Наибольшее сопротивление у них вызвал тезис о том, что некоторые капексные проекты техпера вообще не нужны. Потому что мышление их линейно, в формате «свечного заводика»: если разливочный станок работает на проектной мощности и отливает 100 свечных форм в час, то для отливки 200 форм в час нужен второй станок. И для 150 форум в час. И для 125 форм – тоже второй станок. Только он будет недозагружен.

А возьмём, к примеру, мельницу самоизмельчения. Ссылаясь на одного уважаемого недружественного эксперта, отмечу, что её реальная производительность зависит, в частности, от:
— близости степени измельчения руды на входе к уровню раскрытия полезных компонентов;
— равномерности подаваемой пульпы;
— возможности поддерживать равномерность плотности пульпы в мельнице для максимизации передачи энергии от шара к куску руды и от одного куска к другому.

И – фокус! – раскрутили мельницу на +25% к проектной производительности без единого инвеструбля. Просто потому, что на входе не воск и не шнур, как у свечки (материалы гомогенные), а руда, которая гетерогенна всегда.

Нужен ли здесь новый проект техперевооружения?😉

Незнание процессов добычи-обогащения-металлургии и нежелание их знать является, имхо, одной из главных причин неэффективности горно-металлургических предприятий. А ведь всё просто: необходимо тотальное глубокое обучение всех не-горняков и не-металлургов основам производства. Пришёл работать в ГМК бухгалтером, айтишником, строителем или инвестконтролёром – будь добр понимать технологию. “Mining for non-Miners”, так сказать. Лет 5-6 назад пытались мы продвинуть такую программу недропользователям. Но всё тогда рассосалось.😏

Сейчас хоть курс есть «Управление проектами капитального строительства в горно-металлургии», очень качественный. Пишите.😎

За шесть лет металлургические предприятия Узбекистана получили более 7 млрд долларов инвестиций. За это время доля этих компаний в общем объеме промышленности страны выросла с 10% до 17%, а в доходах бюджета — с 11% до 25%.

Цены на железную руду упали до трехмесячного минимума из-за китайского нового года и кризиса на рынке недвижимости в Поднебесной. Фьючерсы в Сингапуре упали в пятый раз за шесть сессий, опустившись ниже 124 долларов за тонну. Это самый низкий показатель с начала ноября.
Спрос на сталь в Индии может подняться на 8–10%, чему будет способствовать экономический рост. Индийские металлурги ожидают, что к концу этого десятилетия Индия начнет потреблять до 210 млн тонн стали.

Министерство торговли и международная торговая комиссия США начали расследование в связи с окончанием срока действия антидемпинговых и компенсационных пошлин на сварные трубы крупного диаметра из Китая, Индии, Южной Кореи и Турции.

Санкции против российских алмазов навредят всем участникам рынка и уничтожат малые и средние ювелирные предприятия в США, предупреждает американская Rapaport
De Beers и Ботсвана выступили против решения стран G7 о запрете на торговлю российскими алмазами — City Press
МИД РФ сообщил о подготовке ответа на санкции Евросоюза против российских алмазов. Санкции приведут к тому, что Бельгия потеряет статус мирового центра торговли алмазами, ее заменят «далекие от Брюсселя страны»

https://www.interfax.ru/russia/945254

Дискуссия о том, насколько необходима человечеству добыча железомарганцевых конкреций, врывается в нашу жизнь. ООН-овский Международный орган по морскому дну в 2023 году уже почти дал добро на добычу, но решил перенести окончательное решение на этот год. Отдельные страны при этом, не дожидаясь ООН-овского благословения, принимают решения на национальном уровне. Не уверен, что уже сейчас идет речь о добыче « глубоководных полиметаллических сульфидов» и «кобальтоносных железомарганцевых корок». Но по конкрециям планы уже весьма конкретные. Специализированные комбайны должны ползать по морскому дну, засасывать эти конкреции и посылать их по трубе наверх, на корабль, который потом их отвезет на берег.
Насколько неприемлем будет экологический ущерб для океанского дна и его обитателей — об этом идут споры не менее жаркие, чем о промышленной целесообразности добычи конкреций. Почему дискуссия "Геология. Возрождение легенды: результаты и перспективы" прошла именно в рамках Дня экологии на международной выставке-форуме "Россия" — я не представляю. Пользу для экологии океана этот процесс точно не принесет.

Понятно, что если припрет, то человечество будет и с океанского дна природные ресурсы добывать, и в Антарктиде. Есть планы и астероиды разрабатывать. Но тут руки человечества совсем коротки. Энергетические затраты на такой проект пока выглядят неподъемными.

И, кстати, об энергетических затратах. Глава Роснедр так лихо прогнозирует, что «через 30-50 лет Мировой океан станет одним из основных источников минерального сырья на планете», что невольно возникает первый вопрос, который должен возникать у всякого честного человека: «А где на это брать будем энергию?». Уж если месторождения на суше истощатся настолько, что придется лезть за металлами на морское дно, то почему этот процесс истощения не коснется и месторождений углеводородных энергоносителей? Коснется и даже раньше, чем предполагает глава Роснедр. Через 30-50 лет даже России коснется. Что же будет приводить в движение этот огромный механизм? По нынешним временам говорить о каких-то глобальных проектах, не указывая на источник энергии для этого проекта — плохой тон.

