Forwarded from MMI
Индонезия меняет правила игры
Главная новость после подписания мирного меморандума между Ираном и США — даже не нефть. Самое интересное происходит на рынке алюминия, где одновременно складываются сразу два мощных фактора. Первый — возвращение закрытых на Ближнем Востоке мощностей почти на 3 млн тонн в год. Второй — масштабная программа строительства новых заводов в Индонезии. До конца 2026 года выпуск алюминия в Индонезии удвоится до примерно 1,7 млн тонн. Для понимания масштаба: это почти вдвое больше годового потребления алюминия на российском рынке. До 2030 года планируется нарастить объем до 4 млн тонн. Таким образом, мировой рынок получит дополнительно столько металла, сколько производит российская алюминиевая промышленность.
В такой ситуации главным становится вопрос издержек. Побеждать будут те, кто производит дешевле. Российский производитель алюминия «Русал» входит в этот цикл не в лучшей форме. Рубль остается слишком крепким. Стоимость финансирования слишком высокая. Надежды на ускоренное снижение ставки ЦБ не оправдались. Регулятор сымитировал снижение, опустив ставку на символические 25 пп. до 14,25%. Таким образом, разница между инфляцией и учетной ставкой почти двузначная.
Инвесторы не верят в быстрое улучшение ситуации: индекс Мосбиржи обновил минимумы с конца 2024 года. Так что мир на Ближнем Востоке для рынка алюминия может оказаться началом затяжной ценовой войны.
Главная новость после подписания мирного меморандума между Ираном и США — даже не нефть. Самое интересное происходит на рынке алюминия, где одновременно складываются сразу два мощных фактора. Первый — возвращение закрытых на Ближнем Востоке мощностей почти на 3 млн тонн в год. Второй — масштабная программа строительства новых заводов в Индонезии. До конца 2026 года выпуск алюминия в Индонезии удвоится до примерно 1,7 млн тонн. Для понимания масштаба: это почти вдвое больше годового потребления алюминия на российском рынке. До 2030 года планируется нарастить объем до 4 млн тонн. Таким образом, мировой рынок получит дополнительно столько металла, сколько производит российская алюминиевая промышленность.
В такой ситуации главным становится вопрос издержек. Побеждать будут те, кто производит дешевле. Российский производитель алюминия «Русал» входит в этот цикл не в лучшей форме. Рубль остается слишком крепким. Стоимость финансирования слишком высокая. Надежды на ускоренное снижение ставки ЦБ не оправдались. Регулятор сымитировал снижение, опустив ставку на символические 25 пп. до 14,25%. Таким образом, разница между инфляцией и учетной ставкой почти двузначная.
Инвесторы не верят в быстрое улучшение ситуации: индекс Мосбиржи обновил минимумы с конца 2024 года. Так что мир на Ближнем Востоке для рынка алюминия может оказаться началом затяжной ценовой войны.
🔥3❤1
Пошлины на экспорт отдельных видов алмазов, которые начнут действовать в сентябре, могут сократить EBITDA #Алроса на 29% в 2027 году, а в текущем году на 15–16%.
Аналитики указывают, что под действие тарифа подпадает широкий спектр камней, а 90% выручки обеспечивает экспорт. Переложить расходы на покупателей компания не может без риска потери доли рынка.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤1😱1
Казахстан доминирует на мировом рынке поставок урана.
В 2024 году Казахстан произвел 23 270 тонн урана, что составляет более одной трети мирового производства. В стране сочетаются крупные месторождения урана в песчаниках и низкозатратные методы добычи методом подземного выщелачивания, которые, как правило, дешевле и менее трудоемки, чем традиционная добыча. Государственный производитель «Казатомпром» также способствовал эффективному наращиванию производства за последнее десятилетие.
Хотя добыча урана в Казахстане снизилась в годы пандемии, к 2024 году производство резко восстановилось благодаря росту спроса и цен на уран.
Канада и Намибия расширяют производство.
В 2024 году Канада заняла второе место в мире по производству урана, объем добычи вырос до 14 309 тонн.
Намибия также укрепила свои позиции в качестве крупного поставщика, произведя 7333 тонны урана в 2024 году. Страна приобретает все большее значение для мировых рынков урана благодаря своим крупным карьерным урановым рудникам и растущим инвестициям со стороны международных горнодобывающих компаний.
Производство в США начинает восстанавливаться
В 2020 году добыча урана в США практически прекратилась, упав до всего шести тонн, поскольку низкие цены сделали внутреннюю добычу нерентабельной.
