Материалоёмкость различных типов автомобилей.
Широкое распространение водородных и электромобилей приведёт к замещению чёрных металлов на цветные и электрооборудование в структуре затрат.

В перспективе в мировом масштабе это означает рост спроса на цветные металлы (в первую очередь медь и литий, а также никель, кобальт и др.). Это будет в т.ч. поддерживать высокие цены на них. Вложения в акции компаний добывающих и производящих цветные металлы тоже обещают хороший рост.
(таблица – ИНП РАН)

🛎Минэкономразвития России ожидает первые сделки по купле-продаже квот на выбросы парниковых газов в атмосферу в рамках сахалинского климатического эксперимента в мае 2022 года.

Из-за взлетевших в цене морских перевозок и ковидных ограничений сухопутный транзит Китай-Европа бьет все рекорды, но РЖД попросту не готовы к объемам, которые сами идут в руки. Потому что не хватает ни этих самых рук, ни желания принять правильную стратегию развития, а также подвижного состава и нормальной транспортной инфраструктуры, строителей и т.д. Нет чтобы превратить Транссиб в главную транспортную артерию с достойной пропускной способностью, соответствующей внешнему запросу. Отговорка по-прежнему одна: нет денег из федерального бюджета, да и удобнее уголь возить, не торопясь, особенно если его субсидируют другие перевозчики.

Будем честны: сейчас у РЖД проблема не с деньгами, а с расстановкой приоритетов. Поэтому любые слова про нехватку средств на проект, сулящий многомиллиардный рост долларовой прибыли, звучат просто смешно. Хорошо, конечно, что со своей стороны они демонстрируют понимание перспектив, обещая 2,5-кратный рост транзитных перевозок к 2030 году, но, учитывая темпы развития китайской промышленности и ее вес на европейском рынке, задачи по вывозу переработанного в компоненты и материалы российского сырья, даже такого роста будет явно недостаточно.

Рост нужен не в 2,5, а в 10 раз. И это вполне достижимо, учитывая 50%-ное увеличение объема перевозок из Китая лишь за последние несколько месяцев. И сегодняшние 50% вполне могли бы быть 100% или 150%, если бы в РЖД подготовились к этому раньше. Игнорирование перспектив сибирского «Кедрового тракта» – большая ошибка.

Evraz одобрил выделение угольных активов.

На телеконференции для аналитиков IR директор компании Ирина Бахтурина сообщила, что совет директоров #Evraz одобрил деконсолидацию "Распадской". Окончательные условия этого грандиозного шага по декарбонизации компания объявит в конце ноября.

Впервые о возможности выделения угольного бизнеса, консолидированного на "Распадской", компания сообщила в начале года. Позже, в апреле, было заявлено, что деконсолидация угольных активов может пройти через распределение акций угольной компании, находящихся в прямом владении Evraz (около 90,9%), всем акционерам пропорционально их долям.

Крупнейший акционер Evraz Роман Абрамович контролирует 28,64% компании, Александр Абрамов – 19,32% капитала, Александр Фролов – 9,65%, Геннадий Козовой – 5,74%, Максим Воробьев – 3,01%.

На Чукотке достраивают зеленую фабрику по обогащению угля

Дальневосточный регион сохраняет за собой позиции лидера по внедрению экологичных технологий. По сообщениям властей Чукотского края, строящаяся в регионе фабрика по обогащению коксующегося угля на месторождении Фандюшкинское поле будет полностью безопасной для окружающей среды.

Производственный цикл предприятия будет замкнутым, что минимизирует выбросы загрязняющих веществ в атмосферу. Также компания установит очистные сооружения в районе порта, что исключит попадание стоков в морскую акваторию и снизит нагрузку на окружающую среду, сообщает глава региона.

Строительство ведет Берингпромуголь (дочка австралийской Tigers Realm Coal.), являющийся якорным резидентом Чукотки. Берингопромуголь начал добычу угля на месторождении Фандюшкинское поле в конце 2016 г. В 2020 г. на месторождении было добыто 792 тыс. т угля. Основные объемы угля направляются на экспорт в страны Азиатско-Тихоокеанского региона.

