🇮🇳 ⛽️ Трамп за последнее время несколько раз упоминал, что Индия готова отказаться от российской нефти, и вот сегодня США и Индия заключили сделку после разговора Моди и Трампа.
Условия такие:
▪️Индия отказывается от закупки российской нефти, вместо этого будет закупать американскую или может быть венесуэльскую;
▪️Будет работать над снятием торговых барьеров до нуля;
▪️Купит американских товаров на 500 миллиардов;
▪️США взамен снизят тарифы с 25 до 18 %

Моди подтвердил, что разговор состоялся, назвал Трампа дорогим другом и подтвердил, что сделка реальна, но нужно обратить внимание на ряд нюансов. Вот так сам Трамп пишет о снятии ответных торговых барьеров:

Они, со своей стороны, тоже будут двигаться к снижению своих тарифов и нетарифных барьеров относительно США до НУЛЯ.

То есть конкретных обязательств и сроков нет, есть лишь обещание со стороны Дели работать над этим вопросом. То же самое касается и покупки у США чего-то на 500 миллиардов, это не договор, а лишь обещание, меморандум, который Индию ни к чему не обязывает.
А вот с нефтью интереснее, похоже, это был один из ключевых вопросов, который интересовал президента США и именно здесь Индия уже выполняет взятые на себя обязательства.

Bloomberg неделю назад брали интервью у министра энергетики Индии:

Хардип Пури заявил, что импорт российской нефти в страну, как ожидается, продолжит снижаться. Поставки из России уже сократились до 1,3 миллиона баррелей в сутки со среднего показателя в 1,8 миллиона баррелей в прошлом году.

Министр сообщил, что они не давали конкретных указаний, компании на свободном рынке могут принимать самостоятельные решения, тем не менее Дели работает над дальнейшей диверсификацией поставок и местные компании заинтересованы в закупках из США и Канады.

Получается, что если закупка товаров в США на 500 миллиардов — это ничего не стоящие обещания, то снижение закупок нефти из России уже происходит и по факту взамен на частичное снижение объемов Трамп частично снизил тарифы. Вероятно Индия не откажется полностью от российской нефти, особенно той, что идёт на внутренний рынок, однако в итоге в 1,5-2 раза сократит её закупку, Трамп своей цели добился.

И самое важное, что он прямо связывает это с СВО и давлением на Путина, в своём сообщении он так и написал:

Это поможет ПОЛОЖИТЬ КОНЕЦ КОНФЛИКТУ в Украине, которая идёт прямо сейчас и где ежедневно умирают тысячи людей!

В общем денег у России будет ещё меньше, ещё один канал сбыта нефти постепенно перекрывают, а Трамп всё ещё предлагает Путину простую и понятную сделку: заканчивай войну, тогда российская нефть сможет вернуться на мировой рынок и США и Россия вместе будут на этом зарабатывать, или продолжай воевать за кусок выжженной земли, который ты не можешь завоевать 4 года, но делать это придётся без денег и без возможности восстановить экономику потом.

В декабре 2025 года объем экспорта нефти в Индию сократился до 1,2 млн баррелей в сутки, в ноябре этот было 1,78 млн.

Глава Роснедр Олег Казанов в интервью каналу Металл и Минерал подвел итоги 2025 года, оценил ситуацию в угольной отрасли и обозначил перспективы недропользования в новых регионах.

По данным Роснедр, в 2025 году прирост запасов по основным драгоценным металлам превысил объемы добычи. По золоту он составил 542 тонны при добыче 477,6 тонны в 2024 году. По серебру — 4,4 тысячи тонн запасов при добыче 2,4 тысячи тонн.
Как отметил Олег Казанов, по большей части полезных ископаемых, включая углеводороды и металлы, прирост запасов в основном происходит не за счет новых открытий, а за счет геологического доизучения уже имеющихся, часто даже действующих месторождений.
При этом он добавил, что рост цен на металлы делает экономически привлекательной отработку бедных руд, которые ранее не рассматривались в качестве объектов промышленной добычи.

