Падение в ад: бракованные Boeing не ограничены самолетами

Проблемы авиастроения накрыли и американского производителя алюминиевого проката.

🇺🇸 #Novelis отложил проведение IPO в США, объем которого мог составить более $900 млн, из-за рыночных условий.

📑 дивидендов не будет!
#MTLR #Мечел»сократил добычу угля на 14%

Но Общая реализация концентрата коксующегося угля по отношению к предыдущему кварталу увеличилась на 8%

Кто упал за неделю сильнее всего
В понедельник, 3 июня, индекс Мосбиржи в моменте опускался до 3080 п. — такие значения мы последний раз видели в декабре 2023 года. Похоже, в середине дня у народа с плечами уже пошли маржин-коллы, на которых был финальный вынос, а вечером всё отскочило до 3140 п.

Вчерашний день, хоть и начался неуверенно, принес нам дальнейший отскок и вновь зеленые цифры. Интересно, дно нащупано? Или рынок приготовил нам свой традиционный сюрприз — второе и третье в подарок?

Сам индекс за неделю с 28 мая по 3 июня включительно просел на 4,78% — в рамках «небольшой коррекции», по моей личной терминологии. Правда, если посмотреть падение с достигнутых максимумов (выше 3500 п.) до локального минимума днём 3 июня, то индекс потерял 12,4% — уже ощутимо, для многих даже болезненно.

Алроса #ALRS
Просадка: -6,46%
Цена акций: 74,14 ₽
31 мая закрылся реестр на получение алмазных дивидендов (2,02 ₽ на акцию), поэтому часть просадки объясняется дивгэпом. Алроса по-прежнему испытывает серьёзные проблемы с реализацией своей продукции и вынуждена наращивать долг, из-за чего акции находятся под давлением.

НорНикель #GMKN
Просадка: -7,53%
Цена акций: 138,52 ₽
С конца 2022 акции в боковике, отражая ухудшение конъюнктуры на рынках ключевых металлов и снижение дивидендов. Драйверов для начала растущей тенденции пока не просматривается. НорНикель сейчас под давлением роста издержек, высокой инвестпрограммы и роста процентных расходов.

НЛМК #NLMK
Просадка: -11,71%
Цена акций: 193,56 ₽
После дивотсечки 27 мая НЛМК резко загрустил. Сказалось повышение НДПИ при добыче железной руды. Но при этом были отменены экспортные пошлины с начала 2025 г., и по идее единственный металлург, который выиграет — именно НЛМК, т.к. экспортирует больше всех.

🇰🇿#GLEN Glencore рассматривает возможность продажи своей доли в казахстанской горнодобывающей компании Казцинк на фоне интереса со стороны потенциальных покупателей из Китая.
Доля в Казцинке 69,7%

Летний зной🥵в Норильске

https://www.vtbinfra.ru/about/analytics/vtbinfra_future_2035.pdf
Металлурги, здесь будут сосредоточены инфраструктурные проекты.

Число электромобилей в мире достигнет 500 млн штук через десять лет, а это каждый третий авто….

При этом на конец 2023 года весь мировой автопарк насчитывал всего 1,5 млрд автомобилей.

АЗИАТСКИЙ ФАКТОР ИГРАЕТ ВСЕ БОЛЬШУЮ РОЛЬ В ЦЕНООБРАЗОВАНИИ НА МЕТАЛЛУРГИЧЕСКОЕ СЫРЬЕ

Краткосрочный прогноз по ценам на железорудное сырье (ЖРС) в Китае предполагает его котировку (62% Fe CFR China) в размере $75-90/т к 2026 г., что гораздо ниже текущих уровней, по мнению аналитических инвестиционных агентств. О ситуации рассуждает начальник дирекции анализа черной металлургии департамента по аналитике в металлургической отрасли:

Правительство Китая предпринимает значительные меры для недопущения роста цен на металлургическое сырье с целью обеспечить устойчивое долгосрочное стратегическое развитие этой отрасли.

