#ММК давно уделяет очень большое внимание ESG-повестке, которая не ограничивается каким-то отдельным проектом или даже рядом проектов, а охватывает всю деятельность группы ММК. Компания подробно отчитывается о своей работе в сфере ESG: в 2021 году опубликован очень подробный интегрированный отчет за 2020 год и ESG Data Pack - наиболее полная база данных по всем аспектам устойчивого развития за последние пять лет.
Это не остается незамеченным и на российском, и на международном уровне. К примеру, по итогам конкурса ESG Reporting Awards 2021 отчетность ММК по устойчивому развитию вошла в топ-5 среди металлургических компаний мира, а в ESG-рейтинге компании FTSE Russell ММК за год продемонстрировал рост на 30%. Но у нас, как и у остальных промышленников, впереди еще много интересной работы по этим направлениям.
https://www.interfax-russia.ru/exclusives/nezavisimyy-chlen-soveta-direktorov-pao-mmk-tav-morgan-mmk-postavil-orientir-na-2025-god-snizit-udelnye-vybrosy-so2-do-1-8-tonn-na-tonnu-stali?utm_source=yxnews&utm_medium=mobile&utm_referrer=https%3A%2F%2Fyandex.ru%2Fnews%2Fsearch%3Ftext%3D
Это не остается незамеченным и на российском, и на международном уровне. К примеру, по итогам конкурса ESG Reporting Awards 2021 отчетность ММК по устойчивому развитию вошла в топ-5 среди металлургических компаний мира, а в ESG-рейтинге компании FTSE Russell ММК за год продемонстрировал рост на 30%. Но у нас, как и у остальных промышленников, впереди еще много интересной работы по этим направлениям.
https://www.interfax-russia.ru/exclusives/nezavisimyy-chlen-soveta-direktorov-pao-mmk-tav-morgan-mmk-postavil-orientir-na-2025-god-snizit-udelnye-vybrosy-so2-do-1-8-tonn-na-tonnu-stali?utm_source=yxnews&utm_medium=mobile&utm_referrer=https%3A%2F%2Fyandex.ru%2Fnews%2Fsearch%3Ftext%3D
www.interfax-russia.ru
"ММК поставил ориентир на 2025 год - снизить удельные выбросы СО2 до 1,8 тонн на тонну стали" - Россия || Интерфакс Россия
Важность углеродной повестки сложно переоценить. Возможности минимизации и достижения нулевого уровня выбросов СО2 обсуждаются как... читать далее на "Интерфакс-Россия"
CIB.jpg
75.9 KB
Топ российских акций по дивидендной доходности на 2022 год по версии Сбера. По Норникель в 2022 снижение. Полиметалл -значительный потенциал роста.
Coal-2021.pdf
14.1 MB
Угольная генерация бьёт рекорды по выработке энергии, но её доля в мировом энергобалансе снижается, говорится в свежем исследовании Международного энергетического агентства (МЭА).
Ещё недавно казалось, что из-за мягких зим в Северном полушарии, роста возобновляемой энергетики и низких цен на природный газ угольной генерации придётся очень непросто.
Пандемия укрепила эти прогнозы: в первые месяцы глобальной эпидемии мировой спрос на #уголь падал двузначными цифрами год к году - но по итогам 2020-го снизился всего на 4,4%, что рекорд за десятилетия, но меньше консенсус-прогноза.
Темпы восстановления мировой экономики в 2021 году, однако, оказались много выше предложения на рынке возобновляемой энергии, что вкупе с высокими ценами на газ привело к резкому росту спроса на уголь.
По итогам уходящего года, мировая угольная генерация произведет 10 350 ТВт*ч - это новый исторический рекорд. Рост ожидается даже в регионах-лидерах "зелёной" повестки - Евросоюзе и США https://t.me/esgworld/448
Ещё недавно казалось, что из-за мягких зим в Северном полушарии, роста возобновляемой энергетики и низких цен на природный газ угольной генерации придётся очень непросто.