Существенный прорыв достигнут в секторе дефицитных полезных ископаемых:
• Литий: На Колмозерском месторождении (Кольский полуостров) запасы увеличены вдвое, прирост составил 860 тыс. тонн.
• Титан: Впервые на госбаланс поставлено Жидойское месторождение (Иркутская область) с запасами 17,3 млн тонн (это в 30 раз превышает годовую добычу).
• Зафиксирован прирост молибдена (47,4 тыс. тонн), рения (47 тонн), ниобия (8 тыс. тонн) и РЗМ (30 тыс. тонн, в основном за счет доразведки Ловозерского месторождения).
Ситуация в угольной отрасли характеризуется изменением географической структуры добычи. На фоне низких мировых цен и логистических ограничений добыча в Кузбассе снизилась с 200 млн тонн (2020–2021 гг.) до 166 млн тонн.
Центр угледобычи смещается на Дальний Восток, где есть доступ к морской портовой инфраструктуре:
• Якутия: Добыча выросла с 18 млн до 42 млн тонн по итогам 2024 года. По словам Олега Казанова, этот рост будет продолжаться, поскольку там действуют крупные предприятия и есть возможность сбыта и вывоза.
• Сахалин: Рост с 13 млн до 16,5 млн тонн, несмотря на сложные горно-геологические условия.
Роснедра рассматривают Таймырский угольный бассейн как стратегический резерв на следующее десятилетие. Ресурсный потенциал региона оценивается в 218 млрд тонн, что составляет порядка 40% от масштабов Кузбасса. Опорным проектом является Сырадасайское месторождение (запасы — 130 млн тонн, потенциал — до 5 млрд тонн). Основная ценность Таймыра — востребованные марки коксующихся углей.

Снижение добычи угля в традиционных регионах стимулирует диверсификацию. Так, в Кузбассе недропользователи начинают осваивать проекты по добыче марганца и лития, в Коми — титана. Высвобождающиеся специалисты угольной отрасли востребованы вахтовым методом на крупных проектах Восточной Сибири и Дальнего Востока, где наблюдается дефицит квалифицированных кадров.
Общий прирост запасов угля в 2025 году составил 768 млн тонн, что почти вдвое превышает объем добычи. При этом лицензирование новых объектов ограничено: в 2025 году из 10 выставленных участков лицензии выданы только на два («Угольный» в Забайкалье и участок Бачатского разреза в Кузбассе). На данный момент рассматривается еще 11 угольных объектов, при этом их будут выдавать в пользование «по показаниям».
Программа геологоразведки для ДНР, ЛНР, Запорожской и Херсонской областей ориентирована на восстановление полных технологических цепочек металлургических производств. Основной интерес представляют железорудные объекты, флюсовые материалы и сырье для ферросплавов. Также планируется разведка неметаллических ископаемых (каменная соль, светложгущиеся глины) для нужд местной промышленности. Полномасштабные работы в новых регионах начнутся после стабилизации обстановки.

Северсталь прогнозирует дальнейшее снижение спроса на сталь в 2026 году
#CHMF «Северстали» за 4 кв. и 12 мес. 2025 года
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ "СЕВЕРСТАЛИ" ПО МСФО В 2025 Г. СНИЗИЛАСЬ НА 79%, ДО 31,9 МЛРД РУБ., EBITDA - НА 42%, ДО 137,6
«Северсталь» объявляет о плане инвестиций на 2026 г
Северсталь планирует инвестиции на 2026 год на уровне 147 млрдр

На рынке труда конкуренция растет. В промышленном секторе, где крупные компании в отсутствии новых рынков сбыта наращивают производительность и оптимизируют персонал, на 1 вакансию на hh.ru до 1000 откликов

В этом контексте преимущество получает тот, чье резюме быстрее увидит нанимающая компания.