Однако сектор начал восстанавливаться на фоне роста цен на уран и геополитических опасений, связанных с глобальными цепочками поставок. Ограничения на импорт российского урана также повысили интерес к восстановлению внутренних производственных мощностей.
Даже с учетом недавнего восстановления, производство урана в США остается значительно ниже исторического уровня. В 2024 году страна произвела всего 260 тонн урана, что указывает на критическую зависимость от урана Казахстана и России.
В 2024 году Казахстан произвел 23 270 тонн урана, что составляет более одной трети мирового производства. В стране сочетаются крупные месторождения урана в песчаниках и низкозатратные методы добычи методом подземного выщелачивания, которые, как правило, дешевле и менее трудоемки, чем традиционная добыча. Государственный производитель «Казатомпром» также способствовал эффективному наращиванию производства за последнее десятилетие.
Хотя добыча урана в Казахстане снизилась в годы пандемии, к 2024 году производство резко восстановилось благодаря росту спроса и цен на уран.
Канада и Намибия расширяют производство.
В 2024 году Канада заняла второе место в мире по производству урана, объем добычи вырос до 14 309 тонн.
Намибия также укрепила свои позиции в качестве крупного поставщика, произведя 7333 тонны урана в 2024 году. Страна приобретает все большее значение для мировых рынков урана благодаря своим крупным карьерным урановым рудникам и растущим инвестициям со стороны международных горнодобывающих компаний.
Производство в США начинает восстанавливаться
В 2020 году добыча урана в США практически прекратилась, упав до всего шести тонн, поскольку низкие цены сделали внутреннюю добычу нерентабельной.
Однако сектор начал восстанавливаться на фоне роста цен на уран и геополитических опасений, связанных с глобальными цепочками поставок. Ограничения на импорт российского урана также повысили интерес к восстановлению внутренних производственных мощностей.
Даже с учетом недавнего восстановления, производство урана в США остается значительно ниже исторического уровня. В 2024 году страна произвела всего 260 тонн урана, что указывает на критическую зависимость от урана Казахстана и России.
🔥2❤1
Российский рынок не просто падает — он демонстрирует образцово-показательное самоуничтожение под чутким руководством регулятора.
Индекс Мосбиржи летит вниз так, будто ему выдали персональное указание «не отсвечивать».
ЦБ старательно перекрыл кислород: ставки задраны до уровня «не подходи — убьет», ликвидность выжжена, рубль зачем-то укрепили — чтобы экспортерам жизнь медом не казалась.
Геополитика добавляет фона, дивидендные отсечки — контрольный в голову.
На этом фоне депозиты и ОФЗ выглядят как VIP-ложа для тех, кто вовремя понял, куда дует ветер.
ЦБ через размещения методично высасывает деньги из системы, не забывая объяснять, что это «во благо».
Розничный инвестор, посмотрев на этот мастер-класс по уничтожению рынка, сделал единственное разумное действие — встал и вышел из рынка акций.
Индекс Мосбиржи летит вниз так, будто ему выдали персональное указание «не отсвечивать».
ЦБ старательно перекрыл кислород: ставки задраны до уровня «не подходи — убьет», ликвидность выжжена, рубль зачем-то укрепили — чтобы экспортерам жизнь медом не казалась.
Геополитика добавляет фона, дивидендные отсечки — контрольный в голову.
На этом фоне депозиты и ОФЗ выглядят как VIP-ложа для тех, кто вовремя понял, куда дует ветер.
ЦБ через размещения методично высасывает деньги из системы, не забывая объяснять, что это «во благо».
Розничный инвестор, посмотрев на этот мастер-класс по уничтожению рынка, сделал единственное разумное действие — встал и вышел из рынка акций.
🔥11👍5👏4😱4❤1
Forwarded from Норникель
Обзор рынков никеля, меди и металлов платиновой группы от «Норникеля»: итоги I полугодия 2026 года
⚫️ Никель
С декабря 2025 года котировки никеля поднялись до $17 000–19 000 за тонну благодаря введению в Индонезии новых квот для сдерживания избыточного предложения металла.
📈 Кроме того, цены растут из-за увеличения издержек индонезийских производителей, вызванных изменением механизма расчета минимальной цены на руду и подорожанием серы. Рост издержек уже отражается на производстве: в мае выпуск на HPAL-проектах в Индонезии снизился на 20% год к году.
Мировой спрос, согласно прогнозам компании, повысится в 2026 году на 2% — ограниченный рост будет наблюдаться в секторе нержавеющей стали, более устойчивое увеличение — в секторах сплавов, спецсталей и аккумуляторов.
