#Coal В Госдуме обсудили будущее угольной отрасли.

Решили, что нужен переход от экспорта угля как сырья к производству на его основе продукции с высокой добавленной стоимостью и развитие углепереработки и углехимии.

Экспортный вектор перестал быть драйвером развития отрасли. Сейчас он - фактор нестабильности. Спрос на российский уголь падает по причине снижения потребительского спроса.Комплексная переработка позволит эффективно использовать его энергетическую ценность и снизить загрязнение окружающей среды.

Центры углехимии нужно нужно создавать в центрах добычи. Это уменьшит транспортные расходы и давление на экологию в ходе транспортировки и перевалки. В регионах появятся новые рабочие места.

Сейчас развитие отрасли в этом направлении нельзя назвать успешным. Россия со своими огромными запасами угля импортирует продукты углехимии вместо их экспорта, а лидеры углехимического производства - Китай, США, Индия.

В Госдуме решили, что пора переходить от экспорта угля к современной углепереработке и углехимии. Озвучил это Павел Завальный, председатель комитета по энергетике, т.е. человек не посторонний.

Идея звучит неплохо, но хотелось бы понять, что делать с расширением Восточного полигона, в которое вложили и еще вложат даже не сотни миллиардов, а триллионы рублей. И именно под перевозку угля.

В теории транспортное планирование - это многолетняя стратегия, разработанная с учетом развития мировой экономики, энергетики и т.д. На практике ключевые решения часто принимаются просто по итогу победы в аппаратной борьбе ведомств и корпораций.

Чтобы уверенно выстраивать логистику и инфраструктуру, необходимо знать, что ждет угольную отрасль. Но этого нет даже на уровне правительства. Например, у Минэнерго прогноз добычи через несколько лет - 450 млн тонн, а у Минэкономики - 387 млн.

#Azerbaijan Anglo Asian Mining plc производитель золота, меди и серебра AIM listed, объявил информацию о конфликте с Арменией и освобождении Зангиланского района Азербайджана, который содержит производственную зону компании Vejnaly ("Вейналы").
22 октября 2020 года министерство экологии и природных ресурсов Азербайджана объявило, что Зангиланский район теперь находится под контролем Азербайджана. Перевод объявления на английский язык доступен по адресу http://www.rns-pdf.londonstockexchange.com/rns/2554D_1-2020-10-26.pdf.

Зангиланский район-богатый минеральными ресурсами район на юго-западе Азербайджана. По условиям действующего соглашения о разделе продукции ("СРП") компании было предоставлено право эксплуатировать Вейналы, который находится недалеко от деревень Амирханлы и Агбанд. Контрактная площадь составляет около 300 квадратных километров и включает месторождение Вейналы, которое, согласно советской классификации, содержит 6,5 тонны золота (С1 + С2) и 2,3 тонны золота (Р1).

Вейналы проводятся в рамках существующего СРП компании. Однако СРП начнется в отношении Вейналы только после уведомления правительством Азербайджана компании о прекращении всех боевых действий и о том, что доступ в этот район безопасен. Таким образом, это уведомление "обнулит" СРП до нулевого года для контрактных районов на оккупированных территориях. Соответственно, компания затем имеет право исследовать контрактную зону на срок до пяти лет, а затем разрабатывать и производить продукцию в течение 15 лет с двумя разрешенными пятилетними продлениями.

Cроки проведения любого расследования и коммерческой эксплуатации Вейналы неизвестны, поскольку они зависят, в частности, от безопасного доступа в Зангиланский район и безопасности контрактной зоны. Однако, как только это будет обеспечено, компания планирует немедленно начать работу в Вейналах. Компания будет информировать своих акционеров о дальнейших событиях.
У компании есть еще два контрактных участка на оккупированных территориях-Сутели и Гызылбулах, см. http://www.rns-pdf.londonstockexchange.com/rns/2554D_2-2020-10-26.pdf.