Если вы в поиске работы, а отказы на hh.ru растут, присоединяйтесь к группе «Вакансии ТЭК и ГМК» для экспертов и рекрутеров нефтегазовой, химической, горно-добывающей и металлургической отраслей:
✔️упорядоченная подборка вакансий из широкого круга источников,
✔️прямые контакты рекрутеров.

Если вы в поиске уже больше полугода и никакого результата- карьерный консультант Роксана Данченко, 15 лет в подборе и развитии персонала ТЭК, к.с.н., сертифицированный оценщик. Более 40 успешных кейсов трудоустроенных экспертов.

В драгметаллах сегодня наблюдается отскок. Ждём, что золото сегодня или завтра снова выйдут в ценовую зону $5000+ за унцию.

Инвесторам придётся привыкать к драгметаллам как к «новому биткоину» - спекулятивному активу с огромной волатильностью. Любые новости будут будоражить стада жадных и нервных инвесторов в активах такого типа.

При этом теперь базовая инфляция везде будет высокой. Не ниже 2-2,5%, а так еще и выше.
Возвращение на уровни 1-1,5% больше не будет надолго.

Золото — 4 948,7 за унцию, +6,36% за день.
Платина — 2 269,1, +7,84%.
Палладий — 1 833,3, +7,52%.
Серебро — 87,99, +14,26%.

Для металлургической компании в Дубае #вакансии -поиск на позиции:
- Финансовый директор (опыт работы с ТОП-5 банками ОАЭ)
- Коммерческий директор
Отклики и рекомендации прошу направлять на почту denis@frolovda.ru.

⚡️Апелляционная инстанция отказала ФНС России в обжаловании решения о незаконном назначении ТЦО проверки по контролируемым сделкам ОАО #УГМК за 2021 год

Напомним, Федеральным законом от 26.02.2024 г. № 39-Ф3 были внесены изменения в ст. 105.17 НК РФ, вступившие в силу с 26.03.2024 г. С этой даты для открытия ТЦО проверок установлен общий срок давности – проверяться могут три года, предшествующие году открытия проверки (ранее – в течение 2 лет с момента подачи уведомления о контролируемых сделках).

ФНС России открыла ТЦО проверку в отношении контролируемых сделок ОАО «УГМК» за 2021 год (уведомление подано 19.05.2022 г.). Решение о проверке принято 28.12.2024 г. Т.е. на момент принятия решения 2-летний срок с момента подачи уведомления уже прошел, но ФНС России настаивала на ретроспективном применении положений ст. 105.17 в новой редакции (3 года, предшествующие году открытия проверки).

Суды первой и апелляционной инстанций поддержали позицию налогоплательщика, подтвердив неприменимость новой редакции ст. 105.17 НК РФ к контролируемым сделкам, уведомления о которых были поданы до вступления в силу изменений.

Таким образом, исходя из имеющихся судебных решений, для контролируемых сделок, уведомления по которым поданы до 26.03.2024, максимальный срок открытия ТЦО проверки составляет 2 года с момент подачи уведомления. Если проверка открыта после истечения данного срока, решение ФНС России может быть признано незаконным судебном порядке.

Маржа Северстали упала до 16-летнего минимума из-за замедления российской экономики — Bloomberg

Северсталь- из крупнейших производителей стали в России, зафиксировал самую низкую рентабельность за последние 16 лет из-за замедления темпов роста внутренней экономики, что негативно сказалось на спросе.

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизационных отчислений упала на 42% до 137,6 млрд рублей (1,8 млрд долларов) в 2025 году по сравнению с предыдущим годом, выручка упала на 14%. Рентабельность по Ebitda, показателю прибыльности, упала до 19%, самого низкого уровня с 2009 года, когда мировая сталелитейная промышленность пострадала от финансового кризиса.

Результаты «Северстали» свидетельствуют о замедлении темпов роста российской экономики.

