Залежи богатств на дне: Конкреции
В 1870-х научная экспедиция подняла со дна Тихого океана странные черные "картофелины". Тогда это был курьез натуралистов. Сегодня железомарганцевые конкреции - один из самых спорных ресурсов планеты: в этих камнях есть марганец, никель, медь и кобальт, то есть металлы необходимые современной промышленности.

Конкреции буквально растут на абиссальных равнинах, на глубинах 4–6 км. На ядро - зуб акулы или осколок раковины неторопливо осаждаются металлы из морской воды и донных растворов. Скорость роста - миллиметры за миллион лет. Конкреция размером с апельсин старше всего человеческого рода. Советские геологи в 1980-х нашли одну размером с баскетбольный мяч - внутри оказалась кость плезиозавра. Личный возраст - 70 млн лет.

Главная зона интереса - площадка CCZ между Гавайями и Мексикой: ~4,5 млн км² океанского дна. По общим оценкам, там лежит 20-45 млрд тонн сухих конкреций. То есть более 6 млрд т марганца, 270 млн т никеля, 230 млн т меди и 40–45 млн т кобальта. Для масштаба: это объемы мирового выпуска этих металлов на десятки (и сотни) лет. Не бесконечный клад, но резерв гигантского размера.

Технически их добыча уже возможна. В 2022-м The Metals Company подняли с глубины четырех километров более 3000 тонн конкреций. Донный коллектор собирал их подобно комбайну, смесь поднималась по гибкому шлангу на судно, вода отделялась, руда шла в трюм и на береговую переработку.

Но испытание - ещё не бизнес. Коммерческий проект должен выйти на объемы в 1–3 млн т сухой массы ежегодно. При этом требования к технике хотя и решаемые, но не простые: работа при давлении 400–500 атмосфер, температуре в 1–2 °C и абразивной пульпе. Принимающее судно при этом будет регулярно встречать тихоокеанские шторма.

Экономический аргумент у конкреций сильный: не нужно вскрывать карьеры, переселять людей, конфликтовать с местной инфраструктурой. Сравните условия в Конго или посреди океана... Впрочем, парадокс в том, что эти «зеленые» металлы предлагается добывать в самой медленно восстанавливающийся экосистеме планеты.

Юридически дно за пределами национальных юрисдикций. Но оно не ничейное. Как «общее наследие человечества» дно попадает под Конвенцию ООН по морскому праву и международный орган ISA, выдающий нужные контракты. В частности, для разведки конкреций только за прошлый год выданы 30 штук, для Китая, Индии, РФ, Японии, Кореи, Франции и т.д.

США, кстати, конвенцию не ратифицировали. И к океану относятся как к серой зоне. В 1970-х вообще, официально ведя разведку именно конкреций, на деле прикрывали операцию ЦРУ в попытке подъема затонувшей советской подлодки К-129 (отчасти удачной).

Важный риск - экология. Абиссальные равнины кажутся пустыней, но там живут тысячи слабо изученных глубоководных видов. Конкреции - единственный твердый субстрат среди ила: их добыча - это тотальная зачистка экосистемы. Впрочем, учитывая общую площадь территорий, действия донных комбайнов и за десятки лет пройдут незамеченными на 99% из них.

Запуск добычи больше зависит не от экологии, а от его рентабельности. Будущее зависит от разных условий: цен на металлы, правил ISA по ответственности и роялти, оценке экологических рисков, безопасности добычи и логистики на морских трассах.

Впрочем, есть еще один поворот: после 2035 года ожидается начало массовой переработки батарей, что снизит дефицит кобальта и никеля. В этом случае глубоководная добыча рискует дозреть технически к моменту, когда рынок изменится.

Производство в чёрной металлургии России в апреле 2026 года — Чермет
Дело-труба

Британия национализирует металлургическую компанию British Steel.

Фирма принадлежит китайской группе Jingye с 2020 года - на протяжении последних месяцев стороны вели переговоры о продаже British Steel, однако не смогли согласовать условия сделки. Jingye, которая изначально требовала компенсацию в размере $1,32 миллиарда, получила встречное предложение на $132 миллиона.