📌 «Норникель» ожидает сокращения избыточного предложения никеля на рынке — до 20 000 тонн в 2026 году, после чего в 2027 году профицит умеренно увеличится до 55 000 тонн. Итоговые показатели по-прежнему зависят от ситуации в Индонезии.
⚫️ Медь
Цены на медь демонстрировали повышенную волатильность и выросли с $11 285 за тонну в декабре 2025 года до пика в $14 097 за тонну в середине мая 2026-го. На рынок влияли ожидания по поводу денежно-кредитной политики США, геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и региональные дисбалансы спроса и предложения.
📄 Прогнозируем, что рынок рафинированной меди останется в умеренном профиците в ближайшей перспективе. Так, спрос на этот металл составит 28,3 млн тонн в 2026 году (+3% г/г) и 29,3 млн тонн в 2027 году (+3% г/г), а предложение достигнет 28,6 млн тонн в 2026 году (+1% г/г) и 29,4 млн тонн в 2027 году (+3% г/г). Это предполагает профицит в размере 0,25 млн тонн в 2026 году и 0,16 млн тонн в 2027-м.
⚫️ Металлы платиновой группы
Рынки платины и палладия прошли через период повышенных ценовых колебаний: резкий рост сменился коррекцией. Первоначальный рост был связан с увеличением инвестиционных покупок драгметаллов из-за опасений по поводу устойчивости бюджетной ситуации в США. Основными причинами последующего снижения цен были ожидания более длительного периода высоких процентных ставок и рост спроса на гособлигации США.
Напряженность в Персидском заливе и нестабильность цен на нефть повысили инфляционные риски, снизив ожидания смягчения денежно-кредитной политики. Это косвенно оказало давление на спрос на МПГ в автопроме. Однако «Норникель» считает, что риск падения автомобильного спроса на МПГ преувеличен, так как в большей степени будет ускоряться гибридизация, а не выпуск чисто электрических авто.
▶️ Промышленный спрос (за исключением автопрома и ювелирного сектора) будет увеличиваться за счет производства электроники, полупроводников, дата-центров, жестких дисков, инфраструктуры для ИИ, а также роста мощностей химической промышленности.
На автомобильный спрос влияет сокращение дизельного легкового сегмента и продолжающееся обратное ценовое замещение платины палладием.
📄 Спрос на платину в ювелирном секторе ослабнет в 2026 году после резкого роста китайского производства в 2025 году, который в значительной степени был обусловлен накоплением запасов, а не конечным потребительским спросом.
В результате рынок палладия, как ожидается, в 2026 году будет в балансе: промышленный спрос составит 9,1 млн унций против предложения на уровне 9,4 млн унций, а 0,3 млн унций составит накопление инвестиционных запасов. В 2027 году профицит до учета инвестиционного спроса составит 0,2 млн унций.
Рынок платины в 2026 г. остается в дефиците 0,7 млн унций с учетом инвестиционного спроса. В 2027 году с учетом инвестиционного спроса рынок также, скорее всего, сохранится в состоянии дефицита.
Полные обзоры рынков — на сайте «Норникеля» (на английском языке).
💙 Следите за новостями «Норникеля» в MAX
С декабря 2025 года котировки никеля поднялись до $17 000–19 000 за тонну благодаря введению в Индонезии новых квот для сдерживания избыточного предложения металла.
Мировой спрос, согласно прогнозам компании, повысится в 2026 году на 2% — ограниченный рост будет наблюдаться в секторе нержавеющей стали, более устойчивое увеличение — в секторах сплавов, спецсталей и аккумуляторов.
Цены на медь демонстрировали повышенную волатильность и выросли с $11 285 за тонну в декабре 2025 года до пика в $14 097 за тонну в середине мая 2026-го. На рынок влияли ожидания по поводу денежно-кредитной политики США, геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и региональные дисбалансы спроса и предложения.
Рынки платины и палладия прошли через период повышенных ценовых колебаний: резкий рост сменился коррекцией. Первоначальный рост был связан с увеличением инвестиционных покупок драгметаллов из-за опасений по поводу устойчивости бюджетной ситуации в США. Основными причинами последующего снижения цен были ожидания более длительного периода высоких процентных ставок и рост спроса на гособлигации США.
Напряженность в Персидском заливе и нестабильность цен на нефть повысили инфляционные риски, снизив ожидания смягчения денежно-кредитной политики. Это косвенно оказало давление на спрос на МПГ в автопроме. Однако «Норникель» считает, что риск падения автомобильного спроса на МПГ преувеличен, так как в большей степени будет ускоряться гибридизация, а не выпуск чисто электрических авто.