К примеру, в 2022 г. была основана China Mineral Resources Group - китайская государственная сырьевая компания под непосредственным управлением правительства. Она специализируется на разведке, добыче, переработке и поставках полезных ископаемых, главным образом железной руды, управляет рудниками, флотом балкеров, портовыми терминалами, складами и логистическими сетями, занимается закупками, инвестициями и управлением активами. Одним словом, полностью контролирует отрасль.

Необходимо отметить, что Китай импортирует более 1 млрд т/г. ЖРС из Австралии и Бразилии, при этом затраты на одну тонну ЖРС в Австралии составляют всего порядка $18-23. Таким образом, видно, что потенциал для снижения цен на сырье имеется.

Однако, если посмотреть на отчетность некоторых горнорудных компаний, поставляющих ЖРС в Китай, можно заметить интересную тенденцию в части цены - рост в ее структуре доли, приходящейся на контрактование. В 2022 г. оно составляла 70% от котировки 62% Fe CFR China, а в 2024 г. – уже 91%.

Факторы поддержки/стабилизации цены и спроса на рынке ЖРС:

▪ Рост ВВП Китая (+5% в 2024 г.) - потребление стали в иных областях, помимо жилищного строительства (арматура)

▪ Рост производства стали в Индии до 300 млн т/г. к 2030 г. (рост в два раза от текущих уровней).

АЦ ТЭК.

Цены на энергетический уголь на условиях FOB Ньюкасл (Австралия) в мае 2024 г. выросли на 5% в сравнении с предшествующим месяцем, достигнув $142 за тонну. Однако это все равно на 12% ниже, чем годом ранее ($160 за тонну в мае 2023 г.). При этом по итогам первых пяти месяцев 2024 г. средняя цена на энергетический уголь на условиях FOB Ньюкасл сократилась на 38% (до $132 за тонну против $213 за тонну в январе-мае 2023 г.).

Схожая динамика характерна и для цен на условиях FOB Ричардс-Бэй (ЮАР): средняя цена на энергетический уголь на этом базисе по итогам первых пяти месяцев 2024 г. сократилась на 24% в сравнении с аналогичным периодом 2023 г. ($105 VS $138 за тонну).

В целом, несмотря на майский «отскок», цены находятся значительно ближе к многолетней норме, чем в 2022 г., на пике энерегтического кризиса. Для сравнения: средняя цена на энергетический уголь на условиях FOB Ньюкасл (Австралия) в 2017-2021 гг. составляла $94 за тонну, а на условиях FOB Ричардс-Бэй – $88 за тонну, а в 2022 г. – $345 и $241 за тонну соответственно (в текущих ценах, без поправки на инфляцию).

#сигнал #недвижимость
после сильного пампа на новочтях о господдержке сектора недвижимости, индекс акций китайских девелоперов упал на 20% с пика в мае

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-06-06/chinese-property-stocks-fall-to-bearish-level-as-concerns-linger-lx2mlkx4
Негативный сигнал 🚨 для металлургов

Проценты по замороженным активам России почти равны доппоступлениям в бюджет от реформы НДФЛ

Одних только процентов от замороженных активов России набежало больше 6 млрд евро. Что примерно соответсвует 600 млрд рублей, что даже чуть больше, чем ожидаемые поступления от увеличения НДФЛ в 2025-м. Если убрать налоги, то чуть меньше, но все равно +/- столько же.

Этот урок надо выучить и стараться вкладывать деньги в свою экономику, а не в чужую (хоть США, хоть ЕС, хоть Китай, хоть кто). А то свой дефицит бюджета это ужас-ужас, а чужой западный почему-то финансировали, накопили чудовищных объемов резервы. А ведь на эти деньги можно было бы что-то полезное построить в стране. Производственные мощности, дороги, инфраструктуру. Снизить налоги с бизнеса и граждан. Но нет, очень нужны были ЗВР, исключительно полезная вещь. Предполагали, что вкладываются в безрисковые активы. 🤦