В Астане появляется новый герой политических разговоров. Его имя — Шахмурат Муталип.

Ещё недавно он был топ-менеджером в строительной отрасли, а уже сегодня — бенефициар Integra Construction KZ, президент Федерации бокса и человек, которого всё чаще видят в кабинетах, где обсуждают судьбу крупных активов.

Инсайдеры сообщают, что сейчас Муталип участвует в переговорах вокруг ERG, интересуется «Казцинком» и другими стратегическими ресурсами, поэтому его карьеру в кулуарах называют «максимально стремительной».

Параллельно в политических кругах обсуждают возможное появление должности вице-президента после конституционных изменений. И имя Муталипа и тут начинает всплывать и в этих разговорах.

Эксперты и политологи рассуждают: если фамилия начинает звучать в кулуарах слишком часто — значит, она скоро может прозвучать официально

"В поисках энергии" Дэниела Ергина была задумана как попытка разобраться в вопросах формирования энергетической картины мира и поговорить о проблемах современной энергетики.

Книга написана простым и понятным языком и читается более чем просто увлекательно.

Цена нефти марки Brent на лондонской бирже ICE достигла $108-110 за баррель впервые с марта 2022 года.

Тем временем в Техасе
Был бензин по $1.9 за галлон, стал по $3

На региональных рынках заготовки в феврале цены снизились на $5–10 за тонну.Цены на арматуру в Италии за февраль падение составило 3,6%, до €540/т ex-works.

🇮🇳 🇧🇷 В феврале средние цены на индийский и бразильский чугун повысились на $20–40/т.
В Бразилии котировки сляба повысились на $25 за тонну, тогда как на рынке Черного моря — снизились.

💨 Европейские цены на газ растут на фоне эскалации на Ближнем Востоке, превысив €65/МВт·ч.
🇬🇧 С начала года внутренние цены на строительную металлопродукцию повысились на 2,5–2,7%.
Tara steel UK повышает цены на HRC на £125/т,
🇯🇵 Totota сохраняет текущие цены на прокат, а Nucor повысил цену на г/к рулон до $1005/т.

Мосбиржа запускает мини-фьючерсы на платину и палладий
С 10 марта на срочном рынке стартуют торги расчетными мини-фьючерсами на платину и палладий. Новые контракты получили коды PLTM и PLDM . Главное отличие от обычных фьючерсов (PLT и PLD) — стоимость контракта и гарантийное обеспечение уменьшены в 10 раз. Сделано это для того, чтобы затащить на рынок драгметаллов как можно больше частников.

Почему именно сейчас

В Московской бирже говорят, что спрос на фьючерсы и опционы на драгметаллы с прошлого года просто зашкаливает. Цифры подтверждают: в феврале сделки с производными на золото, серебро, платину и палладий заключали больше 91 тысячи клиентов — это почти вдвое больше, чем в феврале прошлого года. При этом каждый четвёртый новичок срочного рынка заходит именно через металлы.

В январе объёмы торгов производными на драгметаллы вообще поставили рекорд — 6,3 трлн рублей. Серебро тогда выросло в 10 раз, платина — в 4,6 раза, палладий — в 3,1 раза. Понятно, почему биржа решила не останавливаться и добила линейку мини-контрактами.

Что по срокам и ликвидности

Торговать новыми инструментами можно будет с исполнением в июне, сентябре, декабре этого года и марте следующего. Чтобы не было проблем с входом и выходом, ликвидность обещают поддерживать маркетмейкеры. Фьючерсы расчётные, то есть никаких слитков домой не привезут — всё в рублях.

Мосбиржа последовательно снижает порог входа в драгметаллы. После успеха мини-фьючерсов на серебро (SILVM) в январе и анонса мини-фьючерса на золото с 18 февраля, очередь дошла до платины с палладием.
https://www.moex.com/ru/derivatives/commodity/gold/?ysclid=mmhjkbwiwr908415335

Индонезийские никелевые заводы приостановили производство после смертоносного оползня. Сера также заканчивается, что также приведет к вынужденной остановке через 1-2 месяца.

Четыре никелевых завода в Индонезии, принадлежащие китайской компании, временно приостановили работу после смертельного оползня на территории отходов, используемой одним из этих предприятий.
Приостановка затронет предприятия, на которые приходится 30% мощностей HPAL в Индонезии, при этом приостановка производства на крупнейшем предприятии продлиться до трех месяцев.
Правительство пригрозило отозвать экологическое разрешение предприятия, где произошла авария, в результате которой погиб сегодня рабочий
Четыре никелевых завода в Индонезии, принадлежащие китайской компании, временно приостановили работу после смертоносного оползня в прошлом месяце на территории отходов, используемой одним из этих предприятий. Это свидетельствует о том, что компании вынуждены реагировать на усиление официального контроля над сектором.