На автомобильный спрос влияет сокращение дизельного легкового сегмента и продолжающееся обратное ценовое замещение платины палладием.
В результате рынок палладия, как ожидается, в 2026 году будет в балансе: промышленный спрос составит 9,1 млн унций против предложения на уровне 9,4 млн унций, а 0,3 млн унций составит накопление инвестиционных запасов. В 2027 году профицит до учета инвестиционного спроса составит 0,2 млн унций.
Рынок платины в 2026 г. остается в дефиците 0,7 млн унций с учетом инвестиционного спроса. В 2027 году с учетом инвестиционного спроса рынок также, скорее всего, сохранится в состоянии дефицита.
Полные обзоры рынков — на сайте «Норникеля» (на английском языке).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤4👍4
Истец указывает на то, что предприятие торгует алюминиевым сырьем на внутреннем рынке по завышенной стоимости.
На предварительном заседании в Арбитражном суде представитель истца пояснил, что «Русал» в нарушении требований антимонопольного законодательства продает свою продукцию российским компаниям дороже, чем на экспорт в Китай. ФАС потребовала, чтобы предприятие до конца мая изменило подход к ценообразованию, но этого не произошло.
Суд привлек в качестве третьих лиц Федеральную антимонопольную службу. Но представители ведомства на заседание не явились. Судебные разбирательства по делу продолжатся в конце июля.
АО «Каменск-Уральский металлургический завод» было зарегистрировано в ноябре 1992 года. Согласно данным сервиса «Контур.Фокус» выручка по итогам 2024 года составила 48,96 млрд руб., чистая прибыль — 953,3 млн руб. Данных за 2025 год — нет. Сам завод был запущен в 1939 году. Он специализируется на производстве и поставках продукции для авиа- и судостроения, машиностроения, энергетического комплекса, других отраслей экономики. Является одним из крупнейших производителей алюминиевого проката в России.
ФАС - признаки нарушений из-за положений договоров на поставки алюминия компанией «Русал». В ведомстве отмечали, что холдинг до 30 апреля должен был изменить условия договоров на поставку алюминия, по которым цены на алюминий для российских потребителей превышали экспортные.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤5👏2
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
https://www.kommersant.ru/doc/8762926
Глава "Северсталь Стальные решения" Дмитрий Манаков дал интервью о рынке стального строительства и конкуренции с Китаем.
На российские заводы-изготовители металлоконструкций (ЗМК) сильно давят китайские поставки. Продукция КНР на 20–40% дешевле российской, и это сильно давит на маржу отечественных компаний.
Остается либо снижать цены с потерей прибыли, либо уходить в ниши: индивидуальное проектирование, сложные климатические условия и сжатые сроки с шеф-монтажом. В госзаказе помогают преференции, но на коммерческом рынке конкуренция сохраняется.
Спрос на металлоконструкции в 2026 году продолжит падать, а к объёмам 2024 года отрасль вернётся лишь через четыре года.
Конкретные точки роста — пик строительства ВСМ Москва-Петербург и программа модернизации ЖКХ на 150 млрд рублей из ФНБ, а также промышленность и склады (рост на 20–25%) и модульное строительство.
Основные барьеры — ужесточение пожарных норм с начала этого года (для высоток сталь подорожает на 15–25%), дорогие кредиты при ключевой ставке 13–14% (для застройщиков 17–20% годовых) и дефицит кадров, особенно сварщиков и проектировщиков. Ожидается, что инфраструктура и промышленность вырастут, а жильё на стальном каркасе замрёт.
Сейчас на внутреннем рынке доминируют 5–7 холдингов полного цикла, включая "Северсталь". Средние и малые ЗМК (до 10 тыс. тонн продукции в год) занимают около 35% рынка.
Для них опасны транспортные издержки, которые для удалённых объектов достигают 20–30%, сложна сертификация опасных производственных объектов и дороги аудиты. На горизонте 3–5 лет мелким предприятиям придется консолидироваться за счёт поглощений; выживут ниши (например, лёгкие стальные тонкостенные конструкции) и сервисы полного цикла.
Глава "Северсталь Стальные решения" Дмитрий Манаков дал интервью о рынке стального строительства и конкуренции с Китаем.
На российские заводы-изготовители металлоконструкций (ЗМК) сильно давят китайские поставки. Продукция КНР на 20–40% дешевле российской, и это сильно давит на маржу отечественных компаний.