Пандемия укрепила эти прогнозы: в первые месяцы глобальной эпидемии мировой спрос на #уголь падал двузначными цифрами год к году - но по итогам 2020-го снизился всего на 4,4%, что рекорд за десятилетия, но меньше консенсус-прогноза.
Темпы восстановления мировой экономики в 2021 году, однако, оказались много выше предложения на рынке возобновляемой энергии, что вкупе с высокими ценами на газ привело к резкому росту спроса на уголь.
По итогам уходящего года, мировая угольная генерация произведет 10 350 ТВт*ч - это новый исторический рекорд. Рост ожидается даже в регионах-лидерах "зелёной" повестки - Евросоюзе и США https://t.me/esgworld/448
Минпромторг РФ намерен предлагать повышение экспортной пошлины на #лом и отходы черных металлов в случае значительного роста цен и экспорта в 2022 году
Золотодобывающая компания с самым большим запасом золота?
Anonymous Quiz
6%
Kinross
10%
Barrick
10%
Polymetal
2%
NorNickel
61%
Polyus
10%
Newmont
#Норникель повернулся лицом к Норильску?
⚡️В развитие Норильска планируется вложить более 120 млрд рублей
Правительство России утвердило комплексный план развития Норильска до 2035 года. На реализацию программы будет потрачено 120 миллиардов рублей.
81,3 миллиарда рублей из выделенных средств предоставлены «Норникелем», 24 — федеральным бюджетом, еще 14,8 будут взяты из средств консолидированного бюджета Красноярского края.
«Реновация Норильска позволит создать условия, чтобы люди, производящие дорогой и необходимый для многих отраслей металл, жили в комфортных условиях, создавали семьи, растили детей» — заявил Полномочный представитель президента в Дальневосточном федеральном округе Юрий Трутнев
В Норильске планируют построить более 70 современных многоквартирных домов, детские сады, школу, поликлинику и многое другое капитальное строительство и реконструкции, включая здания, имеющие историческую ценность. Более того, не забыли и про снос/демонтаж более 40 аварийных зданий. На фоне таких масштабных планов, планируется применять современные технологии строительства. В Сибири такого точно еще не случалось.
Сюда же добавили и дороги, городское планирование и транспорт.
Интересны мотивы Норникеля вкладывать такие огромные средства в создание новой столицы Заполярья.
На наш взгляд здесь есть комплекс причин
Во-первых, на фоне недавних скандальной экологической трагедии региона, вызванной деятельностью Норникеля, не исключено, что у компании особо не было выбора. Потери были не только финансовые, но и имиджевые.
Во-вторых, большие вложения в социальную сферу - это пункты в разде S (ESG), а значит рост привлекательности для зарубежных инвесторов
⚡️В развитие Норильска планируется вложить более 120 млрд рублей
Правительство России утвердило комплексный план развития Норильска до 2035 года. На реализацию программы будет потрачено 120 миллиардов рублей.
81,3 миллиарда рублей из выделенных средств предоставлены «Норникелем», 24 — федеральным бюджетом, еще 14,8 будут взяты из средств консолидированного бюджета Красноярского края.
«Реновация Норильска позволит создать условия, чтобы люди, производящие дорогой и необходимый для многих отраслей металл, жили в комфортных условиях, создавали семьи, растили детей» — заявил Полномочный представитель президента в Дальневосточном федеральном округе Юрий Трутнев
В Норильске планируют построить более 70 современных многоквартирных домов, детские сады, школу, поликлинику и многое другое капитальное строительство и реконструкции, включая здания, имеющие историческую ценность. Более того, не забыли и про снос/демонтаж более 40 аварийных зданий. На фоне таких масштабных планов, планируется применять современные технологии строительства. В Сибири такого точно еще не случалось.
Сюда же добавили и дороги, городское планирование и транспорт.