По информации источников, знакомых с ситуацией , четыре установки высокотемпературного кислотного выщелачивания, эксплуатируемые китайской компанией GEM Co. в индонезийском индустриальном парке Моровали, крупном центре по производству никеля на острове Сулавеси, приостановили производство на время восстановления полигона отходов. Эти перебои затрагивают предприятия, на долю которых приходится 30% мощностей высокотемпературного кислотного выщелачивания в Индонезии.

Приостановка работы завода PT QMB New Energy Materials , где произошла авария, может продлиться до трех месяцев. Завод QMB является крупнейшим из четырех предприятий, а GEM — крупным акционером наряду с китайским производителем Tsingshan Holding Group Co.
Правительство пригрозило отозвать экологическое разрешение компании QMB после инцидента, в результате которого погиб один рабочий.
Другие предприятия GEM в этом районе также приостановили производство. Эти заводы находятся на стадии проверки и могут возобновить работу через несколько недель. Три других приостановленных завода — PT Green Eco Nickel, PT Meiming New Energy Material и PT ESG New Energy Material — работают в рамках совместных предприятий с партнерами, включая индонезийскую компанию PT Merdeka Battery Materials .

На заводах HPAL перерабатывают низкосортную руду для извлечения никеля, используемого в батареях электромобилей. В результате этой процедуры образуется большое количество отходов, или хвостов, и эксперты задаются вопросом, можно ли безопасно хранить их в стране, где часто бывают проливные дожди и землетрясения. Производители никеля в Индонезии, 75% потребления серы которых зависит от Ближнего Востока, будут вынуждены сократить производство, поскольку судоходство в Персидском заливе все чаще нарушается из-за конфликта в регионе.
Сера используется для производства серной кислоты, которая необходима для выщелачивания металлов из руды при рафинировании никеля и переработке меди, и некоторые производители меди в Африке потенциально могут столкнуться с аналогичными проблемами. На Ближний Восток приходится 24% мирового производства серы, составившее 83,87 миллиона тонн.
Однако перебои в судоходстве в Ормузском проливе, вызванные атаками США и Израиля на Иран и усилением ответных мер со стороны Тегерана, грозят привести к сокращению поставок.
Индонезия, на долю которой приходится более 50% мирового производства никеля, импортирует примерно три четверти серы из Ближнего Востока. Никель в стране используется в основном для производства нержавеющей стали. Борьба за поставки столкнет никелевые аффинажные заводы в Индонезии с медедобывающими компаниями в Африке, а обе группы компаний — с производителями удобрений по всему миру, которые также ищут замену ближневосточной сере.
Цены на

