🇨🇳 Инвестиции в инфраструктуру электросетей Китая выросли на 8% в годовом в ноябре, после 17% роста в октябре На основе 11 мес. 24 г. этот показатель подскочил на 19% и был на 27% выше среднего показателя за 11 мес. 2020-23 гг.
На долю электросетей идет 10-15% спроса на Cu и Al в Китае, поэтому оптимистичные инвестиции поддерживают спрос на эти металлы

Напомним, что Китай планирует инвестировать около 800 млрд $ США в местную сеть в 2025–2030 годах (по сравнению с 450 млрд $, потраченными в 2018–2023 годах) на фоне растущих установок возобновляемой энергии.

По данным NEA , установки солнечных панелей в Китае выросли на 18% в годовом исчислении в ноябре по сравнению с 48% в годовом исчислении в октябре. С начала года этот показатель вырос на 28% в годовом исчислении. Учитывая устойчивый спрос на возобновляемую энергию в Китае, мы сохраняем позитивный на серебро, медь и алюминий, которые являются ключевыми металлами-бенефициарами предлагаемого глобального перехода на чистую энергию в 2024-30 гг.

🇺🇸 🇨🇳 Грядущая торговая война полезных ископаемых

Грядущая угроза администрации Трампа введения высоких пошлин затуманила и без того мутные перспективы для добычи минералов и металлов в 2025 году.

🚫 Китайское возмездие было быстрым, ввели более строгий экспортный контроль над материалами двойного назначения и запретили поставки галлия, германия, сурьмы и других редкоземов.

Хотя геологоразведка этих минералов может быть очень трудным, это является головной болью для США, при этом цены на эти материалы уже взлетели.

Только на прошлой неделе Rio Tinto объявила о планах по добыче галлия на канадском объекте, а обещания Трампа об ускоренном отслеживании правительственных разрешений для добывающих отраслей могут привести к тому, что некоторые критически важные проекты по добыче полезных ископаемых, которые уже давно работают, превратятся в проблемные активы (Трамп вообще предложил купить Гренландию с ее ресурсами).

Ужесточение Пекином правил экспорта графита повышает неопределённость.
Доминирование Китая в производстве и, переработке анодного материала сегодня является тем же, что было на редкоземельных металлах.
Это готовое оружие возмездия Китая для США.

При этом, Мексика и Канада (которым Трамп пообщал 25% пошлину) занимают первые места по импорту серебра из США, что было бы необходимо для внутреннего производства солнечных батарей.

«Тем не менее, естественная реакция заключается в том, чтобы бросить деньги на проблему и создать стратегические запасы, что не помогает долгосрочной проблеме поставок».

Если к Китаю добавить ресурсы нынешних и будущих членов БРИКС- в первую очередь Индонезию, которая использовала ограничения на экспорт полезных ископаемых для привлечения внутренних инвестиций с большим эффектом - и создание обширных цепочек поставок за пределами этих стран быстро становится контр борьбой с США.

При этом Китай превратил Африку в свой горнодобывающий актив, поставки сырья из Африки во установили рекорды.

Африканские инвестиции Китая укрепили «самодостаточность» в таких металлах, как медь, где доля Китая в импорте катодов из Африки в настоящее время составляет 40%, по сравнению с 9% пять лет назад.

🔫 Мы увидим еще больше китайских инвестиций в добычу в ближайшие годы, война за редкоземы стартовала. А это повлечет за собой и рост цен…