https://t.me/qara_aqqu/3153
🇰🇿 Казахстан — третий поставщик ферровольфрама в ЕС? Цирк да и только…
Осталось только найти, где этот ферровольфрам вообще производится…
По данным Еврокомиссии, Казахстан в 2025 году внезапно оказался в тройке поставщиков ферровольфрама в ЕС. Звучит бодро — почти как достижение промышленной державы. Единственная проблема: в открытом поле как-то не видно ни крупных мощностей, ни сопоставимого экспорта, ни внятной производственной базы в Казахстане под такие объемы.
Зато есть любимая постсоветская классика: цифра есть, объяснения нет.
Как Белорусские креветки;)
В сухом остатке — если верить Еврокомиссии, Казахстан уже почти металлургический гигант. Если верить реальности, тут нужен не пресс-релиз, а нормальная расшифровка по ТН ВЭД, происхождению товара и маршруту поставок. А то получается не аналитика, а статистический сюрреализм с очень знакомым региональным акцентом 🤡
Так как ферровольфрам в Казахстане в основном импортируют.
Почему так вышло? Дело в сырьевой базе и экономике. Для получения ферровольфрама нужны специфические руды — вольфрамит, шеелит, гюбнерит. В Казахстане фокус сместился на другие ферросплавы (в первую очередь на хром и марганец — у АО «ТНК „Казхром"», куда входят Актюбинский и Аксуский заводы ферросплавов), а технологии для вольфрама остались в стадии исследований или пилотных проектов.
Напомним, что в апреле 2026 года вышло постановление Правительства РФ №374: экспорт ферровольфрама за пределы ЕАЭС разрешён только при наличии разовой лицензии от Минпромторга.
🇰🇿 Казахстан — третий поставщик ферровольфрама в ЕС? Цирк да и только…
Осталось только найти, где этот ферровольфрам вообще производится…
По данным Еврокомиссии, Казахстан в 2025 году внезапно оказался в тройке поставщиков ферровольфрама в ЕС. Звучит бодро — почти как достижение промышленной державы. Единственная проблема: в открытом поле как-то не видно ни крупных мощностей, ни сопоставимого экспорта, ни внятной производственной базы в Казахстане под такие объемы.
Зато есть любимая постсоветская классика: цифра есть, объяснения нет.
Как Белорусские креветки;)
В сухом остатке — если верить Еврокомиссии, Казахстан уже почти металлургический гигант. Если верить реальности, тут нужен не пресс-релиз, а нормальная расшифровка по ТН ВЭД, происхождению товара и маршруту поставок. А то получается не аналитика, а статистический сюрреализм с очень знакомым региональным акцентом 🤡
Так как ферровольфрам в Казахстане в основном импортируют.
Почему так вышло? Дело в сырьевой базе и экономике. Для получения ферровольфрама нужны специфические руды — вольфрамит, шеелит, гюбнерит. В Казахстане фокус сместился на другие ферросплавы (в первую очередь на хром и марганец — у АО «ТНК „Казхром"», куда входят Актюбинский и Аксуский заводы ферросплавов), а технологии для вольфрама остались в стадии исследований или пилотных проектов.
Напомним, что в апреле 2026 года вышло постановление Правительства РФ №374: экспорт ферровольфрама за пределы ЕАЭС разрешён только при наличии разовой лицензии от Минпромторга.
Telegram
Чёрный лебедь, рак и щука
🔠🔠➕🔠Казахстан занимает третье место в общем импорте ферровольфрама в страны ЕС
В 2025 🇪🇺ЕС сильно зависел от🇨🇳 Китая в плане импорта магния, галлия и ферровольфрама, от 🇧🇷Бразилии в импорте железа и ниобия, от 🇹🇷Турции — в импорте боратов, от🇹🇯 Таджикистана…
В 2025 🇪🇺ЕС сильно зависел от🇨🇳 Китая в плане импорта магния, галлия и ферровольфрама, от 🇧🇷Бразилии в импорте железа и ниобия, от 🇹🇷Турции — в импорте боратов, от🇹🇯 Таджикистана…
🐳2
Логистические риски и переориентация грузопотоков в Азово‑Черноморском бассейне
Текущая конъюнктура в Азово‑Черноморском бассейне (АЧБ) формирует выраженный негативный тренд в сегменте морской логистики. Срыв регулярных судоходных операций и эскалация операционных рисков (в том числе связанных с безопасностью судоходства) обусловливают снижение грузооборота по ключевым товарным группам по итогам года.
В июле грузоперевозки уже упали на 56%.