Интересны мотивы Норникеля вкладывать такие огромные средства в создание новой столицы Заполярья.
На наш взгляд здесь есть комплекс причин
Во-первых, на фоне недавних скандальной экологической трагедии региона, вызванной деятельностью Норникеля, не исключено, что у компании особо не было выбора. Потери были не только финансовые, но и имиджевые.
Во-вторых, большие вложения в социальную сферу - это пункты в разде S (ESG), а значит рост привлекательности для зарубежных инвесторов
Lenta.RU
Правительство потратит 120 миллиардов на развитие Норильска
Правительство России утвердило комплексный план развития Норильска до 2035 года. На его реализацию будет потрачено 120 миллиардов рублей. 81,3 миллиарда из выделенных средств предоставлены «Норникелем», 24 — федеральным бюджетом, еще 14,8 будут взяты из средств…
Металл и Минерал
Золотодобывающая компания с самым большим запасом золота?
60% ответили правильно 👍 #Polyus крупнейший в мире по разведанным запасам золота.
Чистый отток средств из фондов, инвестирующих в российские активы и облигации (с учетом ориентированных не только на РФ), за неделю по 15 декабря составил $250 млн, сообщает компания BCS Global Markets.
Неделей ранее отток составлял $90 млн. По данным BCS Global Markets, отток наблюдается шестую неделю подряд.
Неделей ранее отток составлял $90 млн. По данным BCS Global Markets, отток наблюдается шестую неделю подряд.
Захоронению CO2 предрекают превращение в новую отрасль. В «Газпром нефти» считают, что сектор будет сопоставим с объему нефтянкой – спрос обеспечат металлурги, энергетики и производители удобрений.
#Селигдар создал первую в мире установку термической подготовки упорной руды.
Сейчас золотодобыча сместилась с легкодоступных золотых россыпей в сторону первичных руд. На них приходится около 50% разведанных запасов золота. В "Селигдаре" для обработки первичных руд разработали специальную установку, в создании которой также участвовали "Комас" и "Тульские машины".
Обычно золото в упорных рудах связано с сульфидами металлов, преимущественно железа и меди. Также часто встречаются руды с "невидимым" золотом. Эти золотоносные включения настолько тонко вкраплены в несущий минерал, что не обнаруживаются ни при визуальном наблюдении, ни при рентгеноструктурном анализе, ни при электронной микроскопии. В число особенностей таких руд входит не только их упорность, но и недостаточная обогатимость.
Ни одна из существующих на рынке технологий не отвечала требованиям "Селигдара", поэтому пришлось создавать ее самим. Не вдаваясь в технические детали, просто скажем, что им это удалось. Установка позволяет повысить процент извлечения золота до 90%, а эксплуатационные характеристики выдерживают сравнение с традиционными технологиями извлечения золота из упорных и труднообогатимых сульфидных руд.
Сейчас золотодобыча сместилась с легкодоступных золотых россыпей в сторону первичных руд. На них приходится около 50% разведанных запасов золота. В "Селигдаре" для обработки первичных руд разработали специальную установку, в создании которой также участвовали "Комас" и "Тульские машины".
Обычно золото в упорных рудах связано с сульфидами металлов, преимущественно железа и меди. Также часто встречаются руды с "невидимым" золотом. Эти золотоносные включения настолько тонко вкраплены в несущий минерал, что не обнаруживаются ни при визуальном наблюдении, ни при рентгеноструктурном анализе, ни при электронной микроскопии. В число особенностей таких руд входит не только их упорность, но и недостаточная обогатимость.
Ни одна из существующих на рынке технологий не отвечала требованиям "Селигдара", поэтому пришлось создавать ее самим. Не вдаваясь в технические детали, просто скажем, что им это удалось. Установка позволяет повысить процент извлечения золота до 90%, а эксплуатационные характеристики выдерживают сравнение с традиционными технологиями извлечения золота из упорных и труднообогатимых сульфидных руд.
