레이션이 예상보다 낮아진 점은 비둘기파적 정책 기대를 지지 🟢
ㆍ반면 GDP의 강한 예상 상회는 경기 측면에서 조기·공격적 금리 인하 필요성을 낮추는 요인 🔴
ㆍ물가와 성장 신호가 상충해 금리 인하 기대의 급격한 확대는 제한적 🟡
ㆍ종합적으로 완만한 금리 인하 경로를 지지하는 지표 조합 🟢
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작성자: 미국 주식 인사이더
t.me/insidertracking
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🔵 미국 근원 개인소비지출 물가지수
(Core PCE Price Index YoY, 8월)
ㆍ실제치(Actual): +3.0% 🔵
ㆍ예상치(Forecast): +3.3%
ㆍ이전치(Previous): +3.0%
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🔵 미국 근원 개인소비지출 물가지수
(Core PCE Price Index MoM, 8월)
ㆍ실제치(Actual): +0.2% 🔵
ㆍ예상치(Forecast): +0.3%
ㆍ이전치(Previous): +0.1%
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🔴 미국 GDP
(GDP QoQ, 2분기)
ㆍ실제치(Actual): +2.2% 🔴
ㆍ예상치(Forecast): +1.5%
ㆍ이전치(Previous): +2.1%
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📌 요약
ㆍ근원 PCE는 전년 대비 +3.0%로 예상 +3.3%를 하회하며 기조적 인플레이션 압력 완화 🟢
ㆍ월간 근원 PCE도 +0.2%로 예상 +0.3%를 하회해 물가 측면에서는 비둘기파적 신호 🟢
ㆍ다만 월간 근원 PCE는 이전 +0.1%에서 +0.2%로 상승해 물가 둔화 속도에는 일부 경계 필요 🟡
ㆍ2분기 GDP는 +2.2%로 예상 +1.5%를 크게 상회하며 미국 경제의 견조한 성장세 확인 🟢
ㆍ물가 둔화와 성장 호조가 동시에 나타난 비교적 우호적인 매크로 조합 🟢
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📈 주식시장 영향
ㆍ근원 PCE 예상 하회는 국채금리 부담 완화 측면에서 기술주·성장주에 긍정적 🟢
ㆍGDP 예상 상회는 경기침체 우려를 낮춰 경기민감주·산업재에 긍정적 🟢
ㆍ견조한 경제성장은 금융주 실적 기대에도 긍정적 🟢
ㆍ다만 강한 GDP가 금리 하락폭을 제한할 가능성은 성장주에 일부 부담 🔴
ㆍ물가 둔화와 성장 호조가 결합돼 전반적인 위험선호 심리에는 긍정적 🟢
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🏦 금리 인하 영향
ㆍ근원 PCE의 예상 하회는 연준의 추가 금리 인하 여건에 긍정적 🟢
ㆍ기조적 인플레이션이 예상보다 낮아진 점은 비둘기파적 정책 기대를 지지 🟢
ㆍ반면 GDP의 강한 예상 상회는 경기 측면에서 조기·공격적 금리 인하 필요성을 낮추는 요인 🔴
ㆍ물가와 성장 신호가 상충해 금리 인하 기대의 급격한 확대는 제한적 🟡
ㆍ종합적으로 완만한 금리 인하 경로를 지지하는 지표 조합 🟢
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작성자: 미국 주식 인사이더
t.me/insidertracking
Forwarded from 이그전 (이은택의 그림 전략)
[KB 10월 전략] 기다린 만큼, 더
안녕하세요, KB증권 주식전략팀 김민규, 박유안, 김지우 입니다.
- 10월 주식비중은 확대로 상향합니다. 9월부터 시작된 미국 연준의 금리인상은 한두 차례 더 단행될 수 있으나, 인상이 추세적이 되면서 주식시장을 더 압박할 가능성은 높지 않다고 판단합니다. 수요와 공급단 모두 긴축 장기화를 지지하지 않습니다.
