Горнодобывающие компании ударились в углеродную секвестрацию

Компания Canada Nickel приступила к тестированию технологии закачки и хранения углекислого раза в ультраосновных породах, богатых оливином, серпентином и бруситом, которые способны легко вступать с ним в реакцию с образованием кальцита и доломита. Ее опыты финансируются Министерством энергетики США, заинтересованным в эффективных способах секвестрации диоксида углерода.

И там, и у нас
Проекты по хранению углекислого газа в недрах осуществляются в различных странах и регионах, главным образом, в США, Китае, Бразилии и на Ближнем Востоке и, судя по открытым данным, за последние 20 лет в земные глубины было закачено порядка 400 млн тонн (для сравнения, только в 2025 году эмиссия диоксида углерода в мире составила свыше 35 млрд тонн).

Интерес к секвестрации углекислого газа есть и в России, например, ей пристальное внимание уделяет «Алроса», объявившая в текущем году об успешной реализации пилотного в нашей стране проекта. Он показал мощность поглощения кимберлитами 25 тыс. тонн эквивалента диоксида углерода в год. Была разработана технология усиления минеральной карбонизации, апробированная на хвостохранилище Мирнинско-Нюрбинского ГОКа. Кстати, ранее «Алроса» получила сертификат, подтверждающий отрицательный углеродный след добываемых ею алмазов: - 0,71 кг эквивалента углекислого газа на карат.

На самом же деле в проекте «Алросы» вряд ли есть принципиально новые вещи - подобными работами занималась De Beers, тоже добившаяся интересных результатов. Разница в их экспериментах заключается лишь в регионах их проведения и минеральном составе эксплуатируемых кимберлитовых трубок.

Кимберлиты, добываемые De Beers, в значительной степени преобразованы подземными водами, содержащими диоксид углерода, и потенциал их «впитывания» скромный. В свою очередь кимберлиты, извлекаемые из недр на поверхность «Алросой», почти не изменены и способны поглотить значительный объем углекислого газа – на трубке Удачная до 80 кг на тонну «руды».

Составные компоненты
Такой показатель обеспечивается оливином, флогопитом и пироксеном, слагающими основную массу кимберлитов, - их число прямо влияет на величину «впитываемого» диоксида углерода и количество образующихся из них кальцита и доломита. Наличие воды и низкие температуры способствуют интенсификации химических реакций.

Мощность же поглощения углекислого газа кимберлитами может в несколько раз превышать его выбросы от их добычи и обогащения и получения алмазов предприятиями «Алросы» и, по логике вещей, она имеет шанс заработать на продаже углеродных сертификатов.

Отсюда возникает логичный вопрос: как много? Скорей всего речь не будет идти о серьезных суммах. Помнится, около трех лет назад «Сибур» реализовал на Национальной товарной бирже чуть более 2,7 углеродных единиц, выручив за них менее 2 млн рублей. «Алроса», приступив к сбыту углеродных сертификатов, базирующихся на поглотительной способности кимберлитов, вероятно, не сумеет компенсировать ими сокращение доходов от падающих продаж алмазов и не пополнит дивидендную базу.

#MTLR #2Q26RAS

Убыток дочек Мечела вырос в 78 раз гг за 2К26

Основные дочки Мечела (кроме Якутугля) отчитались за прошлый квартал по РСБУ. В совокупности убыток от продаж превысил 4,7 млрд рублей против -60 млн руб годом ранее. Сильнее всего отличился ЧМК - убыток 3,1 млрд против прибыли 1,1 млрд ранее.

Южный Кузбасс после 6 кварталов убытка вышел наконец в небольшой плюс 66 млн - помогает оптимизация костов (закрывают нерентабельные шахты).

За 1П26 совокупный убыток всех дочек превысил 12 млрд (+4,8 раза гг). Ждем такого же веселого отчета уже по МСФО (полагаю, уже с отрицательной ебитдой даже). Несмотря на это, бумага уже сделала +40% с минимумов середины июля🤷‍♂️

https://www.reuters.com/commentary/reuters-open-interest/iron-ore-giants-bhp-rio-are-morphing-into-copper-plays-2026-07-30/?utm_source=chatgpt.com

Десятилетиями BHP и Rio Tinto считались мировыми гигантами железной руды. Желруда основа их бизнеса и до сих пор приносит огромный денежный поток.
Но что‑то изменилось. Это уже не просто железные руда‑компании. Они становятся «медными компаниями».

Это не просто переход от одного товара к другому. Это изменение в том, как горнодобывающие компании позиционируют себя для инвесторов.
Двадцать лет назад история была такой: Китай строит города → побеждает спрос на сталь → железную руду.
Сегодня история становится следующей: ИИ, электрификация, энергетический переход и расширение сети → спрос намедную → диверсифицированная добыча с большим уровнем добычи меди заслуживают более высокой оценки.

