🇷🇺Россия увеличила экспорт угля в марте на 8% г/г - до максимума с ноября прошлого года. Рост цен на газ способствовал расширению российских поставок на альтернативные рынки
CAPEX крупных золотодобытчиков остаются на рекордно низком уровне за всю историю. И это несмотря на рекордные цены на золото и серебро.
Эксперты отмечают, что с таким положением дел, шансы на появление значительного нового предложения на рынке в ближайшее время невелики. Для инвесторов это ясный сигнал того, что бычий макро цикл в драгметаллах все еще находится на ранней стадии.
Эксперты отмечают, что с таким положением дел, шансы на появление значительного нового предложения на рынке в ближайшее время невелики. Для инвесторов это ясный сигнал того, что бычий макро цикл в драгметаллах все еще находится на ранней стадии.
https://www.kommersant.ru/doc/8589932
Экспорт руды из России по железной дороге вырос почти на 30%
Россия наращивает экспорт железной руды в условиях слабого внутреннего спроса. В первом квартале среднесуточные железнодорожные отгрузки выросли почти на 30%. Наибольший прирост показали поставки в Казахстан, что может быть связано с дальнейшим реэкспортом сырья. При продолжении конфликта на Ближнем Востоке российские поставщики могут увеличить доли в Китае и Турции, в то же время возможное снижение спроса заводов в КНР создает риски коррекции цен.
Экспорт руды из России по железной дороге вырос почти на 30%
Россия наращивает экспорт железной руды в условиях слабого внутреннего спроса. В первом квартале среднесуточные железнодорожные отгрузки выросли почти на 30%. Наибольший прирост показали поставки в Казахстан, что может быть связано с дальнейшим реэкспортом сырья. При продолжении конфликта на Ближнем Востоке российские поставщики могут увеличить доли в Китае и Турции, в то же время возможное снижение спроса заводов в КНР создает риски коррекции цен.
❤2
Золото оцифруют и отследят
Министерство финансов разработало постановление, которое обязывает аффинажные заводы выдавать электронные сертификаты на золотые слитки. Новация должна упростить для инвесторов продажу драгоценных металлов и усилить государственный контроль за их оборотом.
К слову, доля теневого рынка в сфере купли-продажи металла оценивается сегодня в рекордные 20%.
Электронные сертификаты будут храниться в государственной системе ГИИС ДМДК. Каждый документ будет иметь уникальный номер для отслеживания. Система также должна упростить жизнь частному инвестору - сейчас основной проблемой является риск утери бумажного сертификата, подтверждающего чистоту и происхождение золотого слитка. Без него банки часто отказываются выкупать актив по рыночной цене или требуют проведения дорогостоящей экспертизы, что снижает доходность вложений. А в ломбардах и скупках такие слитки оцениваются по цене лома.
Интересно, что ежегодно граждане сдают обратно от 8 до 12 тонн золота, и трудности с документами – актуальный для розничного рынка вопрос.
🙋🏼♂️ Насколько эта новация нужна рынку?
Министерство финансов разработало постановление, которое обязывает аффинажные заводы выдавать электронные сертификаты на золотые слитки. Новация должна упростить для инвесторов продажу драгоценных металлов и усилить государственный контроль за их оборотом.
К слову, доля теневого рынка в сфере купли-продажи металла оценивается сегодня в рекордные 20%.
Электронные сертификаты будут храниться в государственной системе ГИИС ДМДК. Каждый документ будет иметь уникальный номер для отслеживания. Система также должна упростить жизнь частному инвестору - сейчас основной проблемой является риск утери бумажного сертификата, подтверждающего чистоту и происхождение золотого слитка. Без него банки часто отказываются выкупать актив по рыночной цене или требуют проведения дорогостоящей экспертизы, что снижает доходность вложений. А в ломбардах и скупках такие слитки оцениваются по цене лома.
Интересно, что ежегодно граждане сдают обратно от 8 до 12 тонн золота, и трудности с документами – актуальный для розничного рынка вопрос.
🙋🏼♂️ Насколько эта новация нужна рынку?
Безусловно, это очень важно и актуально для рынка, особенно для нас - игроков, стремящихся к токенизации золота. Бумажные сертификаты - паспорта - на каждый слиток выглядят явным атавизмом в век цифровых технологий и электронного документооборота. Хотя большинство золотодобытчиков эта новация затрагивает в меньшей степени – металл не копится и быстро «улетает» с аффинажного завода в сторону конечного покупателя. Но были истории, когда спустя годы приходили банки и просили помочь восстановить сертификат в связи с утерей и невозможностью дальнейшей реализации. В конечном итоге электронные сертификаты должны повысить оборачиваемость золота, упростить и ускорить операции, а также сделать более эффективным госконтроль.