Оно было отклонено, но правительство Британии совершило ход конем - решило вообще не платить и просто национализировать корпорацию.

Тема экологической безопасности техногенных минеральных образований стала одной из центральных на форуме MINEX Kazakhstan 2026. Для стран СНГ вопрос особенно актуален: за десятилетия добычи накоплены огромные объемы хвостохранилищ, которые одновременно являются и экологическим риском, и потенциальным источником вторичного сырья.

Ужесточение природоохранных требований и внедрение международных стандартов требуют пересмотра подходов к проектированию и эксплуатации хвостохранилищ. Ключевым элементом современных систем становится надежная гидроизоляция.

Сегодня все шире применяются геосинтетические решения — прежде всего геомембраны. Они используются при обустройстве хвостохранилищ и площадок кучного выщелачивания, предотвращая попадание токсичных растворов и загрязненных вод в почву и грунтовые воды. Для регионов с высокой экологической чувствительностью, таких как Центральная Азия, надежность таких барьерных систем становится критическим фактором.

При этом эксперты отмечают: действующая нормативная база в России пока больше ориентирована на прочностные показатели материалов, чем на их долговечность. Между тем геомембраны должны сохранять свойства десятилетиями в условиях химически агрессивной среды и значительных нагрузок.

Отдельный вопрос — качество сырья. Использование вторичных полимеров может снижать устойчивость геомембран к деградации и сокращать срок службы изоляционных систем, что в перспективе повышает риск утечек и экологических инцидентов. В условиях роста требований к безопасности контроль этих параметров становится ключевым для отрасли.

Спрос на российский энергетический уголь вырос в Европе, но упал в Индии
В Европе востребованность российского угля из-за большого дисконта и короткого логистического плеча заметно выросла, а вот в Индии фрахт оказал губительное воздействие на российских экспортеров, у которых резко стали выигрывать австралийские и южноафриканские конкуренты с более калорийным сырьем.
https://www.kommersant.ru/doc/8653841?from=main
Еще более контрастная картина в начале мая сложилась на западных рынках. На фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке и роста газовых котировок европейские цены снова подскочили (на $13,5 на тонну в недельном сравнении), хотя спрос оставался слабым из-за потепления и достаточных запасов на терминалах.

В Турции же — обратная динамика: цены снижаются из-за рекордной выработки ГЭС, однако спрос на российский уголь растет, цементные заводы активно переходят на него из-за дороговизны нефтяного кокса. Так, стоимость тонны российского энергоугля 6000 ккал FOB Тамань выросла за неделю на 0,5%, до $85,5, FOB Балтика — на 2,5%, до $74,5.

В Азии и Европе локальные факторы перевешивают глобальные. «В Европе уголь исторически следует за ценой на газ.. Даже при слабом физическом спросе ралли в газовых хабах TTF из-за геополитических рисков автоматически тянет вверх угольные индексы». В Азии и Турции уголь конкурирует либо с возобновляемой энергетикой, либо с нефтяным коксом в цементном производстве. В Индии, российскому углю mid-CV сейчас некомфортно: из-за дорогого фрахта из портов Балтики и Черного моря он теряет маржинальность, проигрывая high-CV из ЮАР или Австралии.

Цены на европейский высококалорийный энергетический уголь на базисе CIF ARA продемонстрировали рост до $107 за тонну, а российский уголь на базисе FOB Балтика торгуется на уровне $72 за тонну. «Значительный дисконт и короткое транспортное плечо делают российский уголь привлекательным для турецких покупателей.В Азии, высококалорийный энергетический уголь торгуется на уровне $133 за тонну (FOB Newcastle): ограниченное предложение индонезийского угля, высокий спрос со стороны неэнергетических секторов и ожидания более жаркой погоды оказывают поддержку ценам в Китае.

Есть и индивидуальные особенности рынков. Индия в долгосрочной перспективе стремится снизить импортную зависимость в угле за счет собственной добычи, поэтому закупщики становятся более избирательными, а рынок — менее чувствительным к мировым шокам. Япония и Южная Корея предпочитают high-CV из-за большей близости по характеристикам к газу и возможности использования на оборудовании с опцией gas-to-coal switch.