Остается либо снижать цены с потерей прибыли, либо уходить в ниши: индивидуальное проектирование, сложные климатические условия и сжатые сроки с шеф-монтажом. В госзаказе помогают преференции, но на коммерческом рынке конкуренция сохраняется.
Спрос на металлоконструкции в 2026 году продолжит падать, а к объёмам 2024 года отрасль вернётся лишь через четыре года.
Конкретные точки роста — пик строительства ВСМ Москва-Петербург и программа модернизации ЖКХ на 150 млрд рублей из ФНБ, а также промышленность и склады (рост на 20–25%) и модульное строительство.
Основные барьеры — ужесточение пожарных норм с начала этого года (для высоток сталь подорожает на 15–25%), дорогие кредиты при ключевой ставке 13–14% (для застройщиков 17–20% годовых) и дефицит кадров, особенно сварщиков и проектировщиков. Ожидается, что инфраструктура и промышленность вырастут, а жильё на стальном каркасе замрёт.
Сейчас на внутреннем рынке доминируют 5–7 холдингов полного цикла, включая "Северсталь". Средние и малые ЗМК (до 10 тыс. тонн продукции в год) занимают около 35% рынка.
Для них опасны транспортные издержки, которые для удалённых объектов достигают 20–30%, сложна сертификация опасных производственных объектов и дороги аудиты. На горизонте 3–5 лет мелким предприятиям придется консолидироваться за счёт поглощений; выживут ниши (например, лёгкие стальные тонкостенные конструкции) и сервисы полного цикла.
https://ofac.treasury.gov/recent-actions/20260624
Иван Владимирович Потанин(род. 11 апреля 1989 года в Москве) — сын от первого брака, многократный чемпион России по аквабайку. Окончил МГИМО, работал аналитиком в американских финансовых компаниях Altpoint Capital Partners и LR Global.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😱8👍4
Мировое производство стали в мае составило 157.9 млн тонн (-0.3% гг) vs 153.4 млн тонн (-1.9% гг) до этого.
5М26: 773.1 млн тонн, это -1.5% гг
🇨🇳 В Китае минус сокращается, но достаточно медленными темпами: -2.7% vs -2.8% гг,
🇮🇳 Индия начала определенно притормаживать (1.9% vs 3.9% и 9.4% гг ранее),
в США и Германии стабильно.
🇻🇳 Удивил Вьетнам с ростом в +27%
🇷🇺 В России в мае произведено 5.6 млн тонн стали vs 5 млн месяцем ранее, и это на -5.4% меньше прошлогоднего показателя vs -12.4% апреле.
За 5М26: -10.0% гг, у нашей страны – по-прежнему худшие темпы среди ведущих производителей в этом году
5М26: 773.1 млн тонн, это -1.5% гг
🇨🇳 В Китае минус сокращается, но достаточно медленными темпами: -2.7% vs -2.8% гг,
🇮🇳 Индия начала определенно притормаживать (1.9% vs 3.9% и 9.4% гг ранее),
в США и Германии стабильно.
🇻🇳 Удивил Вьетнам с ростом в +27%
🇷🇺 В России в мае произведено 5.6 млн тонн стали vs 5 млн месяцем ранее, и это на -5.4% меньше прошлогоднего показателя vs -12.4% апреле.
За 5М26: -10.0% гг, у нашей страны – по-прежнему худшие темпы среди ведущих производителей в этом году
❤1
‼️ Вышли данные 📉 Росстата:
🏭 Промпроизводсто в мае год к году сокращение -0,7%, при планируемых данных роста +1,5%
Металлургическое производство сократилось на 10,5%.
🏭 Промпроизводсто в мае год к году сокращение -0,7%, при планируемых данных роста +1,5%
Металлургическое производство сократилось на 10,5%.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😱10😢6👍3
За последние восемнадцать месяцев #вольфрам стал одним из важнейших полезных ископаемых с самыми высокими показателями.
Высококонцентрированная база поставок
В 2025 году мировое производство достигло примерно 85 000 тонн.
Китай произвел около 67 000 тонн, что составляет почти 79% мирового производства. За ним следуют Вьетнам (около 3000 тонн), Казахстан (2400 тонн), в то время как Россия и Северная Корея произвели примерно по 2000 тонн.
Мировые запасы вольфрама оцениваются в 4,7 млн тонн. На долю Китая приходится около 2,5 млн тонн, что эквивалентно более чем 53% известных запасов, в то время как на Австралию приходится около 570 000 тонн.
Помимо добычи полезных ископаемых, значительная часть мировых мощностей по переработке сосредоточена в Азии, что делает этот рынок одной из наиболее интегрированных и географически сконцентрированных цепочек поставок важнейших видов минерального сырья.