- 글로벌 증시는 금리상승에도 실적모멘텀으로 잘 버티고 있습니다. 아직 실적모멘텀의 둔화 신호는 크게 관찰되지는 않습니다. 다만 금리가 내려오지 않는 점이 부담입니다. 만약 금리가 "AI가 구조적으로 물가를 끌어올린다"를 반영해 오른 거라면, 물가를 보는 프레임을 '가격의 변화'가 아니라 '생산성을 고려한 가격'으로 바꿔볼 필요가 있습니다. 이 부분은 계속해서 지켜볼 필요가 있습니다.
- 한국증시는 EPS모멘텀이 미국보다 느려졌고, 원화강세가 3분기 실적에 악영향을 줄 것입니다. 하지만 주가는 이를 반영했고, 매물저항도 소화중에 있습니다. 거래가 위축되는 수급적 소외기 3개월을 보냈는데, 이 정도면 기다린 시간은 충분했다고 판단합니다.
- URL: https://bit.ly/4z9wGv5
안녕하세요, KB증권 주식전략팀 김민규, 박유안, 김지우 입니다.
- 10월 주식비중은 확대로 상향합니다. 9월부터 시작된 미국 연준의 금리인상은 한두 차례 더 단행될 수 있으나, 인상이 추세적이 되면서 주식시장을 더 압박할 가능성은 높지 않다고 판단합니다. 수요와 공급단 모두 긴축 장기화를 지지하지 않습니다.
- 글로벌 증시는 금리상승에도 실적모멘텀으로 잘 버티고 있습니다. 아직 실적모멘텀의 둔화 신호는 크게 관찰되지는 않습니다. 다만 금리가 내려오지 않는 점이 부담입니다. 만약 금리가 "AI가 구조적으로 물가를 끌어올린다"를 반영해 오른 거라면, 물가를 보는 프레임을 '가격의 변화'가 아니라 '생산성을 고려한 가격'으로 바꿔볼 필요가 있습니다. 이 부분은 계속해서 지켜볼 필요가 있습니다.
- 한국증시는 EPS모멘텀이 미국보다 느려졌고, 원화강세가 3분기 실적에 악영향을 줄 것입니다. 하지만 주가는 이를 반영했고, 매물저항도 소화중에 있습니다. 거래가 위축되는 수급적 소외기 3개월을 보냈는데, 이 정도면 기다린 시간은 충분했다고 판단합니다.
- URL: https://bit.ly/4z9wGv5
Forwarded from 큐리언트 스토리
큐리언트, 모카시클립과 TOP1i ADC 병용 시너지 논문 '사이언스 어드밴스' 게재
- CDK7 저해제와 TOP1 저해제 ADC 병용 및 이중 페이로드 ADC 개발의 과학적 근거 제시
- 포스텍, 미국 국립암연구소(NCI), 메릴랜드 주립대와 글로벌 공동 연구
- ADC 무진행 생존기간 및 반응률 개선 목표
혁신신약 개발 전문기업 큐리언트(KRX: 115180)는 CDK7 저해제 모카시클립(Mocaciclib, Q901)이 토포아이소머레이즈 I(TOP1) 저해제 기반 ADC의 항암 효과를 크게 높인다는 연구 결과를 국제 학술지 사이언스 어드밴스(Science Advances)에 게재했다고 1일 밝혔다.
논문 제목은 '선택적 CDK7 저해를 통한 토포아이소머레이즈 I 항체약물접합체의 종양 반응 민감화(Sensitizing tumor response to topoisomerase I antibody drug conjugate by selective CDK7 inhibition)'로, 큐리언트와 포항공과대학교(POSTECH), 미국 국립암연구소(NCI), 메릴랜드 주립대학교 연구진이 함께 참여했다. 사이언스 어드밴스는 미국과학진흥회(AAAS)가 발행하는 저명한 국제 학술지이다.