По последним результатам, медь обеспечила 51 % операционной прибыли BHP, тогда как медные и алюминиевые предприятия Rio Tinto вместе составили 56 % прибыли за первую половину года, обогнав желруду как крупнейший источник прибыли.
Ещё интереснее, чем доходы, — куда идут инвестиции.

BHP планирует примерно 11 миллиардов $ в ежегодных капитальных вложениях, значительная часть которых направлена на развитие медного бизнеса. Компания продолжает инвестировать в Escondida, Spence, Copper South Australia, Resolution (США) и район Викуня, а также расширяет технологические инициативы для улучшения добычи меди.

Rio Tinto идёт по тому же пути. Компания ожидает, что капитальные вложения составят около 13 миллиардов $ США, при этом основные инвестиции будут сосредоточены на подземной шахте Ою Толгой в Монголии, проекте Вину в Австралии, Resolution в США и других долгосрочных проектах.

Тренд трансформации важнее, чем просто «цены на медь высоки». Крупнейшие диверсифицированные горнодобывающие компании мира выделяют миллиарды долларов на медь, потому что видят, куда движется будущий спрос.

И всё же, несмотря на эти инвестиции, рост производства меди остаётся чрезвычайно сложным. Низкие содержания руды, проблемы с разрешениями, более длительные сроки разработки и растущая капиталоёмкость означают, что даже компании с самыми глубокими финансами не могут быстро вывести новые предложения на рынок.

На наш взгляд, это, возможно, самый сильный бычий сигнал для меди из всех. Когда крупнейшие железорудные компании мира всё чаще инвестируют в медь, стоит обратить на это внимание.

🚂 Погрузка на сети РЖД в июле 2026 года.
Основным грузом, вытащившим погрузку июля 2026 года остался, как и прежде #уголь (+1,9 млн т, +7,5%), приблизившийся к объемам погрузки, достигнутым в 2019 и в 2023 году.

По углю у железнодорожников есть возможность показывать хорошие приросты к 2025 году до октября. После, высокая база сравнения с прошлым годом ограничит месячные приросты (см. инфографику).

Еще двумя грузами, показавшими умеренную положительную динамику в июле, являются зерно (+0,5 млн т, +34%) и лом черных металлов (+0,2 млн т, +37%).

По зерну можно ожидать сохранения двухзначных темпов месячных приростов до августа-сентября. С октября текущего года месячные приросты по зерну существенно сократятся.

Наибольшее падение погрузки в июле произошло по нефтепродуктам на -2,7 млн т (-16,2% к 07.2025 г.).

За 7 месяцев 2026 года погрузка на сети РЖД увеличилась на 11,5 млн т по следующим грузам:
• зерно (+6,2 млн т, +53,6%),
• каменный уголь (+4,8 млн т, +2,5%),
• цветная руда (+0,5 млн т, +5%).

За 7 месяцев 2026 года наибольшее сокращение погрузки произошло по 3 грузам на (-13,8) млн т:
• нефть и нефтепродукты (-7,9 млн т, -6,8%),
• черные металлы (-3,6 млн т, -11,7%),
• строительные грузы (-2,3 млн т, -4,1%).

Дополнительное снижение погрузки дали желруда (-0,1 млн т, -1,1%) и строительные грузы (-0,6 млн т, -6,1%).

Железными дорогами погружено и отправлено:
• каменного угля – 193,2 млн тонн (+2,6% к показателю января – июля 2025 года);
• кокса – 5,4 млн тонн (-9,6%);
• нефти и нефтепродуктов – 107,9 млн тонн (-6,8%);
• руды железной и марганцевой – 62,4 млн тонн (-0,9%);
• черных металлов – 27,2 млн тонн (-11,6%);
• лома черных металлов – 4 млн тонн (-8,4%);
• зерна – 17,8 млн тонн (+53,3%);
• руды цветной и серного сырья – 10,6 млн тонн (+5,2%);
Инфографика по группам грузов @ipem_research

«Росатом» на Чукотке: как построить АЭС размером с гараж — и заработать на золоте
 «Зачем тянуть провода, если можно привезти реактор?»
 Чукотка — регион, где километры ЛЭП стоят как крыло самолёта, а надёжность энергоснабжения измеряется не в процентах, а в «днях без аварий».
Технические параметры: «Маленький, но гордый реактор»
 Водо‑водяной реактор на 35 МВт тепловой и 10 МВт электрической мощности —реактор спроектирован так, чтобы его можно было доставить в труднодоступную локацию без эпопеи с логистикой. А срок службы в 60 лет и загрузка топлива раз в 8 лет — это почти «установил и забыл» (с оговоркой на регламентные работы, конечно).
Экономика проекта: «Золото как повод для атома»
 Месторождение Совиное, открытое геологами «Росатома» в 2024 году, — это экономический якорь проекта. Запасы в 86 тонн золота и прогнозные ресурсы ещё в 21 тонну — серьёзный аргумент в пользу инвестиций. Добыча стартует в 2029 году карьерным способом, с классической схемой обогащения: гравитационно‑флотационное обогащение плюс цианирование. План — до 5 тонн золота ежегодно.