Китай менее чувствителен к последствиям ближневосточного конфликта, поскольку накопил большие запасы нефти и частично СПГ, имеет собственную добычу, а доля газовой генерации в стране низкая.
Ближневосточный конфликт, влияет на рынок угля косвенно — через рост премии за риск и удорожание логистики. Дефицита он не создает, но повышает волатильность и провоцирует парадоксальные разрывы цен между регионами.

Самым критичным трендом для российских экспортеров является снижение маржинальности поставок в Индию из-за дорогой логистики. Для наращивания поставок эксперт советует воспользоваться трендом на замещение нефтекокса в Турции и спросом на высококалорийный уголь в Азии, а также сместить фокус с объема на качество. Российские угольщики, сохраняют высокую конкурентоспособность в сегменте high-CV за счет сочетания премиального качества и гибкого ценообразования — примером, указывает он, служит рынок Южной Кореи, где российский уголь high-CV широко востребован.

🇮🇳 Лидер Индии Моди внезапно решил поиграть в аскета и призвал сограждан на год забыть о золоте. Мол, кризис на пороге, валюту тратить на блестящие безделушки — почти преступление против здравого смысла. Доллары, говорит, сейчас важнее серёжек.

В целом звучит как редкий случай, когда политик предлагает населению не покупать лишнего — уже само по себе подозрительно.
Но если включить режим паранойи (который, как показывает практика, часто оказывается просто режимом реализма), картина становится интереснее. С 2024 года Индия по соглашению CEPA закупает ювелирные изделия у ОАЭ. То есть каждый индийский браслет — это маленький акт поддержки экономики Эмиратов.

И вот тут начинается самое весёлое. ОАЭ последние недели активно ищут доллары по всему миру — кредиты, инвестиции, хоть что-нибудь. А Индия в этот момент такая: «Ребята, давайте вообще перестанем у них покупать». Элегантно. Без санкций, без заявлений, просто бытовой бойкот под соусом экономии.

Напомним масштаб: Индия — это 28% мирового потребления золотых украшений. Практически треть глобального рынка. И весь этот поток денег идёт в одну сторону — в ОАЭ. Точнее, шёл. Потому что если индийцы действительно послушают Моди и отложат свои свадебные килограммы золота, то для Эмиратов это будет не просто неприятность, а аккуратный удар по бюджету.

Конечно, формально ОАЭ не живут только на золотых побрякушках. У них есть нефть, газ, банки, недвижимость — целый набор «диверсифицированной устойчивости». Просто есть один нюанс: всё это уже слегка трещит по швам. И на этом фоне предложение «давайте ещё и золотой кран прикрутим» звучит почти как изящная форма экономического троллинга.

В итоге Моди вроде бы борется с потребительством, а заодно проверяет, насколько болезненно можно нажать на чужую экономику, просто попросив своих граждан не покупать украшения. Минимум шума — максимум эффекта. Индия удвоила тарифы на импорт золота и серебра, чтобы снизить импорт для спасения пикирующей рупии

https://t.me/Metals_Mining

📈 Ралли серебра вошло в опасную статистическую зону.
Цена серебра выросла более чем на 25% после падения минимум на 20% и при этом снова находится вблизи исторических максимумов. За последние почти 60 лет такое сочетание условий возникало 10 раз.

Статистика историческая:
• через месяц серебро снижалось в 9 случаях из 9
• средняя просадка через месяц — около 12%
• через 2 месяца среднее снижение достигало 14.5%

Аналогичные сигналы появлялись перед крупными разворотами 1974, 1980 и 2011 годов.