이번 연구의 핵심은 모카시클립의 뛰어난 선택성을 바탕으로 발암 전사 인자인 MYC과 E2F를 통한 전사 활성화를 막아 발암 기전을 차단한다는 점에 있다. 이러한 전사 차단을 통해 ADC 치료 무진행 생존기간 연장과 관련이 높은 것으로 알려져 있는 DNA 상동 재조합 수선(Homologous Recombination Repair, HRR) 유전자 발현을 억제해 ADC 효능을 높일 수 있는 분자 기전을 최초로 규명했다.
이 같은 기전을 통해 모카시클립은 TOP1 저해제와 이를 페이로드로 하는 ADC에 대한 암세포의 민감도를 크게 높이는 결과를 가져왔다. 실제 전임상 모델에서 모카시클립을 엔허투(T-DXd), 트로델비(SG) 등의 TOP1 저해제 기반 ADC와 병용했을 때 항암 효과가 크게 향상되는 것을 확인했다.
큐리언트 남기연 대표는 "엔허투, 트로델비 등 TOP1 저해제 ADC들이 매우 효과적인 항암 치료법으로 자리 잡았지만, 여전히 무진행 생존기간 및 반응률을 개선할 수 있는 여지가 남아 있으며, HRR 결핍이 그 키가 된다는 임상 결과가 속속 밝혀지고 있다"며 "이번 논문은 CDK7 저해제가 어떻게 TOP1 저해제 기능을 보완하는지에 대한 분자 기전을 밝힘으로써 모카시클립의 기존 TOP1 저해제 기반 ADC와의 병용뿐 아니라, 둘을 하나의 약물로 합친 이중 페이로드 ADC 개발에도 탄탄한 과학적 근거가 될 것"이라고 말했다.
한편, 큐리언트는 이러한 연구 결과를 바탕으로 모카시클립과 ADC 병용 임상연구를 진행하고 CDK7 저해제와 TOP1 저해제를 탑재한 이중 페이로드 ADC인 QP101을 개발하고 있으며, 동일한 페이로드 조합을 여러 항체 표적에 적용할 수 있는 플랫폼 상업화를 위한 파트너십을 함께 추진하고 있다.
http://qurient.com/bbs/board.php?bo_table=press_release&wr_id=277
- CDK7 저해제와 TOP1 저해제 ADC 병용 및 이중 페이로드 ADC 개발의 과학적 근거 제시
- 포스텍, 미국 국립암연구소(NCI), 메릴랜드 주립대와 글로벌 공동 연구
- ADC 무진행 생존기간 및 반응률 개선 목표
혁신신약 개발 전문기업 큐리언트(KRX: 115180)는 CDK7 저해제 모카시클립(Mocaciclib, Q901)이 토포아이소머레이즈 I(TOP1) 저해제 기반 ADC의 항암 효과를 크게 높인다는 연구 결과를 국제 학술지 사이언스 어드밴스(Science Advances)에 게재했다고 1일 밝혔다.
논문 제목은 '선택적 CDK7 저해를 통한 토포아이소머레이즈 I 항체약물접합체의 종양 반응 민감화(Sensitizing tumor response to topoisomerase I antibody drug conjugate by selective CDK7 inhibition)'로, 큐리언트와 포항공과대학교(POSTECH), 미국 국립암연구소(NCI), 메릴랜드 주립대학교 연구진이 함께 참여했다. 사이언스 어드밴스는 미국과학진흥회(AAAS)가 발행하는 저명한 국제 학술지이다.
이번 연구의 핵심은 모카시클립의 뛰어난 선택성을 바탕으로 발암 전사 인자인 MYC과 E2F를 통한 전사 활성화를 막아 발암 기전을 차단한다는 점에 있다. 이러한 전사 차단을 통해 ADC 치료 무진행 생존기간 연장과 관련이 높은 것으로 알려져 있는 DNA 상동 재조합 수선(Homologous Recombination Repair, HRR) 유전자 발현을 억제해 ADC 효능을 높일 수 있는 분자 기전을 최초로 규명했다.