#Золото (Gold) Всплеск «тихой гавани» из‑за Ближнего Востока уже выдохся: цена скорректировалась от исторического максимума, часть спроса ушла в фиксацию прибыли.
​Рынок закладывает, что конфликт может быть относительно краткосрочным; золото снова входит в боковик, как после шока 2022 года.
​Факторы риска для золота: укрепление доллара, возможный более высокий и устойчивый уровень инфляции, ожидания меньшего числа снижения ставок или даже новых повышений.
​Логистика через Ближний Восток (Дубай как хаб) временно нарушена из‑за остановки рейсов, но это скорее тактический, а не структурный фактор.
​
#Серебро (Silver) Цена серебра резко выросла вместе с золотом, но затем пошла в коррекцию: сильный рост использовали, чтобы сократить позиции, ETF‑холдинги уменьшились.
​Технически цена вышла ниже корректирующего ценового канала, что в обзоре трактуется как риск дальнейшего снижения; ближайшие уровни поддержки ≈ 78 и 64 $/oz.
​По фундаменталу: крупнейший производитель Fresnillo снизил выпуск в 2025 на 13,5% г/г и даёт прогноз ещё ниже на 2026, но общая добыча Мексики (№1 в мире) по предварительным данным даже немного выросла.
​
#Платина (Platinum) тоже резко просела в начале недели и частично отскочила; важные уровни поддержки — около 2 000 и 1 900 $/oz (50% коррекция от роста с минимума апреля 2025).
​Северная Америка и особенно Южная Африка показывают, что предложение оказалось выше, чем ожидалось: South African platinum supply в 2025 составило около 3,7 млн унций, несмотря на ранние перебои.​Northam Platinum наращивает добычу и мощность.
​В сумме для платины предложение устойчивое и растущее, цена под давлением, но технически есть зоны поддержки, способные удержать рынок от глубокой просадки.
​
#Палладий (Palladium) Рынок палладия в обзоре жёстко привязан к автопрому и структуре продаж ДВС vs BEV.
​В США: общий автоспрос оживает (15,8 млн SAAR в феврале против 14,9 млн в январе), но доля BEV стабилизировалась/просела — 7,5% в 2025 против 7,9% в 2024, Q4’25 — лишь 5,3%.
​Замедление электрификации (особенно при снятии субсидий) даёт апсайд по спросу на палладий в катализаторах, если BEV‑доля и дальше будет отставать от прогнозов.
​В Китае: внутренняя конкуренция и слабость продажи NEV (у BYD – сильное падение), компании компенсируют экспортом — это поддерживает общий выпуск и, соответственно, базу спроса на автокатализаторы (палладий + платина).
​
PGM: Родий, Рутений, Иридий
Родий: предложение оказалось выше, чем думали после ранних перебоев в 2025, поэтому часть роста цены откатывается.
​Рутений и иридий: ограниченное предложение и специфический промышленный спрос (катализ, электроника, химия) ведут к обновлению максимумов цен.
​
Общий итог по группе драг металлов.
Золото и серебро: после геополитического «шока» идёт фаза фиксации прибыли и технической коррекции; краткосрочно риск снижения/боковика, дальнейшая динамика зависит от длительности конфликта, доллара и ставок.
​Платина и палладий: фундаментально завязаны на автопроме; платина под давлением из‑за устойчивого предложения, палладий может получить поддержку, если фактические продажи ДВС останутся выше прогнозов по мере замедления BEV.
​Родий, рутений, иридий: рынок очень узкий, с сильной чувствительностью к колебаниям добычи в ЮАР; в моменте родий корректируется с высоких уровней, тогда как рутений и иридий продолжают рост к новым максимумам из‑за плотного баланса спроса/предложения.

🇶🇦Помимо сжиженного природного газа, Катар неожиданно оказался в центре ещё одного стратегического узла — рынка гелия. Эта небольшая страна даёт порядка 30–40% мирового предложения гелия, причём именно из катарских мощностей поступает значительная часть газа полупроводникового качества. Конфликт вокруг Ирана и остановка комплекса в Рас‑Лаффане уже привели к объявлению форс‑мажора по ряду контрактов и риску скачка цен на гелий до 50%.

Для мировой микроэлектроники это не абстрактная геополитика, а производственный риск первого порядка. Гелий критичен для литографии, травления и охлаждения кремниевых пластин, и заменить его технологически практически нечем. Полупроводниковая отрасль, по оценкам профильных исследователей, потребляет около четверти мирового спроса на гелий, а на Катар приходится до трети–двух пятых глобального предложения. Неудивительно, что новости о фактической остановке катарских мощностей стали одним из факторов давления на азиатские фондовые индексы, где высока доля чипмейкеров.

Ставка инвесторов на бесшовный рост ИИ‑инфраструктуры в этой конфигурации выглядит всё менее безрисковой. Сегмент высокоскоростной памяти и специализированных ускорителей уже переживает ценовой ралли на фоне дефицита мощностей и смещения производства под задачи ИИ. Параллельно растёт и стоимость владения инфраструктурой: крупные ЦОДы становятся одним из главных потребителей электроэнергии, а энергетический рынок живёт в условиях повышенной волатильности из‑за конфликтов на Ближнем Востоке и сбоев в цепочках поставок газа.

К этому добавляется сырьевой фактор. При длительной приостановке катарских мощностей узким местом может стать не только энергоноситель, но и гелий как компонент технологической цепочки — от литографии до охлаждения оборудования. Это создаёт риск «двойного сжатия» для ИИ‑экосистемы: дефицит чипов и памяти на стороне предложения и рост стоимости энергии и материалов на стороне операционных расходов.

