Влияние девальвации на бизнес экспортеров. Угольщики

https://teletype.in/@atlant_str/deval_part_2

последние несколько недель стали шоком для российских экспортеров. Закрытие внешних рынков, ограничения в расчетах и введенные запреты на экспорт.

Но , по мнению российский экспорт наоборот переживает невиданный подъем, получая из-за волатильности рубля сверхдоходы.

Адаптироваться к грядущему схлопыванию российской внешней торговли и падению перевозок будем принятием с 1 апреля «пакета тарифных решений»:
отменой понижающих коэффициентов для экспортных перевозок угля;
корректировкой действующих коэффициентов для грузов 1 тарифного класса (самые низкомаржинальные грузы, где и так высокая доля транспортной составляющей в себестоимости - железная руда)
применением в отношении других экспортных грузов механизма ежеквартальной "тарифно-валютной калибровки",

В результате за оставшиеся 9 месяцев РЖД планирует получить с российских экспортеров 331 млрд:

261 млрд - с угольщиков, для которых рост тарифной нагрузки + 180 %;

71 млрд рублей - с остальных экспортеров, для которых тарифы на перевозку вырастут на 33,3 %.

Вот и первый санкционный RAEX-Europe подъехал. И оказалось, что санкции самым печальным образом обрушили оценку по корпуправлению. Из топа вылетели Северсталь (Алексей Мордашов), Роснефть (Игорь Сечин) и Уралкалий (Дмитрий Мазепин), получившие ворох самых разных ограничений, – персональных и бизнесовых.

Очевидно, что санкционный поток еще не закончился, так что привычный нам мир еще через месяц может быть вообще разрушен под основание. Что поделаешь, все меняется – почему топ RAEXа должен быть исключением?

Но давайте о каким-то позитиве. Кто от этих пертурбаций выиграл. Внезапно телеком. Наш любимый Билайн без труда скакнул на три строчки вверх и продолжает благодаря своим многочисленным социальным инициативам удерживаться в топе.

Стоит сказать, что в ближайшее время, вероятно, у них появится много конкурентов на этом поле: о том, что в новом мире акцент перейдет с буквы E на букву S говорилось не раз. Зеленая повестка потускнеет, социальная расцветет. Но пока позиции Вымпелкома выглядят более чем убедительно.

Ну, поживем – увидим.

@nongreta

Кредиторы остановили новые займы одному из крупнейших китайских переработчиков #медного концентрата Yanggu Xiaoguang Copper Co в результате сомнений в его кредитоспособности.

🎈Среди кредиторов как китайские, так и иностранные банки. Местное правительство (провинция Шаньдун) пытается сподвигнуть банки к продлению кредитов и возобновлению финансирования, но пока безуспешно.
Xiangguang способен производить 450 тыс. тонн меди и 20 тонн золота ежегодно. Но высокой маржинальностью похвастаться не может, несмотря на небольшой рост цены на переработку медной руды в прошлом году (впервые с 2015 г.).
Им, как и многим другим, нужен рост продаж, пострадавших из-за кризиса недвижимости. Остается надеяться на стимулы регуляторов, которые хотят как-то достичь 5,5% роста экономики.