Forwarded from RenEn
Нынешний энергетический кризис привел к сокращению выработки электроэнергии на основе ископаемого топлива в марте. При этом дефицит и высокая стоимость природного газа, и, как следствие, падение газовой генерации не привели к росту выработки электроэнергии на основе угля. Нехватка была полностью компенсирована солнечной и ветровой генерацией.
Наибольшее сокращение производства угольной электроэнергии произошло в США, Индии, Южной Африке, Турции, Германии и Нидерландах.
Более того, объемы морских перевозок угля упали на 3%, до самого низкого уровня с 2021 года.
Данные противоречат распространенным ожиданиям, что спрос на уголь и производство электроэнергии на основе угля вырастут в ответ на кризис.
Нынешний энергетический кризис ухудшил и долгосрочные перспективы угля. Уголь стал более дорогим в абсолютном выражении и по сравнению с ВИЭ и хранением энергии.
О мировых перспективах угольной и газовой генерации читайте в нашем Прогнозе развития электроэнергетики.
Подпишитесь на RenEn в MAX
Наибольшее сокращение производства угольной электроэнергии произошло в США, Индии, Южной Африке, Турции, Германии и Нидерландах.
Более того, объемы морских перевозок угля упали на 3%, до самого низкого уровня с 2021 года.
Данные противоречат распространенным ожиданиям, что спрос на уголь и производство электроэнергии на основе угля вырастут в ответ на кризис.
Нынешний энергетический кризис ухудшил и долгосрочные перспективы угля. Уголь стал более дорогим в абсолютном выражении и по сравнению с ВИЭ и хранением энергии.
О мировых перспективах угольной и газовой генерации читайте в нашем Прогнозе развития электроэнергетики.
Подпишитесь на RenEn в MAX
❤1
История о поставке меди, о которой сейчас много говорят...
Проверка годовых отчётов горнодобывающих компаний... Один случай заслуживает внимания: Freeport-McMoRan.
В 2025 году компания столкнулась с ~30% снижением производства меди за квартальный капитал и ~38% в годовом выражении. Самое резкое падение среди крупных производителей меди!
Вы можете увидеть производство 2025 года по регионам на изображении ниже.
В США общий объем производства меди составил ~591 тысячу тонн.
🔶 Morenci (Аризона) → ~225 тысяч тонн
🔶 Саффорд (Аризона) → ~130 тысяч тонн
В Южной Америке:
🔶 Серро-Верде (Перу) → ~391 тысяч тонн
🔶 El Abra (Чили) → ~91 тысяч тонн
Надёжно. Стабильно. Без сюрпризов.
🇮🇩 Но настоящая история в этом году... это Индонезия.
Вы, наверное, слышали об инциденте с грязевыми оползнями в Грасберге. Крупнейший актив компании. Производство значительно снизилось, и ожидается возобновление во втором полугоде 2026 года. Freeport ожидает, что после перезапуска всё нормализуется. Но именно это я постоянно подчеркиваю:
На рынке меди проблемы с предложением. Все рудники не новые. Новых разработок особо нет и они недооценёны. Когда мы говорим о увеличении поставок меди, это звучит просто. Это не так. Это и есть добыча. Инциденты случаются. Восстановление требует времени. И, что важнее... Это требует капитала и длительного времени, которого нет.
Проверка годовых отчётов горнодобывающих компаний... Один случай заслуживает внимания: Freeport-McMoRan.
В 2025 году компания столкнулась с ~30% снижением производства меди за квартальный капитал и ~38% в годовом выражении. Самое резкое падение среди крупных производителей меди!
Вы можете увидеть производство 2025 года по регионам на изображении ниже.
В США общий объем производства меди составил ~591 тысячу тонн.
🔶 Morenci (Аризона) → ~225 тысяч тонн
🔶 Саффорд (Аризона) → ~130 тысяч тонн
В Южной Америке:
🔶 Серро-Верде (Перу) → ~391 тысяч тонн
🔶 El Abra (Чили) → ~91 тысяч тонн
Надёжно. Стабильно. Без сюрпризов.
🇮🇩 Но настоящая история в этом году... это Индонезия.