Исторически сложилось так, что спрос на вольфрам был обусловлен производством твердых металлов, твердосплавных сплавов и режущего инструмента. Однако спрос со стороны аэрокосмической, оборонной и высокопроизводительной промышленности становится все более важным.
Обладая самой высокой температурой плавления среди металлов - 3422°C, а также исключительной плотностью и твердостью, вольфрам используется в:
Бронебойные боеприпасы и кинетические пенетраторы;
Ракетные системы и компоненты наведения;
Аэрокосмические жаропрочные сплавы и лопатки турбин;
Высокотемпературные компоненты двигателя;
Защита от радиации и ядерное применение;
Конструкции гиперзвуковых транспортных средств.
Несмотря на рост цен, рост предложения остается относительно скромным.
Новые вольфрамовые рудники, как правило, требуют длительных разрешений и сроков разработки. Помимо горнодобывающей и перерабатывающей инфраструктуры, существенными препятствиями для расширения являются производственные мощности APT и порошковой металлургии.
Недавние меры экспортного контроля и изменения в законодательстве также повлияли на международные торговые потоки. По данным агентства Reuters, после введения новых мер контроля мировые поставки значительно сократились, а экспорт сократился примерно на 40%.
Капитал возвращается в сектор
Более высокие цены начали привлекать инвестиции в ранее незамеченные вольфрамовые активы.
Компания Guardian Metal Resources, котирующаяся на бирже в Великобритании, объявила о проведении IPO в США, ориентировочная стоимость которого составляет около 50 миллионов $.
Текущая ситуация на рынке
В 2025 году объем мирового производства вольфрама на рудниках составил около 85 000 тонн.
Примерно 79% производства приходится на Китай.
Мировые запасы оцениваются в 4,7 млн тонн.
На долю Китая приходится примерно 53% от общего объема.
С начала 2025 года цены на APT выросли более чем на 400%.
Цены на квартиры в Роттердаме превысили 3000 $ за тонну.
Сообщается, что международный экспорт сократился примерно на 40%.Начинают появляться новые проекты и финансовая деятельность.
Эти изменения указывают на то, что вольфрам стал одним из важнейших полезных ископаемых, за которым пристально следят. В настоящее время рынок характеризуется высокой концентрацией, ограниченной эластичностью предложения, растущим стратегическим спросом и возобновлением интереса к инвестициям.
Высококонцентрированная база поставок
В 2025 году мировое производство достигло примерно 85 000 тонн.
Китай произвел около 67 000 тонн, что составляет почти 79% мирового производства. За ним следуют Вьетнам (около 3000 тонн), Казахстан (2400 тонн), в то время как Россия и Северная Корея произвели примерно по 2000 тонн.
Мировые запасы вольфрама оцениваются в 4,7 млн тонн. На долю Китая приходится около 2,5 млн тонн, что эквивалентно более чем 53% известных запасов, в то время как на Австралию приходится около 570 000 тонн.
Помимо добычи полезных ископаемых, значительная часть мировых мощностей по переработке сосредоточена в Азии, что делает этот рынок одной из наиболее интегрированных и географически сконцентрированных цепочек поставок важнейших видов минерального сырья.
Исторически сложилось так, что спрос на вольфрам был обусловлен производством твердых металлов, твердосплавных сплавов и режущего инструмента. Однако спрос со стороны аэрокосмической, оборонной и высокопроизводительной промышленности становится все более важным.
Обладая самой высокой температурой плавления среди металлов - 3422°C, а также исключительной плотностью и твердостью, вольфрам используется в:
Бронебойные боеприпасы и кинетические пенетраторы;
Ракетные системы и компоненты наведения;
Аэрокосмические жаропрочные сплавы и лопатки турбин;
Высокотемпературные компоненты двигателя;
Защита от радиации и ядерное применение;
Конструкции гиперзвуковых транспортных средств.
Несмотря на рост цен, рост предложения остается относительно скромным.
Новые вольфрамовые рудники, как правило, требуют длительных разрешений и сроков разработки. Помимо горнодобывающей и перерабатывающей инфраструктуры, существенными препятствиями для расширения являются производственные мощности APT и порошковой металлургии.
Недавние меры экспортного контроля и изменения в законодательстве также повлияли на международные торговые потоки. По данным агентства Reuters, после введения новых мер контроля мировые поставки значительно сократились, а экспорт сократился примерно на 40%.
Капитал возвращается в сектор
Более высокие цены начали привлекать инвестиции в ранее незамеченные вольфрамовые активы.
