Разработка новых месторождений меди в мире значительно сократилось с 2018г, а спрос остается структурно высоким

Сменился владелец «Кузнецкинвестстрой» (угледобывающая компании работающей в Кемеровской области)

Основная продукция — уголь марки Т, применяемый как пылеугольное топливо (PCI) в металлургии, а также уголь марки КС (коксовый слабоспекающийся).
Запасы — 112 млн тонн. В 2022 году компания добыла 1,3 млн тонн угля, в 2023 году — 1,09 млн тонн. Данные за 2024–2025 годы не раскрывались. В 2026 году компания планирует увеличить добычу до 2,1 млн тонн, сказано в отчётности.

Выручка = 7,74 млрд руб. (−46 % г/г).
Убыток от продаж = 1,6 млрд руб. (−67 % г/г).
Чистый убыток = 1,45 млрд руб. (+23 % г/г).

Убыток получен из‑за падения экспортных цен на уголь и увеличения расходов на доставку в порты, перевалку и погрузку.

Актив продан за долг, учитывая сложную ситуацию в угольной отрасли. стоимость не может превысить 1,5 млрд руб. При этом в рамках сделке был переступлен долг на сумму 2,15 млрд руб.
Покупатель
АО «ГеоКапитал» — акционеры компании не раскрываются, её генеральный директор — Максим Субботин, с 2024 года возглавляет юридический департамент «Сибантрацит».

🇮🇹 Кузнецкинвестстрой
входил в состав Coeclerici в 2008–2024 годах. Итальянская группа стала первой и единственной западной компанией, которая приобрела угольный актив в России. В 2024 году АО «Кузнецкинвестстрой» была продана АО «Лучшее решение».
Совокупный убыток угольной отрасли РФ в 2025 году составил 400 млрд руб. Восстановление цен на уголь ожидается не раньше 2027 года.

Почему компаниям нельзя пропустить МАЙНЕКС Дальний Восток 2026?

В Магадане, 15-16 апреля состоится значимое для всей горной отрасли мероприятие — форум «МАЙНЕКС Дальний Восток», где участники получат уникальную возможность из первых уст узнать о том, что ждет золотодобывающую отрасль страны. На МАЙНЕКСе не будут просто зачитываться доклады, будет организован профессиональный прямой диалог между представителями власти и недропользователями. 

У недропользователей еще есть возможность успеть зарегистрироваться на форум.

От лица регулирующих органов на МАЙНЕКСе активное участие примут представители Роснедр, ГКЗ, Росгеолэкспертизы, Магаданской областной Думы, региональных министерств природных ресурсов. Также на форум зарегистрированы представители научного сообщества: СВКНИИ ДВО РАН, ИГХ СО РАН, эксперты в области технологий и оборудования для золотодобычи. Ранее подробно о программе форума порталу NEDRADV — главному информационному партнеру мероприятия — рассказывали организаторы.

Недропользователям Дальнего Востока, особенно тем, кто добывает россыпное золото, крайне необходимо лично присутствовать на форуме, поскольку именно так вы сможете:

✅заявить о своих проблемах, которые существуют из года в год, либо, которые появились только в этом году в связи с разными изменениями в законодательстве;

✅получить от первых лиц ведомств конкретные решения, подходящие конкретно вашей компании;

✅на закрытой встрече с Роснедра разобрать алгоритмы решения наболевших проблем и задач;

✅обсудить возможности финансирования новых проектов;

✅обменяться опытом с другими золотодобытчиками региона;

✅получить новые знания о современных технологиях и актуальных разработках, влияющих на эффективность работы.

МАЙНЕКС Магадан проходит в преддверии начала старательского сезона, чтобы у каждого участника рынка была возможность как можно эффективнее отработать в текущем году.

Экспортеры угля отзывают поставки из-за дорогой и рискованной логистики

Речь идет прежде всего про металлургический уголь. Высокие и непредсказуемые ставки фрахта, вызванные в том числе ростом цен на бункерное топливо, приводят к отказам от сделок со стороны некоторых кузбасских поставщиков.

