«Ряд стран-членов ВТО согласились с обеспокоенностью России в связи с трансграничным углеродным регулированием ЕС», – сообщает нам Минэкономразвития. Нельзя вводить протекционистские меры под предлогом предотвращения изменения климата, считают в министерстве. И добавляют, что и США, и Китай, и Индия, и даже Киргизия «поддержали обеспокоенность России».

А что ЕС? А Евросоюз тем временем сообщил, что «без сомнений» введет углеродный налог на продукцию из всех стран, кто не привержен политике по предотвращению изменения климата. Ведь отказ от инвестиций в низкоуглеродную экономику ставит в неравные условия европейскую промышленность, считают в ЕС.

И еще есть интересные нюансы. В ЕС утверждают, что механизм углеродного налога будет допускать, как говорится, «тонкую настройку» – будет распространяться на отдельные товары из Восточной Европы, Турции и Африки.

Что это значит? А то, что обеспокоенность, может, с нами и много кто делит, но вот с углеродным налогом мы столкнемся одними из первых. И столкнутся те компании, которые не сокращают выбросы парниковых газов. Или сокращают, но при этом закупают материалы или сырье у тех, кто не сокращает.

Пора уже не просто выражать обеспокоенность, но и помогать компаниям подготовиться к суровым реалиям будущего. Ведь у России с ее потенциалом сокращения выбросов есть все шансы стать лидером в климатической политике и сделать так, чтобы остальной мир беспокоился от наших предложений по снижению выбросов.

Якутия собирается стать центром производства кокса – здесь планируется строительство большого завода мощностью 4 млн тонн кокса в год.

Коксующийся уголь на будущее предприятие собирается поставлять компания «Колмар». Также претендентом на роль снабженца выступает «Эльгауголь» Альберта Авдоляна.

А вот инвестор – из Китая: некая металлургическая компания Jìngan, собравшаяся вложить в проект 4 млрд юаней – 57 млрд рублей на наши деньги. Точно такое же название имеет один из районов китайского города Шанхая.

Растущий спрос в мире на всё, от сои до стали, привёл к тому, что в этом году стоимость перевозки сухих грузов выросла более чем на 50%. Производство, которое сначало восстанавливалось в Китае, теперь ускоряется в других странах, которые наращивают закупки сырьевых товаров для восстановления запасов после их сокращения во время пандемийных блокировок.
Аналитики говорят, что ралли ещё не закончилось, и ставки на перевозку насыпных товаров, таких как зерно, железная руда и уголь, останутся высокими и в этом году и, возможно, в 2022 году.
Такое удорожание морских перевозок тоже будет разгонять производственную и продовольственную инфляцию.

Вице-премьер Трутнев: Компания #Росгеология ежегодно, уже в течение трех лет срывает сроки выполнения работ. Мы сегодня попросили провести анализ деятельности этой компании, и министра природных ресурсов принять соответствующие меры по отношению к ее руководству.

Показатели доходности активов и коммодитис начала этого 2021 года. #сталь #медь #руда в ТОП10. Вторая строчка в 🔝 удивила.

Индусы устроили у себя аналог ипотечного пузыря, только с золотом и ломбардами

Индия была серьезным драйвером рынка золота весь 21 век. Доходы населения быстро росли и из-за культурных особенностей (любви к драгоценностям) на золото был стабильно растущий спрос.

Кроме того, были и экономические соображения. В Индии довольно ненадежная финансовая система, там время от времени проводят «обмен» старых денег на новые по советскому примеру. Так что население абсолютно не доверяет бумажным деньгам.

В результате пандемии у многих индусов начались финансовые проблемы, что вынудило их отгрузить свое золото в ломбарды и получить под них кредиты для поддержания штанов.

Все шло хорошо, пока золото росло в цене. Но теперь тренд коррекции. В итоге финансовые структуры, которые ссужали деньги по залог золота (будем называть их ломбардами), оказались в довольно неприятной ситуации: залог обесценивается, а кредитное качество заемщиков ухудшается (этот рынок очень быстро рос в 2020 году и, естественно, риски оценивали только на словах). Ломбарды уже предлагают сократить проценты тем, кто будет выплачивать долг быстрее графика платежей. Ведь золото не лежало просто у них в сейфах — на него выпускали деривативы (аналог ипотечных облигаций) и эти деньги шли дальше в рынок. Так что небоскреб из говна и палок они там построили эпичный.