К обсуждению инвестпрограммы РЖД в последнее время приковано внимание грузоотправителей. Дело в том, что, согласно проекту, монополия намерена закрыть дефицит 2022-2024 гг., а это порядка одного триллиона, за счет существенного ускорения индексации грузовых тарифов. Ранее рост был предусмотрен на уровне 4-4,5%, а теперь же РЖД хочет задрать тарифы сразу на 7,7% (в 2022-м). Далее – на 6,6% (в 2023-м) и на 6,1% (в 2024-м).
...
По беглым подсчетам, для грузоотправителей все это может обернуться 120 млрд рублей дополнительных затрат в год. Вместе с тем, РЖД почему-то не решаются подойти к решению проблемы точечно. Например, поднять тарифы для угольщиков, размер прибыли которых даже вслух произнести страшно. При этом перевозки угля все еще продолжает субсидировать государство за счет других грузоотправителей, что вполне резонно вызывает недоумение и недовольство.
...
Таким образом, у РЖД обостряется конфликт со многими участниками рынка и даже государством, которое не может не понимать, что бюджет теряет деньги, пока в РЖД ищут способы справиться с логистическим кризисом. Угольщики недовольны темпами, с которым железнодорожники перемещают их грузы, а также объемами перевозок. Накануне стало известно о том, что бьют тревогу и крупнейшие металлопроизводители – для них простой и невывезенные грузы могут обернуться большими финансовыми потерями. Как, впрочем, и для экономики страны в целом. А если учесть, что РЖД хотят еще и повысить тарифы, картина получается совсем удручающая. Непонятно, чем заняты глава монополии и его немалое количество заместителей, имеющих профильное образование и большой опыт работы.
...
Интересно, сколько еще продержится на посту Белозеров, учитывая влиятельность и угольщиков, и металлургов. Пока все выглядит так, что он не хочет решать проблемы, принимать вызов времени и извлекать из сложившейся ситуации с выросшей нагрузкой на железную дорогу максимум выгоды. В РЖД любят твердить, что они акционерное общество, нацеленное на получение прибыли. Видимо, что-то пошло не так и прицел сбился.

К обсуждению инвестпрограммы РЖД в последнее время приковано внимание грузоотправителей. Дело в том, что, согласно проекту, монополия намерена закрыть дефицит 2022-2024 гг., а это порядка одного триллиона, за счет существенного ускорения индексации грузовых тарифов. Ранее рост был предусмотрен на уровне 4-4,5%, а теперь же РЖД хочет задрать тарифы сразу на 7,7% (в 2022-м). Далее – на 6,6% (в 2023-м) и на 6,1% (в 2024-м).
...
По беглым подсчетам, для грузоотправителей все это может обернуться 120 млрд рублей дополнительных затрат в год. Вместе с тем, РЖД почему-то не решаются подойти к решению проблемы точечно. Например, поднять тарифы для угольщиков, размер прибыли которых даже вслух произнести страшно. При этом перевозки угля все еще продолжает субсидировать государство за счет других грузоотправителей, что вполне резонно вызывает недоумение и недовольство.
...
Таким образом, у РЖД обостряется конфликт со многими участниками рынка и даже государством, которое не может не понимать, что бюджет теряет деньги, пока в РЖД ищут способы справиться с логистическим кризисом. Угольщики недовольны темпами, с которым железнодорожники перемещают их грузы, а также объемами перевозок. Накануне стало известно о том, что бьют тревогу и крупнейшие металлопроизводители – для них простой и невывезенные грузы могут обернуться большими финансовыми потерями. Как, впрочем, и для экономики страны в целом. А если учесть, что РЖД хотят еще и повысить тарифы, картина получается совсем удручающая. Непонятно, чем заняты глава монополии и его немалое количество заместителей, имеющих профильное образование и большой опыт работы.
...
Интересно, сколько еще продержится на посту Белозеров, учитывая влиятельность и угольщиков, и металлургов. Пока все выглядит так, что он не хочет решать проблемы, принимать вызов времени и извлекать из сложившейся ситуации с выросшей нагрузкой на железную дорогу максимум выгоды. В РЖД любят твердить, что они акционерное общество, нацеленное на получение прибыли. Видимо, что-то пошло не так и прицел сбился.