В результате ИИ‑повестка, ещё недавно воспринимавшаяся как автономный драйвер роста, оказывается встроена в ту же матрицу геополитических и сырьевых риск‑факторов, что и традиционная энергетика. Для технологических компаний и их инвесторов это означает необходимость пересмотра базовых допущений: от устойчивости цепочек поставок до доступности критичных газов и электроэнергии в горизонте ближайших лет.По оценкам, в 2025 году Россия произвела около 8 млн м³ гелия (Оренбургский ГПЗ и начальная стадия Амурского ГПЗ), что сопоставимо с уровнем Алжира и даёт стране несколько процентов мирового рынка.
При этом по запасам ситуация иная: около 25% мировых разведанных запасов гелия сосредоточено в российских месторождениях природного газа, что создаёт долгосрочный потенциальный задел для отрасли. С учётом наращивания Амурского ГПЗ Россия в ближайшие годы способна:
обойти Алжир по объёму экспорта,
приблизиться к Катару и США по совокупным мощностям,
занять 10–20% глобального рынка, если логистика и санкционные ограничения не будут резко усиливаться.

Поздравляем победителя-подписчика канала.
Рюкзак с эксплозивной символикой отправлен в Саратовскую область.

Нефть с утренних максимум подешевела до 96 долларов за баррель. Вероятно это связано с тем, что Макрон пообещал начать оборонительную миссию в Ормузском проливе для его разблокировки, а Трамп в очередной раз повторил «плывите, там никого нет».

Похоже Франция и США всё же раздумывают над попытками организовать конвоирование танкеров как это уже делалось во время «танкерной войны» — части Ирано-иракской. Однако мир немного изменился, БПЛА и БЭКи вместе со спутниковой разведкой позволяют атаковать танкеры не только во время прохода проливов, но и на стоянках, при этом каждая попытка атаки обходится очень дёшево.

Новости по строительному рынку, в первом квартале в сегменте железобетонных конструкций и деталей специального назначения падение -52,7%. #инсайд

Значительное падение в этом сегменте связано с сокращением инфраструктурных проектов (мосты, тоннели, инженерные сети), которые часто требуют узкоспециализированных ЖБИ. Это указывает на завершение крупных объектов или отсрочку новых инициатив.

За 10 дней после начала совместных американо-израильских атак на Иран цены на нефть и другие виды топлива, как и ожидалось, резко выросли. Цена барреля нефти марки Brent превысила отметку в 100 долларов после открытия рынков после выходных, ненадолго подскочив до 118 $, сегодня опустившись к 93$. Иран поставлял лишь 4% мировой добычи нефти в 2024 году, в основном в Китай, но из-за близости к Ормузскому проливу – узкому месту для грузовых нефтеперерабатывающих судов – он по-прежнему способен дестабилизировать мировые нефтяные рынки.

Активы-убежища, такие как драгоценные металлы, обычно резко растут на фоне глобальной нестабильности, но за последние 10 дней цены на золото, серебро и палладий упали на 10 процентов. В данном случае на их стоимость повлияло укрепление доллара, поскольку на международных биржах они торгуются в долларах. Как страна-экспортер нефти, США укрепили свою валюту на фоне новостей о конфликте, что сделало золото дороже на международном рынке.

Доллар также укрепился в 2022 году, но новый конфликт, развеявший все оставшиеся надежды на снижение процентной ставки в США, оказал окончательное понижающее давление на цены металлов. Поскольку теперь ожидается рост инфляции, предполагается, что более высокие процентные ставки центральных банков будут сохранены, что, в свою очередь, заставит инвесторов больше вкладываться в облигации и казначейские облигации, а не переходить на золото, в то время как эти ставки в 2022 году оставались на нулевом уровне в соответствии с действовавшей на тот момент денежно-кредитной политикой.

Цены на акции упали с начала конфликта, например, в Германии и США, поскольку мир теперь ожидает более высокой инфляции и повышения процентных ставок. Биткоин, который иногда также рассматривается как убежище для капитала, вырос на фоне новостей. В отличие от золота, биткоин, как высокоспекулятивный актив, как ожидается, получит прямую выгоду от увеличения ликвидности, что может произойти, если государственные средства будут высвобождены для оказания помощи в условиях кризиса.

Внутренняя премия на сталь может снизиться на треть в 2026 году
Премия на стальной прокат на российском рынке может снизиться на 27% в этом году из-за валютной переоценки, слабого спроса в ключевых отраслях и медленного снижения ключевой ставки. Как следствие, российские сталевары, пытаясь сохранить загрузку мощностей, могут быть вынуждены увеличить экспорт. Но и потенциал зарубежных рынков для производителей сильно ограничен.