Правда, процент просрочек равен пока лишь 1%. Но не стоит забывать, что залог — это зачастую не золотые слитки, а фамильные драгоценности или обручальные кольца. И люди могут ущемлять себя даже в еде в надежде, что они все-таки смогут выкупить их обратно (то есть, залог для них гораздо ценнее, чем просто кусок золота).
Из-за этого риски портфеля получаются гораздо выше. В случае очередной волны ковида или любого экономического спада огромное число заемщиков просто не сможет внести очередной платеж, поскольку они уже находятся на грани банкротства.

Как следствие, цена золота на рынке Мумбаи уже на двухгодичном минимуме (картинка ниже).

#gold #Mumbai #India

Подорожание металла грозит выйти из-под контроля, поэтому власти предлагают заставить металлургов перечислять в бюджет сверхдоходы от роста цен. Деньги можно будет использовать для субсидирования бюджетных строек.

Минпромторг выдвинул два варианта регулирования цен. Первый: установить индикативную стоимость на все основные позиции металлопродукции, которая используется в строительстве (арматура, металлолом, железнорудное сырье, металлопрокат и т.п.). У компаний, реализующих продукцию выше установленной планки, будет изыматься часть излишней маржи, например, через повышение налогов на продажи по завышенным ценам. Полученные средства будут инвестированы в строительство гособъектов.

Второй путь – компенсировать подорожание бюджетных строек за счет повышенных налоговых поступлений металлургических компаний. Так как металлурги сейчас получают большую маржу за счет роста цен, то и налогов в бюджет они заплатят больше запланированного. «Излишками» можно покрыть изменения цен, заложенных в стройки.

Ранее Минстрой предложил разрешить застройщикам менять стоимость госконтрактов исходя из реальной динамики цен. В противном случае только из-за скачка цен на металл убытки подрядчиков составят 42 млрд рублей.

А началось все с того, что конце прошлого года резко подорожали металл, металлопрокат и арматура. С ноября по декабрь цены на арматуру, используемую в жилищном строительстве, взлетели на 50%.

Летом цены на недвижимость могут прибавить еще 7% из-за роста расходов на строительные материалы. На материалы в среднем приходится 30–40% себестоимости квадратного метра.

#УГМК «Урупский ГОК» (входит в состав Уральской горно-металлургической компании) в июне начнет разведочные работы на Худесском месторождении медно-колчедановых руд в Карачаево-Черкесии. По их результатам будет принято решение о стройке ГОКа.Цель разведочных работ — уточнить геологическое строение рудных зон, оценить экологические, гидрогеологические и инженерно-геологические условия отработки выявленных рудных залежей. План разведочных работ был составлен в 2019 году, уже прошел Росгеолэкспертизу и получил положительное заключение. на строительство ГОК на Худесском месторождении планируется направить свыше 11 млрд рублей. Ключевые показатели проекта — 1,5 тысячи тонн руды в год, годовой объем производства — почти 7 млрд р. Реализация проекта позволит создать более 700 рабочих мест

Я посчитал: 14-16% российского экспорта горно-добывающей и металлургической отраслей под угрозой ввода европейской системы трансграничного углеродного регулирования (ТУР)
Вероятное распространение европейской системы ТУР на энергоемкие отрасли, которые в настоящее время участвуют в европейской системе торговли квотами (EU ETS), грозит им дополнительной финансовой нагрузкой. Российский экспорт продукции этих отраслей в ЕС составляет $58–$74 млрд или 14–16% всего российского экспорта (в зависимости от детализации).

ИНДОНЕЗИЯ ПРОДОЛЖИТ РАЗВИВАТЬ УГОЛЬНУЮ ГЕНЕРАЦИЮ

🔹Согласно отчету государственной энергетической компании Индонезии PLN, уголь останется доминирующим источником в энергобалансе Индонезии в этом десятилетии, а к 2030 г. планируется ввод в эксплуатацию 14-16 ГВт дополнительных генерирующих мощностей.

🔹Страна потребляет значительный объем угля из-за его доступности и невысокой стоимости по сравнению с альтернативными источниками топлива. В 2020 г. угольными электростанциями было выработано 181 тыс. ГВт*ч (65% общего объема выработки электроэнергии). Сейчас работают 237 угольных электростанций установленной мощностью 34,61 ГВт.