Текущий рост мировых котировок пока не компенсирует экспортерам логистические издержки и возможный риск.

Тенденцию подтверждают и другие эксперты. Так начальник аналитического отдела «Риком-Траст» Олег Абелев заметил, что отзыв оферт это попытка выжить в условиях, где риск перевозки превышает потенциальную прибыль от продажи.
Что может изменить ситуацию? Если не считать завершения иранского кризиса, то только одно: дальнейший рост цен на уголь. Весьма вероятный, поскольку отсутствие поставок должно привести к дефициту в Китае, Индии и Юго-Восточной Азии.
кузбасский коксующийся уголь марки ГЖ в Китае к концу марта подорожал со $110–140 до $150–160 за тонну с учетом фрахта, а по прогнозам цена в апреле может достичь $180–200.

Напомним, что поставки российского угля в Индию, несмотря на проблемы с логистикой, растут

Сталелитейная отрасль может войти в длительный период низких цен, который продлится до конца десятилетия, по прогнозу Kept. Цены на сталь в 2026 году составят лишь $477 за тонну, тогда как в 2024 году она стоила $608 за тонну. Ситуация осложняется падением спроса на сталь внутри России. Уже сейчас ряд меткомбинатов испытывают чрезвычайную долговую нагрузку и убытки. Что может помочь металлургической отрасли России? Или опять только надежда на помощь из федерального бюджета, который сам находится не в лучшем положении? Ответы экспертов в рубрике #опросы

Эксперт по горно-металлургической отрасли Института экономики роста им. П.А. Столыпина Павел Гамов:

По прогнозу Kept, глобальные цены на сталь в 2026 году упадут до $477 за тонну с $608 в 2024-м. В России внутренний спрос в 2025 году сократится на 14% до 38 млн тонн: машиностроение (-30–32%), энергетика (-19%), строительство (-10–12%). Стабилизация ожидается в 2026 году за счёт нацпроектов (инфраструктура +11% финансирования, до 1,55 трлн руб.)

Выход — рост высокотехнологичных сегментов (спецстали +20–30% к 2030-м), цифровизация, инфраструктурные госконтракты. К 2035 году спрос может достичь 49 млн тонн (+9% к 2024-му).
Российские производители сталкиваются не только с падением внутреннего спроса, но и с ограничениями экспорта, вызванными санкционными барьерами и ростом затрат на логистику. Переориентация потоков на азиатские рынки ведёт к удлинению цепочек поставок и снижению маржинальности.

Дополнительный риск связан с зарубежными активами металлургических компаний, существуют угрозы блокировки дивидендов и активов в юрисдикциях недружественных стран. Это усиливает долговое давление и заставляет пересматривать структуру капитала.
Отрасль может сохранить устойчивость лишь при переходе от сырьевой логики к модели длительных контрактов и интеграции в реальный сектор.

Аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев:

Справедливости ради, стоит отметить, что чрезвычайную долговую нагрузку из крупнейших сталелитейных компаний имеет только «Мечел». И уже очень давно, многие годы. У компаний «большой тройки» - ММК, НЛМК, «Северсталь» - долговая нагрузка находится на минимальном уровне.
С убытками тоже всё не однозначно. У «Мечела» чистый убыток по МСФО составил 78,6 млрд руб. У ММК чистый убыток составил 14,9 млрд руб., но это с учётом того, что ММК списала в убыток разовый эффект от обесценения сегмента «Добыча угля» в размере 28,0 млрд руб. из-за высокой ключевой ставки и сложных макроэкономических условий. Без этой переоценки убытка бы не было. «Северсталь» завершила 2025 г. с прибылью в размере 32,0 млрд руб., и это также с учётом разового эффекта от обесценения долгосрочных активов в размере 32,6 млрд руб. в результате проведения оценки будущих денежных потоков в связи с изменением ставки дисконтирования на фоне высокой ключевой ставки. НЛМК переоценку активов и списания её в убыток в 2025 г. не проводил, и завершил год с прибылью в размере 63,1 млрд руб.