이 같은 기전을 통해 모카시클립은 TOP1 저해제와 이를 페이로드로 하는 ADC에 대한 암세포의 민감도를 크게 높이는 결과를 가져왔다. 실제 전임상 모델에서 모카시클립을 엔허투(T-DXd), 트로델비(SG) 등의 TOP1 저해제 기반 ADC와 병용했을 때 항암 효과가 크게 향상되는 것을 확인했다.
큐리언트 남기연 대표는 "엔허투, 트로델비 등 TOP1 저해제 ADC들이 매우 효과적인 항암 치료법으로 자리 잡았지만, 여전히 무진행 생존기간 및 반응률을 개선할 수 있는 여지가 남아 있으며, HRR 결핍이 그 키가 된다는 임상 결과가 속속 밝혀지고 있다"며 "이번 논문은 CDK7 저해제가 어떻게 TOP1 저해제 기능을 보완하는지에 대한 분자 기전을 밝힘으로써 모카시클립의 기존 TOP1 저해제 기반 ADC와의 병용뿐 아니라, 둘을 하나의 약물로 합친 이중 페이로드 ADC 개발에도 탄탄한 과학적 근거가 될 것"이라고 말했다.
한편, 큐리언트는 이러한 연구 결과를 바탕으로 모카시클립과 ADC 병용 임상연구를 진행하고 CDK7 저해제와 TOP1 저해제를 탑재한 이중 페이로드 ADC인 QP101을 개발하고 있으며, 동일한 페이로드 조합을 여러 항체 표적에 적용할 수 있는 플랫폼 상업화를 위한 파트너십을 함께 추진하고 있다.
http://qurient.com/bbs/board.php?bo_table=press_release&wr_id=277
Qurient
Press Release | Qurient
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연금공단이사장님, 본인 같으시면 운용 잘하고 싶겠어요?
국민의 노후를 책임질 돈이라면서요... 어떻게든 더 벌게 할려고 갖은 수단을 동원해도 시원찮을 판에...
https://www.mk.co.kr/news/stock/12165809
국민의 노후를 책임질 돈이라면서요... 어떻게든 더 벌게 할려고 갖은 수단을 동원해도 시원찮을 판에...
https://www.mk.co.kr/news/stock/12165809
매일경제
[단독] 국민연금, 운용조직 성과급 미지급…이유는 “너무 잘 벌어서” - 매일경제
운용지원직 등 50여명분 미지급 “추석전 주겠다” 약속 어기고 침묵 지난해 국민연금 역대 최고 수익률 당초 편성된 성과급 예산 크게 상회 ‘돌려막기’ 위해 정부와 협의 필요
❤4👍2
삼성전자, ‘우선주 소각’에 원론적 답변…“괴리율 좁힐 방안 강구”
라이프자산운용 보낸 주주서한에
“주주환원 최선 다하겠다” 원론 입장
지배구조 탓 보통주 소각 부담 속
우선주 중심 매입은 역차별 우려
https://m.sedaily.com/article/20097321?ref=naver
라이프자산운용 보낸 주주서한에
“주주환원 최선 다하겠다” 원론 입장
지배구조 탓 보통주 소각 부담 속
우선주 중심 매입은 역차별 우려
https://m.sedaily.com/article/20097321?ref=naver
서울경제
[단독] 삼성전자, ‘우선주 소각’에 원론적 답변…“괴리율 좁힐 방안 강구”
삼성전자(005930)가 행동주의 펀드 라이프자산운용이 제안한 ‘우선주 중심 매입 및 소각’에 대해 원론적인 검토 입장을 내놓은 것으로 확인됐다. 다만 삼성전자 내부적으로는 보통주와의 형평성을 이유로 우선주에 주주환원 재원을 집중하기는 힘들다는 분위기다. 지배구조 제약
Forwarded from 세종기업데이터
#심텍
고수의 영역으로 들어간 심텍 주가🔥
실적과 수출 모두 강한 상승세를 이어가고 있어 펀더멘털이 주가 상승을 못 따라가는 종목은 아니지만,
PBR 8.9배와 50주 밴드 상단을 크게 넘어선 주가를 보면, 지금은 달리는 말에 잘 올라탈 수 있는 고수의 영역으로 들어간 것 같습니다. 🔥