🔹Если строительство электростанций будет соответствовать целевым показателям, изложенным в отчете PLN, спрос на уголь значительно возрастет до 140-170 млн т угля/г., что на 33-62% больше прошлогоднего потребления в 105 млн т.

🔹Увеличение спроса на уголь сделает внутренний рынок приемлемой альтернативой экспорту для местных угледобывающих компаний из-за сравнительно низких транспортных издержек, особенно в случае неблагоприятной мировой конъюнктуры и переизбытка предложения. Переход к «зеленой» энергетике в некоторых странах может привести к снижению спроса на уголь на мировом рынке в ближайшем будущем. Внутренний же рынок Индонезии поддержит работу угледобывающих компаний и цены на их продукцию.

Источник: Argus

#уголь

Банки по-разному пересмотрели прогнозы цен на твердый коксующийся уголь

Банковские аналитики затрудняются предсказать будущие цены на твердый коксующийся уголь на фоне рыночной неопределенности: некоторые из них предпочли оставить прогнозы без изменений, в то время как другие все же пересмотрели свои оценки - кто вверх, кто вниз.

Задачу прогнозирования цен на уголь в первом квартале года серьезно усложнили конфликт Китая и Австралии, а также ценовая волатильность на мировом рынке стальной продукции и сырья для ее производства.

На этом фоне треть банков и брокеров, участвующих в консенсус-прогнозах Refinitiv, не стали пересматривать свои прогнозы в феврале-марте.

"После того как австралийский твердый коксующийся уголь казалось бы присоединился к общему "бычьему рынку" сырьевых товаров и достиг отметки $160/т к концу января, цена откатилась назад к $125/т. На фоне запрета на ввоз австралийского угля в Китай (суда, которым недавно разрешили разгрузку, стояли на якоре у портов Китая многие месяцы) и некоторых перебоев с поставками в связи с погодными условиями, ралли оказалось преждевременным. Мы удивлены тем, как долго Китаю удалось продержаться без австралийского твердого коксующегося угля", - говорится в мартовском отчете Morgan Stanley, в котором банк сохранил свои ожидания по ценам.

Аналитики Credit Suisse также оставили свой прогноз цен на уголь 2021 г. без изменений. По их мнению, стоимость твердого коксующегося угля по итогам текущего года составит $138/т FOB Австралия.

"Увеличились заказы из Индии и Европы. Небольшое сокращение экспорта по сравнению с прошлым годом, вероятно, связано с австралийской погодой, а не с запретом Китая", - говорится в мартовском отчете Credit Suisse.

Остальные банки пересмотрели прогнозы цен на 2021 год по-разному.

Многие аналитики (в том числе Barclays, Deutsche Bank, HSBC Bank, Exane SA, Scotia bank и UBS Bank) решили понизить прогнозы цен на твердый коксующийся уголь на 2021 год по сравнению с декабрьскими оценками.

Alfa-Bank, Jefferies Group и JPMorgan, напротив, пересмотрели прогнозы по ценам на твердый коксующий уголь на 2021 год вверх на $3-6/т по отношению к декабрьским ожиданиям.

🇷🇺РФ. Золотовалютные резервы на 2 апреля
$574,8 млрд

На кресло в совете директоров "Норникеля" претендует гендир Highland Gold Станислав Лучицкий.

Эта кандидатура на руку "Интерросу". Лучицкий проработал в структурах "Норникеля" более 20 лет, и его возможное назначение согласуется с планами Потанина.

Сейчас "Норникель" возобновил переговоры по "Арктик Палладию" с "Русской платиной" Бажаева. Именно Лучицкий должен был когда-то возглавить СП, но у "Русала" были другие планы.

Планируется расширять и Быстринский ГОК, который "Интеррос" после вывода из состава ГМК может использовать для сделок M&A. Возглавлявший ГОК Лучицкий планы Потанина поддерживает.

Новый кандидат должен занять место Николая Абрамова, который ранее вышел из совета директоров "Норникеля" и перешёл на должность в "Русал". Плюс один в пользу "Интерроса".