#Норникель должен сохранить свои дивиденды на минимальном уровне в этом году, заявил Reuters крупнейший акционер Владимир Потанин, поскольку компания борется с кризисом и потенциальным ущербом окружающей среде в размере 2 миллиардов долларов.
Соглашение означает, что компания не может отказаться от выплаты дивидендов, но “Интеррос” считает необходимым снизить их сумму до минимума "в этом сложном году", заявил Потанин. У "Норникеля" более 100 000 индивидуальных акционеров, включая большинство его работников.
Заместитель генерального директора "РУСАЛа" поддержал это мнение, хотя компания рассчитывает на дивиденды от своей 27,8% - ной доли в "Норникеле".“В нынешней ситуации мы разделяем осторожный подход”, - сказал Максим Полетаев агентству Reuters.
Совет директоров "Норникеля" рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за девять месяцев на своем следующем заседании 3 ноября.
В дополнение к удару от пандемии, которая привела некоторых конкурентов сектора к снижению дивидендов, "Норникель" пострадал от разлива топлива на арктической электростанции в мае.
После разлива акций Потанин, владеющий 34,5% акций, предложил ограничить размер дивидендов на 2020 год в размере 1 миллиарда долларов.
Чистая прибыль "Норникеля" в первом полугодии упала до $45 млн, так как зарезервировали $2,1 млрд на возмещение ущерба окружающей среде.
Однако "Интеррос" понимает, что дивидендные выплаты "Норникеля" имеют решающее значение для государственного бюджета через дивидендные налоговые платежи и для сотрудников, которые владеют акциями горнодобывающего гиганта и рассматривают дивиденды как гарантированный семейный доход, сказал Потанин.

Отечественные бизнесмены считают введение углеродного налога в Европе протекционистской мерой.

Вследствие чего требуют от правительства России отработать меры защиты национального бизнеса. Ведь он ежегодно будет терять от данного платежа 1-5 миллиардов долларов.

Европейцы ответят за углеродный налог перед россиянами
Соответствующую точку зрения озвучили представители Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП). Они же предложили чиновникам возможные ответные меры на действия администрации ЕС.

В их числе значится пересмотр инвестиционной деятельности европейских фирм в России. Чем закончатся инициативы отечественных бизнесменов не известно. Однако, то что национальное правительство согласилось обсудить европейский углеродный налог в закрытом режиме это факт.

#Восточнаягорноруднаякомпания отчиталась о результатах внедрения системы диспетчеризации «Карьер» на Солнцевском угольном разрезе в Сахалинской области. В промышленную эксплуатацию «Карьер» запущен в декабре прошлого года.
Так, по итогам девяти месяцев работы цифрового комплекса компания отметила 10-процентный разовый прирост загрузки самосвалов. Кроме того, удалось увеличить производительность техники за счет внедрения системы скоростной заправки горнотранспортного оборудования, которая позволила сократить время в 2,5 раза. Также внедренные в работающую технику датчики позволили контролировать нарушение периметров охранных зон.
Отмечается, что основной сложностью стало объединение в системе большого парка техники, состоящего из 150 единиц техники внутри разреза и около 120 машин, занятых на перевозке угля с разреза до порта Шахтерск.

#Steel #Сталь #РФ ТОП-6 производителей стали

Доклад Еврокомиссии предвещает России антидемпинговые пошлины.

Авторы документа считают, что стоимость российских стали и алюминия на иностранных рынках серьезно занижена. При этом российские сталелитейные компании, как правило, демонстрируют высокие экономические показатели, в т.ч. постоянно растущую рентабельность по EBITDA. В 2017 году шесть крупнейших производителей стали показали рентабельность EBITDA на уровне 24%. Это существенно превышает среднемировой показатель и медианное значение по отрасли (по данным ОЭСР, 12,2% и 7,5% соответственно).

Часть экспертов рынка считает, что доклад стоит воспринимать как декларацию о намерениях, но до введения антидемпинговых пошлин еще далеко. Пока России или конкретным предприятиям не предъявят претензий в демпинге или незаконных субсидиях, опасаться нечего.

Другие эксперты считают, что причины для опасений есть и они куда глобальнее. Европа озабоченна дешевизной российской продукции (в основном, из-за низких издержек) и видит в этом угрозу для собственной индустрии. Признавать свою продукцию неконкурентноспособной Европа не спешит и хочет использовать всю мощь протекционизма, чтобы как можно дольше продержаться на плаву.

#NLMK
НЛМК: а возможна ли продажа американского дивизиона?

