Запасы алюминия на бирже в Лондоне быстро истощаются из-за проблем с поставками с Ближнего Востока
Сейчас российский алюминий занимает более 90% ликвидной части запасов Лондонской биржи металлов.

Швейцарская компания Mercuria накануне зарезервировала для поставки почти 100 000 тонн алюминия на склады, одобренные Лондонской биржей металлов (LME), в порту Кланга, Малайзия.

LME ежедневно сообщает об уровне запасов по варрантам (On Warrants) и так называемым аннулированным варрантам (Canceled Warrants), но не называет имена участвующих трейдеров. Warrants + Canceled Warrants = Общие запасы металла на LME. Но Canceled Warrants — это тот тоннаж, который уже ожидает указаний владельца складской компании об изъятии со склада или повторной выдаче варранта. Соответственно, чтобы понять, какова ликвидная часть запасов, нужно из общей суммы запасы вычесть Canceled Warrants. Так, 27 февраля, перед началом войны в Иране, Canceled Warrants составляли 9% от общего уровня запасов LME. Сейчас же это 40% или 177325 контрактов.

В число производителей алюминия на Ближнем Востоке входят Emirates Global Aluminium, Aluminium Bahrain и Qatalum. На прошлой неделе компания Alba, владеющая одним из крупнейших в мире плавильных заводов, предупредила клиентов о задержках поставок в связи с началом простоя завода Qatalum.
Плавильным заводам приходится постепенно снижать объемы производства, чтобы избежать необратимого повреждения алюминиевых тиглей, в которых находится расплавленный металл. После охлаждения тиглей их повторное включение — медленный процесс, из-за которого металл может оставаться вне рынка в течение нескольких месяцев.

Mercuria потребуется алюминий, хранящийся на Лондонской бирже металлов (LME), для выполнения обязательств перед клиентами в Европе и США, где наблюдается дефицит алюминия, используемого в транспорте, строительстве и упаковке.
На прошлой неделе швейцарская товарная компания Gunvor заказала более 45 000 тонн алюминия на складах Лондонской биржи металлов (LME) в Порт-Кланге.
Цены на алюминий уже достигли самого высокого уровня за почти четыре года, а премии за физический металл, доступный для продажи на спот-рынке, резко возросли.

На долю плавильных заводов на Ближнем Востоке приходится около 9% мирового производства алюминия и почти 20% рынка за пределами Китая.
Запасы алюминия нероссийского происхождения на Лондонской бирже металлов (LME) сильно истощились. Когда LME опубликовала данные о запасах на конец февраля, российский алюминий, которого некоторые трейдеры и потребители вынуждены избегать из-за санкций, уже составлял 251 700 из 420 850 тонн гарантированного объема металла.
Благодаря запросам на поставку алюминия не из России, российская алюминиевая продукция занимает все бо́льшую долю в оставшихся 272800 тоннах запасов On Warrants.

Экспортные цены на российский уголь на Дальнем Востоке снизились вопреки росту фрахта
На 6 марта уголь калорийностью 6000 ккал/кг на базисе FOB Дальний Восток подешевел на 1% к предыдущей неделе — до $89 за тонну.
При этом с начала года цена все равно остается выше на 13%: в январе она составляла около $79 за тонну. Основной рост пришелся на февраль, еще до обострения конфликта на Ближнем Востоке.
На мировом рынке ситуация иная. Австралийский уголь FOB Newcastle, который считается ориентиром для Азии, с конца февраля по 11 марта подорожал на 15% — до $133,7 за тонну. Дополнительную поддержку ценам оказал рост стоимости газа и ставок фрахта.

Морская логистика подорожала из-за увеличения страховых премий и роста цен на бункерное топливо на фоне конфликта на Ближнем Востоке. В порту Восточный ставки фрахта за неделю выросли на 21–33% в зависимости от направления и типа судна. В Балтике и Тамани рост ставок также привел к удорожанию угля: FOB Балтика вырос на 4,5% до $70 за тонну, FOB Тамань — на 8% до $83.
На Дальнем Востоке такой реакции не произошло из-за слабого спроса со стороны Китая. Аналитики объясняют это высокими запасами угля у китайских покупателей, ростом внутренней добычи в КНР и конкуренцией со стороны Индонезии, которая остается одним из главных поставщиков на китайский рынок.
В результате экспортная доходность поставок из Кузбасса через Дальний Восток даже сократилась на 2% — до 2418 руб. за тонну. Через Балтику и Тамань она, напротив, выросла на 22–23%.
Если австралийский бенчмарк удержится на текущих уровнях, российский уголь позже тоже может прибавить в цене на $5–8 за тонну. Но значительную часть этого роста, вероятно, нивелируют дорогой фрахт и страховые расходы.