https://sejongdata.com/company/222800/exports
고수의 영역으로 들어간 심텍 주가🔥
실적과 수출 모두 강한 상승세를 이어가고 있어 펀더멘털이 주가 상승을 못 따라가는 종목은 아니지만,
PBR 8.9배와 50주 밴드 상단을 크게 넘어선 주가를 보면, 지금은 달리는 말에 잘 올라탈 수 있는 고수의 영역으로 들어간 것 같습니다. 🔥
https://sejongdata.com/company/222800/exports
Forwarded from Walter Bloomberg
TIMIRAOS: WEAK JOBS REPORT CLEARS PATH FOR FED PAUSE
The September jobs report gives the Fed more room to hold rates steady in October, with hiring slowing and unemployment edging up to 4.2%.
With little evidence of labor-market inflation pressure, attention now shifts to September CPI on October 14, which could be more decisive for the next rate move.
(@WalterBloomberg)
The September jobs report gives the Fed more room to hold rates steady in October, with hiring slowing and unemployment edging up to 4.2%.
With little evidence of labor-market inflation pressure, attention now shifts to September CPI on October 14, which could be more decisive for the next rate move.
(@WalterBloomberg)
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Forwarded from [메리츠 Tech 김선우, 양승수, 김동관]
대만 CCL 밸류체인 장 초반 전반적인 주가 강세 기록 중
특히 EMC는 장 초반 상한가에 등극하며 강세를 주도
특히 EMC는 장 초반 상한가에 등극하며 강세를 주도
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Forwarded from [한투 테크팀] 남채민/황준태/김정찬/김연준
[한투증권 남채민] OSAT 산업 In-depth
OSAT: 기다려온 호황기
● OSAT 실적 상승 구간 진입
- 9월 한달 간 OSAT 업종은 가파른 주가 상승 기록. 코스닥 지수가 2.3% 상승한 데 반해 OSAT 업종은 평균 42.3% 상승. 국내 IDM의 메모리 생산량 증가에 따라 메모리 OSAT로의 외주 물량이 먼저 확대되고 있는 점이 주가에 반영된 것으로 판단
- 향후 국내 OSAT의 실적 개선은 두 가지 수혜 경로를 통해 나타날 것. 첫째, IDM의 외주 물량 증가. 현 국면에서 주목할 점은 메모리 생산량 증가에 더해 범용 메모리 후공정 내재화 물량이 감소하고 있다는 점. 현재는 IDM의 후공정 Fab이 HBM 등 첨단 패키징 중심으로 전환되며 기존에 인하우스로 처리하던 범용 메모리 물량까지 외주로 이전. 현 시점의 경쟁력은 기존 양산 레퍼런스를 바탕으로 추가 물량에 빠르게 대응할 수 있는 Capa를 보유 여부에 달려있음
