Сектор драгметаллов: апдейт
Ключевые эмитенты на Мосбирже: Полюс, Полиметалл, ЮГК, Селигдар. И у всех есть нюансы...

Полюс — крупнейшая компания в мире по запасам, одна из крупнейших компаний по производству, один из мировых лидеров по себестоимости. Если б не корпоративные практики (недавний кидок с байбеком для нужных персон), была бы образцом и золотым стандартом отрасли. После кидка видимо решили, что общение с частными инвесторами не нужно, и на сегодняшнюю дату последние сведения — это отчет МСФО за 1П23. Ну окей, публиковать только полугодовую фин отчетность, но операционные результаты то можно почаще? Может отчасти дело в санкциях, но как это оправдывает отсутствие операционных результатов лично мне не понятно...

Полиметалл. После санкций все обещает продать российские активы, но как говорят, обещанного три года ждут. К тому же, в Казахстане они все еще торгуются с дисконтом к МБ! При этом, рисков в том контуре все ж поменьше. Может быть интересна для покупки там (это тема для отдельного разбора), но не на Мосбирже!

Южуралзолото | ЮГК. Новички, провели IPO в конце 23-го. Сразу оговорюсь, что компания мне в целом нравится: участвовал в IPO и докупался сразу после. Однако, уровень раскрытия информации слабоват. Ладно отчетность на полугодовой основе, но вот не публиковать операционные результаты вовсе — это несколько странная практика. К тому же, компания как раз к выходу на IPO окончила инвестцикл, так что вскоре пойдет золото и с новых проектов. Органический рост компании — это безусловный плюс. Однако, следует иметь в виду, что прогнозы финансовых результатов будут иметь бОльшую неопределенность.

Селигдар. Еще один пример растущей компании. Кроме того, в их производстве наблюдается бОльшая сезонность по сравнению с коллегами по отрасли. Впрочем, новые проекты должны несколько снизить этот фактор. За что стоит похвалить компанию — уже в середине января выпустили производственный отчет, с рекордными показателями (не удивительно для растущей компании). Однако, у компании сложная отчетность. По частоте раскрытия они лучше коллег: операционные результаты на квартальной основе, а фин результаты трижды в год: за 6м, 9м и год (отсутствие фин отчета за 1й квартал оправдано сезонностью).

Таким образом, из ближайших событий ждем фин результатов за 2П и соответственно год от Полюса и ЮГК, и за 4кв и год от Селигдара. Тогда же, можно ожидать и информацию по дивидендам. Отмечу, что после этого, будет по сути полугодовое затишье, до результатов за 1П24.

К цене на золото. Дела у желтого металла хороши. Сектор драгметаллов: апдейт
Как можно видеть, цены 3-го и 4-го квартала значимо выше, чем в первом полугодии. 4-й квартал выглядит чуть лучше 3-го, но есть один нюанс — тогда уже начала работать экспортная пошлина. По идее, она должна снизить и внутренние цены на золото. Однако, почему конкретно в случае драгметаллов это не совсем так, я разбирал тут. Текущие цены (да и средняя за 24-й год) — на уровне 4-го квартала. Даже если экспортная пошлина полностью зачтется в цене реализации — она все еще выше 5600 р/г, значимо выше цен 1-го полугодия.

Стоит напомнить, что при прочих равных, рост цен на производимый товар более позитивен для компаний с высокой себестоимостью и более низкой маржинальностью. Так что Селигдар и особенно ЮГК выглядят получше Полюса. К слову, важно напомнить, что в прогнозе себестоимости будущих периодов очень много подводных камней. Тут и общая инфляция (полиметалл еще давно сообщали, что им пришлось увеличить капексы где-то на четверть, дабы сроки не растягивать), кроме того, не очень понятно насколько пришлось индексировать зарплаты (это порядка четверти операционных расходов): все-таки есть, кхм, альтернативные виды высокооплачиваемой работы...

Вообще, подобные статьи должны оканчиваться сравнением прогнозных результатов лидеров отрасли, но сейчас сделать это сложно...мало открытых сведений возможные изменения себестоимости окутаны туманом
ЮГК и Селигдар к тому же довольно быстро растут.
А пока прогнозируются отличные финансовые результаты, стоит пожелать компаниям
что и качество и количество раскрытия информации в отрасли будет увеличиваться Автор:zzznth

#РУСАЛ и MASS GROUP построят экспериментальную взлетно-посадочную полосу из алюминия. Подобные мобильные покрытия уже кстати давно производятся в США, причем это актуальные решения и для Армии

Сектор добычи и переработки критических минералов (необходимые для энергоперехода) может стать "новой нефтью" для региона Центральной Азии, в том числе Казахстана и Узбекистана. В публикуемом исследовании #EY изучает данный сектор, основные металлы и минералы, области их практического применения и другие вопросы, связанные с энергопереходом.

Германия самоуничтожает промышленность с высокой зависимостью на электроэнергию. Акции Thyssenkrupp упали на 62% за последние 5 лет, в то время как американские конкуренты добились значительных успехов.

Самый романтичный праздник в году распорядился за нас, выбрав победителя в номинации #украшениедня! Представляем новое кольцо ALROSA Diamonds с центральным бриллиантом огранки «сердце» весом 0,84 карата, которое уверенно выступает в разных амплуа: подарок на помолвку, pinky ring, кольцо дружбы для вас и вашей лучшей подруги (почему нет?).

Бриллианты огранки «сердце» не новшество — первые упоминания о драгоценных камнях такой формы датируются XV веком, а в 1562 году Мария Стюарт послала королеве Елизавете I солитер с бриллиантом-сердечком, оправленным в золото, в знак доброй воли. В комплекте с искристым сиянием и актуальным дизайном идет еще и внушительный исторический бэкграунд!