Сегментный анализ падения грузооборота
Зерновые грузы — наиболее уязвимый сегмент. На фоне ограничений в акватории Азова и сложностей в Чёрном море формируется существенный риск недоэкспорта. Историческая динамика подтверждает высокую чувствительность сегмента: в 2025 году перевалка зерна по РФ сократилась на 31,1 %, при этом АЧБ выступал одним из основных драйверов снижения объёмов. В краткосрочном периоде (ближайшие месяцы) потенциальный объём недоэкспорта оценивается в диапазоне 1–1,5 млн т, с вероятным нарастанием показателя в среднесрочной перспективе.
Металлопродукция и железная руда — умеренное снижение физических объёмов при значительном росте логистических издержек. Несмотря на относительную устойчивость этих грузов по сравнению с зерном, их экспортная модель критически зависит от инфраструктуры южных портов и доступности балкерного флота. Рост протяжённости маршрутов и удорожание вывоза формируют дополнительный экономический пресс на экспортёров. При этом наблюдавшийся в 2025 году рост перевалки руды и чёрных металлов носил преимущественно эффект базы и не отражает текущих реалий. В условиях действующих ограничений часть грузопотока будет перераспределяться в направлении Балтийского бассейна и железнодорожных маршрутов.
Уголь — заметное, но относительно мягкое снижение объёмов. Будучи крупнейшей сухогрузной статьёй, угольный сегмент сталкивается с необходимостью перераспределения потоков при закрытии южного коридора. Часть объёмов потребуется перенаправить на северные и восточные направления, которые уже функционируют в условиях высокой загрузки, что дополнительно ограничивает манёвр операторов. Оценочно, объём переориентации грузопотоков по углю, руде и металлопродукции может составить от 300 тыс. до 1 млн тонн.
Химическая продукция и удобрения — ключевой риск смещается с физического дефицита объёмов на рост логистической себестоимости и сужение доступных маршрутов. Для ряда экспортных партий использование южного транспортного плеча становится экономически нецелесообразным из‑за резкого увеличения стоимости доставки. Физическое снижение объёмов в этом сегменте ожидается менее выраженным, однако рост издержек окажет более ощутимое влияние на рентабельность экспортных операций.
Операционные последствия и риски для участников рынка
Переориентация грузопотоков несёт не только инфраструктурные, но и управленческие вызовы. Для портовых операторов и логистических компаний (в частности, для таких игроков, как ОТЭКО) текущая ситуация формирует риск частичной или полной остановки отдельных направлений деятельности. В оперативном порядке требуется пересмотр графиков перевалки, оптимизация расписаний флота и адаптация тарифной политики.
Таким образом, АЧБ переходит в категорию высокорисковых логистических зон, что требует от участников рынка срочной корректировки экспортных стратегий, диверсификации транспортных маршрутов и усиления работы по управлению логистическими издержками.
Текущая конъюнктура в Азово‑Черноморском бассейне (АЧБ) формирует выраженный негативный тренд в сегменте морской логистики. Срыв регулярных судоходных операций и эскалация операционных рисков (в том числе связанных с безопасностью судоходства) обусловливают снижение грузооборота по ключевым товарным группам по итогам года.
В июле грузоперевозки уже упали на 56%.
Сегментный анализ падения грузооборота
Зерновые грузы — наиболее уязвимый сегмент. На фоне ограничений в акватории Азова и сложностей в Чёрном море формируется существенный риск недоэкспорта. Историческая динамика подтверждает высокую чувствительность сегмента: в 2025 году перевалка зерна по РФ сократилась на 31,1 %, при этом АЧБ выступал одним из основных драйверов снижения объёмов. В краткосрочном периоде (ближайшие месяцы) потенциальный объём недоэкспорта оценивается в диапазоне 1–1,5 млн т, с вероятным нарастанием показателя в среднесрочной перспективе.
Металлопродукция и железная руда — умеренное снижение физических объёмов при значительном росте логистических издержек. Несмотря на относительную устойчивость этих грузов по сравнению с зерном, их экспортная модель критически зависит от инфраструктуры южных портов и доступности балкерного флота. Рост протяжённости маршрутов и удорожание вывоза формируют дополнительный экономический пресс на экспортёров. При этом наблюдавшийся в 2025 году рост перевалки руды и чёрных металлов носил преимущественно эффект базы и не отражает текущих реалий. В условиях действующих ограничений часть грузопотока будет перераспределяться в направлении Балтийского бассейна и железнодорожных маршрутов.
