#УГМК из-за санкций уйдет в Китай, но не без потерь.

Введенные Великобританией повышенные пошлины для российских импортеров цветных и драгметаллов могут привести к тому, что УГМК уйдет на рынок Азии, но цены придется демпинговать, т.к. китайцы ничего задорого не покупают.

Кроме того, Лондонский рынок драгметаллов лишил "Уралэлектромедь", ключевой актив УГМК, статуса надежного поставщика.

⛏Полиметалл объявляет о назначении новых членов Совета директоров.

Жанат Бердалина, Стивен Дашевский, Евгений Коноваленко и Пол Остлинг назначены независимыми членами СД. После этого Совет директоров будет состоять из семи членов, пять из которых независимые директора, не являющиеся исполнительными лицами Компании.

Ранее компания сообщала, что с 7 марта её совет директоров, который состоял из 9 представителей, покинули Иан Кокрилл, Олли Оливейра, Трейси Керр, Италия Бонинелли, Виктор Флорес и Андреа Абт. После чего в совете остались: Виталия Несиса — главный исполнительный директор, Джакомо Байзини — независимый директор, не являющийся исполнительным лицом компании, и Константин Янаков — директор, также не являющийся исполнительным лицом.
В 2021 году компания увеличила производство золота на 1%, серебра — на 8%

Если инфляция будет в пределах 8% и через ~3 месяца начнёт своё снижение, а ставку будут повышать до 2% и более до конца года, то реальная процентная ставка снизится примерно до -4,25%, что подразумевает дисконт в золоте примерно 8-13%. Опять же это консервативный сценарий, где не будет инфляции двузначной в США или роста ставки до 5-7%. Если политическая повестка будет постепенно уходить на нет, то и 2100-2200 можем не увидеть.

Кто главный производитель урана?

Казахстан, Канада, Австралия, Намибия.

Главный производитель с долей 41% — Казахстан, России достаются лишь 7%. Однако казахстанский Казатомпром — фактически совместное предприятие с Росатомом. С учетом этого Москва контролирует около трети мирового рынка. Более того: почти половина мировых мощностей по разделению урана расположены в России.

Что будет с российскими акциями сразу после открытия биржи и через год?
От многого зависит. Влияющие факторы: а) военная и геополитическая ситуация, б) разрыв во внешних ценах на акции и внутренних (фактор падения), в) курс доллара к рублю (очень сильно влияет ослабление рубля), г) дивиденды, обещанные компаниями (будут ли вообще платить).
Сценарий открытия: резкое падение, затем отскок, большая волатильность и. наконец, установление курса в соответствии с уровнем дивидендов, инфляцией, валютным курсом рубля.

Через год? Если тренд на огосударствление, на иранскую модель экономики или административную «советскую», то финансовый рынок будет сужаться, упрощаться. В таких экономиках доминанта – кредит. Что останется от рынков акций, корпоративных облигаций, деривативов – большой вопрос. Государственные облигации, если судить по прошлому опыту. А дальше - остатки.

Performance металлов в США (YTD):
1. Никель +77.8%
2. Сталь +44.1%
3. Железная руда +33.9%
4. Палладий +29.9%
5. Алюминий +24.6%
6. Цинк +9.7%
7. Серебро +7.6%
8. Платина +6.6%
9. Медь +5.7%
10. Золото +5.1%

FLSmidth заморозил сотрудничество с «Полюсом»

Ранее договорились о приобретении оборудования почти на $52 млн.

Как сообщает ТАСС, данное решение обусловлено внесением в санкционный список ЕС бизнесмена Сулеймана Керимова, который, по мнению компании, аффилирован с недропользователем и является основным акционером организации. В настоящее время в ситуации разбираются независимые юристы. Окончательный вердикт ожидается через несколько дней.

Отметим, «Полюс» намеревался привлечь FLSmidth к строительству новой обогатительной фабрики на одном из собственных активов. В частности, речь шла о поставках оборудования по всей технологической схеме, включая гравитационные концентраторы золота, грохоты, насосы, циклоны и прочее. Общая стоимость закупки оценивалась в 350 млн крон ($51,91 млн). Завершить поставку оборудования планировалось в 2023 году.

Власти Германии заблокировали Мордашову передачу акций туроператора TUI
Немецкие власти расследуют факт передачи компанией Unifirm Limited, представляющей интересы бизнесмена Алексея Мордашова, доли в TUI AG. До тех пор, пока проверка не будет завершена, транзакция является «недействительной».
Попавший 28 февраля под санкции ЕС бизнесмен сообщил TUI, что компания Unifirm передала 4,1% акций TUI другой его компании — «Севергрупп». Еще 29,9% подконтрольных господину Мордашову акций в TUI были проданы компании Ondero Limited, базирующейся на Британских Виргинских островах.
Туристическая компания заявила, что Министерство экономики «инициировало процедуру расследования в соответствии с законами о внешней торговле и платежах в отношении Ondero Limited» в связи со сделкой. До тех пор, пока проверка не будет завершена, транзакция является «недействительной», сообщает TUI.
«TUI была проинформирована о том, что до завершения этих разбирательств сделкасчитается недействительной и право голоса Unifirm Limited не может быть реализовано»,— говорится в сообщении TUI.
https://www.kommersant.ru/doc/5269056

⛏️Что происходит с ценами на уголь в Европе?