Крупнейшие российские производители стали традиционно входят в число самых прибыльных компаний мира: за последнее десятилетие их рентабельность редко опускалась ниже 30 %. Текущий уровень рентабельности по-прежнему позволяет «Северстали» оставаться в числе лидеров отрасли.

Спрос на сталь в России резко упал из-за замедления экономики под давлением высоких процентных ставок», — говорится в заявлении генерального директора Александра Шевелёва.

🦠 Бактерии, кующие металл

Eagle Mine — единственный действующий никелевый рудник в США, но концентрация никеля там падает. Но именно сейчас #никель, #медь и редкоземельные элементы нужны как никогда: электромобили, дата-центры и «зелёная» энергетика резко увеличили спрос, а хорошие месторождения уже во многом выработаны. Новые рудники — это годы согласований, миллиарды инвестиций и экологические риски. Поэтому всё больше внимания к технологиям, которые позволили бы выжать из месторождения больше металла.

🧬 Именно здесь в игру вступает биотех. В этом году владелец Eagle Mine начал тестировать процесс, разработанный стартапом Allonnia: в контейнерах рядом с фабрикой руду смешивают с бульоном, полученным с помощью микробной ферментации. Этот раствор связывает примеси и позволяет извлекать никель даже из низкокачественной руды, которая раньше считалась экономически бесполезной. По сути, это попытка «докрутить тюбик» старого месторождения и отсрочить его закрытие.

Идея использовать микроорганизмы в добыче металлов не нова. Десятилетиями горнодобывающие компании применяют биовыщелачивание меди: дроблёную руду складывают в огромные кучи, поливают кислотой, а бактерии вроде Acidithiobacillus ferrooxidans разрушают химические связи, высвобождая металл. До недавнего времени управление этим процессом было грубым — поддерживать кислотность, подавать воздух и надеяться, что микробы «сами справятся». Но удешевление генетического анализа изменило ситуацию.

Стартап Endolith читает ДНК и РНК микроорганизмов прямо из жидкости, вытекающей из рудных куч. Это позволяет понять, какие микробные сообщества там живут и какие из них эффективнее извлекают металл. На основе этих данных компания предлагает «подсаживать» нужные микроорганизмы, повышая выход меди. В лабораторных тестах на руде #BHP такой активный подход оказался эффективнее классического, а в конце прошлого года Endolith привлёк $16,5 млн, чтобы перейти от экспериментов к реальным шахтам. Для инвесторов здесь ставка простая: даже небольшой процент прироста извлечения металла на масштабах действующих рудников — это десятки и сотни миллионов долларов дополнительной выручки.

Но горная отрасль — не софт. Скептики справедливо указывают, что микроорганизмы, отлично работающие в лаборатории, могут не прижиться в реальных условиях. Крупные добывающие компании, которые десятилетиями оптимизировали каждый болт в своих процессах, будут одновременно главными клиентами и самыми жёсткими критиками. Кроме того, венчурная модель плохо сочетается с индустрией, где внедрение новой технологии может требовать многих лет полевых испытаний.

На этом фоне показателен пример Nuton, «дочки» #RioTinto. Компания десятилетиями разрабатывала собственный метод биовыщелачивания меди с использованием смеси бактерий и одноклеточных микроорганизмов архей и лишь в прошлом году начала демонстрацию технологии на руднике в Аризоне. Это подчёркивает разрыв между ожиданиями стартапов и реальными темпами горной промышленности.

Некоторые игроки пытаются пойти дальше и получить резкий скачок эффективности. Стартап 1849 делает ставку на генетически модифицированные микроорганизмы, которые можно «настроить» под конкретную руду. Потенциальный выигрыш огромен, но и риски выше: такие организмы часто хуже растут и сложнее в эксплуатации. Другие компании, наоборот, уходят от живых микробов к их продуктам. Alta Resource Technologies, привлёкшая 28 млн долларов, и REEgen используют белки и органические кислоты, произведённые бактериями, для извлечения редкоземельных элементов из руды и отходов — от золы угольных ТЭЦ до старой электроники. В этом подходе микробы становятся не участниками процесса, а «биофабриками», что снижает операционные риски.