Уголь — заметное, но относительно мягкое снижение объёмов. Будучи крупнейшей сухогрузной статьёй, угольный сегмент сталкивается с необходимостью перераспределения потоков при закрытии южного коридора. Часть объёмов потребуется перенаправить на северные и восточные направления, которые уже функционируют в условиях высокой загрузки, что дополнительно ограничивает манёвр операторов. Оценочно, объём переориентации грузопотоков по углю, руде и металлопродукции может составить от 300 тыс. до 1 млн тонн.
Химическая продукция и удобрения — ключевой риск смещается с физического дефицита объёмов на рост логистической себестоимости и сужение доступных маршрутов. Для ряда экспортных партий использование южного транспортного плеча становится экономически нецелесообразным из‑за резкого увеличения стоимости доставки. Физическое снижение объёмов в этом сегменте ожидается менее выраженным, однако рост издержек окажет более ощутимое влияние на рентабельность экспортных операций.
Операционные последствия и риски для участников рынка
Переориентация грузопотоков несёт не только инфраструктурные, но и управленческие вызовы. Для портовых операторов и логистических компаний (в частности, для таких игроков, как ОТЭКО) текущая ситуация формирует риск частичной или полной остановки отдельных направлений деятельности. В оперативном порядке требуется пересмотр графиков перевалки, оптимизация расписаний флота и адаптация тарифной политики.
Таким образом, АЧБ переходит в категорию высокорисковых логистических зон, что требует от участников рынка срочной корректировки экспортных стратегий, диверсификации транспортных маршрутов и усиления работы по управлению логистическими издержками.
❤2🔥1🐳1
Цена нефти WTI может к концу года увеличиться только до 40 $ за баррель после пика около 120 долларов.
У США никогда не было больших стратегических запасов нефти, также растет профицит предложения и спроса, поскольку летний сезон кондиционеров и автомобилей заканчивается, а импорт сырой нефти, доходность облигаций и продажи автомобилей сократились из‑за распространения электромобилей.
У США никогда не было больших стратегических запасов нефти, также растет профицит предложения и спроса, поскольку летний сезон кондиционеров и автомобилей заканчивается, а импорт сырой нефти, доходность облигаций и продажи автомобилей сократились из‑за распространения электромобилей.
👍1🐳1
⚠️🇷🇺 Риски для безопасности судоходства в Черном море и сокращение числа доступных для загрузки судов привели к сокращению ставок на перевалку угля в ряде портов юга России. — Ведомости
тарифы на перевалку в порту Кавказ в июле снизились до $8–15,3/т, что на 11–14% меньше уровней апреля. В портах Азов и Таганрог средняя ставка сократилась на 19% до $6,5/т, в порту Ростов-на-Дону – на 12% до $5,5/т.
В 2025 г. общая перевалка угля в этих четырех портах составила 3,7 млн т с учетом коксующегося, или 15% от всей перевалки этого вида грузов в портах Азово-Черноморского бассейна
По итогам января – июня отгрузка угля в них упала более чем вдвое в годовом выражении до 1,05 млн т.
В июле несколько угольных терминалов Азовского моря приостановили перевалку из-за рисков для безопасности.
тарифы на перевалку в порту Кавказ в июле снизились до $8–15,3/т, что на 11–14% меньше уровней апреля. В портах Азов и Таганрог средняя ставка сократилась на 19% до $6,5/т, в порту Ростов-на-Дону – на 12% до $5,5/т.
В 2025 г. общая перевалка угля в этих четырех портах составила 3,7 млн т с учетом коксующегося, или 15% от всей перевалки этого вида грузов в портах Азово-Черноморского бассейна
По итогам января – июня отгрузка угля в них упала более чем вдвое в годовом выражении до 1,05 млн т.
В июле несколько угольных терминалов Азовского моря приостановили перевалку из-за рисков для безопасности.
❤1🐳1
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🚀 Покупка золота в Китае достигает невероятных уровней
Только в июне Китай импортировал столько же золота, сколько совокупный ежемесячный объём добычи 10 крупнейших золотодобывающих стран мира.
В годовом выражении это составит примерно 60 % от общего объёма мирового производства золотых рудников.
Это не первый раз, когда Китай активно наращивает стратегические резервы.
Вскоре после обострения конфликта в Иране Пекин также накопил рекордные объёмы сырой нефти, воспользовавшись возросшей геополитической неопределённостью.
Теперь внимание сместилось на золото.
Будь то диверсификация от доллара США, подготовка к более фрагментированной глобальной финансовой системе или более широкие усилия по укреплению стратегических резервов, масштаб покупок невозможно игнорировать.