Вы, наверное, слышали об инциденте с грязевыми оползнями в Грасберге. Крупнейший актив компании. Производство значительно снизилось, и ожидается возобновление во втором полугоде 2026 года. Freeport ожидает, что после перезапуска всё нормализуется. Но именно это я постоянно подчеркиваю:
На рынке меди проблемы с предложением. Все рудники не новые. Новых разработок особо нет и они недооценёны. Когда мы говорим о увеличении поставок меди, это звучит просто. Это не так. Это и есть добыча. Инциденты случаются. Восстановление требует времени. И, что важнее... Это требует капитала и длительного времени, которого нет.
👍4🐳2
🇰🇿#уголь #казахстан Транзит казахстанского угля через Россию в начале года вырос в 1,5 раза - до 2,2 млн
За последние две недели рынок получил новый импульс за счет анонсов новых проектов в Казахстане, при этом глобальные угольные цены на прошлой неделе ушли в коррекцию вниз после объявления о хрупком перемирии между США и Ираном. На стороне спроса в Европе сохраняется интерес к казахстанскому углю — как к приоритетному источнику по качеству и срокам поставки.
• Ставки по казахстанскому углю для Европы: предложения звучали с дисконтом $8–10/т к API 2 на фоне снижения оферт после новостного фона по перемирию.
• Ранее в начале апреля казахстанский уголь для Польши доходил до ~$120/т CIF Гданьск на фоне задержек с привлечением свежих объемов у отдельных участников рынка.
• Казахстан нацеливается на выпуск 128,9 млн т угля в 2026 году (+11,2% г/г к 2025).
• Минэнерго Казахстана утвердило планы строительства 8 новых угольных электростанций и модернизации 11 блоков в рамках нацпроекта по наращиванию угольной генерации до 2030 года.
• Турция: на прошлой неделе фиксировались запросы турецких покупателей по казахстанскому углю. Один из покупателей с оценочным объемом 75–150 тыс. т/мес временно столкнулся с влиянием перестройки экспортного трека у Шубарколь Комир: экспорт в Европу и Азию теперь ведет трейдер Greenfinch (Дубай) вместо Telf (Швейцария).
• Польша: трейдеры адаптируют стратегии закупок на фоне напряженности предложения и улучшения перспектив потребления, что поддерживает рынок от резких колебаний.
🇰🇿 Основные транзитные порты Казахского угля:
Усть-Луга – 1 млн тонн, рост в 1,7 раза;
Тамань (ОТЭКО) – 0,88 млн тонн, рост в полтора раза.
Особенно показательна статистика по Усть-Луге. В целом отгрузка угля через северо-западные порты снижается (-22% в 2025 году), а в феврале этого года по перевозкам ударила сложная ледовая ситуация на Балтике. Но казахстанскому транзиту это не помешало.
Кто закупает:
Польша (400 тысяч тонн, +38%), Германия, Испания, Нидерланды, Турция, Япония. Интерес Европы понятен – свободный от санкций казахстанский уголь можно ввозить без ограничений.
В Польшу уголь едет через порты Северо-Запада, а в страны южной Европы разными путями (в том числе через Тамань и Турцию).
Маржинальность по оценке «Финам-менеджмент» остается неплохой для грузоотправителей:
$9-11 за тонну через Усть-Лугу;
$13-15 за тонну через Тамань.
Из-за войны на Ближнем Востоке и высоких цен на газ в Европе спрос на уголь летит вверх, поэтому и рост транзита может ускориться.
За последние две недели рынок получил новый импульс за счет анонсов новых проектов в Казахстане, при этом глобальные угольные цены на прошлой неделе ушли в коррекцию вниз после объявления о хрупком перемирии между США и Ираном. На стороне спроса в Европе сохраняется интерес к казахстанскому углю — как к приоритетному источнику по качеству и срокам поставки.
• Ставки по казахстанскому углю для Европы: предложения звучали с дисконтом $8–10/т к API 2 на фоне снижения оферт после новостного фона по перемирию.
• Ранее в начале апреля казахстанский уголь для Польши доходил до ~$120/т CIF Гданьск на фоне задержек с привлечением свежих объемов у отдельных участников рынка.
• Казахстан нацеливается на выпуск 128,9 млн т угля в 2026 году (+11,2% г/г к 2025).
• Минэнерго Казахстана утвердило планы строительства 8 новых угольных электростанций и модернизации 11 блоков в рамках нацпроекта по наращиванию угольной генерации до 2030 года.
