Недавно аналитики Bofa подсчитали корреляцию между типа активов и инфляцией в США начиная с 1950 года.

Наибольшей корреляцией обладают: сырье 70%, платина 60%, недвижимость 50%.

В целом логично. Именно цены на сырье по большей части и создают инфляцию. Недвижимость возводится все из того же сырья, а платина это металл, который в действительно гораздо больше относится к борьбе с инфляцией, чем спекулятивное золото (которое как раз такие сейчас жестко льют).

Так вот по всем 3 этим видам активов сейчас у нас идет безоткатный поход наверх.

Если такое расхождение с официальной инфляцией производителей продолжится, то к статистической службе США появится довольно большие вопросы, а это, как вы понимаете, приведет к панике на рынке. Так что будем следить за ценами эти трех активов на следующей неделе.

📃 Поздравляем с днём рождения калийной промышленности

Поздравляем с днём рождения калийной промышленности!
Именно 14 марта 87 лет назад в Соликамске был введён в строй первый калийный комбинат в СССР. В то время это было крупнейшее в мире предприятие по производству хлористого калия!
Мы от всей души желаем процветания как самой отрасли, так и сотрудникам «Уралкалия»

Канада видит угрозу своим интересам в лице геополитических амбиций Китая

«У Китая ненасытный аппетит, и он не остановится ни перед чем, чтобы насытиться. И Арктика является одной из последних оставшихся территорий и регионов, и мы должны понять это и разрабатывать ее более быстро, чем они»

Как сообщает The Epoch Times, в декабре 2020 года Канада заблокировала покупку золотой шахты в регионе Нунавут китайской госкомпанией. Это приобретение могло бы стать хорошим плацдармом для Пекина в Арктике и серьезной угрозой национальной безопасности и экономическим интересам Оттавы. Планы Пекина обосноваться на севере Канады побудили Вашингтон и Оттаву разработать совместную стратегию по реформированию глобальной цепочки поставок редкоземельных элементов и тем самым снизить свою зависимость от Китая.
Китай пытается получить контроль над как можно большим объемом редкоземельных элементов, которые являются важнейшим компонентом для хайтек индустрии и оборонной промышленности.

GV Gold объявила о намерении провести первичное публичное размещение (IPO или Предложение) обыкновенных акций с листингом на Московской бирже.

Предложение будет включать предложение акций Сергеем Докучаевым, Наталией Опалевой, Валерианом Тихоновым, Сергеем Васильевым, BlackRock Global Funds и BlackRock Gold and General Fund (совместно – «Продающие акционеры»).

В целях проведения Предложения Компания подаст заявку на допуск Акций к торгам на Московской бирже. Ожидается, что Акции будут включены в раздел «Первый уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже. До проведения Предложения Акции не размещались на открытых рынках.

В США начинается новый раунд беспрецедентной раздачи вертолетных денег. На этот раз каждый американец получит минимум 1400 долларов, а бедные семьи с детьми могут рассчитывать ещё на несколько тысяч. Как повлияет на мировую и российскую экономику вливание почти 2 трлн долларов?
 
1. Экономический рост гарантирован. Топливо для потребительского рынка должно разогнать американский ВВП на 5-6%, что полностью компенсирует прошлогоднее падение.
 
2. Фондовый рынок взлетит еще выше. Судя по опросам, 40% денег американцы планируют вложить в акции. Поэтому ждем новые максимумы S&P 500, а затем и взлет рынков по всему миру. Достанется и нашей бирже, больше всего вырастут любимцы нерезидентов: Сбербанк, Газпром, Яндекс.
 
3. Главное из минусов: инфляция. Избыток денег приведет к росту стоимости не только финансовых, но и всех других активов. Больше всего подорожает техника, автомобили, импортные продовольственные товары.

Американцы, вводя периодически санкции против «Северного потока-2», неожиданно для себя получили мощный удар из Самары. Здесь суд принял решение по затянувшейся тяжбе между ФАС и американской компанией Arconic.