Компания Guardian Metal Resources, котирующаяся на бирже в Великобритании, объявила о проведении IPO в США, ориентировочная стоимость которого составляет около 50 миллионов $.
Текущая ситуация на рынке
В 2025 году объем мирового производства вольфрама на рудниках составил около 85 000 тонн.
Примерно 79% производства приходится на Китай.
Мировые запасы оцениваются в 4,7 млн тонн.
На долю Китая приходится примерно 53% от общего объема.
С начала 2025 года цены на APT выросли более чем на 400%.
Цены на квартиры в Роттердаме превысили 3000 $ за тонну.
Сообщается, что международный экспорт сократился примерно на 40%.Начинают появляться новые проекты и финансовая деятельность.
Эти изменения указывают на то, что вольфрам стал одним из важнейших полезных ископаемых, за которым пристально следят. В настоящее время рынок характеризуется высокой концентрацией, ограниченной эластичностью предложения, растущим стратегическим спросом и возобновлением интереса к инвестициям.
🐳2🔥1
#золото В сегменте рассыпной золотодобычи в этом году конечно провал будет. Рост цен на топливо-дизель больно бьет по себестоимости добычи. Компании просто не будут вести деятельность, а некоторые и обанкротятся. Добыча золота на россыпных месторождениях, по нашим прогнозам, в 2026 году может снизиться на 11-15%, до 64–65 тонн, из-за роста затрат и ужесточения регулирования. На россыпную добычу приходится около 21–25% всей добычи золота в России и около 7% запасов. Всего по итогам 2025 года в России было добыто 345 тонн золота, по оценкам ТеДо. «Золото и технологии» называли цифру 360 тонн. дополнительная нагрузка для предприятий может составить 10–12 млрд руб. в год. Это, в свою очередь, приведет к росту себестоимости добычи на 6–10%. В первую очередь под ударом окажутся небольшие независимые предприятия с добычей 25–100 кг золота в год. Именно у них ограниченный запас прочности и минимальный доступ к дешевому финансированию. Около 40% добычи на россыпях осуществляется предприятиями МСБ.
🔥5🐳2
Стальные полуфабрикаты в портах Черного моря подешевели на $10 за тонну
Цены на российские стальные заготовки в портах Черного моря опустились за неделю на $10, до $480–485 за тонну. На пике в этом году они стоили $500 за тонну. Заводы, вероятно, пытаются стимулировать спрос со стороны турецких сталеваров, но те рассчитывают на дальнейшее удешевление сырья. Влияние ближневосточного конфликта на рынок ослабевает. Российские экспортеры стальной заготовки снизили цены в портах Черного моря на третьей неделе июня на $10, до $480–485 за тонну (FOB), говорится в обзоре аналитической компании BigMint. Котировки вернулись к значениям конца апреля — начала мая. На пиках с начала года цены на этом базисе доходили до $500 за тонну.
Стоимость слябов из РФ снижается под давлением слабого спроса и падения цен на лом в Турции, но крепкий рубль ограничивает возможность предоставления более глубоких скидок, отмечают аналитики.
Кроме того, по оценкам BigMint, экспортные цены поддерживает стабильная стоимость лома на внутреннем рынке. Средняя цена лома черных металлов в России 12–19 июня выросла на 2%, до 17,94 тыс. руб. за тонну. Котировки растут с конца мая, прибавив 9,7%. В Турции с 12 по 19 июня лом подешевел на 2%, до $392 за тонну. Турецкие металлургические заводы воздерживаются от пополнения запасов сырья из-за слабого спроса на готовую сталь и падения цен на арматуру. Турецкие сталевары ждут дальнейшего снижения стоимости сырья, заняв выжидательную позицию. Китайские поставщики заготовки, к 19 июня снизили цены до $466–470 за тонну (FOB) против $474 неделей ранее.
В январе—апреле 2026 года Россия увеличила экспорт стальных заготовок в Турцию в 2,3 раза, до 474 тыс. тонн. В рейтинге крупнейших поставщиков этого сырья в страну Россия занимает первое место. Находящийся на второй строчке Китай нарастил экспорт в 3,7 раза, до 378 тыс. тонн, Малайзия, занимающая третье место, сократила отгрузки на 47,7%, до 190,61 тыс. тонн. К июню торговля заготовками в Турции замедлилась.
