Новый мир. Перестройка. Люди, бизнес и бренды в новой реальности XXI века: стратегии выживания и стратегии развития

Electric Brand Consultants, Presium | декабрь, 2025
Отчет со сводной аналитикой того, куда движется мир сейчас и что будет происходить с ним в ближайшие десятилетия.

Уральская сталь- ВДО с движениями на десятки процентов в день

Вчера было погашение выпуска Уральской стали на 10.5 млрд (крупный выпуск), купон перечислили вовремя, но «тело» в НРД пришло только вечером, поэтому профессионалы зафиксировали убытки по телу, а уверовавшие спекулянты заработали разовую прибыль.

При текущей ДКП неизбежна волна дефолтов в 2026 году, поэтому на каждую Уральскую сталь будет приходится по одной Монополии или Гарант-Инвесту...

В Китае цены на медь обновили рекорд (> $14 000), в Нью-Йорке подскочили на фоне опасений по поводу поставок
медь в Лондоне > 12 000

#GMKN интервью президента «Норникеля» Владимира Потанина

#GMKN Потанин озвучил ориентиры по дивидендам: ждать ли выплат за 2025 год?

Владимир Потанин в интервью «России-24» дал честный расклад по финансам горно-металлургического гиганта. Ситуация двоякая: с одной стороны, компания проходит пик инвестиционного цикла и давления высоких ставок, с другой — почти полмиллиона частных инвесторов ждут доходности.

Ключевые факторы:
1. Долговая нагрузка: Обслуживание долга стало дорогим — уходит более $1,5 млрд в год (это уже >10% выручки).
2. Инвестпрограмма: Приоритет — развитие и экология.
3. Перспективы: Возвращение к положительному денежному потоку ожидается в 2026 году.

Прямая речь Владимира Потанина:

«По итогам 2025 года я не уверен, что дивиденды будут. Сейчас посмотрим еще итоги года. Но в 2026 году мы уже закладываем положительный финансовый поток для цели выплаты дивидендов. В 2026г, я думаю, мы найдем более комфортный для наших акционеров баланс между использованием денег внутри компании и между дивидендами».

Аналитики верят, что в 2026 году у Норникеля все будет хорошо с денежным потоком.

📹 СМОТРИТЕ: Венгерские сталелитейщики разделись для ежегодного благотворительного календаря 🇭🇺
Одетый только в защитный рабочий фартук, демонстрируя свои татуировки и пивной живот, металлург Янош Боч позирует перед камерой, в то время как промышленный вентилятор — обычно используемый для охлаждения раскаленного металла — обдувает его длинные волосы.
Все члены команды, работающие вместе десятилетиями, были рады раздеться ради благого дела, собранные средства за продажу календаря передадут в социальный фонд.

К концу 2025 года металлургическая отрасль в России и в мире подошла в состоянии затяжной стагнации. Ключевая проблема — глобальное перепроизводство стали, которое при слабом спросе оказывает устойчивое давление на цены и финансовые показатели производителей.

Несмотря на высокий уровень выпуска, потребители сокращают закупки, что снижает загрузку мощностей и маржинальность. Китай, как крупнейший производитель, официально обозначил курс на сокращение избыточных мощностей и ограничение инвестиций в новые сталеплавильные проекты. Однако фактически экспорт китайской продукции продолжает расти, усиливая конкуренцию на внешних рынках и провоцируя защитные меры со стороны других стран.

Системный характер кризиса определяется последствиями масштабных инвестиций в мощности, прежде всего в Китае, в сочетании с замедлением экономического роста ключевых потребителей. Снижение активности в строительстве и металлообработке уже привело к закрытию металлургических и автомобильных предприятий в Европе, что стало индикатором глубины спада.

📍Ключевые события 2025 года на рынке стали:

🔹Рост складских запасов. Объёмы готовой продукции достигли рекордных уровней, усилив давление на логистику и оборотный капитал предприятий.
🔹Обострение конкуренции. Падение маржи вынуждает производителей резать издержки, включая инвестиции в модернизацию. В России ситуацию усугубляет высокая ключевая ставка ЦБ и дороговизна заёмного финансирования.
🔹Усиление протекционизма. Ряд стран ввёл дополнительные пошлины и квоты на импорт стали, защищая внутренние рынки и собственных производителей.

Итогом 2025 года стал устойчивый тренд на снижение цен и прибыли по всей цепочке отрасли, что усилило давление со стороны инвесторов и обострило вопросы стратегической устойчивости металлургических компаний.

📍Перспективы 2026 года: где возможны точки роста

Несмотря на сложный фон, рынок демонстрирует признаки постепенной стабилизации. Потенциальные драйверы восстановления уже формируются.

Во-первых, правительства ряда стран запускают инфраструктурные программы, поддерживающие спрос на сталь в строительстве.

Во-вторых, инвестиции в зелёную энергетику создают дополнительную потребность в высокопрочной и специализированной стали для ветроэнергетики, солнечных электростанций и сопутствующей инфраструктуры.

В-третьих, рост сегментов ЦОД и искусственного интеллекта повышает спрос на металлы для строительства энергоёмких и технологичных объектов.

Дополнительный потенциал формируется за счёт развивающихся рынков Азии и Африки, где модернизация инфраструктуры и промышленности остаётся приоритетом.

📍Вывод

Восстановление отрасли будет опираться не на рост объёмов, а на повышение эффективности. Ключевыми факторами станут технологическое обновление производств, оптимизация процессов, развитие роботизации и цифровизации. Это позволит снизить себестоимость и сохранить конкурентоспособность.

