Металл и Минерал

Мультипликаторы #Polyus
Окупаемость компании около 9,4х, что на 46% дешевле золотодобывающего сегмента. Форвардный показатель окупаемости сегмента снизится незначительно, а форвардный показатель окупаемости компании может подрасти до 9,5х по прогнозам аналитиков. Показатель PEG 0,1 против 0,26 по сегменту, привлекательнее в 2,6 раза. Показатель EV/S 4,76 (форвардный почти аналогичен) – намного хуже сегмента. EV/EBITDA 6,6 при значении сегмента 9,2 – Полюс на 28% дешевле. Форвардные показатели EV/EBITDA почти равны у компании и конкурентов (примерно 7,5). Показатель P/S у Полюса намного хуже сегмента, но главная фишка полюса не в объемах выручки, а в рентабельности. Показатель P/FCF у Полюса 7, при 8,53 у сегмента. Дивидендная доходность 6,48% при среднем показателе сегмента 1,94%.
Рентабельность валовой прибыли у компании в 2 раза лучше, чем у конкурентов. Рентабельность по EBITDA в 3,7 раза лучше конкурентов. Чистая рентабельность в 5,6 раз лучше конкурентов. Рентабельность капитала в 7,6 раз лучше конкурентов.

В целом компания выглядит привлекательно относительно сегмента по мультипликаторам.

Вывод
Считаю, что конъюнктура рынка сейчас не очень привлекательная для приобретения компаний сегмента, как и в целом сектора цветных и черных металлов, но если бы она была привлекательная, то оценка данной компании на рынке была бы совсем другая. Кроме того, данную компанию можно использовать для защиты от продолжительной мягкой ДКП, ведь никто точно не знает, будет ли ФРС существенно ужесточать ДКП и снижать инфляцию. Возможно использовать для диверсификации вплоть до 5% от долгосрочного (от 5 лет) портфеля. *не является инвестиционной рекомендацией.

356 views- -, 08:02