Обвал в черной металлургии Китая продолжается

Среднесуточная выплавка стали в Китае в октябре упала 6% до 2,309 млн т в день по сравнению с выпуском в сентябре. В сентябре выплавка стали также снизилась – на 8% от среднесуточного производства в августе 2021 г. и на 21% по сравнению с сентябрем 2020 г.
 
В итоге по сравнению с результатами выплавки в прошлом году в октябре мы можем говорить о снижении производства стали в Китае более чем на 25% г/г.
 
Основная причина снижения выплавки – это энергетический кризис, из-за которого некоторые предприятия в сентябре и октябре простаивали до трети месяца, а также сокращение госстимулирования потребителей стальной продукции (строителей, трубников и машиностроителей) и, в отдельных случаях, прямые ограничения объемов производства стали со стороны контролирующих органов в рамках борьбы за снижение загрязнений.
 
Китай является крупнейшим импортером железной руды (60% от мирового импорта) и одним из крупнейших импортеров углей для металлургии. Столь резкое сокращение выплавки в Китае может стать шоком для поставщиков металлургического сырья в Китай. Цены на железную руду осенью уже показали антирекорд скорости снижения цен, когда упали с 220 долл./т в июле до 90 долл./т в октябре.
#металлургия

Большое исследование перспектив рынка Интернета вещей (#IoT) от McK.

Один из самых хайповых терминов конца нулевых - начала десятых сейчас звучит гораздо реже, но уже прочно обосновался в нашей реальности. По мнению аналитиков McKinsey, рынок IoT продолжит расти высокими темпами и к 2030 году составит $5,5-12,6 трлн (сейчас $0,7-1,6 трлн).
Самые перспективные области применения IoT:
- Управление производством и предиктивные технологии (самый большой сегмент!)
- Сельское хозяйство
- Девайсы для здоровья/safety
- Ритейл
- Автономный транспорт

Суммарная капитализация российских компаний, торгуемых на рынке - $989 млрд, что составляет 0.8% от капитализации мирового рынка ($122,352 трлн).

Инвестиции в Россию почти не приходят..

Металлурги обсуждают с Минфином РФ дифференцированную ставку налога НДПИ на коксующийся #уголь

Спрос на #медь со стороны зеленой энергетики вырастет в 4 раза к 2030 году

Стремительное развитие зеленых технологий порождает громадный спрос на так называемые металлы будущего, особенно на редкие, такие как кобальт, более 50% которого сосредоточено в одной из провинций ДР Конго.

Однако, по подсчетам специалистов, бенефициарами глобального зеленого перехода могут стать и производители традиционных металлов. Так, спрос на медь со стороны зеленой энергетики может вырасти почти в 4 раза к 2030 году. Сейчас спрос со стороны этого сектора составляет 1.4 млн тонн ежегодно, но уже в 2030 это число может вырасти до 5.4 млн тонн.

Эксперты отмечают, что в текущих условиях без меди невозможен переход к зелёной генерации электроэнергии. Металл является одним из самых емких проводников электричества и активно используется в солнечных панелях, гидро и ветряных электростанциях. Такие возобновляемые энергосистемы требуют в 12 раз больше меди, чем традиционные.

https://www.mining.com/green-copper-demand-to-average-13-annual-growth-over-next-10-years-report/

❗️Госдума поддержала предложение Минпромтога о повышении пошлины на экспорт #лома с 70 до 100 евро.

Не исключается в перспективе поднятие пошлины до 120 евро, но это еще будет обсуждаться

Текст правительственных поправок к законопроекту, увеличивающему налоговое бремя на металлургов (з/п № 1258307-7 "О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса РФ").

Вчера обсуждение одного из самых больных и резонансных вопросов текущего бюджетного цикла заняло весь день: сначала на площадке ГД, а затем уже в Совфеде.

Несмотря на это финальный вариант пока не выработан (правительственный текст подвергнется местами значительным правкам), торги продолжаются. Возможно эта версия уже устарела, идут правки ✍️

Предварительно второе (основное) чтение законопроекта стоит на четверг.

Бизнес-крупняк взялся за ESG-аккредитацию поставщиков.

Нельзя говорить, что компания развивается устойчиво, если она покупает грязную энергию или сырье, производство которого сопряжено с высокими экологическими или социальными рисками. Понимая это, компании начинают перекраивать свои цепочки поставок.

Даже золотодобытчик "Петропавловск" Константина Струкова, которому сейчас откровенно не до устойчивого развития, присоединился к единой методике для аккредитации поставщиков. Её разработали "Металлоинвест" Алишера Усманова и крупнейшая в России электронная торговая площадка B2B-Center.