Цены на карбонат лития* в Китая выросли на 300% г/г
*ключевой компонент аккумуляторов EV

Декарбонизация - она такая. Прекрасная картинка для оценки масштабов

На первом фото видите электропоезд на водородных топливных элементах, который вчера запустили в Китае.
Мощность его энергоустановки 700 кВт. Выбросов она теперь не производит.
Но за поездом вы видите #угольную ТЭС мощностью вряд ли меньше 1.200.000 кВт (очень трудно на глаз определять, но попытаюсь). Выбросы она как раз генерирует в масштабах, совершенно несопоставимых с этим поездом. Или с сотней таких поездов.
И построили эту станцию недавно - на глаз возьмусь утверждать, что ей не больше 10 или даже 5 лет - и генерировать выбросы она будет еще лет 20-30.

А на втором фото вы видите 11 вагонов угля.

Судя по ежегодным докладам UNEP, траекторию роста выбросов в мире нужно ломать уже сейчас, к 2030 году, резко наращивая амбиции ключевых стран мира. Осталось понять, какое в реальности место здесь у водородных поездов

Производство меди в Чили* упало до семимесячного минимума
*крупнейший производитель меди

Налоговая ставка в размере 207 рублей за тонну апатит-магнетитовых руд замыкает по возрастанию тройку специфических ставок в правительственном законопроекте по металлургам. Опять видим, что относится она к Ковдору. Но к этому можно уже привыкнуть.

Здесь примечательнее то, что на апатит-магнетитовые запасы в открытых источниках претендуют и другие месторождения, например Дубравинское или Тикшеозерское. При том в первом содержание таких руд побольше, а во втором - поменьше, да еще и апатит-титаномагнетитовых.

Оценивался ли и каким образом налоговый эффект для иных месторождений, сказать сложно. Пока складывается ощущение, что вся линейка специфических ставок согласована индивидуально под Ковдор. И внесена в Думу без какого-либо обоснования, что впрочем в равной степени относится и к иным положениям законопроекта.

🔥Великобритания закрепляет законом обязательное раскрытие информации о климате для крупнейших компаний
Новые нормативные требования вступают в действие с 6 апреля 2022 года.

С 6 апреля 2022 года более 1300 крупнейших компаний и финансовых учреждений, зарегистрированных в Великобритании, должны будут в обязательном порядке раскрыть финансовую информацию, связанную с климатом, в соответствии с рекомендациями Целевой группы по раскрытию финансовой информации, связанной с климатом. Сюда войдут многие крупнейшие торгуемые компании Великобритании, банки и страховщики, а также частные компании с более чем 500 сотрудниками и оборотом в 500 миллионов фунтов стерлингов.

Релиз на правительственном сайте можно посмотреть тут.

Декарбонизация обойдется мировой алюминиевой отрасли более чем в $1,5 трлн

International Aluminium Institute (IAI) провел моделирование различных сценариев декарбонизации мировой отрасли по производству алюминия. В качестве базы выступали исследования Международного энергетического агентства (International Energy Agency, IEA), летом текущего года подготовившего рекомендации по созданию безуглеродной мировой экономики к 2050 г.
По оценкам IAI, для достижения этой цели к 2050 г. выбросы углекислого газа в мировой алюминиевой промышленности должны сократиться более чем в 20 раз по сравнению с 2018 г. – от около 1,1 млрд. до 53 млн. т. При этом в инерционном варианте "'business as usual" снижение удельных выбросов в глобальной отрасли оценивается всего в 2% за тридцать лет.

https://www.metalinfo.ru/ru/news/130874

27 октября прошел on-line cеминар «ESG рейтинги – рынок и правила игры», организованный Комитетом АНД по устойчивому развитию (ESG) и RAEX Sustainability в партнерстве с Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржей.

В семинаре приняли участие спикеры от Банка России, CDP, Sustainanalytics, MSCI, EY, ПАО «Фосагро», ПАО «Полюс», ПАО «Уралкалий», АНД и RAEX-EUROPE. Зарегистрировалось около 600 слушателей.

В ходе семинара обсуждались следующие темы:
• Как и с какой целью компании получают ESG рейтинги
• Как устроен рынок рейтинговых ESG-агентств
• Кто является потребителями рейтингов и как они используют данные
• На что обращать внимание при выборе рейтингового агентства
И многие другие вопросы.

Озвучено покрытие Российских компаний участвовавшими рейтинговыми агентствами:
• CDP 50 компаний
• Sustainalytics 60 компаний
• MSCI 73 компании
• RAEX Europe 150+ компаний

Отдельное спасибо ПАО «Полюс» и АНД за организацию синхронного перевода!

