РЫНОК УГЛЯ. ЕВРОПА И АЗИЯ – РАЗНЫЕ ТРЕНДЫ РАЗВИТИЯ.

В то время как Европа сворачивает добычу и потребление угля, в Азии угольная отрасль развивается достаточно динамично.

В Евросоюзе крупные страны одна за другой принимают программы закрытия всех угольных электростанций уже в ближайшем десятилетии.

❇️ Краткий анализ по странам Европы:

✅ Великобритания планирует в 2022 году зарыть сразу 7 угольных электростанций, последняя прекратит работу в 2025 г.

✅ В 2022 году от угля откажется Италия.

✅ Франция обещала ускорить намеченное на 2023 год закрытие и без того не имеющих для нее большого значения угольных электростанций и осуществить его уже в 2021 году.

✅ Нидерланды самое позднее к 2030 г. прекратят сжигать уголь для производства электроэнергии, первую из пяти угольных электростанций собираются отключить уже в 2021 г.

✅ Швеция намерена обходиться без угля с 2022 г.

✅ Австрия – откажется от угля с 2025 г.

✅ Финляндия откажется от использования угля с 2029 г.

✅ На очереди Германия , крупнейшая экономика Европы. Правительство ФРГ под сильным давлением общественности приняло давно готовившуюся широкомасштабную программу сокращения выбросов в атмосферу углекислого газа CO2, призванную обеспечить выполнение обязательств, взятых на себя в Парижском соглашении по климату.
Действующие мощности работающих на каменном угле немецких электростанций уже в 2020-2022 гг. могут сократить более чем на четверть: с 21 до 15 гигаватт.

❇️ Рынок угля в Азии и США.

Китай, Индия, США, Япония и Южная Корея остаются лидерами в производстве электроэнергии угольным станциями. Об этом пишет (https://ember-climate.org/project/global-electricity-review-2021/) Ember.

✅ По итогам прошлого года угольными станциями Китая произведено 4631 ТВт*ч электроэнергии, что составляет 61% от общего объема выработки. При этом страна добавила 38,4 ГВт новых мощностей угольной генерации.

✅ Угольная генерация Индии выработала 947 ТВт*ч электроэнергии, что составило порядка 70% выработки. В 2020 году производство электроэнергии угольными станциями в стране упало на 5% в из-за значительного сокращения спроса на электроэнергию в результате ковидных локдаунов.

✅ Угольные станции США выработали 774 ТВт*ч электроэнергии, что составило 19% от общего объема производства электроэнергии. Пишут, что это грандиозное снижение. Семь лет назад выдаботка угольной генерации составляла 39%.

✅ Японская угольная генерация выработала 274 ТВт*ч электроэнергии, что составило 29% ее энергобаланса. Чуть меньше выработали угольные станции Южной Кореи - 192 ТВт*ч.

В то время как усилиями зеленых в Германии и Франции ускоренными темпами уничтожается традиционная экономика, Азия действуют в соответствии со своими национальными интересами и здравым смыслом, что важно применить и к российской экономической повестке.

#Воркутауголь увеличит мощность до 9,5 млн тонн в год

Главгосэкспертиза выдала положительное заключение на реконструкцию одной из крупнейших в России обогатительных фабрик.

Предприятие специализируется на переработке коксующихся углей. Сырье добывается на шахтах компании «Воркутауголь». Основным потребителем продукции является Череповецкий металлургический комбинат.

Сейчас фабрика перерабатывает 8 млн тонн в год. Реконструкция затронет действующие здания, также будут построены новые объекты. При этом выделения новых земельных не произойдёт.

​​На этот раз российский #экспорт, не связанный с нефтью и газом, демонстрирует намного лучшие результаты по сравнению с кризисами 2008–2009 и 2014 годов. Хорошие результаты в первом квартале во многом связаны с двузначным ростом стоимости экспорта #металлов.

Акции стоимости по-прежнему дешевые, но не настолько, как при пузыре доткомов.

Есть индекс Russel 1000 (1000 самых крупных компаний США по капитализации) и такой же Russel 1000 Value для стоимостных компаний.

Так вот, белый график — это разница (спред) между ожидаемым P/E на ближайший год у Russel Value и обычным Russel.

Синий — отношение роста цены Russel Value и обычного Russel.

Левая шкала — коэффициент отношения роста цен, правая — спред P/E.