🇷🇺#металлы #россия
Металл из России дорожает за рубежом из-за конфликта на Ближнем Востоке

Недавно прочел статью в Brainz Magazine под названием “Managing People Is a 1980s Construct”. Суть статьи в том, что сама логика «менеджер управляет людьми» это подход из 80ых, который плохо работает в сегодняшней реальности.

Автор объясняет простую вещь: раньше управление строилось на контроле, иерархии и указаниях сверху вниз. Сегодня же люди работают эффективнее, когда ими не управляют, а создают условия для ответственности, самостоятельности и роста. Особенно это стало очевидно после пандемии, когда компании увидели, что без постоянного надзора команды могут работать не хуже, а иногда и лучше.

В статье подчеркивается несколько ключевых моментов. Во-первых, люди хотят доверия и уважения, а не микроменеджмента. Во-вторых, вовлеченность появляется тогда, когда человек понимает смысл своей работы и видит, как она влияет на общий результат (ясный и четкий по SMART). И в-третьих, роль руководителя все больше смещается от контроля к коучингу: помогать, задавать вопросы, развивать навыки, а не просто проверять выполнение задач. За этим скоро будет следить твой личный робот андроид терминатор -1.
Интересная мысль из статьи в том что управлять процессами можно и нужно, а вот управлять людьми как «ресурсом» уже не работает. Люди не объекты управления, а партнеры по результату.
Мне кажется, это хороший повод честно спросить Вам себя: я сейчас пытаюсь контролировать людей или создаю среду, в которой они могут работать лучше?

Дело -труба…
🚨 Между тем в экономике реально плохо. ОМК планирует закрыть Белгородскую площадку, по другим активам идёт активное сокращение персонала.
В начале года 10%, теперь уже 25%.
Для металлургов это пожалуй даже хуже кризиса 1998 года.Нужны срочные меры поддержки отрасли.
При этом Седых нужно ещё запустить Эколант с большими CAPEX затратами…

Попался на глаза график, который отлично дополняет предположение о том, что сильный рост цены на нефть на прошлой неделе- это лишь старт более долгосрочной восходящей тенденции, причем на все commodities от алюминия, до меди и удобрений.

Это сравнение циклов потребительской инфляции (CPI) в США в период 1966-1986 гг. (правая шкала) и с 2014 по настоящее время (левая шкала). Шкалы разные, так как в абсолютных значениях инфляция заметно различается- она была выше в те далекие годы. Но нас тут больше интересует ее динамика, а не конкретные значения, и она пугающе совпадает.

Периоды роста и снижения инфляции за 12 лет с 2014 по 2026 гг. практически идеально повторяют 12-летний период с 1966 по 1978 гг. Если и дальше следовать исторической аналогии, то в этом году мы «должны» увидеть минимум CPI и ее последующий 2-летний рост. Причем рост этот не маржинальный, а очень даже серьезный. Что характерно, и в 1970-х годах, и сейчас причиной такого роста инфляции может стать растущая цена на нефть (и, как следствие, большинства остальных коммодитиз), а причиной роста нефти снова может стать Иран.

Вишенкой на торте выглядит возможный финал всей этой истории. 45 лет назад она закончилась тем, что на пике инфляции доходность Трежерис достигала значений 15-16% годовых. Даже делая скидку на то, что сейчас абсолютные значения инфляции на несколько %-ных пунктов ниже, при таком пике в 2028-29 году есть вероятность увидеть доходность Трежерис на уровне 8-10% годовых. Пока это выглядит фантастикой, но за последние годы многие из нас научились уже ничему не удивляться.

#ММК перешёл на 4 дневную работу и значительную отсрочку с поставщиками

Инвестиции в основной капитал в России в 2025 году сократились впервые за 5 лет

Fitch Ratings повысило оценки стоимости желруды, угля, цветных и драгметаллов в 2026 году

Повышение прогноза для цен на медь обусловлено растущим спросом из-за расширения строительства энергосетей и центров обработки данных. "Рынок остается сбалансированным, с очень низким уровнем запасов; недавние перебои в поставках также подтолкнули цены вверх", - отмечается в сообщении агентства.

Пересмотр вверх оценок для железной руды отражает более высокие затраты на добычу. Цены с начала текущего года выше $100 за тонну, вероятно, они будут снижаться по мере увеличения предложения и роста запасов в китайских портах.

Повышение краткосрочного прогноза по коксующемуся углю обусловлено высокими ценами в начале 2026 года после циклона в Австралии. Аналитики агентства ожидают постепенного снижения стоимости этого сырья со второго квартала 2026 года.