Я уж не говорю о том, что мир в котором исчерпаны наземные месторождения некоторых важных металлов и углеводородов — мир очень нервный. Собирающие со дна океана стратегические ресурсы суда будут вполне законной целью. Как будут вооружены такие суда — и об этом тоже нужно думать уже сейчас.

Ну и вообще. Мы, кажется, собрались создавать экономику с бОльшей добавочной стоимостью. И у нас уже проблемы: людей не хватает. Не хватает людей, чтобы разворачивать атомную энергетику на ЗЯТЦ. Не хватает людей, чтобы делать двигатели, самолелты, микроэлектронику. Военно-промышленный комплекс отчаянно ищет квалифицированные кадры.

Каков должен быть масштаб нашей будущей глубоководной добычи? Заметили ли в Роснедрах одну простую вещь: богата не та страна, где много добывают, а та страна, где много потребляют. Я бы еще понял, если бы речь шла о добыче ресурсов для нашей экономики. Но глава Роснедр считает, что Россия должна «присутствовать на мировом рынке» и даже быть «конкурентной». Готов добывать как можно больше и смело вступить в отчаянную борьбу за долю на будущем международном рынке.

Но мы же стараемся от этого уйти. «Присутствие на рынке» (вариант: «доля на рынке») - фиктивная мечта, цена этой мечте 0 рублей 0 копеек. Зачем нам быть поставщиком благосостояния для других стран?

Аргументация у Петрова тут просто сногсшибательная - «Россия как сырьевая, добывающая страна, обладающая нужным опытом и компетенциями, обязана...» и далее по длинному списку того, что мы кому-то обязаны. Наши планы - сделать Россию страной перерабатыающей и потребляющей. Но глава Роснедр настаивает, что мы — добывающие и все! Выходить из этой колеи права не имеем. Должны нести свой крест.

Cанкции США по алмазам
Во исполнение Executive Order 14068 OFAC с 1 марта ввел запрет на импорт из России непромышленных алмазов весом от 1 карата, а с 1 сентября — от 0,5 карата.
Запрет распространяется на алмазы, которые «были добыты, извлечены,
произведены или изготовлено полностью или частично на территории Российской Федерации».
Также с марта США вводится запрет ввоз ювелирных изделий с бриллиантами и несортированных алмазов российского происхождения или экспортируемых из России.

#Вакансия Резюме в тг: @yuliya804

Accenture Tech Vision 2024: виртуальная карта технологического будущего.
Будущие технологические тренды: ИИ, кибербезопасность, дополненная реальность и другие. Accenture предвещает прорывы, меняющие бизнес и общество.

На графике отражены притоки в фонды на биткоин (голубая линия) и золото (белая). Вывод очевиден: золото пока спросом особо не пользуется, да и мега-движухи в крипте тоже не заметно.

Хочется задаться вопросом: что же не так с золотом? Пожалуй, ответ простой: ключевая идея в нем сейчас в том, что ставки в США когда-нибудь снизятся. Тогда (согласно исторической статистике) и золото должно начать расти. Ведь при высоких ставках выгоднее получать проценты по депозитам, чем ожидать рост золота без текущего дохода. Поэтому все дискуссии об этом драгметалле опять сводятся к политике ФРС (снизят или не снизят, когда и как насколько).

С начала февраля каждый из 3,4 млн граждан Монголии получает дивиденды как часть общего природного богатства страны, также все граждане 31 января стали акционерами госкомпании "Эрдэнэс Таван-Толгой" (ЭТТ), сообщает издание CentralAsia. Граждане начали получать дивиденды в размере около 116,5 тыс. тугриков (около $35) за 2022 г. от ЭТТ, занимающейся экспортом угля. Выплаты за 2023 г. могут составить около 286 тыс. тугриков (около $85). ЭТТ владеет группой крупнейших угольных месторождений с запасами около 7 млрд т сырья.

Распределение запасов урана по странам
28% приходятся на Австралию, 13% — на Казахстан и 10% — на Канаду. Далее Россия и Намибия, на долю которых приходятся по 8%.

#Glencore (LON: GLEN) закроет и продаст свою долю в убыточном бизнесе Koniambo Nickel SAS (KNS), совладельцем которого она является в Новой Каледонии, поскольку резкое падение цен на металл продолжает бить по отрасли.
Швейцарский горнодобывающий и сырьевой трейдер заявил, что будет искать нового партнера для никелевого рудника и перерабатывающего завода на территории Франции, добавив, что он оставит предприятие готовым к быстрому возобновлению работы, если будет найден новый инвестор.