Да, безусловно, рост затрат, увеличение налоговой нагрузки, падение спроса и цен на металлопродукцию привели к падению прибыли сталеваров. Однако этого будет недостаточно, чтобы государство кинулось за счёт бюджета спасать отрасль в целом.

(продолжение в следующем посте)

Импорт полуфабрикатов в ЕС в 2025 году вырос на треть.

- рост импорта полуфабрикатов продолжится, поскольку производство дополнительной стали в Европе обходится дорого;
- Доля Китая продолжит расти, и он заменит российские поставки;
- Бразильские полуфабрикаты и чугун будут увеличиваться в объемах;
- резкий рост и выход на рынок Вьетнама является логичным продолжением кризиса в Юго-Восточной Азии из-за давления китайских поставок на цены.

Общий вывод: разрыв между выплавкой чугуна и производством стали в ЕС возможен, особенно с учетом того, что легче увеличить загрузку мощностей прокатных заводов, чем увеличить загрузку мощностей по производству сырой стали.

🏗️ Стройка обвалилась по результатам 1 квартала
-48% в количестве и -32% в деньгах.
А это основной потребитель металлов…

Металл не находит спроса: потребление стали в России могло снизиться более чем на 10% по итогам 1 кв
https://www.kommersant.ru/doc/8571328

ОМК продала Благовещенский арматурный завод в Башкирии
Благовещенский арматурный завод» — производитель трубопроводной арматуры для нефтегазовой отрасли
Численность персонала: ~1 тыс. человек.

Выручка: 2,9 млрд руб. (−18% г/г)
Убыток от продаж: 137 млн руб. (в 2024 — прибыль от продаж 14,6 млн руб., в 2023 — 335 млн руб.)
Чистый убыток: 323 млн руб. (в 2022 — 164 млн руб., в 2023 — чистая прибыль 195 млн руб.)
Сумма сделки по нашей оценке — EV 700–850 млн руб.
Покупатель Уфимское ООО «Арматурный завод» — специализация: трубопроводная арматура и блочно-модульное оборудование.
Производственные мощности: Башкирия + литейное производство в Набережных Челнах.
Владелец — Ренат Ибрагимов

ОМК владела заводом с 2013 года и инвестировала в него ~2,2 млрд руб.
#ОМК продолжает оптимизацию портфеля и фокусируется на более маржинальных и технологичных сегментах (в т.ч. продукция для ТЭК и атомной отрасли). БАЗ рассматривался как непрофильный актив с низкой рентабельностью и высокой потребностью в инвестициях.

https://ufa.rbc.ru/ufa/07/04/2026/69d4ce0e9a79479ce977cf8c

Структуры Владислава Свиблова получили 67,85% % в АО «Перспективные горнорудные проекты» (ПГП) владеющая лицензией на одно из крупнейших в России месторождений меди

Компания, владеющая лицензией на одно из крупнейших в России месторождений меди Ак-Суг в Туве, отошла под контроль структур Владислава Свиблова, контролирующего горно-металлургическую группу «Ареал». Ранее актив входил в портфель «Интергео» Михаила Прохорова, но в 2024 году лицензия была отозвана из-за нарушения сроков строительства инфраструктуры. Высокий спрос и цены на #медь повышают привлекательность проекта, но разработка месторождения требует повышенных капитальных затрат.

https://www.kommersant.ru/doc/8571261

Уважаемые коллеги!

По многочисленным просьбам участников и в связи с высоким интересом к Конгрессу РЕДМЕТ-2026 Оргкомитет принял решение о продлении сроков регистрации и подачи тезисов до 20 апреля 2026 года.
Ссылка на страницу регистрации по прежнему доступна на сайте мероприятия https://redmet.giredmet.ru/
Приглашаем всех заинтересованных специалистов, исследователей, представителей промышленности, бизнеса и государственных органов воспользоваться дополнительным временем для заявления своего участия в Конгрессе и направления тезисов.

Будем рады приветствовать вас на РЕДМЕТ-2026 в Москве!