🇵🇪 Энергетический дефицит в Перу способен сократить выпуск свинца и олова у местных производителей и создать ценовое давление на мировом рынке (особенно для олова, где Перу — крупный производитель)

• В начале 2026 в Перу произошёл крупный разрыв газопровода приостановкой экспорта газа и ограничениями поставок промышленности, что объявили как крупнейший энергетический кризис за 20 лет
• Перуанская энергетическая политика активно развивает ВИЭ (солнечную), но узкие места сети и недостаток накопителей сохраняют риск дефицита

• Нехватка газоснабжения и электроэнергии напрямую бьёт по металлодобыче и обогащению: рудники и ГОКи зависят от стабильной энергии для дробления, флотации, плавки и вспомогательных систем; при отключениях производство сокращается или временно приостанавливается, а часть переработки может перенастроиться на дизель-генераторы с удорожанием затрат.
• Для олова эффект сильнее, чем для свинца, Перу входит в число крупных производителей олова; любое локальное падение выпуска сокращает глобальное предложение при уже ограниченных запасах и концентрируется в узком сегменте (электроника,припои),создавая рост цен.
• Для свинца влияние смягчается тем, что мировое производство более диверсифицировано, и существенная доля потребления обеспечивается переработкой вторичного свинца (лом свинцово-кислотных аккумуляторов);

Перу отвечает за 8-9% мировой добычи свинца и олова (консолидированно) — при таком вкладе даже краткосрочное сокращение на 10–20% даст эффект.

Ценовой прогноз канала Металл и Минерал на 2027:

• Базовый сценарий (короткие перебои, компенсация запасами):
• Свинец: ~2000–2200 USD/т
• Олово: ~31 000–34 000

• Негативный сценарий (перебои месяцы+; ограниченные запасы; рост спроса на припои):
• Свинец: 2200–2600 USD/т к 2027, с пиковыми всплесками при локальных дефицитах.
• Олово: 35 000–45 000 USD/т к 2027, высокая волатильность из‑за узкого рынка и ограниченного предложения.

• Позитивный сценарий (быстрое восстановление поставок, ускорение ВИЭ и резервных мощностей):
• Свинец: 1900–2050 USD/т в 2027, возвращение к прежним уровням.
• Олово: 28 000–31 000

Пример, если Перуанская добыча олова сократится на 15% в течение трёх месяцев, при низких запасах и повышенном спросе на припои это легко может дать краткосрочный рост цен на 10–25% в зависимости от реакции переработчиков и запасов в Китае. #SELG

По итогам апреля 2026 года российская черная металлургия продемонстрировала снижение объемов производства как в сырьевом сегменте, так и в сегменте готовой продукции. Наибольший спад, как и в предыдущие месяцы, показали стальные трубы. Эксперты в ближайшее время восстановления в отрасли не ожидают. Выхода из кризиса можно ждать не раньше конца года, и то если ключевая ставка опустится до 12% КоммерсантЪ

❗️🇨🇳Китай резко наращивает импорт серебра

Цены на #медь продолжили рост выше $14 000 за тонну и вплотную приблизились к историческому максимуму, установленному ранее в этом году. Главный драйвер — усиливающиеся риски перебоев с поставками на фоне проблем на рудниках и дефицита сырья в разных регионах мира.

На Лондонской бирже металлов медь выросла восьмую сессию подряд и достигала $14 196,50 за тонну. Это уже совсем близко к рекордному уровню $14 527,50, зафиксированному в январе.

Одним из ключевых факторов давления на рынок стал дефицит серы с Ближнего Востока, который ухудшает производственные перспективы для ряда рудников в Африке. Эти проблемы накладываются на уже существующие перебои на других крупных добывающих площадках по всему миру.
При этом спрос на медь остаётся устойчивым, прежде всего благодаря Китаю — крупнейшему потребителю этого металла. В стране сохраняется сильный спрос со стороны электросетей, сектора возобновляемой энергетики и инфраструктуры, связанной с искусственным интеллектом.

Аналитик Металл и Минерал отмечает, что сочетание проблем с предложением и стабильного спроса поддерживает восстановление промышленных металлов, особенно по мере того как рынки немного успокаиваются на фоне ослабления опасений вокруг войны с Ираном.