• Турция: на прошлой неделе фиксировались запросы турецких покупателей по казахстанскому углю. Один из покупателей с оценочным объемом 75–150 тыс. т/мес временно столкнулся с влиянием перестройки экспортного трека у Шубарколь Комир: экспорт в Европу и Азию теперь ведет трейдер Greenfinch (Дубай) вместо Telf (Швейцария).
• Польша: трейдеры адаптируют стратегии закупок на фоне напряженности предложения и улучшения перспектив потребления, что поддерживает рынок от резких колебаний.
🇰🇿 Основные транзитные порты Казахского угля:
Усть-Луга – 1 млн тонн, рост в 1,7 раза;
Тамань (ОТЭКО) – 0,88 млн тонн, рост в полтора раза.
Особенно показательна статистика по Усть-Луге. В целом отгрузка угля через северо-западные порты снижается (-22% в 2025 году), а в феврале этого года по перевозкам ударила сложная ледовая ситуация на Балтике. Но казахстанскому транзиту это не помешало.
Кто закупает:
Польша (400 тысяч тонн, +38%), Германия, Испания, Нидерланды, Турция, Япония. Интерес Европы понятен – свободный от санкций казахстанский уголь можно ввозить без ограничений.
В Польшу уголь едет через порты Северо-Запада, а в страны южной Европы разными путями (в том числе через Тамань и Турцию).
Маржинальность по оценке «Финам-менеджмент» остается неплохой для грузоотправителей:
$9-11 за тонну через Усть-Лугу;
$13-15 за тонну через Тамань.
Из-за войны на Ближнем Востоке и высоких цен на газ в Европе спрос на уголь летит вверх, поэтому и рост транзита может ускориться.
Forwarded from Severstalitpeople | Северсталь. Технологии. Люди
«Северсталь» на Smart Mining & Metals: демодень ИЦК «Металлургия» 🔥
«Северсталь» возглавляет индустриальный центр компетенций «Металлургия» и сегодня проводит регулярный пятый демодень. Среди участников и спикеров — представители «Северстали», «Газпром нефти», «Ростелекома», «Норникеля» и других компаний.
➡️ Делимся программой мероприятия с участием ИТ-команды «Северстали», время указано московское:
➡️ Дискуссия «Открытая АСУТП: ключевые вызовы и стратегические решения».
Представители разных индустрий обсудят открытую АСУТП, расскажут о результатах работы и применении разработанных продуктов. ИТ-команда «Северстали» поделится итогами собственной разработки и первыми пилотными внедрениями, которые планирует осуществить в этом году.
➡️ Участники: Иван Ярцев, архитектор АСУТП, Евгений Ионенко, руководитель направления.
➡️ Время: 09:30-10:30.
➡️ Демонстрация завершённых особо значимых проектов ИЦК «Металлургия».
Участники представят историю разработки и внедрения проектов, достигнутые измеримые результаты, стратегию тиражирования в другие компании и отрасли: «Северсталь» — IPS «Производственное планирование» и MES «Металлургия», «Норникель» — платформа для автоматизации основных этапов горного производства «МАГМА», Магнитогорский металлургический комбинат — платформа для цифровизации бизнес-процессов «АТАЧ».
➡️ Участники: Олег Лукьянов, руководитель управления отраслевых решений, Олег Пулик, руководитель программы проектов.
➡️ Время: 11:00-13:20.
— поделился Олег Пулик, руководитель программы проектов ИТ «Северстали».
➡️ Самое интересное — в трансляции! Подключайтесь по ссылке!
➿ ➿ ➿ ➿ ➿ ➿ ➿ ➿
Присоединяйтесь к Severstalitpeople в📲 MAX
#severstalitpeople
«Северсталь» возглавляет индустриальный центр компетенций «Металлургия» и сегодня проводит регулярный пятый демодень. Среди участников и спикеров — представители «Северстали», «Газпром нефти», «Ростелекома», «Норникеля» и других компаний.
Представители разных индустрий обсудят открытую АСУТП, расскажут о результатах работы и применении разработанных продуктов. ИТ-команда «Северстали» поделится итогами собственной разработки и первыми пилотными внедрениями, которые планирует осуществить в этом году.