#РЕДМЕТ2026 #RAREMET2026 #Гиредмет #Росатом #РедкиеМеталлы

В Германии 65% выработки электричества идет на угольных станциях, абсолютный рекорд 21 века на фоне высоких цен на газ

Напомним что уголь это самый ужасный, вредный, неэкологичный способ производства энергии по мнению 99% научных исследователей последних 25 лет.

А еще в Ормузском проливе танкер дрейфует и прямо сейчас растет нефтяное пятно. Налицо экологическая катастрофа.

Где марши несогласных и митинги зеленых в Европе?
Где бойкот Чемпионата мира по футболу и отстранение сборных команд нескольких стран (смешно если Ирана и Венесуэлы)?

Санкции где?
Запрет на покупку нефти и газа из США? Видимо это другое?

Клоунов экологической повестки убрали подальше в шкаф к прочим активистам, при необходимости достанут в будущем и стряхнут нафталин.

Пока лидеры Европы в принципе пребывают в состоянии грогги и не понимают какой флаг поднимать и за что агитировать, предпочитают не требовать «место за столом переговоров», а тихонечко делают вид что их это не касается, потому что ситуация скажем так не очень.

Аффинажная отрасль в поиске стратегии: свежий обзор от коллег читайте выше ⬆️

Рынок бетона 2026. Минус 25,4
Рынок бетона продолжает сжиматься: в феврале 2026 года объем производства бетона сократился на 25,4% по сравнению с февралем 2025 года. По итогам января – февраля 2026 года падение составило 26,6% относительно аналогичного периода прошлого года.

Структура рынка

▫️Товарный бетон. Доля сегмента в общем объеме производства по итогам января – февраля 2026 года составила 71,2%. В феврале 2026 года выпуск товарного бетона сократился на 17,1% в годовом выражении. По итогам первых двух месяцев 2026 года спад составил 3,4% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. Наиболее существенное падение с начала года отмечено в ПФО (-27%), СЗФО (-22%), УФО (-20%).

▫️Нетоварный бетон. Доля сегмента в общем объеме производства за январь – февраль 2026 года составила 28,8%. В данном сегменте спад выражен сильнее, чем в сегменте товарного бетона: по оценкам СМПРО, в феврале выпуск сократился на 34,5% в годовом выражении, а по итогам двух месяцев – на 54,0%.

Таким образом, структура рынка смещается в сторону товарного бетона на фоне более высоких темпов сокращения сегмента нетоварного бетона.

Факторы, влияющие на объемы производства

(1) Снижение объема работ в строительстве на 14,9% в январе – феврале 2026 года указывает на ранее наметившуюся тенденцию к сокращению инвестиций в строительный сектор.

(2) Замедление темпов ввода жилья подтверждает снижение строительной активности и приводит к падению спроса на строительные материалы.

(3) Высокий уровень ключевой ставки и сворачивание льготных программ оказывают сдерживающее влияние на строительный рынок и инвестиционную активность.

(4) Замедление деловой активности в смежных отраслях усиливает эффект снижения спроса, вызывая дополнительное сокращение заказов на стройматериалы.

(5) «...по данным на 1 апреля, запущены проекты строительства жилья общей площадью 10,8 млн кв. м, что на 39% больше, чем годом ранее», – отметил Хуснуллин.» от 07.04.2026.

Дополнительным сдерживающим фактором выступают неблагоприятные прогнозы по вводу жилья: по оценке президента НОСТРОЙ, объемы ввода МКД в 2027 году могут сократится в 4 раза по сравнению с 2024 годом, при наиболее выраженном спаде в 2027–2028 годах. На рынке ИЖС также наблюдаются признаки охлаждения.

Таким образом, в перспективе ожидать восстановления рынка бетона не приходится.
Это влечет за собой падение потребления арматуры и в целом металлов.

В марте самые доходные инструменты российского рынка — акции нефтегазовой отрасли и валютные инструменты. Хуже всего показали себя акции металлургов и золото

Уголь в фокусе: краткий
анализ и прогнозы от ФБК