В Китае дефицит сырья на рудниках уже начал отражаться и на выпуске меди. В апреле производство составило 1,05 млн тонн — на 3% меньше, чем в марте. На рынке усилилось давление из‑за дальнейшего падения платы за переработку концентрата, а ограничения в расчётах осложнили доступ к лому как сырью. В мае выпуск может снизиться ещё сильнее на фоне ремонтов на метпредприятиях.
Рост затронул и другие цветные металлы. В Шанхае медь прибавляла 0,5% и торговалась около $14 099 за тонну, алюминий рос на 0,3% до $3 574, а олово на 0,5% до $55 070 за т

Геополитический покер с нефтяным привкусом

Если отбросить дипломатические улыбки и протокольные рукопожатия, встреча Трампа и Си — это не переговоры. Это партия в покер, где ставки давно вышли за пределы денег и перешли в область контроля над будущим мировой экономики.
Причём играют они не на равных столах.

У Трампа — классический набор поздней империи: доллар, санкции, флот и привычка решать проблемы через «отключение». У Си — длинная партия, терпение и способность строить параллельную реальность, где доллар уже не обязателен.
И самое неприятное для США — эта реальность перестаёт быть гипотетической.

Американская стратегия по-прежнему строится на предположении, что противника можно быстро прижать: санкциями, ограничением ликвидности, демонстрацией силы. Это работало в мире, где цепочки поставок были короткими, а технологическое доминирование — абсолютным.
Но сейчас проблема США в том, что их главный козырь — скорость — перестал работать.Современная борьба (включая экономическую) стала вязкой. Дроны, ракеты, распределённые производства и альтернативные логистические маршруты убили саму идею блицкрига. Любая попытка «быстро наказать» превращается в дорогое и затяжное противостояние.
Китай это понимает. И играет в другую игру — не на победу, а на истощение оппонента.

Отключение Китая от долларовой ликвидности — главный страшный сон аналитиков и любимый аргумент политиков.
Но здесь есть один нюанс, который неудобно обсуждать вслух.
💵 — это не только инструмент давления, но и система утилизации глобального товарооборота. Если из неё вытащить Китай, то произойдёт не просто «наказание» Пекина. Произойдёт структурный сбой всей системы.
Представим модель:
• Китай экспортирует триллионы долларов товаров.
• Эти потоки обслуживаются долларовой ликвидностью.
• Убираем доллар из китайской торговли — и получаем избыток долларовой массы без соответствующего товарного обеспечения.
Это уже не санкции. Это удар по самому механизму ценообразования.
Россия в 2022 году была стресс-тестом. Китай — это уже полноценный краш-тест мировой системы.
В этой ситуации возникает парадокс: чем сильнее США используют 💵 как оружие, тем быстрее он перестаёт быть универсальным инструментом.

Если доллар — это финансовое оружие, то Ормузский пролив — это регулятор давления.
Китай через Иран получает возможность влиять на один из ключевых энергетических узлов мира. США — возможность этот узел блокировать.

Нефть перестаёт быть просто товаром и окончательно становится инструментом давления.
Сценарий выглядит так:
• краткосрочно — высокая волатильность и премия за риск;
• среднесрочно — закрепление цены выше «экономически оправданного» уровня;
• долгосрочно — ускоренная фрагментация рынка (отдельные ценовые зоны).
Газ повторяет ту же логику, но с большей регионализацией. СПГ становится ключевым инструментом гибкости, а значит — и политического давления.
Уголь неожиданно остаётся в игре. В условиях нестабильности он превращается в «резервный источник надёжности», особенно для Азии.

Если нефть — это кровь экономики, то редкоземы — её нервная система.
И здесь у Китая позиция сильнее:
• контроль над добычей и переработкой;
• технологические цепочки внутри страны;
• возможность точечного ограничения поставок.
США и союзники будут отвечать:
• ускоренным развитием собственных проектов;
• субсидиями;
• попытками «декитаизации» цепочек поставок.
Но проблема в том, что это не быстрый процесс. Создать альтернативу китайской переработке редкоземов за 2–3 года невозможно!
Значит, в ближайшие годы нас ждёт:
• рост цен на критические металлы;
• периодические дефициты;
• усиление ресурсного национализма.
Итог: управляемый конфликт без финала
Главная ошибка — ожидать, что встреча Трампа и Си что-то «решит».
Она ничего не решит.
Максимум — стороны договорятся не обрушить систему слишком быстро.
Минимум — обменяются символическими уступками, чтобы выиграть ещё немного времени.
Потому что сейчас идёт не борьба за победу, а борьба за то, кто дольше выдержит.