Как видите, в период доткомов был жутчайший перекос. Инвесторы тогда ни во что не ставили P/E. Все деньги сконцентрировались в акциях роста, и пузырь лопнул.
Затем наступил сырьевой суперцикл и стоимостные компании даже на «секундочку» (2007 год) опередили акции роста.

А дальше 12 лет катились в ад.

Сейчас акции стоимости по-прежнему дешевы, но уже совсем не так, как в 2001. Сейчас спред P/E = 4, а тогда 10.

То есть, мы не имеем точного повторения сценария 2001 года сырьевого суперцикла. *Не является инвестиционной рекомендацией.

#Дефицит стали в ЕС продолжится до конца года
дефицит предложения стали в Европе, вероятно, будет продолжаться до следующего года, - сказал Крис Вуффиндин, менеджер Tata Steel Europe.
      Дисбаланс между спросом и предложением был лейтмотивом 2021 г. и, вероятно, продлится до конца этого года. Отечественные заводы возобновили около 95% производства до COVID, но поскольку спрос был выше, чем ожидалось, мощности изо всех сил пытаются его удовлетворить.
      часть перезапущенных мощностей в настоящее время обслуживает ранее согласованные контракты и заводы изо всех сил пытаются справиться с таким высоким спросом, поскольку их заказы почти полностью заполнены на протяжении большей части этого года, «что очень странно говорить в середине года, ситуация, которую я никогда раньше не видел ».
      Из-за несбалансированного спроса и предложения цены в Европе достигли самого высокого исторического уровня, поднявшись с конца прошлого года на €665 за тонну горячекатаного рулона до рекордно высокого уровня в €1140  за тонну на заводе в Рурской области в июне, согласно данным Platts. Цены в США еще выше из-за дефицита предложения и не ожидают снижения в ближайшее время.
      По словам руководителя Tata Europe, в то время как цены в Китае немного снижаются, цены в США продолжают оставаться высокими, что поддерживает мировые цены, делая рынок США в то же время очень привлекательным, даже с учетом тарифов по разделу 232.
      Хотя ожидается, что напряженность на европейском рынке в конечном итоге ослабнет, некоторые вопросы остаются нерешенными. Большая неопределенность связана с финансами Liberty Steel, а также с политическими проблемами Acciairie d\'Italia, что может привести к еще большим проблемам с поставками на рынок, если эти два игрока сократят производство еще больше или если некоторые другие европейские производители стали имеют некоторые незапланированные перебои.
      Среди других факторов, которые могут повлиять на будущие уровни цен, помимо рыночного дисбаланса, является инфляционное давление, поскольку все цены выросли, а не только на сталь.

Прогноз FocusEconomics цен на основные #сырьевые товары к концу 2022 года. #commodities
По этому прогнозу сырьевой цикл начнёт выдыхаться уже к концу 2021 года, а в 2022-м почти вся линейка главных сырьевых товаров пойдёт вниз в цене. Лишь уран и кобальт ждёт приличное увеличение стоимости.
Вероятно, причиной станет нормализация после бурного восстановительного роста второй половины 2021 года: экономики большинства стран войдут в привычный ритм

Для многих сырьевых государств, в т.ч. и России – выход на прежнюю стагнационную модель экономики (с еле заметным ростом).

Вчера в #ГосДуме прошло совещание по вопросу #роста #цен на #металл, древесину. По итогам инициированного Комитетом по контролю и регламенту ГД совещания в протокол занесены предложения проработать целесообразность и обоснованность таких мер, как:
- введение экспортных пошлин,
- отмена возврата НДС при экспорте,
- изменения в Налоговый кодекс.
мониторинг цен показал, что начиная с октября прошлого года арматура выросла в цене на 85%, горячекатаные рулоны – на 125%, холоднокатаный лист – на 121%. до 23 июля ожидать стабилизации не приходится: рост цен пока продолжится, но постепенно он замедляется. Например, за прошлую неделю в Турции снизились цены на арматуру от 2,5 до 6%, а в Китае горячекатаный лист упал в стоимости на 11%. Если тенденция сохранится, то можно будет говорить об охлаждении внешних рынков.