 Старт строительства намечен на 2027 год, ввод в эксплуатацию — на 2032. К 2032 году на Чукотке появится не просто источник энергии, а символ того, как большие технологии адаптируются к маленьким, но стратегически важным задачам

Летом 2026 происходит расширение разрыва между ценами на тяжелые редкоземельные элементы на внутреннем и внешнем рынках Китая, что является продолжением динамики, запущенной ограничением экспорта Китая в Японию в январе. Будучи крупнейшим потребителем тяжелых ПЗМ элементов за пределами Китая, Япония исторически сильно зависела от прямых поставок из Китая. Поскольку этот канал был ограничен с начала года, японские покупатели во втором квартале активно закупали материал из ограниченного ассортимента в Европе и Северной Америке , постепенно повышая цены на внешнем рынке, в то время как внутренние цены в Китае оставались сравнительно стабильными.
Экспортный контроль ограничивает доступность РЗМ товаров за пределами Китая.
К концу 2 квартала разрыв между ценами на тяжелые редкоземельные элементы в Китае и за его пределами увеличился, что подчеркивает, насколько сильно экспортные ограничения ограничили доступность продукции за пределами Китая.
Цена на оксид диспрозия CIF Европа теперь в 6,8 раза выше, чем цена DDP Китай, а цена на оксид иттрия CIF Северная Америка в 188 раз выше, чем эквивалентная цена DDP Китай.

Производство стали в России по итогам 2026 г. снизится на 3% к уровню прошлого года и составит 66 млн т.

Такой прогноз в обзоре рынка приводят аналитики. Причиной сокращения выпуска, по оценкам аналитиков банка, будет снижение внутреннего спроса на металл на 7% до 35 млн т из-за охлаждения экономической активности и жесткой денежно-кредитной политики Банка России. В прошлом году выплавка металла, по данным Совкомбанка, по тем же причинам также снизилась на 3% до 67,9 млн т.

Читайте подробнее: https://www.vedomosti.ru/business/articles/2026/08/04/1218573-eksperti-ozhidayut-sokrascheniya-vipuska-stali?from=copy_text

🇹🇷 в Турции выросли цены на стальные полуфабрикаты из России из-за ограничений в портах Черного моря и удорожание перевозки

Международный вебинар по редкоземельным ресурсам

https://energy.spglobal.com/global-consulting-august26.html?utm_medium=organic&utm_source=social

Обзор прогнозов по цене золота на конец июля 2026 года показывает значительный разброс оценок среди ведущих
инвестиционных банков и аналитических организаций.

По данным консенсус-прогноза, средняя ожидаемая цена золота составляет 4 400 $./тр. унцию в III
квартале 2026 года, 4 679 долл./тр. унцию в IV квартале 2026 года и 5 000 долл./тр. унцию в I квартале 2027 года.
В то же время медианный прогноз 29 аналитиков, опрошенных Reuters в конце июля, предполагает среднюю цену
золота на уровне 4 509 $./тр. унцию в 2026 году и 4 610 $./тр. унцию в 2027 году, что отражает более сдержанные
ожидания рынка после коррекции котировок от январских максимумов.
Среди отдельных финансовых институтов наиболее консервативную оценку представил Bank of America,
понизивший прогноз средней цены золота на 2026 год до 4 360 $./тр. унцию, при этом сохранив ориентир 5 000 долл./тр.
унцию как потенциальный уровень после завершения цикла ужесточения денежно-кредитной политики в США. HSBC
ожидает среднюю цену 4 560 $./тр. унцию в 2026 году и 4 750 $./тр. унцию к концу года, тогда как Commerzbank снизил
целевой ориентир на конец 2026 года до 4 500 $./тр. унцию. Более оптимистичные оценки сохраняют Goldman Sachs,
ожидающий роста цены до 5 400 $./тр. унцию к концу 2026 года, и JPMorgan, прогнозирующий достижение 6 300 $./тр.
унцию к концу 2026 года.

АЛРОСА с гордостью докладывает о первом месте по добыче алмазов в мире президенту, когда рынок уже давно живет по другим законам.