МЭА в FT: «Общий спрос на уголь, включая его использование в сталеплавильном производстве, производстве цемента и других промышленных предприятиях, вырастет на 6% в 2021 году до чуть более 8 млрд. тонн. Скорее всего мы увидим рекордный максимум и в 2022 году, и спрос будет оставаться на этом уровне в течение следующих двух лет. Мировые тенденции в угле будут определяться в основном Китаем и Индией, на долю которых приходится две трети мирового потребления угля, несмотря на их усилия по увеличению использования возобновляемых источников энергии и других низкоуглеродных источников энергии».
Ft
Subscribe to read | Financial Times
News, analysis and comment from the Financial Times, the worldʼs leading global business publication
Соотношение цен на сырье/цены на активы уже не первый год валяется ниже плинтуса по историческим меркам. И создается впечатление, что так будет всегда. Но если всё-таки в американской экономике наступит стагфляция, то как раз мы и увидим очень сильное восстановление этого показателя. Вполне возможно, что этот процесс начнется уже в 2022 году.
Telegram
MarketTwits
🌎#commodities #акции #SPX #сша #пузыри #макро #наблюдение #warning
Crescat: соотношение commodities/акции США
ранее: POWELL: ASSET VALUATIONS ARE SOMEWHAT ELEVATED
Crescat: соотношение commodities/акции США
ранее: POWELL: ASSET VALUATIONS ARE SOMEWHAT ELEVATED
🏔 Норникель — Российская горно-металлургическая компания. Крупнейший в мире производитель никеля и палладия.
Сектор: Материалы
Отрасль: Металлургическая и горнодобывающая промышленность
Цена: 20.960₽
Тикер компании: #GMKN
Консенсус прогнозы:
Самый высокий — 33018₽ (+57,5%);
Средний — 30412₽ (+45%);
Самый низкий — 27214₽ (+29,8%);
💵 Финансовые показатели:
Общий доход:
- 2016 — 548.8₽ млрд
- 2017 — 536.8₽ млрд
- 2018 — 728.9₽ млрд
- 2019 — 877.8₽ млрд
- 2020 — 1 117 млрд
средние темпы роста выручки — 12,01%
Чистая прибыль:
- 2016 — 149.3₽ млрд
- 2017 — 127.8₽ млрд
- 2018 — 189.5₽ млрд
- 2019 — 375.6₽ млрд
- 2020 — 245.4₽ млрд
средние темпы роста прибыли — 41,01%
🔎 Мультипликаторы:
• EPS — +74% за 10 лет
средний темп роста EPS — 31.12%
• P/E — 5.86 лучше среднего по индустрии 25.59
• P/S —2.44 хуже среднего по индустрии 2.28
• P/B — 11.8 хуже среднего по индустрии 3.52
• Долг/капитал — 2.4 хуже среднего по индустрии 1.08
• ROE — 189.2% лучше среднего по индустрии 35.97%
• PEG — 0.005 (отличное значение)
Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компании недооценена.
🔗 Вывод
Норникель является сильной компанией, которая хорошо смотрится для долгосрочного инвестирования. Эта компания платит неплохие дивиденды и имеет перспективы для развития. Акции Норникеля подойдут для любых типов инвест-портфелей: пенсионных, дивидендных.
Хочу упомянуть о рисках:
— Увеличение налоговой нагрузки (пошлины, налог на добычу полезных ископаемых).
— Возможные техногенные аварии.
— Срыв сроков по модернизации.
Также, из за планируемого перехода на безуглеродную энергетику, цены на цветные металлы будут расти. Поэтому в будущем компании Норникель это будет очень на руку.
Хочу обратить ваше внимание на дивидендную сторону
"Мы предлагаем привязать дивиденды к свободному денежному потоку, но решения пока нет", — сказал топ-менеджер. Ранее менеджмент предлагал ориентироваться на дивиденды в 50-70% free cash flow (FCF).