Генпрокуратура добилась в суде деприватизации единственного в России производителя сульфата натрия — ОАО «Кучуксульфат» (Алтайский край)
АС Алтайского края удовлетворил иск Генпрокуратуры о возврате государству из владения кипрской компании Kapok Investments Limited и нескольких физических лиц 100% акций приватизированного в 1991  году (30 лет назад) ОАО «Кучуксульфат». Они должны быть зачислены на счет Рос­имущества. В удовлетворении встречных исков 10 акционеров предприятия, которые просили признать за ними права собственности на принадлежащие им ценные бумаги в порядке приобретательной давности, отказано, сообщается на сайте арбитражного суда. В «Кучуксульфате» сообщили о намерении обжаловать решение суда первой инстанции.
Иск о деприватизации Генпрокуратура направила в суд в октябре 2021 года, указав, что новые собственники владеют акциями незаконно. В заявлении ведомство, в частности, ссылалось на то, что основные решения по согласованию приватизации проводили региональные органы власти. По мнению Генпрокуратуры, предприятия добывающей промышленности, к которым она относит Кучукский завод, могли быть приватизированы только по решению правительства РФ, которое вынесено не было. Представитель «Кучуксульфата» заявлял, что краевые комитет и фонд имущества обладали достаточными полномочиями для приватизации предприятия. Юристы завода также ходатайствовали о прекращении производства в связи с пропуском срока исковой давности, который, по их данным, составляет три года и исчисляется с момента, когда РФ «в лице любого из своих органов» узнала или должна была узнать о допущенных нарушениях в процедуре приватизации. В 1990-х годах прокуратура неоднократно проводила проверку процедуры приватизации завода и не нашла нарушений.
«Кучуксульфат» производит сульфат натрия (используется в том числе для производства моющих средств) из мирабилита, добываемого из месторождения минеральных солей озера Кучукского в Алтайском крае. Производственная мощность — 800 тыс. т природного сульфата натрия в год. Выручка компании в 2020 году составила 6 млрд руб., чистая прибыль — 733,2 млн руб. На предприятии работают 1,2 тыс. человек, оно является градообразующим для рабочего поселка Степное Озеро, в котором проживает более 6 тыс. человек. Населенный пункт включен в перечень моногородов. Акционеры «Кучуксульфата» вложили в обновление предприятия 14 млрд руб.
https://www.kommersant.ru/doc/5259589

Совет директоров ГМК #Норникель покинули три независимых директора

ГМК «Норникель» сообщила об уходе из правления трех независимых неисполнительных директоров.

Из совета директоров ушли Гарет Пенни, Роджер Маннингс и Роберт Эдвардс.

Дерипаска, свежий питч:
«Ни в ЦБ, ни в какие другие Начальники никогда не хотел и идти не планирую, но сделаю все возможное и невозможное, чтобы Россия больше никогда в такую засаду не попала:
- мир
- распустить Газмяс и закончить весь Госкапитализм
- начать поднимать Сибирь и Дальний Восток
- добиться полной воли для предпринимателей и людей
- начать всё! заново»

У «Роснано» села батарейка

Арбитражный суд Новосибирской области ввел процедуру наблюдения в ООО «Литэко» (99,99% принадлежит «Роснано»). Компания подала заявление о самобанкротстве в январе 2022 года, сообщив о задолженности в размере 317,2 млн руб. Компания относится к юрлицам завода по производству литий ионных аккумуляторов «Лиотех». Другое юрлиц группы «Лиотех-инновации», также в январе подало на самобанкротство из-за долга в 432 млн руб.

Завод «Лиотех» — единственный в России промышленный производитель литий-ионных аккумуляторов, в том числе для электротранспорта, систем хранения электроэнергии и источников бесперебойного питания. Завод введен в эксплуатацию в декабре 2011 года, инвестиции в проект составили более 13,5 млрд руб. На проектную мощность предприятие должно было выйти к концу 2013 года, но этого не произошло. Планировалось, что значительную долю продукции завода выкупит стратегический партнер «Роснано» по проекту — китайская компания Thunder Sky. Но эти обязательства не были выполнены, и в начале 2013 года Thunder Sky вышла из проекта, продав свою долю «Роснано».

Возобновляется фронтальный рост на сырье #commodities

Абрамович с партнерами начали войну за ММК

В Арбитражном суде Москвы зарегистрировано заявление АО «Сибуглемет» о взыскании с ПАО ММК Виктора Рашникова чуть более 1,5 млрд. руб. Собственники холдинга Evraz – Роман Абрамович с партнерами, начали процесс покупки «Сибуглемета» у госкорпорации ВЭБ.РФ в феврале 2020 г. Сумма сделки была сравнительно небольшой – около 4 млрд. руб. При этом новые владельцы должны были обслуживать долг перед ВЭБ.РФ в размере $3,5 млрд. Суммарная мощностью переработки «Сибуглемета» оценивается в 12 млн тонн угля в год. Балансовые запасы угля составляют порядка 300 млн тонн. Судя по всему, ММК Виктора Рашников задолжал «Сибуглемету» именно за поставки угля.