Пересмотренный вверх прогноз для алюминия отражает ожидания устойчивого роста спроса в ближайшие годы и ограниченные возможности для увеличения предложения в среднесрочной перспективе, за исключением запланированного наращивания мощностей в Индонезии и Юго-Восточной Азии.

Fitch ожидает снижения производства цинка в 2026 году, в то время как его потребление останется высоким, что приведет к дефициту металла на глобальном рынке. Эксперты агентства ожидают роста выпуска в 2027-2028 годах, но спрос, вероятно, останется стабильным, что поддержит умеренный подъем цен.

Центральные банки закупают значительные объемы золота для диверсификации резервов, а институциональные и розничные инвесторы увеличивают свои инвестиции в этот драгметалл, что способствует повышению его цены. Макроэкономические факторы (геополитическая напряженность, снижение процентных ставок и опасения по поводу долгосрочных инфляционных последствий фрагментации мировой торговли) вряд ли ослабнут в ближайшей перспективе, что будет оказывать поддержку ценам на золото.

Более высокие цены на кобальт в ближайшее время связаны с тем, что Демократическая Республика Конго ввела лимит на экспорт этого металла (96 тыс. тонн в год). На долю страны приходится около 75% мировых поставок кобальта, поэтому данные ограничения, вероятно, приведут к сокращению мирового предложения на 20-25%.

"Увеличение объемов добычи в Индонезии и увеличение выпуска переработанных материалов в долгосрочной перспективе постепенно компенсируют сокращение поставок из ДРК

Позавчера чередой заявлений и намёков на возможное скорое завершение войны администрации США удалось сбить цену на нефть до уровня 85 долларов. Это, по слухам, успокоило Трампа, он посчитал, что мировой рынок нефти находится под контролем и ситуация более-менее стабилизирована, а скачки кратковременны и вызваны лишь действиями спекулянтов.

Однако вскоре стало понятно, что ситуация в Ормузском проливе не стала лучше, наоборот, Иран атаковал новые танкеры, а также предположительно начал минировать пролив. Сроки завершения войны тоже вызывают вопросы, учитывая, что сам Иран в своей публичной риторике намерен её продолжать пока США не заплатят репарации, поэтому уже не факт, что только Трамп решает, когда всё это может закончиться. Так что сегодня нефть снова пробила психологический потолок в 100 долларов.

В последние дни обсуждалось возможное решение проблемы: страны G7 раздумывали о том, чтобы продать около трети своих стратегических запасов для стабилизации ситуации, а это около 400 миллионов баррелей. Но пока известно, что решение не принято на уровне всех стран, его поддержали лишь Германия и Япония.

США, которые всё это устроили, тоже решили начать интервенцию на мировой нефтяной рынок, планируется продать 172 миллиона баррелей. Это не так много, как может показаться, оценочно через Ормузский пролив в день проходило до 20 миллионов баррелей. Какая-то часть этого объема сохранилась, ещё часть перенаправляют, например, в Красное море через Саудовскую Аравию. Однако даже если объем экспорта упал не более чем на 50% — а это очень оптимистичная оценка, — решение США позволит компенсировать мировой дефицит всего в течение около двух недель или меньше.

Иронично, что стратегический резерв США, к слову, созданный после эмбарго 1973 года, находится на самом низком уровне за последние 30 лет, сейчас в нём около 415 миллионов баррелей, то есть будет продана почти половина. Прошлая распродажа была после начала вторжения России в Украину, тогда за 180 дней было продано 180 миллионов баррелей, что стало крупнейшей «распродажей» в истории. За это решение республиканцы активно критиковали Байдена, считая, что он таким образом пытался повлиять на свои рейтинги перед промежуточными выборами. А теперь вот оно как повернулось, и если Байден реагировал на события, на которые он почти не мог повлиять, то Трамп распродаёт нефть из-за своих решений и своих просчётов.

Также позавчера было вброшено, что США могут временно снять санкции с российского экспорта нефти, однако вчера утром министр энергетики США Крис Райт в интервью сообщил, что санкции сняты не будут. Возможно в Белом доме посчитали, что продажа нефти из резервов позволит стабилизировать ситуацию и без российской нефти, но уже к вечеру по американскому времени официально США ослабили санкции.

В течение месяца России разрешено продавать танкерные нефть и нефтепродукты загруженные в корабли до 12 марта, разрешение, которое ранее получила Индия, теперь расширено на всех. А проще говоря России позволили распродать застрявшую в море нефть всем желающим, и на середину февраля это было примерно 143 миллиона баррелей.