для рынков это означает одно: эпоха дешёвых ресурсов и предсказуемых цепочек поставок закончилась надолго.

🔋 Быстрый рост батарей LFP сместил спрос в сторону фосфора и от химикатов на основе никеля.

Эта визуализация показывает, как поставки основных аккумуляторных материалов увеличились в период с 2020 по 2025 год.

Литий: основной элемент, который накапливает и выделяет энергию в большинстве перезаряжаемых батарей

Никель: Увеличивает плотность энергии, позволяя батареям работать дольше зарядку

Кобальт: улучшает стабильность и предотвращает перегрев, повышая безопасность батареи

Графит: Действует как основной материал в аноде, накапливая энергию во время зарядки

Марганец: повышает безопасность, стабильность и общую производительность батареи

Фосфор: ключевой компонент в батареях LFP, обеспечивающий более безопасную и недорогую химию

Литий наблюдал самый резкий рост из всех материалов аккумуляторов. Производство выросло с 395 килотонн в 2020 году до 1500 килотонн в 2025 году, что почти в четыре раза больше. Это быстрое расширение отражает центральную роль лития почти во всех современных химических батареях. По мере того, как внедрение электромобилей ускоряется во всем мире, спрос на литий продолжает опережать другие материалы.

Основным изменением в химии батарей является изменение спроса на материалы. Литий-железо-фосфатные батареи (LFP) выросли с 19% доли мирового рынка в 2020 году до 55% в 2025 году.

Этот сдвиг привел к росту спроса на фосфор, при этом производство очищенной фосфорной кислоты выросло на 41% за тот же период. Доминирование Китая в производстве аккумуляторов и его предпочтение технологии LFP были ключевыми факторами, лежащими в основе этого перехода.

🪫 Химические вещества на основе никеля, которые когда-то доминировали, теряют долю по мере роста LFP. Производство никеля по-прежнему росло с 2500 до 3600 килотонн, что отражает продолжающийся спрос на батареи большей дальности. Между тем, кобальт и сульфат марганца высокой чистоты выросли более чем в два раза, поддерживая как устаревшие, так и развивающиеся конструкции батарей.

Кабмин расширил нацрежим на горную технику
Правительство РФ распространило национальный режим в сфере госзакупок на отдельные виды горного оборудования. Соответствующее постановление подписал премьер-министр Михаил Мишустин.

В обновлённый перечень вошли:
Специализированные конвейеры
Проходческие комбайны
Оборудование для грохочения и сепарации
Техника для обогатительных производств

С 1 июля начнёт действовать принцип «второй лишний». Это означает, что при наличии заявки с российской продукцией иностранные аналоги будут автоматически отклоняться.

Фактически это создаёт приоритет для отечественных производителей в ключевом сегменте промышленного оборудования.

Следующий этап — ужесточение требований. Уже с 2027 года минимальная доля закупок такой техники у российских компаний должна составить не менее 80%.

В Минпромторге подчёркивают, что у российских машиностроителей есть необходимые компетенции для выпуска этой продукции, а расширение нацрежима позволит обеспечить гарантированный спрос и загрузку предприятий.

https://t.me/Metals_Mining

Металлоинест опубликовал отчет ESG, видим явную картину сокращения молодежи и рост персонала 50+. Тенденция печальная и рисковая. За это приходится платить ростом социальных расходов: Здравоохранение и санаторно-курортное лечение +21% (637 млн), Оздоровление и отдых детей работников - рост в 2 раза (35 млн), СИЗы/ОТиПБ (более 1 млрд р), Повышение качества и эффективности произв.процессов и тех.оснащения +17% (320 млн).