Arconic, владеющая Arconic SMZ (бывший Самарский металлургический завод) – предприятием алюминиевой продукции для авиации, передало его известному на Западе инвестору Полу Сингеру. Однако ФАС заблокировало эту сделку, так как он была совершена без согласования с ФАС, к тому же завод имеет стратегическое значение для нашего ВПК. Плюс ФАС попросило суд запретить Arconic и Полу Сингеру распоряжаться акциями завода и определять основные направления его развития.

Те же попросили суд не идти навстречу ФАС, но им было отказано. Теперь ждем, что ФАС предпримет дальше в отношении Arconic SMZ.

Андрей Мельниченко решил изменить систему управления активами СУЭКа и «Еврохима».

Цель реорганизации - убрать дублирование управленческих функций обеих компаний.

Процесс уже начался. Консолидированы транспортные активы производителя угля СУЭК и производителя удобрений «Еврохим» на базе нового логистического холдинга «Национальная транспортная компания» (НТК).

Следующим шагом может стать объединение управленческих функций компаний на базе единой сервисной платформы.

Ответственными за выполнение задач станут главы обеих компаний. Владимир Рашевский («Еврохим») займётся финансами, стратегией и капитальными проектами. Степан Солженицын - всем остальным. Кроме того, в его подчинении останутся СГК и НТК.

Обсуждается создание единой управляющей компании. Её задачами станут создание и развитие направлений угля (на базе СУЭК), генерации (СГК) и логистики (НТК). Если компания появится, то её могут зарегистрировать в специальном административном районе на острове Русский в Приморье.

BHP будет делать ставку на медь и никель
Австралийская корпорация BHP перемещает свое подразделение по управлению разведкой и добычей из чилийской столицы Сантьяго в канадский город Торонто, чтобы лучше управлять проектами по расширению производства «зеленых» металлов, к которым BHP относит, прежде всего, медь и никель.
Cпрос на медь и никель будет быстро увеличиваться в ближайшие годы в таких отраслях как производство электромобилей и зарядных станций для них, альтернативная энергетика, аккумуляторы электроэнергии, энергетическая инфраструктура.

В частности, Citigroup Global Markets прогнозирует, что до 2050 г. только в электросети может быть инвестировано $29 трлн., что обеспечит увеличение глобального спроса на медь на десятки процентов. А потребление никеля может увеличиться в четыре раза за следующие тридцать лет.

Канада позиционирует себя как крупнейший хаб на рынке «зеленых» металлов. Правительство поддерживает проекты в этой отрасли своими грантами, кроме того, канадские предприятия имеют свободный доступ ко всему североамериканскому рынку.

Основные проекты BHP по расширению производства меди сосредоточены в Южной Америке. Однако компания в августе 2020 г. заключила соглашение с Midland Exploration о совместной разработке месторождения никеля на севере канадской провинции Квебек.

Британская Liberty Steel останавливает заводы
Компания приостановила работу 2 металлургических предприятий в Великобритании и отправила их сотрудников в неоплачиваемые отпуска из-за низкого спроса на их продукцию, с одной стороны, и финансовых проблем, с другой.
Заводы Stocksbridge и Rotherham входят в подразделение по выпуску специальных сталей. Значительная часть их продукции используется в авиастроении, которое понесло большие потери из-за эпидемии коронавируса.

Как заявил глава Liberty Steel и ее родительской компании GFG Alliance Санджив Гупта, спрос на некоторые виды продукции упал на 60%, а некоторые предприятия компании стали убыточными.

Однако наибольшие проблемы компании вызваны банкротством ее основного кредитора, компании Greensill Capital. Теперь Liberty испытывает проблемы с рефинансированием задолженности и сталкивается с острейшим дефицитом оборотного капитала.
При этом Liberty Steel запускает водородный проект во Франции
По данным британских СМИ, заводы компании в Великобритании не получают достаточно металлолома, так как Liberty задолжала ряду поставщиков. А корпорация ArcelorMittal из-за неплатежей приостановила поставки горячекатаного проката на заводы британской компании по производству оцинкованной стали в ряде стран Европы, требуя предоплаты.