• Они падают вслед за ценой природного газа: цены на энергетический уголь в Европе упали вместе с ценами на газ на 29% (до 282 долл./т DES ARA) с мартовского пика (396 долл./т DES ARA)

• В начале марта цены на газ и уголь в Европе выросли более чем на 100% и на 60%, соответственно, до пика 7 марта из-за 1) рисков энергокризиса и 2) невозможности нарастить предложение угля Австралией в сезон дождей.

• Цены на премиальный коксующийся уголь все еще растут на +9% к 7 марта опять же из-за продолжающегося сезона дождей в Австралии

✏️ Cложности в увеличении поставок угля сегодня приводят к тому, что изменения его цен теснее, чем обычно, и связаны с происходящим на рынке природного газа

#mining

ГМК Норникель Цена никеля на Лондонской бирже металлов (LME) упала на 15% при открытии торгов в понедельник, до $31 380 за тонну, после чего торги были приостановлены. Торги никелем впервые после недельного перерыва возобновились в среду на прошлой неделе, однако биржа ввела лимит дневного колебания цен. Сначала он составлял 5%, в четверг размер увеличили до 8%, а в пятницу диапазон был расширен до 12%. В ходе всех трех сессий цена никеля падала на максимально разрешенный лимит в течение всего нескольких часов после начала торгов. В понедельник биржа приняла решение установить новый коридор изменения котировок — 15%, такой же, как и для других металлов на LME.

МНЕНИЕ: Совокупные потери сырья для Русала составляют около 30% - Промсвязьбанк

Цены на сталь достигли нового рекорда на фоне подготовки к запрету на импорт сталелитейной продукции из России в рамках нового пакета санкций, сообщает агентство Bloomberg. Цена горячекатаного рулона в Северной Европе выросла в минувшую пятницу на 10% — до 1435 евро за тонну, согласно данным Kallanish Commodities Ltd. Цены на арматуру также достигли исторического максимума. Еврокомиссия сообщила о планах запретить импорт стали из РФ на прошлой неделе. Запрет распространится, в частности, на горячекатаный и холоднокатаный плоский прокат, трубы, арматуру и прочие виды продукции. Согласно документу ЕК, запрет на ввоз стали из России не распространяется на исполнение до 17 июня 2022 года контрактов, заключенных до 16 марта 2022 года и вспомогательных договоров.

Макроэкономика и рынки, анализ 1 кв.2022

Цены на #сталь в Европе обновили исторический максимум из-за опасений в перебое поставок

2022 год начался с падения цен на акции S&P500 и биткоин. При этом выросли в цене #золото, сырая нефть и сельскохозяйственные товары.

Увеличение предположений о ценах на никель на 2022-2024 годы отражает возросшие риски предложения (на Россию приходится около 7% от общего объема производства никеля и 15% никеля 1-го класса), в то время как спрос со стороны производства аккумуляторных батарей остается высоким. Долгосрочные поставки должны увеличиться, как только появятся новые индонезийские объекты

Доля РФ в поставках товаров и сырья в крупнейшие страны Азии, Старого и Нового света

На страны, которые ввели санкции против РФ, в 2021 году приходилось более 54% российского товарооборота; оборот России со странами, не поддержавшими санкции, в 2021 году составил $359.8 млрд., или около 45.8% от всей внешней торговли: 44.2% экспорта и 48.6% импорта

Главным торговым партнёром России в последние годы был Евросоюз: на него в 2021 году пришлось 35.9% российского товарооборота ($282 млрд). Доля Китая в два раза меньше - 17.9% ($140.7 млрд)

Комитет по меди Лондонской биржи металлов (LME) проголосовал подавляющим большинством за то, чтобы рекомендовать бирже не допускать новые поставки российской меди на свои склады (источник - Bloomberg).
Основной склад LME в Роттердаме.

Сколько российской #меди поставляется в Нидерланды (на графике показана доля в % от всего экспорта РФ).
Эта цифра снизилась с 47% в 2017 г. до 23% в 2021 г.
Это около четверти поставок российской меди за рубеж.
Внутренний рынок такой объем не переварит.
В Китай или сокращение производства?

Выплата купона по евробондам #Evraz с погашением в 2023 г. заблокирована банком-корреспондентом по соображениям комплаенса.

Evraz перечислил деньги платежному агенту (Bank of New York Mellon, London Branch) в необходимом объеме. Однако Societe Generale New York, выступающий в качестве корреспондента, платеж заблокировал.

По данным Evraz, это событие, может быть связано с санкциями Великобритании, которые наложены на Романа Абрамовича. При этом сама компания в состоянии без каких-либо проблем обслуживать долг. Так, по состоянию на конец 2021 г. Net debt/EBITDA составлял около 0,7х.