Запись семинара доступна:
https://www.youtube.com/watch?v=A-GqKQoxECY

​​Медь хоть и в плюсе закрыла месяц, но почти в 10% от максимума. Учитывая, что случился шортсквиз и цена выше 10 тыс $ была резко отвергнута, можно предположить, что в ближайшие несколько месяцев цена отправится к 8-8.5 тыс $ за тонну, т.е. где-то на 10% ниже текущих 9600$.

Динамика цены на #медь в этом месяце продемонстрировала, что угроза дефицита сильно преувеличена. Да и вообще сырьевой рынок начинает посылать сигналы, что так называемые инфляционные трейды подходят/подошли к концу.

​​Неоднородность восстановления российской экономики в разрезе отдельных отраслей
 
Несмотря на то, что российская экономика в среднем вернулась на докризисные уровни производства, о чем мы писали ранее, с точки зрения ситуации в отдельных отраслях все не так однозначно. Так, например, объем производства в добыче полезных ископаемых и оборот платных услуг населению остается ниже уровня 2019 г. Это является следствием наличия ограничений на добычу нефти в рамках соглашения ОПЕК+ и сохранения карантинных ограничений.

В отраслях обрабатывающей промышленности также наблюдаются разнонаправленные тенденции: выделяются отрасли, где уровень производства восстановился к докризисному уровню после спада 2020 г., где он не восстановился и до сих пор находится ниже уровня 2019 г., а также ряд отраслей, где уровень выпуска и в 2020 г. и в 2021 г. превышал допандемийный. На Рисунке ниже представлено сравнение динамики производства в отраслях российской промышленности в сентябре 2021 и 2020 гг. по сравнению с аналогичным периодом 2019 г.

Так, позитивная динамика по состоянию на сентябрь 2021 г. наблюдается в химическом производстве, производстве бумаги, деревообработке, производстве одежды, в металлургической промышленности. В этих отраслях наблюдался либо отскок в уровне производства после спада 2020 г. (металлургическая промышленность), либо сохранение высоких темпов роста объемов производства как в 2020 г., так и в 2021 г. (химическая промышленность, деревообработка, производство бумаги)

В производстве лекарств, мебели, а также в пищевой промышленности темпы роста производства замедляются, однако остаются выше уровня 2019 г., причиной чего является активный роста выпуска этих отраслей в 2020 г. и сохранение его на этом уровне и в 2021 г.

Ниже докризисного сохраняются уровни производства автомобилей, нефтепродуктов, а также выпуск компьютеров, электронных и оптических изделий – эти отрасли до сих пор не восстановились после спада 2020 г.

Мы ожидаем, что темпы роста экономической активности во второй половине 2021 г. будут замедляться, а введение дополнительных карантинных ограничений в ноябре 2021 г. может привести к сокращению российского ВВП на 0.2…0.3 п.п.

Мы видим, как растёт интерес заказчиков и предложение услуг русскоязычных #MaaS. В ближайшее время у каждого появится возможность удобного заказа с быстрой доставкой не только готовых продуктов онлайн, но и самостоятельно спроектированных деталей и сборок.
об эволюции производственных бизнес-моделей на 18 страницах.

В ответ на жалобы металлургов о задержке доставки сырья и продукции ОАО «РЖД» оперативно провело совещание, на котором сняли напряжение и большинство вопросов. В частности, была создана рабочая группа с объединением «Русская сталь» для решения в ручном режиме вопросов, носящих локальный характер. Кроме того, в стане перевозчика пообещали усовершенствовать систему информирования, чтобы сообщения о текущих и планируемых ремонтных работах на ж/д-инфраструктуре были более своевременными и доступными. РЖД выступили с предложением наладить с производителями четкую обратную связь для оперативного формирования заявок на перевозки, исходя из наличия готовой к отгрузке продукции и запасов сырья. Также в компании не возражают предоставить динамические резервы инфраструктуры для размещения грузов, которые временно не переваливаются в портах.
В РЖД объяснили сложившуюся ситуацию ростом перевозок черных металлов через порты Балтики (почти в 1,5 раза) и юга (на 6,6%), а по отдельным предприятиям «Русской стали» увеличение экспортных перевозок достигает до 70% - абсолютный рекорд последних нескольких лет. Отсюда разногласие в объемах, реальных и прогнозных. В компании также заявили, что работают в строгом соответствии с правилами недискриминационного доступа (ПНД), согласно которым у производителей черных металлов ограничения действуют только на Восточном полигоне.
Что касается задержек из-за проведения ремонтных работ, то в РЖД объяснили это «неизбежной необходимостью» и выразили готовность восполнить даже те потери, которые происходили из-за внеплановых ремонтов на самих металлургических предприятиях. Перевозчик не видит недостатка в локомотивах, а эксплуатируемый парк рассчитывается под конкретные заявки на перевозку и пропускные способности инфраструктуры.

