​​Почему последние 7 месяцев золото ведет себя не как в предыдущие кризисы. Что будет с драг металлами, которые ранее выступали защитным активом?

Всё зависит от типа кризиса.
Золото традиционно считается value store asset, то есть активом "последней надежды" и потому его цена может расти при экономических катастрофах, когда инвесторы боятся всех других активов.

Кроме того, золото - резервный актив центральных банков, и когда у центральных банков наблюдается избыток иностранной валюты (особенно долларов), и они полагают, что стоимость такой валюты может падать, они покупают золото.

Наконец золото - это актив, не приносящий процентного дохода, и потому его лучше покупают, когда ставки процента на рынке низкие. В частности, оно активно росло в период нулевых годов, когда доллар ослаблялся и ЦБ скупали золото, а ставки снижались и денег было много.

Нынешняя рыночная ситуация в каком-то смысле обратна: да, опасение падения стоимости активов удерживает инвесторов от распродажи золота. Но доллар рос в цене и ЦБ не хотели увеличивать золотой запас; кроме того, процентные ставки уже больше года растут, делая инвестиции в беспроцентное золото относительно менее выгодными. Это негативно влияет на цену золота.

✔️В будущем рост цены возможен если страх пересилит другие эмоции (что маловероятно), если ставки будут сильно снижаться, если доллар будет сильно дешеветь. Несмотря на то, что золота производится в два раза больше, чем можно использовать в промышленности, как актив оно традиционно привлекает инвесторов и его потенциальный взлет вполне может быть впереди.

Однако апокалиптические рассказы о золоте по $20 000 за унцию, равно как и по $600 долларов, абсолютно лишены оснований.

экспорт металлов не требует господдержки, отрасль неплохо адаптировалась - Евтухов — Интерфакс

🪨🇪🇺#уголь #европа #esg
спрос на уголь растет на фоне энергокризиса в Европе, цены на уголь опять растут, но западные производители угля не могут нормально расширить производство т.к. западные банки со своими принципами ESG ограничивают кредитование сектора

Четвертая промышленная революция изменила процесс добычи металлов. Геологоразведкой, разработкой месторождений, добычей и обогащением руды, выплавкой металла частично уже управляет искусственный интеллект. В фильме РБК Тренды рассказывают, как устроен процесс добычи руды — от работы в шахте до отправки покупателям, когда у горнодобывающих и металлургических компаний появятся полностью автоматизированные заводы-роботы, как с помощью дронов, лазерных сканеров, роботов, цифровых двойников, компьютерного зрения и нейросетей удается не только оптимизировать работу, но и сделать ее безопасной как для сотрудников, так и для окружающей среды.

РБК Тренды

Олово поддержат льготами. Говорят, что соответствующий законопроект будет внесён в самое ближайшее время.

В текущем году истекает действие нулевой ставки НДПИ при добыче руд данного металла на территории ДФО. Авторы отмечают, что на мировом рынке олово является дефицитным продуктом. Баланс производства и потребления на мировом рынке регулярно сводится с дефицитом - в 2021 г. в 34 тыс. т., в 2020 г. в 43 тыс. т. Действующая льгота себя зарекомендовала хорошо, поэтому в условиях роста внутреннего спроса и для снижения зависимости от импорта необработанного олова предлагается продлить действие льгот в виде вычета, который устанавливается на период с 2023 по 2032 год в сумме инвестиционных затрат.

На данный момент согласно законопроекту до 1 января 2028 года сумма вычета не ограничивается, а начиная с указанной даты - предоставляется в виде разницы между Крента 3,5 и 1. Таким образом, льгота сконструирована по примеру молибдена в Хакасии, но с двумя отличиями:

- вычет применяется только для новых проектов;

- вычет не применяется в случае, если рублёвая цена тонны олова на мировых рынках превысит 2818 рублей, что особенно интересно в плане "новой избирательности" по отношению к рудам различных металлов.

Предполагается, что капитальные вложения в разработку месторождений кондиционных руд олова за период 2023 – 2025 годов составят свыше 15 млрд. рублей, за период 2023 – 2027 годов – около 28 млрд. рублей. Чему будут способствовать в том числе и налоговые льготы.

Документ на рассмотрении в правительстве. Говорят, минфин поддерживает, а минпром пока молчит. Вольфраму приготовиться.

АЛРОСА построит новый рудник на месте "Мира", capex составит 126 млрд руб.