Норникель выплатит рекордные дивиденды за 2021 г. с доходностью 12%, однако в 2022 г. выплаты окажутся гораздо ниже в результате изменения дивидендной формулы. Переход к расчету дивидендной базы на основе FCFF вместо EBITDA. В ближайшие годы свободный денежный поток Норникеля будет находиться под давлением из-за высоких капитальных затрат, в результате чего дивиденды в 2022 будут меньше.
И такой порядок дел явно разочарует множество инвесторов, которые держали Норникель из-за дивидендов.
Сектор: Материалы
Отрасль: Металлургическая и горнодобывающая промышленность
Цена: 20.960₽
Тикер компании: #GMKN
Консенсус прогнозы:
Самый высокий — 33018₽ (+57,5%);
Средний — 30412₽ (+45%);
Самый низкий — 27214₽ (+29,8%);
💵 Финансовые показатели:
Общий доход:
- 2016 — 548.8₽ млрд
- 2017 — 536.8₽ млрд
- 2018 — 728.9₽ млрд
- 2019 — 877.8₽ млрд
- 2020 — 1 117 млрд
средние темпы роста выручки — 12,01%
Чистая прибыль:
- 2016 — 149.3₽ млрд
- 2017 — 127.8₽ млрд
- 2018 — 189.5₽ млрд
- 2019 — 375.6₽ млрд
- 2020 — 245.4₽ млрд
средние темпы роста прибыли — 41,01%
🔎 Мультипликаторы:
• EPS — +74% за 10 лет
средний темп роста EPS — 31.12%
• P/E — 5.86 лучше среднего по индустрии 25.59
• P/S —2.44 хуже среднего по индустрии 2.28
• P/B — 11.8 хуже среднего по индустрии 3.52
• Долг/капитал — 2.4 хуже среднего по индустрии 1.08
• ROE — 189.2% лучше среднего по индустрии 35.97%
• PEG — 0.005 (отличное значение)
Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компании недооценена.
🔗 Вывод
Норникель является сильной компанией, которая хорошо смотрится для долгосрочного инвестирования. Эта компания платит неплохие дивиденды и имеет перспективы для развития. Акции Норникеля подойдут для любых типов инвест-портфелей: пенсионных, дивидендных.
Хочу упомянуть о рисках:
— Увеличение налоговой нагрузки (пошлины, налог на добычу полезных ископаемых).
— Возможные техногенные аварии.
— Срыв сроков по модернизации.
Также, из за планируемого перехода на безуглеродную энергетику, цены на цветные металлы будут расти. Поэтому в будущем компании Норникель это будет очень на руку.
Хочу обратить ваше внимание на дивидендную сторону
"Мы предлагаем привязать дивиденды к свободному денежному потоку, но решения пока нет", — сказал топ-менеджер. Ранее менеджмент предлагал ориентироваться на дивиденды в 50-70% free cash flow (FCF).
Норникель выплатит рекордные дивиденды за 2021 г. с доходностью 12%, однако в 2022 г. выплаты окажутся гораздо ниже в результате изменения дивидендной формулы. Переход к расчету дивидендной базы на основе FCFF вместо EBITDA. В ближайшие годы свободный денежный поток Норникеля будет находиться под давлением из-за высоких капитальных затрат, в результате чего дивиденды в 2022 будут меньше.
И такой порядок дел явно разочарует множество инвесторов, которые держали Норникель из-за дивидендов.
В Кузбассе вновь сообщают о пожаре на шахте.
В момент ЧП на шахте им. Рубана в Ленинске-Кузнецком под землёй находилось около 130 шахтёров, часть из них уже поднялась на поверхность.
В компании #СУЭК-Кузбасс, которая владеет шахтой, заявили, что открытого огня не было, датчики сработали из-за нагревания пласта породы.
По предварительной информации, никто не пострадал.
В момент ЧП на шахте им. Рубана в Ленинске-Кузнецком под землёй находилось около 130 шахтёров, часть из них уже поднялась на поверхность.