- 둘째, 글로벌 OSAT의 Capa 부족에 따른 추가 수주 기회. 병목이 첨단 패키징에만 국한됐다면 국내 OSAT의 수혜는 제한적이겠으나, 하지만 현재의 공급 제약은 범용 공정에서도 나타나고 있다는 점에도 주목. 기존에 양산 역량을 확보한 와이어본딩과 플립칩 등에서는 글로벌 고객의 추가 물량을 수주할 기회가 열려 있음
● Top-pick: SFA반도체, 두산테스나, 관심 종목: 드림텍
- SFA반도체) 삼성전자 DDR5 후공정 외주 확대 과정에서 핵심 역할을 수행할 것. 향후 DDR5 테스트 3단계 물량이 확정될 경우 실적 추정치가 크게 상향될 가능성 높음
- 두산테스나) 3분기 실적을 저점으로 4분기부터 그록3 LPU 양산과 모바일 성수기 효과가 더해지며 실적 반등이 강하게 나타날 전망
- 드림텍) DDR5 모듈 밸류체인에 진입한 가운데 2028년까지 인도 공장의 Capa를 확대하며 실적 성장을 이어갈 것으로 기대
- 네패스) 투자의견 매수, 목표주가 45,000원으로 커버리지를 개시. 반도체 부문은 서버향 PMIC 수요가 증가하며 가동률 상승세가 지속되고 있고, 하반기부터는 HBM 메모리 컨트롤러, 실리콘 커패시터 등 신규 제품의 양산도 시작될 것. 2027년은 탑라인 성장과 수익성 개선이 동시에 나타나기 시작하는 해로, 본업 성장성에 주목할 시점
본문: https://vo.la/MMuC6hJ
텔레그램: https://t.me/KISemicon
OSAT: 기다려온 호황기
● OSAT 실적 상승 구간 진입
- 9월 한달 간 OSAT 업종은 가파른 주가 상승 기록. 코스닥 지수가 2.3% 상승한 데 반해 OSAT 업종은 평균 42.3% 상승. 국내 IDM의 메모리 생산량 증가에 따라 메모리 OSAT로의 외주 물량이 먼저 확대되고 있는 점이 주가에 반영된 것으로 판단
- 향후 국내 OSAT의 실적 개선은 두 가지 수혜 경로를 통해 나타날 것. 첫째, IDM의 외주 물량 증가. 현 국면에서 주목할 점은 메모리 생산량 증가에 더해 범용 메모리 후공정 내재화 물량이 감소하고 있다는 점. 현재는 IDM의 후공정 Fab이 HBM 등 첨단 패키징 중심으로 전환되며 기존에 인하우스로 처리하던 범용 메모리 물량까지 외주로 이전. 현 시점의 경쟁력은 기존 양산 레퍼런스를 바탕으로 추가 물량에 빠르게 대응할 수 있는 Capa를 보유 여부에 달려있음
- 둘째, 글로벌 OSAT의 Capa 부족에 따른 추가 수주 기회. 병목이 첨단 패키징에만 국한됐다면 국내 OSAT의 수혜는 제한적이겠으나, 하지만 현재의 공급 제약은 범용 공정에서도 나타나고 있다는 점에도 주목. 기존에 양산 역량을 확보한 와이어본딩과 플립칩 등에서는 글로벌 고객의 추가 물량을 수주할 기회가 열려 있음
● Top-pick: SFA반도체, 두산테스나, 관심 종목: 드림텍
- SFA반도체) 삼성전자 DDR5 후공정 외주 확대 과정에서 핵심 역할을 수행할 것. 향후 DDR5 테스트 3단계 물량이 확정될 경우 실적 추정치가 크게 상향될 가능성 높음
- 두산테스나) 3분기 실적을 저점으로 4분기부터 그록3 LPU 양산과 모바일 성수기 효과가 더해지며 실적 반등이 강하게 나타날 전망
- 드림텍) DDR5 모듈 밸류체인에 진입한 가운데 2028년까지 인도 공장의 Capa를 확대하며 실적 성장을 이어갈 것으로 기대
- 네패스) 투자의견 매수, 목표주가 45,000원으로 커버리지를 개시. 반도체 부문은 서버향 PMIC 수요가 증가하며 가동률 상승세가 지속되고 있고, 하반기부터는 HBM 메모리 컨트롤러, 실리콘 커패시터 등 신규 제품의 양산도 시작될 것. 2027년은 탑라인 성장과 수익성 개선이 동시에 나타나기 시작하는 해로, 본업 성장성에 주목할 시점
본문: https://vo.la/MMuC6hJ
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