В Великобритании снесли крупнейшую в стране доменную печь Redcar
https://youtu.be/osbZ0o9PlW4

Агрегат разрушили при помощи контролируемого взрыва, навсегда изменив горизонт Тиссайда
В Великобритании снесли крупнейшую в стране доменную печь Тиссайдского металлургического завода (Redcar). Событие состоялось в рамках реконструкции бывшей промышленной зоны города Редкар в Северном Йоркшире.
Завод функционировал в течение четырех десятилетий и когда-то производил 3,6 млн т железа в год. Издание отмечает, что взрыв, который прогремел в среду утром (23 ноября) ознаменовал конец культовой сталелитейной достопримечательности.
Построенная в 1979 году доменная печь была 365 футов (111 м) в высоту и считалась крупнейшей в Великобритании и второй по величине в своем роде во всей Европе

Импортеры развивающихся стран переходят на золото в резервах. В 3 квартале ЦБ приобрели 400 т драгметалла. Увеличивался частный спрос. Основные покупатели Индия, Вьетнам, Индонезия, Таиланд, Турция. Золото является основной защитой от стагфляции (инфляция+стагнация).
Отдельные страны переходят на расчеты в золоте. 24 ноября об этом объявила Гана. Квазизолотые схемы платежей рассматриваются Пакистаном, Тунисом, Египтом, Шри-Ланкой. Активный рост цен на золото придется на 2 квартал 2023 года - период завершения роста процентных ставок.

С началом энергокризиса в Европе, в мире начало расти кол-во программ в атомной энергетике #уран #Казатомпром

США помогут Казахстану запустить экспорт урана в обход российских портов. Министры иностранных дел и транспорта Казахстана, Азербайджана, Грузии и Турции согласовали принципы работы Транскаспийского международного транспортного маршрута (ТМТМ) на ближайшие пять лет. Совокупно на Россию, Казахстан и Узбекистан приходится порядка 50% американского спроса на уран. Роль Казахстана на рынке топливного урана критична-самая большая в мире – 42%. Фактически Казахстан держит почти все мировые АЭС на крючке. Франция, США и Япония как потребители большого объёма топливного урана ещё больше будут заинтересованы в стабильности Казахстана и его хотя бы умеренном прозападном курсе. Чтобы Россия не диктовала ему условия по тем же урановым сделкам. Напомним, около 55% своей продукции Казатомпром реализовал ранее европейским покупателям, доставляя сырье в порт Санкт-Петербурга.

Росгеология сделала громкий доклад о воспроизводстве МСБ дефицитных стратегических видов полезных ископаемых: https://www.youtube.com/watch?v=3ajiqs7u5Jg
Не знаю, кто готовил его, но к представляемым на всю страну цифрам надо относиться повнимательнее.
Есть просто опечатки – в частности, импорт карбоната лития дан не в той размерности.
На слайдах для целого ряда минеральных компонентов (например, вольфрам, литий) отсутствует пересчет на ценное вещество. Поэтому сравнение разных продуктов без пересчета – ошибочно. Как можно сравнивать экспорт вольфрама в концентратах (кстати, не вольфрама, а WO3) и экспорт ферровольфрама (без пересчета).
Отсутствует анализ импорта важных продуктов, например, хлорида лития, доля которого в общем балансе поставок по крайней мере выше гидроксида лития.
Есть необъяснимые завышенные данные по производству – например, кобальт. В госдокладе даются другие цифры (поменьше), но и они слишком большие (посмотрите более внимательно отчеты Норникеля за отдельные годы).
А цифра по экспорту металлического кобальта (8,6 тыс. т) – это типичная ошибка тех, кто не изучает внимательно таможенную статистику. Дело в том, что в эту позицию тот же Норникель включает гидрометаллургический кобальтовый концентрат, поэтому и цифра огромная…
Кстати, рынок кобальта – это еще и «вторичка», о котором геологи и не знают)).
Немного по сути. Нельзя говорить о литии и не сказать ни слова о гидроминеральных запасах, а именно они сейчас выходят на первый план.
И, конечно, бросился в глаза пассаж выступающего - уголь марки ОС составляет 25% шихты при производстве высоколегированной стали. Изучайте, как говорится, лучше
материальную часть…

В средние века люди верили, что страус может переварить любой предмет — камни, гвозди, наконечники стрел и т. д. Это мнение настолько распространилось в обществе, что страус стал прямо ассоциироваться с переработкой железа.

Его изображение часто помещали на герб, например, шахтерских городов, где занимались добычей металла.

Абрамович и Абрамов. Казалось бы что их объединяет? Кроме первой буквы фамилий.
А вот таки да. Обилие перелетов в бизнес джетах и Евраз…

В Средней Азии французов интересует казахстанский уран. Помнится, компания Areva пыталась лоббировать свои интересы, когда Узбекистан выбирал, кто ему АЭС строить будет. Но тут, как и в Казахстане, пока крепки русские позиции.

Интересно, что помимо Франции в Казахстане активна Германия - не только по связям диаспоры, но и через многочисленные НКО, в основном занятые экологической повесткой и курированием всяких активистов. Те агитируют против постройки (Россией) АЭС, а немцы идут следом со своими бизнес-проектами по возобновляемой энергии.