Для российской металлургии критически важны адаптация к новым рыночным условиям, повышение качества продукции и переориентация на рынки дружественных юрисдикций. Реализация этих шагов создаёт основу для стабилизации рынка стали в среднесрочной перспективе и формирования задела для последующего роста.
#итоги_2025 #аналитика #сталь

Подписывайся на «Металл и Капитал»

Демографическая яма 1990-х годов.
Представители малочисленного поколения, рожденного в этот период, выходят на
рынок труда в значительно меньших объемах, что приводит к сокращению
численности рабочей силы, особенно в возрастной группе 27–39 лет, — ключевой
для экономической активности. Согласно прогнозу Министерства труда, к 2030 году
численность трудоспособного населения в России сократится на 6 млн человек с
одновременным увеличением численности населения старшего возраста. Это создает
постоянный структурный дисбаланс спроса и предложения на трудовом рынке.

🧲 неодимовые магниты рождаются инертными болванками из спеченного сплава, а свои физические свойства обретают лишь в недрах промышленных импульсных установок намагничивания.

Сердцем такой машины является батарея высоковольтных конденсаторов, способная накапливать колоссальный электрический заряд, и мощный коммутатор на тиристорах для мгновенного сброса энергии. Процесс превращения металла в магнит длится доли секунды: заготовки помещаются внутрь медного индуктора, после чего установка генерирует короткий, но мощный импульс тока, достигающий десятков тысяч ампер. Внутри катушки возникает импульсное магнитное поле напряженностью от 3 до 5 Тесла, что необходимо для преодоления высокой коэрцитивной силы материала и достижения точки технического насыщения. Под этим ударом хаотично направленные магнитные домены внутри сплава принудительно разворачиваются и выстраиваются строго параллельно силовым линиям поля, фиксируясь в этом положении навсегда. Из-за экстремальных токов индуктор испытывает сильные механические перегрузки и мгновенный нагрев, поэтому обязательным элементом конструкции выступает система жидкостного охлаждения или массивные теплоотводы, не дающие катушке расплавиться при серийном цикле работы. После извлечения из рабочей зоны получается готовое изделие, которое уже невозможно размагнитить без нагрева до температуры Кюри, так как структура его кристаллической решетки получила стабильную векторную ориентацию.

Предпраздничный подкаст с дедушкой металло-морозом

📚 Сегодня в рубрике выходных «Полезные книги» Торстен Деннин «От тюльпанов до биткойнов. История спекуляций на товарных биржах». Актуальная книжка.
Товарные рынки - это всегда интересно!

Мы видим, что сегодня происходит с тем же биткойном, как, очевидно, стейблкойны США готовят как некую альтернативу традиционным фиатным деньгам.

Видим, что происходит на рынках золота, серебра, нефти. Рынки драгметаллов воспринимаются как последнее понятное убежище. Но так ли это?

А к 2030 году мир ждет продовольственный кризис. Что нам показывает история товарных бирж?

Торстен Деннин - профессор экономики и член Берлинского института финансов, инноваций и дигитализации. С приличным опытом работы на товарных рынках.

В книге «От тюльпанов до биткойнов» рассказывается о самых интересных спекулятивных историях на товарных биржах от тюльпаномании в XVII веке до биткойнов в наши дни.

Сейчас как не в себя растет серебро, вот, в книге есть история «Серебряного четверга» - обвал цен на серебро 27 марта 1980, когда попытка братьев Хант монополизировать рынок потерпела крах из-за изменения правил торговли, это вызвало настоящую панику на биржах и массу банкротств.

Есть истории работы крупных сырьевых трейдеров, таких как Glencore, которые делают рынок относительно гибким и неподконтрольным США или кому-то еще. Опять же актуально.

Рассказывается и о популярных сегодня редкоземельных элементах, которые стали серьезно влиять на рынок в 2010-е годы.

Рассказывается и об эволюции рынка аккумуляторных металлов.

Спекуляции с продовольственными товарами, такими как рис, пшеница и сахар.

О рынке алмазов, который в 1979 обвалила компания De Beers (главный монополист и по сей день).

Вообще, товарные биржи обычно на стыке ряда мегатрендов, таких как демография, изменение климата, погоня за ресурсами, электрификация и дигитализация. Потому это всегда про будущее.

📖 Поскольку автор представляет западную часть финансового мира, некоторая ангажированность хоть и есть, но она не мешает. Суть есть - это всесторонний обзор истории товарных спекуляций. Не согласны с ним? Можно прочитав, дальше разбираться самостоятельно. Как ориентир в теме - книга очень полезна. Потому конечно же очень рекомендую ее к изучению. Торстен Деннин «От тюльпанов до биткойнов. История спекуляций на товарных биржах».

В Германии снесли самую современную угольную электростанцию. Ее достроили за 3 миллиарда евро в 2019 году.

Цены на электричество в Германии в 2 раза выше чем во Франции - но это не мешает демонтажу экономики страны ее властями.

Про движения в серебре пишем с сентября. При этом частные трейдеры на московской бирже с конца ноября упорно шортят и теряют, теряют деньги.

Переработка критически важных полезных ископаемых в 2030 году

🇨🇳 Прогнозируется, что к 2030 году Китай будет иметь наибольшую долю (60%) глобальных поставок критически важных переработанных полезных ископаемых.

Никель - единственный минерал, который, как ожидается, будет иметь другую страну лидера, Индонезию (71%), большую долю рынка, чем Китай (6%).

Энергетический переход зависит от наличия рафинированных критически важных минералов. Откуда они будут в будущем?

Эта визуализация показывает прогнозируемые доли переработки к 2030 году.За одним крупным исключением, данные показывают, что одна страна будет доминировать в будущих долях переработки. Китай.