В компании #СУЭК-Кузбасс, которая владеет шахтой, заявили, что открытого огня не было, датчики сработали из-за нагревания пласта породы.
По предварительной информации, никто не пострадал.
#Vale S.A. вместе со своими дочерними компаниями производит и продает железную руду и железорудные окатыши для использования в качестве сырья в сталелитейном производстве в Бразилии и на международном уровне.
Результаты 3 квартала 2021 года
EBITDA черной металлургии составила 6,73 млрд долл., что на 3,949 млрд долл. меньше, чем во 2 квартале 2021 года, в основном благодаря снижению цен реализации на железную руду на 31%.
Средняя справочная цена CFR компании Vale составила 142,5 долл. за тонну, что на 59,5 долл. за тонну ниже, чем в предыдущем квартале.
Безубыточная себестоимость железорудной мелочи и окатышей по EBITDA составила 49,9 долл. за тонну, что на 5,4 долл. выше, чем в предыдущем квартале.
EBITDA никелевого бизнеса составила 99 млн долл., что на 331 млн долл. меньше предыдущего квартала, в основном из-за перебоев в работе в Садбери, что привело к снижению объемов продаж никеля и кредиты на побочные продукты, в первую очередь на медь.
EBITDA медного бизнеса составила 406 млн долл. в 3 квартале 2021 года, что на 30 млн долл. меньше, чем во 2 квартале 2021 года, в основном связано с влиянием предварительных корректировок цен на цену реализации.
EBITDA угольного бизнеса составила 32 млн долл. в 3 квартале 2021 года, что на 196 млн долл. больше, чем во 2 квартале 2021 года.
Vale заявляет, что получила официальное уведомление от Комиссии по ценным бумагам и биржам о том, что она начнет разбирательство, связанное с потенциальными нарушениями законов США о ценных бумагах при раскрытии информации об управлении безопасностью плотины на руднике Брумадинью.
Vale заявляет, что не согласна с рекомендацией о расследовании потенциальных неправомерных действий, связанных с публичным раскрытием информации о катастрофе плотины в январе 2019 года на бразильской дамбе хвостохранилища, в результате которой погибли 270 человек.
Уведомление Уэллса не является официальным обвинением или выводом о правонарушениях: Vale говорит, что оно дает возможность прояснить вопросы, поднятые SEC.
Отчеты выходят очень сильные, но какую динамику результатов мы получим в будущем?
Аналитики уже более 6 месяцев подряд снижают ожидания по EPS, на 2022 год ожидания по EPS снизились на целых 25% за последние 6 месяцев, а на 2023 год еще на 17%.
Прогнозы 20 аналитиков по EPS и выручке
Аналитики ожидали, что по итогам 2021 года EPS вырастет практически кратно. После 2021 года EPS начнет сокращаться: в 2022 году -36,5%; в 2023 году -5,37%. Форвардный показатель окупаемости в 2023 году составит около 5,52, что все равно очень дешево.
Аналитики ожидают, что в 2021 выручка вырастит на 34,4%, а с 2022 года будет сокращаться: в 2022 году -19,7%; в 2023 году -2,19%. Показатель P/S в 2023 году составит 1,62.
Рассмотрим динамику различных результатов деятельности с 2011 года по ТТМ и сравним с динамикой капитализации
Выручка компании с 2011 года выросла всего на 3%, валовый доход вырос на 6%, операционная прибыль вырос на 15%, чистая прибыль сократилась на 13%, показатель EBITDA вырос на 9%.
С 2011 года активы компании сократились на 7%, обязательства выросли на 4%, чистый долг сократился на 67%, общий капитал сократился на 21%.
За этот же период капитализация компании сократилась на 40%. Очевидно, что динамика капитализации закладывает будущее сокращение денежных потоков.