За 2025 год экспорт продукции черной металлургии по железной дороге вырос на 11,1% год к году, до 24,8 млн тонн, включая прокат, листовую сталь, заготовку. Поставки в направлении портов увеличились на 10,1%, до 17,4 млн тонн, в том числе в южные порты — на 13,1%, до 11,5 млн тонн. Российские металлурги наращивают отгрузки на внешние рынки в условиях снижения внутреннего спроса.
Экспортные цены на российские стальные полуфабрикаты начали расти в марте, подогреваемые конфликтом на Ближнем Востоке. Он вызвал рост котировок железной руды и повышение ставок фрахта, что привело к удорожанию китайских слябов на турецком рынке. Кроме того, из-за военных действий начались перебои с поставками стальных полуфабрикатов из Ирана, который до начала конфликта входил в десятку крупнейших производителей стали в мире. По данным Всемирной ассоциации стали (WSA), в январе—мае 2026 года производство металла на Ближнем Востоке сократилось на 14,6% год к году, до 19,9 млн тонн.
Но, в июне экспортные цены на стальную заготовку из Ирана начали расти, увеличившись за неделю к 19 июня примерно до $410–415 за тонну против $410 за тонну неделей ранее. Экспорт иранской заготовки постепенно восстанавливается, крупные производители объявляют новые тендеры.
Цены на российские стальные заготовки в портах Черного моря опустились за неделю на $10, до $480–485 за тонну. На пике в этом году они стоили $500 за тонну. Заводы, вероятно, пытаются стимулировать спрос со стороны турецких сталеваров, но те рассчитывают на дальнейшее удешевление сырья. Влияние ближневосточного конфликта на рынок ослабевает. Российские экспортеры стальной заготовки снизили цены в портах Черного моря на третьей неделе июня на $10, до $480–485 за тонну (FOB), говорится в обзоре аналитической компании BigMint. Котировки вернулись к значениям конца апреля — начала мая. На пиках с начала года цены на этом базисе доходили до $500 за тонну.
Стоимость слябов из РФ снижается под давлением слабого спроса и падения цен на лом в Турции, но крепкий рубль ограничивает возможность предоставления более глубоких скидок, отмечают аналитики.
Кроме того, по оценкам BigMint, экспортные цены поддерживает стабильная стоимость лома на внутреннем рынке. Средняя цена лома черных металлов в России 12–19 июня выросла на 2%, до 17,94 тыс. руб. за тонну. Котировки растут с конца мая, прибавив 9,7%. В Турции с 12 по 19 июня лом подешевел на 2%, до $392 за тонну. Турецкие металлургические заводы воздерживаются от пополнения запасов сырья из-за слабого спроса на готовую сталь и падения цен на арматуру. Турецкие сталевары ждут дальнейшего снижения стоимости сырья, заняв выжидательную позицию. Китайские поставщики заготовки, к 19 июня снизили цены до $466–470 за тонну (FOB) против $474 неделей ранее.
В январе—апреле 2026 года Россия увеличила экспорт стальных заготовок в Турцию в 2,3 раза, до 474 тыс. тонн. В рейтинге крупнейших поставщиков этого сырья в страну Россия занимает первое место. Находящийся на второй строчке Китай нарастил экспорт в 3,7 раза, до 378 тыс. тонн, Малайзия, занимающая третье место, сократила отгрузки на 47,7%, до 190,61 тыс. тонн. К июню торговля заготовками в Турции замедлилась.
За 2025 год экспорт продукции черной металлургии по железной дороге вырос на 11,1% год к году, до 24,8 млн тонн, включая прокат, листовую сталь, заготовку. Поставки в направлении портов увеличились на 10,1%, до 17,4 млн тонн, в том числе в южные порты — на 13,1%, до 11,5 млн тонн. Российские металлурги наращивают отгрузки на внешние рынки в условиях снижения внутреннего спроса.
Экспортные цены на российские стальные полуфабрикаты начали расти в марте, подогреваемые конфликтом на Ближнем Востоке. Он вызвал рост котировок железной руды и повышение ставок фрахта, что привело к удорожанию китайских слябов на турецком рынке. Кроме того, из-за военных действий начались перебои с поставками стальных полуфабрикатов из Ирана, который до начала конфликта входил в десятку крупнейших производителей стали в мире. По данным Всемирной ассоциации стали (WSA), в январе—мае 2026 года производство металла на Ближнем Востоке сократилось на 14,6% год к году, до 19,9 млн тонн.
Но, в июне экспортные цены на стальную заготовку из Ирана начали расти, увеличившись за неделю к 19 июня примерно до $410–415 за тонну против $410 за тонну неделей ранее. Экспорт иранской заготовки постепенно восстанавливается, крупные производители объявляют новые тендеры.