Остановка предприятий Liberty Steel может еще сильнее ухудшить финансовое положение компании и обострить дефицит оцинкованной стали на европейском рынке. Пока что линии работают с неполной загрузкой, используя запасы.

Акции "Русала" обновили максимум
https://www.interfax.ru/business/756015

Акции "Русала" днем в понедельник обновили максимум с осени 2017 года, переписали предыдущий экстремум осени 2017 года и протестировали отметку 46 рублей за штуку.

Доля Китая в спросе на металлы и уголь. За последние 20 лет доля возросла по всем позициям. Доля в спросе на железную руду достигла ~80%. #china #metals

Позитивные новости о поддержке инвестиций: как сообщают СМИ, в правительстве готовят изменения в СЗПК – соглашения о защите и поощрении капвложений. Судя по всему, речь идет о возмещении инвесторам затрат, понесенных на строительство инфраструктуры – той самой, без которой их проекты не заработают. Что-то вроде всем знакомого кэшбэка. И похоже на то, что круг затрат, подлежащих компенсации, будет расширен по сравнению с действующими условиями таких соглашений.

Компенсация инфраструктурных затрат инвесторов сейчас крайне необходима для оживления инвестиций. Отсутствие или плохое состояние дорог, коммунальных сетей, жилья, объектов социальной сферы уже давно стали «камнем преткновения» для реализации многих инвестпроектов. Многие инвесторы готовы были бы построить недостающую инфраструктуру сами – но нормального механизма, позволяющего возместить им затраты, так и нет. Те налоговые вычеты, которые действуют, мало кому доступны, либо они фактически возвращают только часть затрат. Вот и выходит, что инвесторам либо надо дожидаться, когда возникнут возможности скооперироваться с бюджетом по строительству таких объектов, либо строить за свой счет – а это значительно удорожает весь проект.

Так что новые инициативы, упрощающие этот кэшбэк, были бы очень кстати. Вот только насколько доступен окажется этот новый механизм для инвесторов? Сейчас таких соглашений заключено всего-то 29 (!). План к 2024 году – не менее 1000 «новых» СЗПК. Но и это не так-то много, учитывая огромные потребности страны в инвестициях и инфраструктуре.

Реальный эффект для экономики от нового кэшбэка будет зависеть от того, какому кругу инвесторов он будет доступен и насколько отлажена будет процедура его получения. Но в этих вопросах пока – полная неясность.

НЛМК отказывается от древесины.

Впервые в истории морских перевозок для транспортировки стальных заготовок начнут применять полимерные материалы вместо деревянной тары. Ранее для крепления металла на судне использовали деревянный брус. Ежегодно на это тратили порядка 13 тыс. куб. м. древесины. Новая схема транспортировки позволяет многократно использовать крепеж из полимерных материалов.

Компания окажется в плюсе. Во-первых, это увеличит скорость погрузки стальных заготовок на судно. Во-вторых, избавит от необходимости утилизировать огромное количество использованной древесины, т.к. потребность в ней сократится в 20 раз. Ежегодная экономия - более 100 млн рублей.

Со стороны экологии бонус не только в бережном отношении к древесным ресурсам, но и в том, что НЛМК стимулирует спрос на переработку бытового пластикового мусора в полимерный материал.

Пока что компания использует новую схему на маршруте Калининград-Дания, но скоро технологию масштабируют внутри всех цепочек поставок НЛМК.

«Восточная горнорудная компания» Олега Мисевры и Александра Несиса переводит на электричество карьерные БелАЗы.

Проект переоборудования около 200 машин с дизельного топлива на электричество - в прединвестиционной стадии.

Инвестиции в проект - порядка 3 млрд рублей. Его экономический эффект для компании будет в снижении издержек на дизельное топливо и ремонт дизельных двигателей. Для окружающей среды - в сокращении вредных выбросов в атмосферу.

Если испытания пройдут успешно, то ВГК будет готова выпустить на линию электросамосвалы к 2023 году.