Вопрос уже не в том, накапливает ли Китай запасы.
Настоящий вопрос: к чему готовится Китай?
Только в июне Китай импортировал столько же золота, сколько совокупный ежемесячный объём добычи 10 крупнейших золотодобывающих стран мира.
В годовом выражении это составит примерно 60 % от общего объёма мирового производства золотых рудников.
Это не первый раз, когда Китай активно наращивает стратегические резервы.
Вскоре после обострения конфликта в Иране Пекин также накопил рекордные объёмы сырой нефти, воспользовавшись возросшей геополитической неопределённостью.
Теперь внимание сместилось на золото.
Будь то диверсификация от доллара США, подготовка к более фрагментированной глобальной финансовой системе или более широкие усилия по укреплению стратегических резервов, масштаб покупок невозможно игнорировать.
Вопрос уже не в том, накапливает ли Китай запасы.
Настоящий вопрос: к чему готовится Китай?
❤2👍2😱1🐳1
🏦В июне центральные банки мира приобрели 51 тонну золота по сравнению с пересмотренными 45 тоннами в мае, согласно данным Всемирного совета по золоту .
Основными покупателями в июне были Польша (+19 тонн) и Китай (+15 тонн), что компенсировало продажи, совершенные Россией (-9 тонн) и Турцией (-2 тонны).
Несмотря на то, что текущая цена золота значительно превышает уровень, который, по нашему мнению, является его ценовой поддержкой (средняя себестоимость производства золота составляла около 2450 долларов США за унцию в первом квартале 2026 года, по нашим расчетам), мы ожидаем, что цена этого драгоценного металла останется высокой в 2026 году. Кроме того, 45% центральных банков мира планируют увеличить свои золотые резервы в течение следующих 12 месяцев.
Цена золота отыграла основные потери в просадке, которая была неизбежна после такого бурного роста.
Нащупали дно и теперь получаем импульс восходящего потока.
Ожидаем роста до 4550-4600. Затем должно слегка подтянуться серебро.
Основными покупателями в июне были Польша (+19 тонн) и Китай (+15 тонн), что компенсировало продажи, совершенные Россией (-9 тонн) и Турцией (-2 тонны).
Несмотря на то, что текущая цена золота значительно превышает уровень, который, по нашему мнению, является его ценовой поддержкой (средняя себестоимость производства золота составляла около 2450 долларов США за унцию в первом квартале 2026 года, по нашим расчетам), мы ожидаем, что цена этого драгоценного металла останется высокой в 2026 году. Кроме того, 45% центральных банков мира планируют увеличить свои золотые резервы в течение следующих 12 месяцев.
Цена золота отыграла основные потери в просадке, которая была неизбежна после такого бурного роста.
Нащупали дно и теперь получаем импульс восходящего потока.
Ожидаем роста до 4550-4600. Затем должно слегка подтянуться серебро.
🔥3🐳1
Минфин планирует вести акциз на импортную сталь с 2027 года. Ведомство рассчитывает, что законопроект будет принят уже осенью.
По словам статс-секретаря – замминистра финансов Алексея Сазонова, документ сейчас проходит обсуждение с представителями бизнеса.
🟢 Размер акциза будет соответствовать размеру акциза на жидкую сталь для российских производителей. «Ни больше, ни меньше. Это равные условия для импорта и для российского производителя», – отметил Сазонов.
🟢 Предполагается, что эта мера позволит снизить конкуренцию на российском рынке металлопродукции.
По словам статс-секретаря – замминистра финансов Алексея Сазонова, документ сейчас проходит обсуждение с представителями бизнеса.
Импорт стали стал существенной проблемой для российских металлургов в условиях снижения спроса на металлопродукцию на внутреннем рынке и падения цен на нее, когда многие предприятия отрасли работают «в режиме выживания», отмечает ведущий аналитик ИК «Велес капитал» Василий Данилов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤1
Китай резко снизил импорт нефти во время первой фазы конфликта с Ираном, что сдерживает цены. На фоне конфликта в Иране Китай в июне 2026 года сократил импорт нефти на 41% г/г до 7,2 млн барр/сут — минимума с октября 2016 года. — 25% составляет доля Китая в мировом импорте сырой нефти.Снижение импорта на 4–5 млн барр/сут привело к ограничению до 10% мирового импорта и оказало давление на цены на нефть. — 7,3 млн барр/сут составило сокращение добычи ОПЕК+ относительно февраля 2026 года. Оно практически полностью компенсировано снижением импорта Китаем на 5,4 млн барр/сут и ростом экспорта из США на 1,3 млн барр/сут. — 1,4 млрд баррелей (116 дней среднего импорта) составляют запасы нефти Китая (рост в 4,4 раза с 2010 года), что может позволить стране длительное время ограничивать импорт, тем самым сдерживая глобальные цены на нефть. важный нюанс, который меняет картину для РФ. Пока другие поставщики (например, страны Ближнего Востока) сталкивались с логистическими сложностями из-за конфликта в регионе, Россия смогла нарастить поставки в Китай. Китайские компании активно замещали выпавшие ближневосточные объёмы российской нефтью — чтобы сохранить загрузку своих НПЗ. Даже на фоне общего снижения китайского спроса физический объём продаж в этом направлении вырос.