Когда не втыкаешь в разницу между понятиями "суверенитет" и "изоляция"
Кстати в отсутствии конкуренции ничего хорошего не будет. Или шильдик Москвач на все китайское это показатель импортозамещения для чиновников?

Периодическая таблица классов активов хорошо показывает из разнообразие и позволяет более широко взглянуть на выбор подходящих для вас по риску активов, возможности диверсификации и реализации специфических целей.

Толерантность инвестора к риску (кому подходит актив) = цифра в верхнем левом углу каждого элементам (от 1 до 100, N/A = нельзя четко определить).
Уровень возможного риска = Цвет заливки: чем темнее, тем больше риск.
Ликвидность = Граница каждого элемента: чем более жирная, тем меньшую ликвидность имеет актив.

Gartner: 10 главных технологических трендов на 2023 год

Исследователи разделили тренды на 3 категории: оптимизация, масштабирование и новаторство.

Оптимизация:
💉 Цифровые иммунные системы (Digital Immune System). Минимизируют ущерб от потенциальных рисков для продукта и «используют ошибки как возможность обучения». Иными словами, это стресс-тест различными способами (хаос-инжиниринг, ИИ-тестирование), который позволяет смягчить последствия реальной ошибки.

👀 Прикладная наблюдаемость (Applied Observability) «Высокоинтегрированное» прикладное использование информации, полученной в ходе наблюдения за продуктом, чтобы сократить лаг между событием и реакцией на него.
Пример — Tesla предлагает страховки, основываясь на собираемой в реальном времени информации о стиле вождения клиента.

🤖 Управление доверием, рисками и безопасностью ИИ (AI Trust, Risk and Security Management — AI Trism) Новые стандарты по взаимодействию с алгоритмами искусственного интеллекта, для ускорения внедрения технологии и повышение доверия к ней.
Пример — Датское управление коммерции и бизнеса при внедрении ИИ в повседневные операции, применяет к алгоритмам этические принципы, тестирует на «честность» и проводит дополнительный мониторинг.

Масштабирование:
🌤 Индустриальные облачные платформы (Industry Cloud Platforms) Объединяют несколько облачных продуктов в систему для повышения эффективности. Платформы настроены под пользователя, в них легко внедрять изменения.
Пример — китайский город Ханчжоу вместе с Alibaba создали облачную платформу для контроля повседневных городских процессов.

🛠Платформенный инжиниринг (Platform Engineering) Инструменты для автоматизации процессов у разработчиков — «увеличение продуктивности при уменьшении когнитивной нагрузки».
Пример — Норвежская полиция заменила ПО, которое объединяло базы, приложения и инструменты, платформой, которой занимается отдельная группа сотрудников.

🌐 Реализация ценности беспроводной связи (Wireless Value Realization) Эффективное использование новейших поколений беспроводной связи, которое приведет к улучшению сервисов при снижении затрат.
Пример — Концерн Bosch-Siemens использует ультразвуковые датчики для автоматического замедления грузоподъемников на складах, чтобы избежать несчастных случаев.

Новаторство:
🧩Супераппы (Superapps) Приложение-платформа с доступам к нескольким ключевым сервисам, а также независимым «миниприложениям».
Пример — японский платежный сервис PayPay, через который также можно заказать еду, купить билеты в кино и арендовать велосипед.

🧠Адаптивный ИИ (Adaptive AI) Искусственный интеллект, который может самостоятельно адаптироваться к изменяющимся условиям бизнеса.
Пример — Армия США использует тренировочную программу Cerego: она следит за процессом обучения каждого участника и сама решает, в какой момент тот готов пройти тестирование.

🌌 Метавселенная (Metaverse) Виртуальное пространство со множеством потенциальных способов применения для разных индустрий.
Пример — Банк JPMorgan Chase открыл отделение в одной из самых популярных метаверс-платформ Decentaland

🌿 Устойчивые технологии (Sustainable Technology) Набор технологий, которые повышают эффективность IT-сервисов и устойчивость бизнеса через возобновляемые ресурсы, технологии отслеживаемости (traceability), аналитику бизнес-процессов и так далее.
Пример — IKEA запускает маркетплейс, где можно купить детали для мебели, снятой с производства или купить по сниженной цене витринные образцы.

Интересная статья вышла в журнале "Эксперт" на тему конкурентоспособности и приоритезации отраслей РФ.

Как расширить ядро?
фокус внимания должен быть на отраслях с высоким уровнем внутреннего потребления и на отраслях, спрос, которых может быть обеспечен отраслями из числа отнесенных к категории "ядро".

Альтернативный путь - фокус на высокотехнологичных отраслях без опоры на отрасли «ядра». Сверхамбициозно для сырьевой экономики, в это верится меньше.

Статья