Участники представят историю разработки и внедрения проектов, достигнутые измеримые результаты, стратегию тиражирования в другие компании и отрасли: «Северсталь» — IPS «Производственное планирование» и MES «Металлургия», «Норникель» — платформа для автоматизации основных этапов горного производства «МАГМА», Магнитогорский металлургический комбинат — платформа для цифровизации бизнес-процессов «АТАЧ».
«Три года назад мы договорились с металлургами, что создадим отраслевую MES-систему. Но погрузившись глубже, решили, что этого мало. Вместе с коллегами и партнёрами мы создали кросс-отраслевую платформу MES, гибкую и современную. Не только актуальную в металлургии, но и закрывающую потребности смежных отраслей. Гибко и бесшовно»,
— поделился Олег Пулик, руководитель программы проектов ИТ «Северстали».
Присоединяйтесь к Severstalitpeople в
#severstalitpeople
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤1
Столетние запасы марганца достались Михаилу Жабину Ростеху .
Компания “Флагман” Михаила Жабина купила 16,74% в “Реал Инженеринг Инвест” — той самой, что ковыряет Больше-Токмакское месторождение марганца в Запорожской области.
Рынок марганца, этот скромный, но крайне важный металл для стали и батарей, снова уходит в карман одному игроку.
На сентябрь 2025-го 25,01% было у “Ростеха”, а остальное размазывалось между Еленой Шишкиной, Сергеем Савченковым и Сергеем Кузнецовым. Но кто мы такие, чтобы спорить с законом гравитации капитала? Всё стекается к госкомпании
Жабин — типичный “переквалифицировавшийся” гений: из стройки в марганцевые короли. В 2016–2018 он правил бал в “Ренессансе” (специализированный застройщик), а также в ныне мёртвых “Реновации” и “Орионе”. В 2017-м — совладелец “Депосама” (ныне “УК Стоун”). Строил дома — теперь строит империю. Логично: кирпичи кончились, переходим к руде.
А цены-то как взлетели! За год (апрель 2025 — апрель 2026) марганец подорожал на 28% — с $5,2 до $6,7. В первом квартале 2026-го — ещё +15%, спасибо дефициту из-за геополитики и батарейного бума.
Основные производители? ЮАР (37%), Австралия (16%), Габон (12%), Казахстан (4%), Китай (3%).
Россия? Жалкие 2%
По Минприроды, Больше-Токмакское — крупнейшее в России, 1,7 млрд тонн запасов. Может дать 1,7 млн тонн в год при нашей нужде в 1,3 млн.
Что с добычей в РФ? Только на Ниязгуловском-1 в Башкирии. Остальное — импорт на 90%+
Компания “Флагман” Михаила Жабина купила 16,74% в “Реал Инженеринг Инвест” — той самой, что ковыряет Больше-Токмакское месторождение марганца в Запорожской области.
Рынок марганца, этот скромный, но крайне важный металл для стали и батарей, снова уходит в карман одному игроку.
На сентябрь 2025-го 25,01% было у “Ростеха”, а остальное размазывалось между Еленой Шишкиной, Сергеем Савченковым и Сергеем Кузнецовым. Но кто мы такие, чтобы спорить с законом гравитации капитала? Всё стекается к госкомпании
Жабин — типичный “переквалифицировавшийся” гений: из стройки в марганцевые короли. В 2016–2018 он правил бал в “Ренессансе” (специализированный застройщик), а также в ныне мёртвых “Реновации” и “Орионе”. В 2017-м — совладелец “Депосама” (ныне “УК Стоун”). Строил дома — теперь строит империю. Логично: кирпичи кончились, переходим к руде.
А цены-то как взлетели! За год (апрель 2025 — апрель 2026) марганец подорожал на 28% — с $5,2 до $6,7. В первом квартале 2026-го — ещё +15%, спасибо дефициту из-за геополитики и батарейного бума.
Основные производители? ЮАР (37%), Австралия (16%), Габон (12%), Казахстан (4%), Китай (3%).
Россия? Жалкие 2%
По Минприроды, Больше-Токмакское — крупнейшее в России, 1,7 млрд тонн запасов. Может дать 1,7 млн тонн в год при нашей нужде в 1,3 млн.
Что с добычей в РФ? Только на Ниязгуловском-1 в Башкирии. Остальное — импорт на 90%+
Росконгресс_Золотой_дуализм_Перегрев_и_фундаментальные_факторы.pdf
9.2 MB
Золотой дуализм: перегрев и фундаментальные факторы на рынке драгметаллов (апрель 2026) от Росконгресс