🌿 Экономическая логика у всех этих проектов одна: спрос на металлы растёт быстрее, чем предложение, а качество доступных ресурсов падает. Если биотехнологии смогут стабильно повышать извлечение хотя бы на несколько процентов и работать с редкоземельными элементами, они могут изменить отрасль так же радикально, как когда-то гидроразрыв пласта изменил рынок добычи нефти и газа.

#вакансия Главный эксперт по инвестициям в крупную горнодобывающую компанию
Требования: 
- уверенные навыки финансового моделирования;
Stanislav.Panyushkin@sibcore.ru

🇹🇷 Приглашаем Вас и специалистов Вашей компании принять участие в референс-
визите на тему: «Интеграция современных методов кучного выщелачивания и
ESG в золотодобычу: инновации в извлечении золота и управлении ресурсами.
Технический визит на золотодобывающий рудник Оксют», который состоится 6-11 апреля 2026 г., в городах Кайсери-Анкара-Стамбул (Турция).
Программа ориентирована на профессионалов горно-металлургической отрасли и
направлена на детальное рассмотрение объединения передового опыта кучного
выщелачивания с актуальными ESG-подходами к управлению природными
ресурсами, водным балансом и промышленной безопасностью.

Аналитики ждут сокращения производства и потребления угля в мире в ближайшие два года, что приведет к росту конкуренции за экспортные рынки. Сокращение отгрузок прогнозируется из России, Австралии и Индонезии, а рост — из США-Ъ

ОБЗОР ИЭРТ "УГОЛЬ НА РЕЛЬСАХ: ИТОГИ 2025" - наблюдается более чем двукратный рост себестоимости добычи угля. Не каждая отрасль в наше время может себе позволить настолько сильно повысить свои расходы.

Обзор рынка золота (январь 2026) от Альфа Банк Рост цен на золото:
- В начале 2026 года золото резко подорожало примерно на треть, установив новую рекордную отметку ($5 550 за унцию).
- Основной движущей силой стали геополитические риски, слабый доллар США и политика ФРС США, предполагающая снижение процентных ставок.
- Частные и институциональные инвесторы увеличивают долю золота в своих портфелях, реагируя на геополитическую нестабильность и желание застраховаться от экономических потрясений.
- Запасы золота в золотых ETF достигли исторического рекорда (более 4 тыс. тонн), увеличившись на 800 тонн в 2025 году.
- Эскалация конфликтов между странами, такими как ситуация вокруг Гренландии и Ирана, поддерживает высокие цены на золото.
- Политика ФРС США и возможное назначение нового руководителя оказывают давление на валюту, способствуя дальнейшему росту цен на золото.
- Центральные банки продолжают увеличивать золотые резервы, несмотря на кратковременные коррекции рынков.
- Мировые ЦБ купили 863 тонны золота в 2025 году, поддерживая общую тенденцию к увеличению золотых резервов.
- Январь 2026 года стал наиболее волатильным месяцем в истории драгоценных металлов, характеризуемым большими колебаниями цен.
- После пика цены откатились на 13%, вызвав значительные потери для инвесторов, особенно тех, кто действовал спекулятивно.

- Прогнозируется дальнейшее повышение цен на золото вплоть до конца 2026 года, когда средняя цена должна составить около $5 000 за унцию.
- Возможные сценарии включают усиление глобальных политических кризисов, ослабление доллара и расширение роли золота как защитного актива.
- Рекомендуется осторожный подход к инвестициям в серебро ввиду его повышенной волатильности.