При аккредитации на площадке контрагенты предоставляют информацию о своих производствах - о травматизме, экологических воздействиях, антикоррупционных мерах и пр. Получение высокой оценки по любому из параметров требует документального подтверждения. По итогам анкетирования контрагентам присваиваются баллы и формируется единый рейтинг. Сейчас в нем порядка 1700 компаний. Инструмент автономен и доступен всему рынку.

Теперь #Петропавловск будет выбирать партнеров по стандартам ESG. Будем надеяться, что этот инструмент поможет компании сформировать ответственную цепочку поставок.

Мировые тренды в #геологоразведке: 1. Произошло быстро восстановление к концу 2020года. Бюджеты в 2021 выросли на 35%, в 2022 бюджеты увеличатся еще на 5-15% 2. Из-за логистических ограничений и роста инфляции значительные перерасходы, бюджеты превышают плановые на 20% в этом году 3. Бюджет геологоразведки по золоту опять самый крупный и вырос на 43%, цветные металлы просели на 21% 4. Канада 🇨🇦 привлекла особенно большую долю глобального бюджета, увеличившись на 62% или
800 млн $ в год до 2,1 млрд $, что является самым высоким показателем с 2012 года.
Также Австралия и США выросли на 39% и 37%. Россия выбыла из ТОП-5. 5. Мейджоры занимают половину инвестиций. Юниорные месторождения подросли на 26%. 6. Бюджет на ранние этапы геологоразведки достиг рекордно низкого уровня в 24%, что скажется в дальнейшем на росте себестоимости разработки. #geological #exploration

УГОЛЬ И КЛИМАТ
#Уголь оказался в центре дискуссии на СОР26 - было объявлен ряд важных инициатив, сделан ряд громких заявлений, и в последний момент даже возникли жесткие разногласия в отношении формулировок... Интересный анализ угольной проблематики на (и после) COP26 от CSIS.

http://amp.gs/jYB4a

К концу 2021 года глобальные #дивиденды достигнут максимальных допандемических уровней.
Выплаты акционерам во всем мире вырастут на 22% в годовом исчислении (выплаты акционерам в третьем квартале были всего на 2% ниже рекордного уровня начала 2020 года).
Ещё один пример того, что пандемия стала для корпоративного сектора отличным временем наращивания прибылей.

Законопроект по металлургам подготовили ко второму чтению, которое по последним данным должно состояться сегодня. По самому обсуждаемому вопросу - акцизу на сталь договорились о следующем (по тексту на данный момент):

- выделить в отдельный объект сталь мартеновских, индукционных и электрических печей с долей лома в общей массе сырья не менее 80 процентов;
- по такой стали не облагать производства с объемом не свыше 1000 тонн в месяц, а также по перечню Минпромторга производителей из машиностроительной, оборонной и некоторых других отраслей и спецстали (по ней производственные мощности не должны превышать 300 000 тонн в год) ;
- в формулу ставки для такой стали помимо расходов на лом добавить половину суммы расходов на ферросплавы и легирующие элементы;
- акциз не включать не только в цену продуктов (полупродуктов), но и самой стали - теперь мы знаем, что у жидкой стали тоже есть цена.

Теперь акцизная ставка больше похожа на налоговую базу. А сам акциз становится налогом на некий финансовый результат, что интересно.

Подтверждение моего мнения о уходе внешних инвестиций из РФ https://www.kommersant.ru/doc/5078835

Если использовать цены на #магний (алюминий и т.д.) как барометр того, «что там происходит в Китае», то страна опять возвращается к энергокризису. Цены на магний вернулись к росту, и он подорожал на 30% за пару недель.
Сентябрьский пик проблем с электроэнергией в Китае очевидно удалось быстро (в отличии от Европы ) купировать. Цены на уголь вернулись к нормальным уровням, даже цены на газ значительно скорректировались. Однако зима неминуемо наступает, и особенно резко это происходит в континентальном Китае (климат чуть мягче чем в нашем Забайкальском крае, или в восточном Казахстане). С похолоданием традиционно растет спрос на электроэнергию – отопление помещений требует дополнительной энергии.
Похоже, что сентябрьский энергокризис – стал лишь небольшим анонсном того, что ждет Китай (а с ним и многие другие страны) в течение ближайших четырех–пяти месяцев.

⚡️ Госдума одобрила повышение #НДПИ на руду, уголь и калийные соли

Итоговый текст вынесенного сегодня на второе (основное) чтение законопроекта, повышающего налоговое бремя на металлургов.

По #акцизам на жидкую сталь поправки касаются следующего:
1. Выделение в отдельный объект налогообложения сталь с долей лома в общей массе сырья не менее 80 %;
2. В отношении указанной жидкой стали акцизом не будут облагаться:
- объемы производства до 1000 т в месяц;
- предприятия ОПК, машиностроения, некоторых других отраслей и производители спецстали, производственные мощности которых не превышают 300 тыс. т в год. Перечень таких компаний формируется Минпромторгом России.