S&P оценит низкоуглеродный алюминий

Агентство S&P Global Platts с 6 апреля будет публиковать ежедневные цены на алюминий с низким и нулевым содержанием углерода. По словам представителей агентства, котировки на низкоуглеродный алюминий будут применяться к первичному алюминию с максимальными выбросами на плавильном заводе в размере 4 тонн углерода на тонну металла. Такие заводы должны быть сертифицированы в соответствии с международными стандартами.

«Россия лидирует по поставкам на мировой рынок алюминия с низким углеродным следом. Ассоциация участвует в международных усилиях по развитию торговли низкоуглеродным алюминием, обеспечению осведомленности потребителей и снижению торговых барьеров для такой продукции. Решение S&P Global Platts безусловно является важным шагом в этом направлении», – отмечает сопредседатель Алюминиевой Ассоциации Артем Асатур.

Райффайзенбанк пишет

Ненефтегазовый экспорт в январе: первые признаки активного роста

Нефтегазовый сегмент продолжает «портить» статистику по экспорту. На прошлой неделе ФТС опубликовала детальную статистику по экспорту за январь: экспорт в целом даже несколько ускорил снижение в стоимостном выражении (-14% г./г. против -10% г./г. в декабре), однако в последние месяцы года темпы падения были еще хуже (~-18% г./г.), а в целом за 2020 г. он просел на 20% г./г. На фоне гораздо лучшей динамики ненефтегазовой компоненты январское ухудшение (по сравнению с декабрем) может объясняться в большей степени нефтегазовым сегментом: экспорт нефти и нефтепродуктов просел на 9% г./г. (-6% г./г. в декабре). В целом из-за сохранения ограничений ОПЕК+ нефтяной экспорт останется под давлением в этом году (пока планов заметного смягчения условий нет, небольшое повышение квоты для РФ связано с ростом внутреннего потребления).

Ненефтегазовый сегмент растет за счет с/х, металлургии и удобрений. При этом ненефтегазовый экспорт во многом продолжает улучшения, и некоторые позиции уже смогли значительно превысить докризисный уровень: в январе к росту перешли черная металлургия (+20% г./г. в физическом выражении) и химия (+30% г./г. в физическом выражении). То, что улучшения происходят в основном за счет физических объемов (а не из-за цен), может быть одним из свидетельств реального послепандемийного восстановления глобального спроса.
Сельское хозяйство также не отстает: в январе экспорт пшеницы вырос почти на 50% г./г. Напоним, что в прошлом году он (наряду с золотом) показал активное увеличение объемов, и его доля в общем экспорте выросла до 2,3% в стоимостном выражении (в 2019 г. – 1,5%). Помимо пшеницы другие виды сельхозпродукции также внесли позитивный вклад в прошлом году: ячмень, кукуруза, соевые бобы, семена и масло подсолнечника, сахар.

Поддерживать ненефтегазовый экспорт будет сначала эффект ограниченной конкуренции, а затем – более активное восстановление глобального спроса; но нефтегаз останется под давлением ОПЕК++. Как мы понимаем, в прошлом году причиной роста ряда позиций ненефтегазового экспорта (несмотря на пандемию и глобальный спад) послужили сбои в поставках со стороны стран-традиционных экспортеров (в которых негативный эффект от карантинных ограничений был более явным и длительным, чем, например, в России). Учитывая, что в глобальной экономике еще сохраняются масштабные ограничения (хотя восстановление уже и наметилось), этот эффект продолжит поддерживать ненефтегазовый экспорт еще какое-то время, а затем активное восстановление глобального спроса уже будет поддерживать российский экспорт. В свою очередь, предпосылок для резкого улучшения нефтегазового экспорта мы пока не видим: настрой на сохранение высоких цен на нефть и продление жестких ограничений ОПЕК+ – основная стратегия нефтяных экспортеров в условиях все еще слабого спроса на углеводороды. Судя по всему, нефтегазовому экспорту потребуется не меньше года, чтобы достичь докризисных уровней..