Пресс-релизы (RSS)
Заявление по итогам совета директоров «Норникеля»

Москва, 09 апреля 2021 года – РУСАЛ удовлетворен сегодняшним решением Совета Директоров «Норникеля». На текущий момент это был лучший вариант с учётом всех особенностей периода, и мы рады, что мнения членов Совета совпали.
Читать подробнее

Изменение таможенных пошлин в Китае может существенно перекроить мировую торговлю сталью

Китайское правительство собирается сократить импортные пошлины и снизить или вовсе отменить экспортные субсидии на сталь. На волне общего ужесточения экологической политики и необходимости достижения амбициозной цели по углеродной нейтральности к 2060 г. власти КНР заявляли о необходимости сокращения производства стали в стране, на которую приходится около 15% всех выбросов парниковых газов.

Снижение пошлин и субсидий, таким образом, позволит увеличить импорт и перенаправить экспортные потоки для обеспечения потребностей внутреннего рынка на фоне прогнозируемого сокращения выплавки.

Власти Китая, по сообщениям участников рынка, собираются объявить о реформе уже в ближайшие недели, хотя конкретные механизмы пока неизвестны. Тем не менее, роль Китая как крупнейшего мирового производителя, экспортера и импортера в черной металлургии настолько велика, что ввод данной инициативы может отразиться на всем мировом рынке. По данным на 2020 г., на Китай приходится около 57% всей мировой выплавки стали, 12% экспорта и 10% импорта.

Потенциальное снижение китайского экспорта и увеличение импорта стали открывает возможности по наращиванию своих поставок ключевыми экспортерами стали, среди которых заметное положение занимает и Россия. Это, в свою очередь, может привести и к заметному росту котировок на сталь за пределами Китая.
#металлургия

В "никелевой войне" настало перемирие

Потанину и Дерипаске, похоже, удалось избежать длительного конфликта в "Норникеле", который уже успели назвать третьей «никелевой войной». Совет директоров компании поддержал предложение менеджмента во главе с Владимиром Потаниным о снижении дивидендов по итогам 2020 года в полтора раза по сравнению с тем, что компания бы заплатила при использовании старой схемы расчёта. До последнего времени «Норникель» платил дивиденды из показателя EBITDA, но «Интеррос» Потанина выступил с инициативой изменить дивидендную политику и привязать выплаты акционерам к свободному денежному потоку.

Надо отметить, что Потанин методично критиковал акционерное соглашение, которое было заключено в 2012 году, прямо называя его рудиментом, который мешает модернизации Норникеля.

Мотив "Интерроса" и "Русала" (крупнейшие акционеры компании) был очевиден. Русал традиционно выступал за «дойку» Норникеля, так как перманентно нуждается в деньгах для выплаты по кредитам. «Интеррос» же продавливал идею снижения дивидендов и перенаправления потоков на стратегическое развитие компании и развитие территорий присутствия.

В результате, сегодня на совете директоров общая сумма дивидендных выплат в сокращенном объеме была рассчитана как 50% свободного денежного потока за 2020 год, то есть $3,3 млрд за вычетом промежуточных дивидендов, уже выплаченных по итогам девяти месяцев 2020 года и составивших около $1,2 млрд. UC Rusal ранее через своего представителя заявляла, что смысла менять формулу нет, так как раньше компания и так тратила не больше 75% денег, выделенных на реинвестирование в бизнес. Очевидно, нашлись аргументы, которые переубедили Дерипаску.

"Норникелю" необходимо реализовать масштабную инвестиционную программу в размере 2 трлн руб. до 2030 года, в первую очередь эти деньги пойдут на модернизацию производства. Многие считают, что изношенность производственных фондов в итоге и стала причиной аварии, в результате компания заплатила рекордный штраф на $2 млрд. Снижение объема дивидендов позволит реализовать инвестпрограмму без привлечения внешнего финансирования. Рынок отреагировал на сообщение ростом акций "Норникела" примерно на 2% за день. Кроме того, недавно стало известно, что основные акционеры Норникеля - Интеррос, Русал и Crispian Романа Абрамовича, достигли предварительной договоренности о поддержке проведения обратного выкупа акций «Норникеля» на сумму до 2 млрд долл до конца 2021 года.

Русал, устами своего замгендиректора Максима Полетаева, выступил с удовлетворением сегодняшним решением совета директоров «Норникеля»: «На текущий момент это был лучший вариант с учётом всех особенностей периода». Похоже, аргументация Владимира Потанина сработала.