Что делается «в ручном режиме» с точки зрения регулирования ценовой конъюнктуры? Осуществляется переход на прямые длинные контракты между производителями и потребителями. По инфраструктурным проектам уже удалось через Ассоциацию «Русская сталь» договориться о поставках металлопродукции с дисконтом в 25-30%. Бенефициары этих договоренностей – Ростех, Автодор и др. госкомпании. В регионы были отправлены запросы – предоставить перечень региональных проектов и количество необходимой для их реализации металлопродукции. От 50 субъектов федерации получены заявки на 580 тыс. т – все они сейчас уже находятся на предприятиях меткомплекса.

По мнению Виктора Евтухова, если ограничить экспорт металлопродукции, то на внешние рынки российские компании могут уже не вернуться: в мире и без того действует свыше 50 антидемпинговых мер против металлургов. А металлургия все-таки выступает национальным лидером по экспорту, поставляя на внешние рынки 32 млн т из 74 млн т, т.е. 40%. Если установить на внутреннем рынке фиксированные цены на металл, то это тоже ударит по металлургическому комплексу: если цена на внутреннем рынке будет меньше, чем общемировая, то есть опасность, что Россию обвинят в субсидировании.
С замминистра промышленности и торговли РФ согласился заместитель министра экономического развития РФ Владимир Ильичев. Он считает нецелесообразным вводить экспортные пошлины на металлопродукцию – это вызовет массу вопросов в рамках норм ВТО. Полный запрет экспорта тоже нереален, поскольку 32 млн т внутренний рынок дополнительно не потребит. Владимир Ильичев рассказал, что введенная пошлина в 45 евро/т на экспорт лома дала эффект: вывоз лома приостановился. Однако цены на лом растут. И для их стабилизации Минэкономразвития РФ вышло с предложением в правительство увеличить размер пошлины до 70 евро.
Первый заместитель министра строительства и жилищно-коммунального хозяйства РФ Александр Ломакин отметил, что подорожание арматурного проката почти на 100% привело к необходимости пересчитать сметы как на федеральные, так и на региональные проекты. И теперь необходимо совместно с министерством финансов РФ определить источники дополнительного финансирования, без которого реализация многих проектов либо приостанавливается, либо не начинается, что является катастрофическим для отрасли с 6,5 млн занятых. Заложенных изначально в сметы средств явным образом не хватает.
Заместитель руководителя ФАС России Андрей Цариковский отметил, что возбужден ряд антимонопольных расследований по признакам недобросовестной конкуренции; если картельный сговор будет доказан, то штрафные санкции в отношении компаний-нарушителей могут составить сотни миллионов, а то и миллиарды рублей.
Председатель Комитета по финансовому рынку ГД Анатолий Аксаков предложил для стабильности внутренних цен ввести плавающие ставки демпфирующих пошлины в зависимости от стоимости металлопродукции. Его поддержал председатель Комитета по экономической политике, промышленности, инновационному развитию и предпринимательству Сергей Жигарев: он вообще прямо предложил ввести плавающую шкалу налога на прибыль, чтобы ограничить маржинальность металлургических компаний, т.е. по сути – снять сверхдоходы с металлургов и перенаправить в качестве субсидирования другим отраслям.

А первый заместитель председателя Комитета по обороне Николай Шерин предложил воссоздать министерство госпланирования, которое могло бы регулировать ценообразование.
Понятно, что любая резкая мера может негативно повлиять на отрасль. Поэтому в итоговом протоколе совещания решено зафиксировать и проработать поступившие предложения по ограничению роста цен, досконально проработать их министерствами и дать обратную связь для принятия окончательных решений. Депутаты решительно настроены в последние три недели работы ГД успеть принять поправки в законодательство в случае необходимости.

Эпичная инфографика динамики мирового производства #стали от Visual Capitalist.

Китай, начиная с 1996 года, лидирует среди стран-производителей и постоянно увеличивает объем и долю производства стали в мире. В 2017 году доля страны превысила 50%, а по итогам 2020 года составила уже 57%.

Из-за доминирующего объема производства Китай теперь определяет рынок. В 2021 году мировая экономика начала расти (а китайская и не переставала), что увеличило спрос на сталь. На фоне торгового конфликта Китая с Австралией (основным экспортером железной руды) биржевые цены в начале мая выросли до исторических максимумов и начали после снижаться только после мер Китая по регулированию. О "невидимой руке рынка" в такой ситуации говорить уже не приходится.

Здесь можно посмотреть отчет с исходными детальными данными и финальными цифрами по производству в 2020 году.