Можно предположить, что администрация Трампа стремится удержать нефть ниже цены в 100 долларов, поэтому увидев, что открытие стратегического резерва не оказало нужного влияния на биржи, уже к вечеру решили изменить своё решение насчёт санкций. Иронично, что министр энергетики был одним из тех советников, кто недооценивал риски и, похоже, несёт личную ответственность за происходящие сейчас события. В середине февраля, когда решение о войне ещё не было окончательно принято, он публично давал комментарий для Bloomberg, главный его тезис звучал примерно так: «в 2025 году уже воевали с Ираном и всё с нефтью было норм, значит и в 2026 будет так же, не ссыте». Причём давал он его для критической статьи, в которой профильный колумнист Хавьер Блас критиковал администрацию США и пытался донести мысль, что это ложное чувство безопасности. Время показало, что он был прав, а Крис Райт в своих оценках и, вероятно, докладах Трампу серьёзно ошибся.

⏳ Прием тезисов на «РЕДМЕТ-2026» завершается 5 апреля

Организатор Конгресса — институт АО «Гиредмет» приглашает специалистов отрасли редких и редкоземельных металлов принять участие в главном отраслевом событии года.

Оргкомитет напоминает: подача заявок на участие и прием тезисов докладов закрываются 5 апреля 2026 года. Успейте присоединиться к диалогу науки, бизнеса и государства!

Конгресс пройдет 20–22 мая в Москве на площадке РТУ МИРЭА и соберет более 500 представителей из России, Индии, Китая, стран Ближнего Востока, Юго-Восточной Азии и СНГ.

В программе:
— Пленарные заседания и панельные дискуссии
— 4 научные конференции: RAREMET:Minerals, RAREMET:Metallurgy, RAREMET:Chemistry, RAREMET:Functional
— Отдельные треки по цифровизации, искусственному интеллекту, экологии и циркулярной экономике
— Выставка материалов и технологий RAREMET:Expo
— Межправительственные встречи (G2G)

Доступны три формата участия:

👥 Очное участие (докладчики, слушатели / юридические лица) — 14 000 ₽
В стоимость входит:
— Участие во всех научных сессиях и дискуссионных площадках
— Публикация тезисов в сборнике конференции
— Пакет участника и материалы конференции
— Кофе-брейки и конференционные обеды

🧑‍🎓 Льготное очное участие (аспиранты, студенты / физические лица) — 6 000 ₽
Полный спектр возможностей очного участия по специальной цене для молодых ученых и частных специалистов.

💻 Заочное участие (публикация без посещения) — 1 500 ₽
Включено: публикация тезисов в сборнике, электронная версия сборника, сертификат участника.

🏭 Для компаний и разработчиков действует отдельная регистрация на выставку RAREMET:Expo (доступны стенды от 2 до 18 м², коммерческие доклады).

🗓 Напоминаем ключевые даты:
📌 Окончание приема тезисов докладов — 5 апреля 2026 г.
📌 Извещение о включении в программу — 27 апреля 2026 г.

👉 Подать заявку, оплатить участие и ознакомиться с условиями выставки: redmet.giredmet.ru

#РЕДМЕТ2026 #RAREMET2026 #дедлайн #приемтезисов #конференция #редкиеметаллы #РЗМ #наука #промышленность #Гиредмет #Росатом #RAREMETExpo

Попкорн сурового металлурга - максимально экстремальным способом🍿
Металлический шар нагрели примерно до 1000 °C
Выглядит эффектно, но повторять такой эксперимент дома точно не стоит — температура слишком высокая и легко может привести к пожару.

Металлы, минералы и материалы-что дороже в цене за килограмм.
Медитируем #пятница

В контексте обсуждения проблем российской экономики нельзя обойти тему роста стоимости нефти и частичного ослабления санкций, это прямо влияет на наполняемость бюджета и может если не решить, то отсрочить проблемы.

Сотрудник Берлинского центра Карнеги Сергей Вакуленко приводит расчёт, сколько Россия может дополнительно заработать:
▪️Россия в месяц производит 280 миллионов баррелей, они все облагаются налогом, не только экспорт;
▪️Из каждых 10 долларов роста государство забирает 5,84, причём именно в долларах, а не в рублях;
▪️Соответственно при росте цены на 10 долларов на 1 месяц Россия получает дополнительно 1,63 миллиарда долларов в бюджет, далее можно пересчитать самостоятельно.
*В расчётах Вакуленко пренебрегает учётом разницы между нефтью и нефтепродуктами, а также влиянием демпферного механизма.