#ММК теряет привлекательность вслед за долей на внутреннем рынке
Высокая премия внутренней цены в России к экспортным все больше привлекает отечественных и зарубежных металлургов на российский рынок. На этом фоне растет конкуренция и меняется структура рынка: если ранее ММК занимал первое место по поставкам в России, то по итогам 2025 года компания стала второй на фоне расширения присутствия Северстали и увеличения импорта.
• На фоне неблагоприятной конъюнктуры в стальной отрасли растет конкуренция на российском рынке, который считается наиболее маржинальным для металлургов.
• Ранее ММК был лидером по поставкам в России, однако доля компании снижается последние два года.
• Для сохранения загрузки металлург увеличивает продажи на экспортном рынке, где рентабельность ниже
• С учетом сохраняющейся слабости на рынке стали высок риск, что доля ММК в России упадет и в этом году. Текущая котировка акций не отражает этого факта, и видим потенциал коррекции в бумагах среднесрочно.
• На этом фоне мы подтверждаем парную идею лонг ФосАгро / шорт ММК.
• Конкуренция за российский премиальный рынок усиливается
• Кризис в стальной отрасли усиливает конкуренцию за премиальный российский рынок. Внутренние продажи остаются наиболее маржинальными для отечественных металлургов, в то время как экспортные едва прибыльны.
В частности, стоимость горячекатаного проката в России превышает мировые цены более чем на $130 за тонну, в то время как средний спред составлял около $85 за тонну.

Воркутауголь предупреждает о риске остановки из-за спора с "Северсталью".
АО "Воркутауголь" в критическом финансовом положении, которое, по их оценке, создает риски для продолжения деятельности предприятия.

Весной 2022 г. ПАО "Северсталь" продало АО "Воркутауголь" с пятилетним контрактом на поставку коксующегося концентрата. Как сообщает представитель "Воркутауголь", в течение первых трёх лет поставки шли по ценам ниже рыночных либо близким к рынку, что дало "Северстали" совокупный экономический эффект порядка 20 млрд рублей.
При этом "Северсталь", по словам представителей "Воркутауголь", неоднократно в одностороннем порядке удерживала средства за уже поставленный уголь. Самое крупное из них – около 8 млрд руб. по показателю CSR.

Суммарно "Воркутауголь" оценивает недополученную выручку более чем в 28 млрд руб. – как из-за формулы цены, так и из-за штрафов. Это привело к резкому сворачиванию инвестиций и операционных работ: с конца 2024 года остановлены капитальные вложения, прежде всего вскрытие и подготовка запасов шахты "Северная" через "Комсомольскую". С начала прошлого года сокращены работы по проведению горных выработок и ремонты на поддержание, а численность персонала снижена более чем на 1000 человек.

Ещё один конфликт возник вокруг логистики. По словам представителя компании, с ноября 2025-го по январь 2026-го "Северсталь" не обеспечивала "Воркутауголь" порожними полувагонами. В итоге стороны накопили встречные претензии по недопоставке на 1,5 млрд рублей.
Сейчас "Северсталь" намерена удержать около 500 млн руб. за уже поставленный уголь, с чем в "Воркутауголь" не согласны.
Если это произойдет, "Воркутауголь" предупреждает о риске полной остановки работы в феврале–марте 2026 года с прямыми последствиями для всей агломерации.

Банкиры слили виртуальное серебро, которое существует только на бумаге - на рынок было влито полтора ГОДОВЫХ объема добычи. Все - чистой продажей, чтобы цена полетела вниз.
Надежда, как я понимаю, была на начало панических продаж. Но срослось не очень - серебро по-прежнему в плюсе за месяц, и после слива виртуального серебра, продолжает расти.
Еще один важный нюанс, про который стоит помнить - это цена на #серебро в Шанхае. Там, торгуют в-основном физическим серебром, цену можно проверить здесь. И прямо сейчас, в Шанхае серебро стоит больше $100, то есть на 10% дороже "официального" западного курса.

Инвестиционной рекомендацией не является - вы сами видели что на рынке может произойти что угодно, одному богу известно сколько еще "бумажного" серебра лежит на Уолл-Стрит и как далеко они готовы зайти в попытках сбить цену на металл. Но то, что происходящее уникально и интересно - это факт.