🐳1
BYD официально показала самую быструю в мире зарядку электромобилей: 10-97% за 9 минут.
Технология Flash Charging 2.0 работает с аккумуляторами Blade Battery 2.0 - до 70%, батарею авто можно зарядить за 5 минут. За 9 - почти до 100%, на некоторых моделях это даст 1000 километров пути.
К концу 2026 года компания планирует установить 20 тысяч таких зарядных станций в Китае.
Создав настолько мощные зарядные станции, BYD столкнулась с проблемой - мощности в энергосети недостаточно. Если поставить заряжаться пару автомобилей с такими невероятными мощностями - пробки выбьет всей округе.
Но решение нашли изящное - поставили на заправки кучу батарей. Они тоже заряжаются из сети, но очень медленно. А когда приезжает автомобиль, его заряжают не только напрямую через энергосеть, но в том числе и из батарей зарядной станции, не перегружая городскую сеть. А потом, ночью, когда электричество дешевле, батареи заправок снова заряжают - и утром они снова готовы принимать автомобили.
Пока мир занят мигрантами и конфликтами, в Китае идут в будущее.
Технология Flash Charging 2.0 работает с аккумуляторами Blade Battery 2.0 - до 70%, батарею авто можно зарядить за 5 минут. За 9 - почти до 100%, на некоторых моделях это даст 1000 километров пути.
К концу 2026 года компания планирует установить 20 тысяч таких зарядных станций в Китае.
Создав настолько мощные зарядные станции, BYD столкнулась с проблемой - мощности в энергосети недостаточно. Если поставить заряжаться пару автомобилей с такими невероятными мощностями - пробки выбьет всей округе.
Но решение нашли изящное - поставили на заправки кучу батарей. Они тоже заряжаются из сети, но очень медленно. А когда приезжает автомобиль, его заряжают не только напрямую через энергосеть, но в том числе и из батарей зарядной станции, не перегружая городскую сеть. А потом, ночью, когда электричество дешевле, батареи заправок снова заряжают - и утром они снова готовы принимать автомобили.
Пока мир занят мигрантами и конфликтами, в Китае идут в будущее.
👍6🔥3❤1🐳1
️Таблица долговой нагрузки компаний российского фондового рынка
ND/EBITDA показывает, сколько лет компании потребуется для погашения чистого долга за счет операционной прибыли. Нормальным считается уровень до 2,5–3х, для быстрорастущих компаний — до 4х. Чем выше показатель, тем больше риск финансовых проблем и дополнительной эмиссии акций.
Северсталь выбыла из зеленого ряда и перешла в желтый.
Из красного ряда исключены Сегежа и Мечел — у обеих компаний сохраняется экстремально высокий показатель ND/EBITDA.
Русал один из лидеров долговой нагрузки. У «Системы» и «Русала» показатель вырос.
В целом долговая нагрузка большинства компаний постепенно сокращается — этому способствуют снижение ключевой ставки и оптимизация бизнеса.
Данные канала «Фундаметалика».
ND/EBITDA показывает, сколько лет компании потребуется для погашения чистого долга за счет операционной прибыли. Нормальным считается уровень до 2,5–3х, для быстрорастущих компаний — до 4х. Чем выше показатель, тем больше риск финансовых проблем и дополнительной эмиссии акций.
Северсталь выбыла из зеленого ряда и перешла в желтый.
Из красного ряда исключены Сегежа и Мечел — у обеих компаний сохраняется экстремально высокий показатель ND/EBITDA.
Русал один из лидеров долговой нагрузки. У «Системы» и «Русала» показатель вырос.
В целом долговая нагрузка большинства компаний постепенно сокращается — этому способствуют снижение ключевой ставки и оптимизация бизнеса.
Данные канала «Фундаметалика».
❤4🐳1