Месяц назад была объявлена сделка на американском стальном рынке - крупнейший в мире производитель стали ArcelorMittal объявил о продаже своего бизнеса в США местной компании Cleveland-Cliffs за 1,4 млрд долларов. Крупные игроки могут позволить привлекать долг с учетом рекордно низких ставок, которые с нами на пару лет точно.

Вместе с прокатными мощностями дивизион включал в себя сталеплавильные мощности, производство ЖРС, а также коксующегося угля - в общем, продали всю американскую вертикаль. Оценили дивизион в 6х "through the cycle" EBITDA, что неплохо - в целом, рыночная оценка.

Для металлургических компаний подобные сделки обычно приводят к 2 основным типам синергии - рост выручки (что очевидно за счет новых мощностей) и снижения издержек (кроме банального сокращения SG&A, снижаются удельные издержки производства за счет а) более высокой самообеспеченности сырьевыми ресурсами, б) экономии на масштабе с учетом достаточно высокой доли фиксированных издержек).

У НЛМК сейчас мощности американского дивизиона загружены на +\- 65-70% за счет слабого рынка и низкой рентабельности актива. Дело в том, что в марте Трамп ввел 25%-е пошлины на импорт стали в США. А бизнес модель НЛМК работала следующим образом: продавать дешевые российские слябы с Липецкой площадки внутри группы американскому дивизиону для последующего передела. Продажи НЛМК составляли ~2,2 млн тонн ежегодно (85-90% из которых было сделано из российских слябов). Операционная рентабельность поддерживалась на 10-15%.

Сейчас эта вертикаль полностью разрушена, так как выгоды поставлять слябы с российской площадки больше нет, а сам дивизион работает ниже уровня рентабельности по EBITDA. Стратегии четкой относительно дивизиона у компании пока нет (и вряд ли будет). При Трампе в снятии пошлин им отказывают, а при Байдене ситуация также вряд ли разрешится.

Если у компании нет стратегии относительно дивизиона, его продажа становится логичной. Если оценивать в 4-5х "trough the cycle" EBITDA, то стоимость дивизиона может составить 0,6-1,0 млрд долларов (при EBITDA в 150-200 млн долларов ежегодно).

Потенциальная продажа актива объясняла бы высокие дивиденды, которые НЛМК продолжает платить сверх 100% FCFE. Хотя европейские котировки на сталь могут быть под давлением по крайней мере в 1П21 года из-за ковида, а также восстановления загрузки европейских мощностей.

Как говорится, время покажет.

#Cu #Al #Ni По информации Федеральной таможенной службы, в течение января-августа 2020 г. экспортные поставки необработанного алюминия (ТН ВЭД ЕАЭС 7601) из РФ составили 1,569 млн т. Снижение объёмов в годовом соотношении - 20,4%. В денежном эквиваленте показатели ухудшились на 23,6% до $2539,2 млн.
Экспорт рафинированной меди и необработанных медных сплавов (ТН ВЭД ЕАЭС 7403) за 8 месяцев составил 445,6 тыс. т, что на 0,9% больше результата аналогичного периода 2019 г. В стоимостном выражении показатели снизились на 8% до $2448,7 млн.
Экспорт необработанного никеля (ТН ВЭД ЕАЭС 7502) сократился за январь-август 2020 г. на 12,6% до 74,4 тыс. т, в денежном эквиваленте - на 12,9% до $928,4 млн.

#Coal Идут торопливые поиски применения углю, спрос на который начините падать. Минэнерго считает нужным производить из твёрдого топлива жидкое.

Сейчас Минэнерго вместе с Минпромторгом начали работу по актуализации перечня современных технологий по производству синтетического топлива. По ним можно будет заключать специальные инвестиционные контракты (СПИК).

Пока что получение жидкого топлива из угля - процесс дорогой и сложноокупаемый. Для его удешевления нужна помощь фундаментальной науки. Предполагается, что российские учёные могут создать прорывную технологию.

#Ni На Лондонской бирже металлов (LME) цена никеля на прошлой неделе достигла годового максимума в 16 135 долларов за тонну.