Кольцо ALROSA Diamonds с центральным «сердцем»

На гигафабрике Тесла в Берлине. Заметили одинокого металлурга?

#Вакансии г. Санкт-Петербург, #Полюс Проект
1. Главный специалист Технологического отдела (РСХ/ремонтно-складские объекты);
2. Старший инженер Технологического отдела (РСХ/ремонтно-складские объекты);
2. Старший инженер-проектировщик КЖ/КМ с опытом работы в Tekla
3. Инженер-проектировщик КЖ/КМ, с опытом в проектировании от 2 лет
4. Старший архитектор промышленных и общественных зданий
5. Старший инженер-проектировщик по внутреннему электроснабжению.

Отличные условия, соц гарантии.
В бизнес-центре в Бизнес-парке "Полюстрово".
Предоставляется релокационный пакет для кандидатов из регионов.
Резюме на e-mail: gershunovichma@polyus.com

Вышло обновление по рынку #кобальта за 4 квартал 2023 года. Ключевые факты #cobalt:
⏺ Спрос на литий-ионные аккумуляторы вырос на 37% в 2023 году благодаря Китаю и сектору электромобилей
⏺ В 2023 году поставки добываемого кобальта увеличились на 23%, причем большая часть роста производства была обеспечена за счёт Конго
⏺ В 2023 году #cobaltmarket зафиксировал самый большой профицит за последние годы

Металлопотребление в России в 2023 году выросло на 12% и в объемном выражении составило 51 млн т, сообщил руководитель продаж #ММК.
Если рассматривать динамику внутреннего спроса по отраслям 23/22, то: машиностроение прибавило на 8,5%, автомобилестроение +31,9%, строительство и СМЦ + 18,4%, трубная отрасль +4,9%.
Основные тренды рынка РФ:
Российский рынок стал более стабильным и предсказуемым;
Сокращение экспорта и ориентация производителей на вн.рынок снизило волатильность внутренних цен;
Фактором волатильности остаются цены на мет.сырье, которые по-прежнему зависят от мировой конъюнктуры.
Средний ежемесячный объем поставок ММК в РФ составляет 780 тыс. т, из которых 45% - г/к прокат, 15% - прокат с покрытиями, 14% - сортовой прокат, 13% - х/к, 12% - прочий прокат. Объем поставок ММК на внутренний рынок вырос в 2023 году до 83% от всех поставок, основной сбыт (около 70%) приходится на домашние регионы.

Минпромторг расширил перечень товаров параллельного импорта
Приказом Минпромторга в перечень внесен ряд брендов горнодобывающего оборудования.

Другие страны: ставят на монеты важных людей и памятники. Индия:

#Вакансия "Партнёры в эффективности" ищет нескольких консультантов для работы на контрактной основе на одну из фаз проекта, которая начинается в конце февраля и будет длиться 2 месяца.
Клиент - горнодобывающие предприятие, тема проекта - разработка программ условий труда, влияющих на снижение вредных факторов на производстве
- Желателен предыдущий опыт работы в консалтинге
- Контракт (договор оказания услуг) на 2 месяца с возможностью продления
- Гибкий график работы, готовы обсуждать (13/6, 20/9) - Работа на стороне клиента (средняя полоса РФ)
- Конкурентная заработная плата обсуждается с заинтересованными и подходящими кандидатами.
 
Если Вы обладаете необходимыми навыками и готовы взять на себя ответственность за выполнение задач, мы будем рады рассмотреть Вашу кандидатуру. ЗП 300 тр. Все накладные за счет компании Пишите в личку Илье Губанееву @Gubaneev

Импорт нержавеющей стали в Россию в 2024 году может стать рекордным за 5 лет. Внутреннего производства пока не хватает для обеспечения стратегических проектов. Основные импортеры нержавейки в Россию - Китай, Индия, Индонезия.

​​Разнонаправленные факторы на рынке никеля

В 2023 г. цена на никель снизилась на 17% г/г. Средняя котировка января – 16 104 долл./т на 43 % ниже уровня начала 2023 г.

Снижение цены связано с профицитом на рынке никеля, который оценивается на уровне 290 тыс. тонн (9% мирового потребления) по итогам 2023 г. Профицит был сформирован в основном из-за существенного увеличения производства чернового ферроникеля в Индонезии в 2023 г. на 17% г/г, при общем росте мирового производства никеля в 9%. Доля низкосортного никеля в мировом балансе производства на сегодня составляет около 65%.

Несмотря на бурный рост предложения на мировом рынке никеля в последние годы, снижение цен существенно ограничивает возможности поставок товара на рынок начиная с августа 2023 г., когда цена ушла ниже уровня производственной себестоимости отдельных поставщиков. В настоящий момент поставки нерентабельны более чем у половины производителей в мире.

Данная ситуация приводит к появлению новостей о снижении производства, или приостановке инвестиций в развитие новых проектов (см. приложение)

Только заявленная приостановка вышеперечисленных мощностей может убрать с рынка порядка 250 тыс. т никеля в год, что сопоставимо с текущим профицитом.

При этом в 2024 г. прогнозируется дальнейший рост потребления никеля, в первую очередь, со стороны производителей нержавеющей стали и аккумуляторных батарей, +5% и +18% соответственно. В совокупности с низкими складскими запасами LME и ростом сезонного спроса на нержавеющий прокат начиная с марта – апреля текущего года, в среднесрочной перспективе возможен разворот ценового тренда на рынке никеля.