​​​#ЗОЛОТО В ДРЕВНЕМ ЕГИПТЕ

У возвышения древнеегипетской цивилизации много причин. Плодородная орошаемая земля Нила позволяла собирать высокие урожаи три раза в год и освобождать часть рабочих рук на другие работы. Уникальное географическое положение на стыке торговых маршрутов позволяло получать товары из множества регионов Африки, Азии и Европы. Пустыня затрудняла нападения агрессивных соседей.

Но существовала ещё одна очевидная, но редко упоминаемая причина. Мало кто знает, что в регионе Древнего Египта добывалось чрезвычайно большое количество золота. По оценкам учёных за 3500 лет до прихода арабов на этой территории были добыты умопомрачительные 4185 тонн золота.

Причем, пик добычи приходится на период максимального расцвета и усиления древнеегипетского государства при Тутмосе III. В его годы добывалось до 50 тонн золота в год, что позволяло вести дорогостоящие войны, содержать многочисленную армию, государственный аппарат и осуществлять монументальные строительные проекты.

Из папирусов известны Хаммаматские и Элифонтинские рудники. Они были выработаны ещё в древности и их точное местонахождение неизвестно. Сохранились до наших дней и известны золотые рудники Нубии, области колонизованной древними египтянами.

Археологи утверждают, что существовало централизованное управление рудниками, в которых рабы каменными и железными инструментами извлекали золотоносную руду. Рудники доходили до 100 метров в глубину и 4 метров в ширину. Все рудники принадлежали только фараонам и были одним из главных столпов их власти.

Фараоны были заинтересованы в поиске новых залежей и регулярно отправляли экспедиции на их поиск, закладывали новые рудники и всячески расширяли золотодобычу. Археологи нашли древние разработки на всем восточном побережье Африки до территории современных ЮАР. Других претендентов на то, кто был способен производить столь масштабные работы в те времена, кроме древних египтян нет.

Сама Нубия была захвачена и колонизирована во многом из-за богатых золотых рудников.

До наших дней сохранилась египетская «Карта золотых рудников», возраст которой около 3300 лет. Это самая древняя из всех известных в мире карт золоторудных месторождений. Карта изготовлена на папирусе, имеющем естественный коричневый цвет. Все четыре дороги, здания поселка золотоискателей и святилища бога Амона окрашены в светло-розовый цвет. Более интенсивным розовым цветом окрашены горы. Разрабатываемая « гора золота» окрашена в темно-красный цвет.

Технологии добычи и обработки золота постепенно развивались. Если сначала собирали самородки, то потом древнеегипетские работники стали просеивать золотоносные пески. При этом, колоссальное количество песка транспортировались за сотни километров к ближайшим источникам воды. Впоследствии, древние умельцы перешли к закладке глубоких шахт и разработке золотоносных кварцев.

Именно на золоте произошло изобретение и отработка всех металлургических технологий. Ковка, чеканка, литьё, волочение проволоки, плющение тончайшей фольги, пайка, обогащение и добавление других металлов впервые были опробованы на золоте.

Сначала использовались только каменные инструменты. В процессе поисков золота были найдены медные месторождения и созданы медные молоты и кирки. Что только повысило производительность золотодобычи.

Обработка золота, создание ювелирных изделий привело к возникновению и распространению ремесел и искусства.

Слитки золота, т.н. "золотые кольца" весом в 7,5 и 15 грамм использовались в качестве мерила стоимости ещё до изобретения монет и облегчали обмен товарами и торговлю.

Благодаря золоту, древнеегипетская цивилизация просуществовала долгие тысячелетия и достигла неимоверного развития и богатства. Но все хорошее рано или поздно заканчивается.

На рубеже 1-го и 2-го тысячелетий до нашей эры самые доступные рудники Древнего Египта выработались и производство золота резко снизилось. Неудивительно, что центральное государство также резко ослабло и развитие древнеегипетской цивилизации остановилось, что привело к упадку, раздорам и, в конечном итоге, утере независимости.