Бычий тренд на бирже из-за верю в рост, всего что связано с растущим использованием литий-ионных аккумуляторов для электромобилей. История EV вызвала ощутимый ажиотаж на рынке никеля за последние два года, когда Илон Маск из Tesla недавно раздул пламя своим призывом к большему количеству шахт для удовлетворения спроса на электрификацию.
Однако реальность такова, что недавнее ралли гораздо больше связано с самым традиционным из ценовых драйверов, а именно с поставками никелевой руды в гигантский сектор нержавеющей стали Китая.
Согласно последним прогнозам Международной исследовательской группы по никелю (INSG), такая динамика старой школы подтолкнет мировой рынок к периоду переизбытка предложения в этом и следующем годах.

#Ni Такие традиционные драйверы цен на никель, в частности, сила мирового производства нержавеющей стали, будут доминировать на рынке еще некоторое время.
Мировое производство нержавеющей стали упало на 9,4% в первом полугодии этого года и будет падать в течение года в целом, несмотря на отскок в Китае.
Следующий год должен стать годом восстановления, но насколько именно, очень неясно за пределами Китая.
В настоящее время INSG видит мировое производство первичного металла на уровне 2,436 млн тонн в этом году, что является незначительным снижением.Рост производства ускорится с 2,3% в этом году до 6,2% в следующем.

Электромобили в настоящее время составляют менее 5% от общего потребления никеля, и страх, По словам аналитиков Macquarie Bank, заключается в том, что коронавирус превратится в “два потерянных года для рынка электромобилей, отодвинув требования к новым поставкам никеля вплоть до 2025 года.”

Роль никеля в революции EV также немного пострадала от самой Tesla, которая использует неникелевые батареи в своих автомобилях Model 3 в Китае. Переход на литий-железо-фосфатные батареи снижает затраты, но также отражает технические усовершенствования продукта, который всего год назад считался устаревшей технологией.

Мировой топ – 20 горнодобывающих компаний-привлеченный капитал в 2020 году
Добыча металлов и минералов является капиталоемкой деятельностью. Горнодобывающим компаниям требуются сотни миллионов долларов – а во многих случаях и миллиарды, – чтобы перевести проект от разведки к добыче.
Используя данные, предоставленные Miningintelligence, мы перечислили те, которые привлекли значительные суммы капитала с начала года.
Лидирует в этом списке австралийская компания Newcrest Mining, собравшая в 2020 году почти 783 миллиона долларов. Недавно фирма дала добро на расширение своего флагманского рудника, что потребовало бы значительной части этого финансирования.
Второе и третье места также занимают австралийские компании: фирма по производству удобрений и горнодобывающих услуг Incitec Pivot ($389 млн) и производитель редкоземельных элементов Lynas Corp. ($309 млн).
Неудивительно также, что при высоких ценах на золото золотодобывающие компании добились успеха в привлечении капитала и занимают видное место в этом списке.

Дерипаска отстает от Потанина

Алюминиевая компания UC Rusal, основанная Олегом Дерипаской, владеющая 27,8% «Норникеля», допустила возврат к обсуждению его совместного проекта с «Русской платиной» Мусы Бажаева по разработке палладиевых месторождений на Таймыре. Об этом РБК сообщил заместитель гендиректора UC Rusal, член совета директоров «Норникеля» Максим Полетаев.

«Мы сейчас получили ряд конкретных пояснений лично от президента «Норникеля» [Владимира Потанина], которые разъясняют бизнес-логику этой инвестиции, что дает нам повод еще раз вернуться к рассмотрению проекта,​ — сказал Полетаев.​ — Жаль, что те, кто занимался этим проектом, не смогли в полном объеме представить его акционерам ранее:​ это могло​ бы снизить некоторую напряженность вокруг его обсуждения».

В переводе на русский это означает следующее: хозяин «Русала» Дерипаска, требовавший после экологической катастрофы весной этого года убрать с поста гендиректора «Норникеля» Потанина, свои претензии снимает.

#Export Структура Экспорта из России «Металлы и изделия из них» за 2019 составил $37.7 млрд, уменьшившись по сравнению с 2018-м на 14.1% (стагнация была уже в прошлом году!).
48% - черные металлы
16% - алюминий и изделия из него
14% - медь и изделия из неё
10% - изделия из чёрных металлов
8% - никель и изделия из него
3% - прочие недрагоценные металлы; металлокерамика.