Пока в кабинетах звучат речи про «лидерство», лабораторные камни методично откусывают спрос, а сама компания, на всякий случай, уже примеряет золотую маску и спешно строит себе запасной выход в золотодобычу.

Дегдекан и геологоразведка на Колыме-инвестиции в золото, энергетика и генерация, развитие своей огранки и ювелирных изделий — это, по сути, правильный способ признать: на одних алмазах сегодня далеко не уедешь.

Тем временем акции на фоне встречи выросли +4,8% за день.

Президент России Владимир Путин подписал закон, исключающий направление обязательного предложения о выкупе акций у миноритарных акционеров в случае передачи в собственность РФ крупного пакета акций публичных акционерных обществ на основании решения суда.
«Вот тебе и Кузькин день»
mfd.ru

🇰🇿 Казахстан становится важным поставщиком критического сырья для мировой экономики

Переход к зеленой энергетике, электромобилям, цифровым технологиям и современной оборонной промышленности резко повысил мировой спрос на критически важные минералы. Казахстан уже занимает заметное место в этих цепочках поставок.

По расчетным данным Международного торгового центра (ITC), в 2025 году экспорт критического сырья из Казахстана достиг $16,9 млрд. Крупнейшим покупателем остается Китай — $7,5 млрд, или почти 44% всего экспорта. Далее следуют Россия ($2,6 млрд), Турция ($1,9 млрд), Великобритания ($768 млн), Узбекистан ($597 млн), Кыргызстан ($464 млн) и Япония ($432 млн).

Структура экспорта показывает, какие именно товары сегодня формируют позиции Казахстана на мировом рынке:
🔹 катоды и секции катодов из меди — $3,58 млрд;
🔹 медные руды и концентраты — $2,85 млрд;
🔹 феррохром — $1,65 млрд;
🔹 серебро — $740 млн;
🔹 необработанный цинк — $619 млн;
🔹 рафинированная медь — $518 млн;
🔹 необработанный алюминий — $517 млн;
🔹 оксид алюминия — $427 млн;
🔹 плоский прокат из железа и стали — $364 млн;
🔹 железные руды и концентраты — $360 млн.

При этом структура экспорта остается преимущественно сырьевой. Значительная часть поставок приходится на руды, концентраты и продукцию первичной металлургии. Именно поэтому следующим этапом развития должно стать расширение глубокой переработки внутри страны. Производство катодной меди, аккумуляторных материалов, специальных сплавов и другой продукции с высокой добавленной стоимостью позволит увеличить экспортную выручку, создать новые рабочие места и укрепить позиции Казахстана в глобальных производственных цепочках.

Для понимания масштаба: в 2025 году экспорт критически важных сырьевых материалов составил $16,9 млрд, или 21,4% всего экспорта Казахстана. Иными словами, более каждого пятого экспортного доллара страна получила от поставок критического сырья. При этом на Казахстан приходится лишь около 0,7–0,8% мирового экспорта CRM, то есть страна уже является заметным поставщиком, но ее глобальная доля пока остается сравнительно небольшой.

Важно: Critical Raw Materials (критическое сырье) — это не только редкоземельные металлы. К этой категории также относятся медь, алюминий, хром, цинк, литий, кобальт и другие материалы, имеющие стратегическое значение для современной промышленности, энергетики и высоких технологий.

Китай потребляет около 61% всей меди среди 25 стран, показанных на графике. И да, это именно тот случай, когда обычная таблица рейтингов рисует слишком приличную и слишком «равномерную» картину рынка. На деле она гораздо более перекошена.


С точки зрения предложения рынок меди действительно глобален: рудники разбросаны по Чили, Перу, ДРК, Замбии, Индонезии и другим регионам. Но спрос устроен куда менее демократично — он концентрирован, и эта концентрация делает весь мировой баланс подозрительно чувствительным к событиям в одной-единственной стране.

Изменения в китайских инвестициях в электросети, заказах на электрооборудование, строительной активности, производстве электромобилей, промышленном выпуске или доступности лома могут сдвинуть рынок меди сильнее, чем сопоставимые изменения спроса сразу в нескольких крупных экономиках за пределами Китая. Это не значит, что остальной мир можно вычеркнуть из уравнения. США по-прежнему представляют рынок примерно на 1,7 млн тонн, а Германия, Индия, Япония и Южная Корея остаются важными промышленными потребителями.

🇮🇳 Особенно стоит следить за Индией: ее электросеть, производственная база и масштаб электрификации продолжают расширяться. Но для инвесторов и операторов разговоры про «глобальный спрос на медь» часто слишком абстрактны. Гораздо полезнее задавать более неудобный вопрос: что сейчас происходит в энергетике, промышленности и строительстве Китая — и насколько предложение вообще способно это переварить?