Кроме того, большой объем правок, предложенных Правительством РФ, касается налогообложения вина 🍷

Вячеслав Володин о налогообложении металлургов: Надо отдать должное министру промышленности Денису Мантурову - молодец. Позицию занял, и во многом благодаря этому ситуация стала меняться (вот и пойми, похвалил спикер, или для металлургов стрелки перевел).

Первые предложения по снижению цен на Минудобрения, #металлы, пиломатериалы должны быть вынесены на рассмотрение Совета ГД 6 декабря

​​Интересный у нас расклад по рублю с начала года. Российская валюта одна из немногих в мире, кто торгуется в плюсе YtD. Прошлый год закончился на отметке 74.40 руб за доллар. Сейчас 72.6. Т.е. это где-то плюс 2.5%. Есть еще одна валюта, которая также в плюсе - это украинская гривна. Укрепление на 6%. Все же остальные валюты развивающихся стран, которые зависят от экспорта сырья, торгуются в минусе. И это несмотря на то, что сырье, которое они экспортирует, существенно подорожало в текущем году. К примеру, #медь по-прежнему в хорошем плюсе YtD, а чилийский песо падает на 17%. Колумбийский песо, который зависит от цен на нефть, падает на 13%. Мексиканский песо, бразильский реал, южноафриканский ренд снижаются на 3-5% (см. график). И только #рубль с гривной выделяются в этой компании.

Всё бы хорошо, да вот была уже такая ситуация по итогам 2019 года, когда эти две валюты были в лидерах роста ). Но музыка недолго играла и в 2020 году последовало снижение на 20%. Вполне возможно, что следующий год опять неудачно сложится для рубля и гривны. Украинская валюта уже лишилась поддержки в лице высоких цен на железную #руду, которые спикировали с 230$ за тонну до 90$ (https://t.me/markettwits/164975). Осталась правда еще поддержка от высоких цен на сельскохозяйственную продукцию. Рубль же пока поддерживают высокие цены на нефть. Но последние дни растущий импульс по нефти стал выдыхаться. Доллар уже предпринял попытку разворота, стрельнув с 69.5 до 73.5 руб.

В следующем году ФРС остановит работу печатного станка и начнет повышать ставку. Если американский центральный банк не изменит своих планов, то боюсь, что ничего хорошего не светит рублю и гривне в 2022 году.Стоит закупить валюты…

ПРОИЗВОДИТЕЛИ #КРИТИЧЕСКИХ МАТЕРИАЛОВ

Добыча важнейших полезных ископаемых высоко сконцентрирована - на долю нескольких производителей зачастую приходится почти весь объем производства... 🙄

Глобальный спрос на #никель вырастет на четверть за 5 лет

Недавно мы писали о том, что всемирный тренд на декарбонизацию может кратно увеличить спрос на медь в ближайшие годы. Но еще более впечатляет потенциальный рост потребности в никеле.

Агенство Fitch посчитало, что спрос на никель со стороны автомобильной промышленности может вырасти в 13 раз к 2030 году. Иначе говоря, потребление никеля со стороны этой индустрии будет ежегодно расти на 30% на десятилетнем отрезке.

Совокупный же спрос на никель может вырасти на 36% уже к 2024 году. В 2026 году это приведет к дефициту в 560 тыс. тонн, что непременно скажется на его цене.

Напомним, что химические соединения лития, никеля и кобальта являются составными элементами самого популярного вида аккумуляторов на сегодняшний день – литий-ионного, который применяется повсюду – от крошечных девайсов до электробусов.

https://www.greencarcongress.com/2021/03/20210329-fitch.html

Лучше всех отчитываются об ESG экспортеры
к такому выводу пришло агентство «Эксперт РА». Оно проанализировало инфо о корп.управлении и воздействии на окружающую среду и социальную сферу, которую они раскрывают в годовых отчетах и отчетах.

Вывод предсказуем: зарубежные контрагенты экспортеров уделяют больше внимания вопросам ESG.

Самыми прозрачными оказались металлурги, золото- и алмазодобытчики, энергетики . Слабее всех выглядят машиностроительные и транспортные компании, банки, девелоперы.

Подробнее всего компании отчитываются в части корп. управления. средняя оценка составила 1,58 балла из 2 возможных. Лучше всего компании раскрывают информацию о структуре управления и совете директоров, хуже дело обстоит с системой управления рисками.

Качество раскрытия социальной составляющей на втором месте (1,37 балла): лучше всего раскрыта информация о персонале и благотворительности, хуже – об оплате труда.

Самое слабое раскрытие – у экологической информации (1,16), особенно об обращении компаний с отходами.