Интересный график - стоимость барреля #нефти в унциях #золота, на отрезке в 160 лет. Но даже если возьмем период с середины ХХ века, когда нефть окончательно стала основным энергоносителем, видим плавное снижение ее цены, выраженное в золоте. Этот понижательный тренд будет идти и дальше, но скачками, как сегодня, когда золото уже около $1700 за унцию, это особенно хорошо видно (золото дорожает – нефть дешевеет, и обратно).
Также еще закономерность: цена нефти в золоте всегда возрастает после #кризисов неэкономического характера (войн, политических кризисов и т.д.)

ВНИМАНИЕ! В ПРЕССУ ПОПАЛ ПРОЕКТ ДОКУМЕНТА ПО РЕГУЛИРОВАНИЮ ПОГРАНИЧНОГО «УГЛЕРОДНОГО НАЛОГА» ЕС (CBAM)
В 2019 году Европейский союз опубликовал проект «Зеленого соглашения», в котором впервые в явном виде прозвучала идея ввести пограничные тарифы на выбросы углерода, чтобы штрафовать углеродоемкий импорт. Это шаг был призван обеспечить защиту компаний ЕС от конкуренции из стран с более слабой климатической политикой и стимулировать глобальное сокращение выбросов парниковых газов.
Планируется, что 14 июля Европейская комиссия официально представит «Механизм пограничной корректировки выбросов углерода» (англ. Carbon Border Adjustment Mechanism или сокр. CBAM).
В прессу просочился проект соответствующего документа – Положения о внедрении CBAM c приложениями.
Механизм будет вводиться поэтапно с 2023 года. «В полную силу» он должен заработать с 2026 года.
Он будет охватывать как прямые выбросы – относящиеся к производственным процессам — «которые производитель контролирует напрямую, включая выбросы от отопления и охлаждения, потребляемых в процессе производства», так и косвенные выбросы, такие как «электричество, потребляемое в процессе производства товаров».
Порядок расчёта выбросов приведен в Приложении III. В случае невозможности предоставления актуальных данных в соответствии с методикой расчёта, применяются величины выбросов «по умолчанию», определяемые европейскими властями, как это указано в документе.
Регулирование распространяется на товары, указанные в Приложении I. Это цемент, электричество, удобрения, железо и сталь, алюминий.
Для администрирования Механизма создаётся специальный орган «CBAM Authority».
Импортёрам нужно будет авторизоваться, и до 31 мая каждого года подавать специальную декларацию о выбросах (CBAM declaration).
Необходимо будет предоставлять данные об импортируемых товарах, включая «уникальный идентификатор, присвоенный органом CBAM», тип и количество, страну происхождения и расчет.
Импортеры должны будут покупать цифровые сертификаты (CBAM certificates), каждый из которых представляет собой тонну выбросов углекислого газа, содержащихся в их импортируемых товарах.
Цена сертификатов будет привязана к стоимости разрешений на углеродном рынке ЕС и будет основана на средней цене аукционов разрешений на выбросы углерода в ЕС каждую неделю.
То есть фактически импортёры становятся участниками европейской системы торговли выбросами (EU ETS).
Информация о приобретенных сертификатах также должна быть отражена в декларации. Невозможность подтвердить достаточное количество разрешений к 31 мая каждого года приведет к штрафу, равному трехкратной средней цене сертификатов CBAM в предыдущем году за каждый недостающий сертификат.
При расчёте фактических выбросов, связанных с электроэнергией, учитываются конкретные сведения о происхождении электричества в том числе прямые договоры купли-продажи в третьих странах (Приложение III).
Согласно документу (Приложение II), пограничный тариф на выбросы углерода не будет распространяться на Исландию, Лихтенштейн, Норвегию и Швейцарию. Он также не будет применяться к заморским территориям ЕС.
Повторю, документы являются предварительными, окончательный вариант может отличаться.
Материал опубликован здесь.

Доходы РФ от экспорта угля в январе-апреле выросли на 5,6%, до $4,13 млрд - ФТС
Доходы РФ от экспорта каменного угля в январе-апреле увеличились на 5,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 4,131 миллиарда долларов, следует из материалов Федеральной таможенной службы (ФТС) России.
При этом в физическом выражении объем экспорта угля вырос на 9,9% и составил 64,49 миллиона тонн.