#КСО #ESG #Австралия- 64 инвестора стоимостью $10,2 трлн написали в советы директоров глобальных горнодобывающих компаний, чтобы лучше понять их взаимодействие с представителями коренных народов, вслед за происшествием Rio Tinto - разрушением скальных поселений Аборигенов ущелья Джуукан.
По их словам, группа направила письма в советы директоров горнодобывающих компаний, действующих в Австралии и на международном уровне, чтобы получить гарантии того, как они получат свою социальную лицензию на работу с исконными народами и коренными общинами в местах добычи руд.

"События в ущелье Джуукан показали, что это значительный риск для инвесторов, и побудили нас всех глубже взглянуть на то, как формируются и функционируют отношения между компаниями, исконными народами и коренными народами в течение длительного периода эксплуатации шахт и рекультивации." Письмо было направлено правлениям 78 горнодобывающих компаний, в том числе австралийским железорудным шахтерам Rio Tinto, BHP Group and Fortescue Metals, Barrick Gold, Glencore,VALE
В Австралии продолжается парламентское расследование катастрофы в ущелье Джуукан, в ходе которой Рио-Тинто взорвал два священных и исторически значимых скальных шельфа в Западной Австралии, чтобы расширить железорудный рудник в мае.

В рамках расследования исследуются вопросы, связанные с тем, как горнодобывающие компании получают согласие от аборигенных групп в процессе, который, как выяснилось, ограничивал их возражения против разработки на их исконных землях.
Общественный протест, а также негативное восприятие со стороны инвесторов привели к тому, что три руководителя Rio Tinto, включая главного исполнительного директора Жан-Себастьена Жака, были смещены с постов.
С тех пор компании, пересматривают свои стратегии управления КСО, в то время как законы о планировании в Австралии, которые допускали разрушение объектов, находятся в стадии пересмотра.

#gold Спрос на золото в 3 квартале снизился на 19%
Спрос на золото упал до 892,3 тонны в третьем квартале - самого низкого уровня за квартал впервые с 2009 года. Спрос с начала года составил 2972,1 т на 10% ниже аналогичного периода 2019 года.
- Спрос на ювелирные изделия на 29% ниже vs 3 кв. 2019 года.
- Напротив, спрос на слитки и монеты вырос на 49% до 222 т. Большая часть роста пришлась на официальные монеты из-за постоянного высокого спроса на западных рынках и в Турции, где монеты являются наиболее распространенной формой инвестиций в золото. В третьем квартале также продолжился приток в обеспеченные золотом ETF, хотя и более медленными темпами, чем в первом полугодии. Инвесторы во всем мире увеличили свои запасы этой продукции на 272,5 тонны, в результате чего потоки в годовом исчислении достигли рекордных 1003,3 тонны.
- Центральные банки генерировали небольшие чистые продажи золота. Продажи были обеспечены в основном двумя ЦБ - Узбекистаном и Турцией.
- Спрос на золото, используемое в технологиях, слабый, снизился на 6% до 76,7 т. Но в этом секторе есть улучшение, всвязи с оживлением Китая.
Общее предложение золота упало на 3% г / г в 3 кв, несмотря на 6% рост переработки золота, при этом добыча золота по-прежнему ощущается под воздействием ограничений COVID-19.

#IronOre #железная руда •Восстановление морских поставок привело к тому, что бразильский
экспорт железной руды вырос на 37% по сравнению с предыдущим кварталом
•Добыча железной руды Vale в третьем квартале
выросла 31% квартал за кварталом. В Rio-Tinto наблюдался соответствующий рост на 4%.
•Производство стали в Китае в мае-сентябре превысило 90 млн тонн в месяц. •Китайский импорт железной руды в третьем квартале составил рекордные 322 млн тонн, что на 13% больше, чем в предыдущем квартале квартал и 17% в годовом исчислении.
•Китайский импорт железной руды, по прогнозам , вырастет на 85 млн тонн, или на 8%, в годовом исчислении в 2020 году.
•Мировой торговый баланс морских перевозок,в 2020 году дефицит составил 19 млн тонн.
•Средний прогноз цен на железную руду в четвертом квартале составляет $108/т. Среднегодовые прогнозы цен на железную руду в целом не изменились и сос

#IronOre #железнаяруда Китайский импорт железной руды достиг нового максимума в третьем квартале