Но это лишь упрощенный расчёт дополнительных поступлений от барреля, а Россия помимо простого увеличения стоимости нефти получила ещё и возможность нарастить объёмы. Для начала распродать то, что застряло в море, именно на это направлено ослабление санкций из США. На середину февраля речь шла о 143 миллионах баррелей, в марте сообщали про 130, а после разрешения для Индии из них было выкуплено уже 30 миллионов. Аналитики из Kpler сообщили, что в в последние дни Индия импортировала 1,5 миллиона баррелей российской нефти в день с перспективной роста до 2 миллионов, хотя в январе-феврале объемы импорта упали до 0,7-0,8 миллионов.

FT попробовали провести детальный расчёт, сколько Россия реально может заработать на кризисе. По их данным уже к концу марта дополнительные поступления в бюджет — не просто экспортная выручка — могут составить 3,3-4,9 миллиарда долларов, но при условии, что цена на Urals в среднем составит 70-80 долларов, а не 52, как было в прошлые два месяца.

Однако скорее всего так и будет, потому что при расчёте российских доходов от нефти нужно было ориентироваться не на биржевую стоимость, а на стоимость российской нефти с учётом дисконта. За последние полгода он значительно увеличился и составлял уже до 24 долларов на баррель. Теперь ситуация изменилась полностью, по словам тех же Kpler Индия сейчас покупает российскую нефть не с дисконтом, а с доплатой и в среднем Urals продаётся на 5 долларов дороже, чем эталонный Brent.

Стоимость нефти пока удерживается в районе 100 долларов за баррель и в прошлом посте я писал, за счёт чего этого удалось добиться: США распродадут 172 миллиона баррелей, ослабление санкций разблокировало ~130 миллионов «морских» баррелей, Германия и Япония тоже решили продать какой-то объём из стратегических резервов. Совокупно это покрывает дефицит от перекрытия Ормузского пролива примерно на месяц. Потенциально страны G7 могут высвободить еще до 200 миллионов баррелей, итого у мира есть ресурсы сдерживать рост цен в течение 1,5-2 месяцев.

Сколько продлится война никто не знает, Трамп буквально каждые несколько часов делает противоречивые заявления, а цели не были озвучены даже на закрытом брифинге для Конгресса. Axios, а точнее Барак Равид со ссылкой на «человека, который во вторник общался с Трампом» (это Уиткофф), пишет, что президент США воодушевлён операцией и готов воевать с Ираном ещё минимум 3-4 недели, израильские источники тоже считают, что война не закончится раньше 2-3 недель.

В связи с этим интересна судьба визита Трампа в Китай, так как Вашингтон готовится одобрить большой пакет продажи оружия Тайваню.

Однако сроки войны могут не соответствовать периоду высоких цен на нефть. Не стоит исключать возможность, что США всё же смогут разблокировать Ормузский пролив раньше, чем закончится война. Кроме этого FT сообщают, что Франция и Италия начали прямые переговоры с Ираном с целью добиться открытия пролива. Также может сложиться и обратная ситуация, когда США объявят о завершении войны, а Иран с этим не согласится и продолжит его блокировать.

Иранская кампания Трампа начинает захлебываться, и причина здесь даже не в стойкости аятолл, а в том, что весь американский арсенал сегодня - это китайская сборка в плане сырья. У Пекина есть прямой рычаг воздействия, позволяющий решать, как долго продлятся бомбардировки, прежде чем Трампу придется договариваться с Си Цзиньпином. На текущий момент резервы Пентагона по редкоземам сократились до двухмесячного запаса, в то время как первые 48 часов ударов уже обошлись бюджету в $5,6 миллиарда в виде израсходованных высокоточных боеприпасов, согласно данным Washington Post.

Реальность такова, что без китайского диспрозия и тербия американские высокоточные ракеты и радары превращаются в дорогостоящий металлолом. Пекин контролирует 100% поставок этих элементов, необходимых для магнитов и систем наведения. Уничтоженные в ходе конфликта радары обнажают реальную хрупкость системы снабжения. Например, восстановление станции AN/FPS-132 в Катаре займет у компании Raytheon от 5 до 8 лет и потребует $1,1 миллиарда, в то время как ремонт AN/TPS-59 в Бахрейне обойдется Lockheed в $75 миллионов и займет до двух лет.

При этом на одну такую установку нужно 77 кг галлия, а 98% мирового рынка этого металла - под контролем Компартии. И это на фоне острого дефицита меди, которую вовсю пожирает американский тех-сектор. В то же время Вашингтон готовит рекордный пакет помощи Тайваню на $14 млрд. Трамп планирует выкатить его сразу после мартовского саммита с Си, поэтому для Пекина это идеальный повод затянуть удавку на шее американского ВПК и просто перекрыть кран с редкоземами.