При этом горно-металлургическому холдингу Evraz в перспективе для расширения бизнеса вполне может быть интересно банкротство ММК или передача компании новым собственникам за долги. В этой связи стоит ожидать расширения требований к ММК. В 1997 году Рашников стал акционером ММК при довольно сомнительных обстоятельствах. Часть миноритариев предприятия доверили управление своими акциями некой фирме «Меком», что была создана в здании завода ММК. По итогу они их больше не увидели, а в Магнитогорске проходили несанкционированные митинги, на которых бывшие акционеры обвиняли Рашникова в присвоении их собственности.

Аналогия с топливным кризисом 1973 года только в мировых масштабах просматривается все чётче. Сырьевой шок также начался с конфликта. А ограничения на поставку нефти (эмбарго) действовало 5 месяцев.
Последствия:
▪ отмена ограничения на использование #угля (прощай декарбонизация и ESG)
▪ сокращение промышленного производства на 13%;
▪ рост цен на бензин и природный газ до 70%;
▪ переориентация автопроизводства на более экономичные модели;
▪ сокращение количества авиаперелетов;
▪ ввод норм энергопотребления для гражданского населения;
▪ создание нефтяного резерва США;
▪ падение курса акций ведущих компаний США более чем на 30%.

Сейчас ситуация развивается также, но со смягчающим эффектом 🇨🇳китайского ковида и 🇮🇷иранской сделки.

#вакансия #CFO # Русал
🌀 Финансовый директор со знанием француского языка
• Контракт: 2 года;
• Место работы – Африка, Республика Гвинея.
• tatiyana.sokhacheva@rusal.com

Интересные факты:
Английские золотые монеты – гинеи, имевшие хождение до 19 века, получили такое название, потому что изначально чеканились из золота, добытого в Гвинее.
В Гвинее нет такого понятия, как прогноз погоды, потому что в нем нет никакого смысла – погода из года в год меняется точно по расписанию, отклонение от которого составляет максимум неделю. Всегда хорошо известно, когда дождь начнется и когда он закончится.
страна входит в первую десятку богатейших стран мира по запасам полезных ископаемых, наряду с Россией, Канадой и Австралией.
В Гвинее сосредоточено до 70% мировых запасов бокситов — это разновидность алюминиевой руды, являющаяся основой для современной алюминиевой промышленности. Россия, с её огромной территорией обладает запасами, оцениваемыми в менее чем 1% от мировых.
Также в Гвинее сосредоточено 6,6% мировых запасов железной руды.
Практически вся территория Гвинеи – это месторождения бокситов, алмазов, золота урана, и, возможно, даже нефти.
Сейчас днём +28С.

Свежий обзор рынков от Альфа-банка.

Минпромторг с металлургами пришли к компромиссу по уровню цен на внутреннем рынке. Вводить госрегулирование не планируется, но до конца марта компании должны представить ведомству консолидированные параметры ценообразования. Власти пообещали поддержать отрасль покупкой продукции в резерв и для крупных инфраструктурных строек.

При этом неделю назад от металлургов требовали максимально ограничить свою рентабельность при продажах в РФ и перезаключить контракты по сниженным ценам, а также официально предлагали отвязать цены на металлы и сырье от курса доллара и установить максимум цен на сырье.

Власти вместе с компаниями определят предприятия, для которых производители установят предельно допустимую наценку. При несоблюдении этих параметров те будут лишаться аккредитации и возможности взаимодействовать с производителями напрямую.

В первые две недели марта объем поставок угля из России в Европу составил 1,16 млн тонн, согласно данным аналитической компании Refinitiv.

Для сравнения, в феврале экспорт российского угля в Европу находился на уровне 3,37 млн тонн, а в январе — 3,88 млн тонн.

Экспорт российского угля в Азию в марте также ждет резкий спад, считают аналитики Refinitiv. За первые две недели этого месяца было отгружено всего 1,84 млн тонн, а в настоящее время новые грузы не оформляются. В феврале Россия экспортировала в Азию 6,16 млн тонн угля, в январе — 4,88 млн тонн, крупнейшим покупателем был Китай.

Несмотря на то, что правительства западных стран не ввели прямых санкций в отношении российских энергоносителей, многие компании отказываются от закупок в России из-за опасений перед общественным мнением, трудностей с обеспечением финансирования, страхования и нежелания судовладельцев принимать грузы в российских портах, констатируют аналитики. На оставшуюся часть марта данные Refinitiv показывают лишь 2,4 млн тонн потенциального экспорта угля по всем направлениям.