Если рассмотреть динамику стоимости акции с 2011 года относительно динамики EPS, то увидим, что динамика стоимости акции практически копировала динамику EPS до 2021 года, но в начале 2021 года инвесторы начали закладывать в стоимость акции 2-3 летнее сокращение денежных потоков в будущем.
Результаты 3 квартала 2021 года
EBITDA черной металлургии составила 6,73 млрд долл., что на 3,949 млрд долл. меньше, чем во 2 квартале 2021 года, в основном благодаря снижению цен реализации на железную руду на 31%.
Средняя справочная цена CFR компании Vale составила 142,5 долл. за тонну, что на 59,5 долл. за тонну ниже, чем в предыдущем квартале.
Безубыточная себестоимость железорудной мелочи и окатышей по EBITDA составила 49,9 долл. за тонну, что на 5,4 долл. выше, чем в предыдущем квартале.
EBITDA никелевого бизнеса составила 99 млн долл., что на 331 млн долл. меньше предыдущего квартала, в основном из-за перебоев в работе в Садбери, что привело к снижению объемов продаж никеля и кредиты на побочные продукты, в первую очередь на медь.
EBITDA медного бизнеса составила 406 млн долл. в 3 квартале 2021 года, что на 30 млн долл. меньше, чем во 2 квартале 2021 года, в основном связано с влиянием предварительных корректировок цен на цену реализации.
EBITDA угольного бизнеса составила 32 млн долл. в 3 квартале 2021 года, что на 196 млн долл. больше, чем во 2 квартале 2021 года.
Vale заявляет, что получила официальное уведомление от Комиссии по ценным бумагам и биржам о том, что она начнет разбирательство, связанное с потенциальными нарушениями законов США о ценных бумагах при раскрытии информации об управлении безопасностью плотины на руднике Брумадинью.
Vale заявляет, что не согласна с рекомендацией о расследовании потенциальных неправомерных действий, связанных с публичным раскрытием информации о катастрофе плотины в январе 2019 года на бразильской дамбе хвостохранилища, в результате которой погибли 270 человек.
Уведомление Уэллса не является официальным обвинением или выводом о правонарушениях: Vale говорит, что оно дает возможность прояснить вопросы, поднятые SEC.
Отчеты выходят очень сильные, но какую динамику результатов мы получим в будущем?
Аналитики уже более 6 месяцев подряд снижают ожидания по EPS, на 2022 год ожидания по EPS снизились на целых 25% за последние 6 месяцев, а на 2023 год еще на 17%.
Прогнозы 20 аналитиков по EPS и выручке
Аналитики ожидали, что по итогам 2021 года EPS вырастет практически кратно. После 2021 года EPS начнет сокращаться: в 2022 году -36,5%; в 2023 году -5,37%. Форвардный показатель окупаемости в 2023 году составит около 5,52, что все равно очень дешево.
Аналитики ожидают, что в 2021 выручка вырастит на 34,4%, а с 2022 года будет сокращаться: в 2022 году -19,7%; в 2023 году -2,19%. Показатель P/S в 2023 году составит 1,62.
Рассмотрим динамику различных результатов деятельности с 2011 года по ТТМ и сравним с динамикой капитализации
Выручка компании с 2011 года выросла всего на 3%, валовый доход вырос на 6%, операционная прибыль вырос на 15%, чистая прибыль сократилась на 13%, показатель EBITDA вырос на 9%.
С 2011 года активы компании сократились на 7%, обязательства выросли на 4%, чистый долг сократился на 67%, общий капитал сократился на 21%.
За этот же период капитализация компании сократилась на 40%. Очевидно, что динамика капитализации закладывает будущее сокращение денежных потоков.
Если рассмотреть динамику стоимости акции с 2011 года относительно динамики EPS, то увидим, что динамика стоимости акции практически копировала динамику EPS до 2021 года, но в начале 2021 года инвесторы начали закладывать в стоимость акции 2-3 летнее сокращение денежных потоков в будущем.