86번가 정광우 대표가 금투세관련 좋은 글을 쓰셔서 공유합니다

오늘 금투세 관련 글들이 많네요
이재명 대표가 사실상 내년 실행입장이란 보도가 나오면서 위기감이 더욱 커진 영향이라고 봅니다
실제로 이거 시행되면 저도 지금은 눈꼽만큼만 하고 있는 해외투자를 절반 이상으로 끌어올릴 예정입니다

오늘도 어려운 날이네요
대응 방향을 한번 정리해 봤습니다

1. 9월 4일간 성적: 코스피 -3.72%, 코스닥 -4.59%

2. 9월 현재까지 공개된 데이터
- ISM 제조업 PMI (bad)
- 애틀랜타 GDPNow (bad)
- JOLTs (bad)
- 신규실업청구자수 (good)
- ADP 민간고용 (bad)
- ISM 서비스업 PMI (good)

3. 9월 남아있는 데이터 및 이벤트
- 비농업고용 및 실업률 (6일)
- 미 대선 2차토론 (10일)
- CPI (11일)
- FOMC (19일)
- 미국 선물/옵션만기일 (20일)

4. 국장 현재까지 흐름
- 이미 발표된 데이터들은 bad가 많아서 시장 부정적 영향
- 그 와중에 국내장 금투세관련 유예 기대에서 사실상 시행 분위기로 급격히 전환
- 코스닥 거래대금 지속적으로 하락하며 다시 6조원대 진입 (코스피 10조 내외)
- 코스닥 오르면 팔자 심리 확대되며 매도 눈치게임 시전
- 장초반 상승 흐름 후 매도 지속되며 상하방 변동성 확대 (5일 고가 +1.16%, 저가 -1.84%)

5. 향후 가능 시나리오
- Best: 이미 안좋은 데이터 반영 및 기대감 하락 상황에서 6일 비농업고용 긍정적으로 나오며 글로벌 시장 반등
- Base: 비농업고용 예상수준에서 나오며 미장은 반등. B.U.T. 국장은 살짝 반등하는 척 하다 기회는 이때다 하고 나오는 대기 매도 물량에 쳐 맞으며 바로 하락 전환
- Worst: 비농업고용 예상치 큰 폭 하회하며, 글로벌 시장 동반 하락. 우리장 추석전 시기와 맞물리며 매도세 강화, 신용물량 우려 나오며 급락

6. 뇌피셜
- 고용지표가 추석전 시장 흐름을 결정할 것
- 고용에 대한 기대는 과거 1년치 데이터 수정, JOLTs와 ADP로 이미 낮아진 상황
- 따라서 부정적 서프라이즈 가능성은 낮지 않을까 뇌내망상 돌림 (현재 예상치 16.4만, 이전 11.4만)
- 경제가 폭망각인가를 보면 데이터가 둔화하고 있지만 아직 침체는 아니고, FOMC를 통한 하방 지지요소 남아있음
- 그럼 이미 시장이 우려로 빠진 부분이 예상 수준만 나오면 반등 가능성 有

7. 결론
- Best와 Base의 중간 정도 시나리오 가정하며 반등시 비중 크거나 펀더멘털 못 받쳐 주는 종목 매도 대응
- 급등으로 수익률 높아진 종목 일부 덜어서 현금 확보로 멘탈 관리
- 바이오는 이벤트가 남아있거나 여전히 싼 영역이라 볼 수 있는 종목은 홀딩 대응. 나머지 일부라도 비중 축소

오늘까지 데이터들은 다 예행연습이었고 내일 비농업고용이 본게임이니 기도하시죠ㅋ

매일매일이 역대급 장입니다

- 초반 투매는 지나간 것 같지만 장후반에도 긴장을 늦출 수는 없을 것 같음
- 현재는 과매도 구간은 맞지만 금투세로 인해 수급이 받쳐주질 않아 반등이 빠르고 강하게 나타날지에 대한 우려 있음
- 확실한 모멘텀 있는 종목, 대장주 중심으로만 매매가 맞는 듯

8월 미국 고용: 예상 소폭 하회했습니다

실업률 굿, 시간당 임금 굿
비농업은 예상치 하회지만 어제 나온 ADP로 허들 낮아졌고, 민간고용은 나쁘지 않음
단, 비농 7월 숫자가 11.4만에서 8.9만으로 하향 조정된 부분 찜찜

일단 선물 똑상

숫자가 위로든 아래로든 서프라이즈가 아니라 오히려 안심
시장이 초점을 실업률에 맞추는지, 예상대비 고용자 수 하회에 맞추는지, 7월 숫자 하향 수정에 맞추는지를 봐야할 것

역시 시장은 바램과는 반대로ㅠㅋ

1. 그나마 테크 중심 폭락이었고, 헬스케어 에너지 등 방어주는 나름 선방했으나 이것도 상대적인 수준
2. 월요일은 실망감+시기적인 대기 매도로 장초반 강한 낙폭 우려
3. 그러나 역시 주가의 위치가 중요하기 때문에 미리 쳐맞은 부분을 감안할 필요
4. 금투세 등으로 거래대금이 말라가는 가운데 수급은 더욱 특정 부분으로 몰리면서 올라갈 수 있는 종목과 섹터는 더 제한될 것
5. 바이오 조선 방산 정도가 살아남겠지만 섹터 내에서도 대장주와 모멘텀 확실한 종목 외에는 쉽지 않을 것
6. 하락에 포트 조정 지속 및 반등단 잡주 손절 이어가야할 것

비농업고용이 9월 인하가 25bp일지 50bp일지 결정해 줄지 알았는데 애매하게 나왔고 어제 발언한 연준의원들도 애매하게 말했다
(그래서 시장 불확실성이 커져서 폭락한거다?)

월리엄스: 인하 가능성은 언급했지만 시간이 지남에 따라 정책이 더 중립적인 방향으로 전환될 수 있다
월러: 필요하다면 금리인하를 앞당기는 것을 지지하겠다

참고로 둘 다 매파