Цены на металл, используемый в производстве нержавеющей стали и аккумуляторов для электромобилей, за последний год упали почти вдвое, что серьезно повлияло на производителей.
Wyloo Metals Pty Ltd., никелевая компания, объявила в январе о закрытии своих рудников в Западной Австралии.

🇨🇦 Министерство финансов Канады сняло санкции с 4 физических лиц. В их числе:
Александра Бурико - бывшая главный исполнительный директор Группы #РУСАЛ

В Турции обвалилась золотодобывающая шахта
Обвал произошел на шахте в городе Эрзинджан, предположительно под завалами находятся девять шахтеров,

«Ростех» вышел из проекта по освоению месторождения металлов платиновой группы «Федорова тундра». Владельцем 24,9% ранее принадлежавшего Ростеху пакета стал бывший член совета директоров «Челябинского трубопрокатного завода» Олег Селезнев, а оставшиеся 0,2% отошли Андрею Гришину. Инвестиционный проект «Федорова тундра» на территории Мурманской области предполагает разработку одноименного месторождения палладия, платины и родия. Общий объем капиталовложений в проект – около 60 млрд руб., при этом был запланирован объем государственной поддержки по проекту в 6,135 млрд руб.

В рамках проекта предусматривается строительство горно-обогатительного комбината (ГОК) на месторождении к 2027 г. Заявленная производственная мощность ГОКа – 16 млн т руды в год.

Сектор драгметаллов: апдейт
Ключевые эмитенты на Мосбирже: Полюс, Полиметалл, ЮГК, Селигдар. И у всех есть нюансы...

Полюс — крупнейшая компания в мире по запасам, одна из крупнейших компаний по производству, один из мировых лидеров по себестоимости. Если б не корпоративные практики (недавний кидок с байбеком для нужных персон), была бы образцом и золотым стандартом отрасли. После кидка видимо решили, что общение с частными инвесторами не нужно, и на сегодняшнюю дату последние сведения — это отчет МСФО за 1П23. Ну окей, публиковать только полугодовую фин отчетность, но операционные результаты то можно почаще? Может отчасти дело в санкциях, но как это оправдывает отсутствие операционных результатов лично мне не понятно...

Полиметалл. После санкций все обещает продать российские активы, но как говорят, обещанного три года ждут. К тому же, в Казахстане они все еще торгуются с дисконтом к МБ! При этом, рисков в том контуре все ж поменьше. Может быть интересна для покупки там (это тема для отдельного разбора), но не на Мосбирже!

Южуралзолото | ЮГК. Новички, провели IPO в конце 23-го. Сразу оговорюсь, что компания мне в целом нравится: участвовал в IPO и докупался сразу после. Однако, уровень раскрытия информации слабоват. Ладно отчетность на полугодовой основе, но вот не публиковать операционные результаты вовсе — это несколько странная практика. К тому же, компания как раз к выходу на IPO окончила инвестцикл, так что вскоре пойдет золото и с новых проектов. Органический рост компании — это безусловный плюс. Однако, следует иметь в виду, что прогнозы финансовых результатов будут иметь бОльшую неопределенность.

Селигдар. Еще один пример растущей компании. Кроме того, в их производстве наблюдается бОльшая сезонность по сравнению с коллегами по отрасли. Впрочем, новые проекты должны несколько снизить этот фактор. За что стоит похвалить компанию — уже в середине января выпустили производственный отчет, с рекордными показателями (не удивительно для растущей компании). Однако, у компании сложная отчетность. По частоте раскрытия они лучше коллег: операционные результаты на квартальной основе, а фин результаты трижды в год: за 6м, 9м и год (отсутствие фин отчета за 1й квартал оправдано сезонностью).

Таким образом, из ближайших событий ждем фин результатов за 2П и соответственно год от Полюса и ЮГК, и за 4кв и год от Селигдара. Тогда же, можно ожидать и информацию по дивидендам. Отмечу, что после этого, будет по сути полугодовое затишье, до результатов за 1П24.

К цене на золото. Дела у желтого металла хороши. Сектор драгметаллов: апдейт
Как можно видеть, цены 3-го и 4-го квартала значимо выше, чем в первом полугодии. 4-й квартал выглядит чуть лучше 3-го, но есть один нюанс — тогда уже начала работать экспортная пошлина. По идее, она должна снизить и внутренние цены на золото. Однако, почему конкретно в случае драгметаллов это не совсем так, я разбирал тут. Текущие цены (да и средняя за 24-й год) — на уровне 4-го квартала. Даже если экспортная пошлина полностью зачтется в цене реализации — она все еще выше 5600 р/г, значимо выше цен 1-го полугодия.

Стоит напомнить, что при прочих равных, рост цен на производимый товар более позитивен для компаний с высокой себестоимостью и более низкой маржинальностью. Так что Селигдар и особенно ЮГК выглядят получше Полюса. К слову, важно напомнить, что в прогнозе себестоимости будущих периодов очень много подводных камней. Тут и общая инфляция (полиметалл еще давно сообщали, что им пришлось увеличить капексы где-то на четверть, дабы сроки не растягивать), кроме того, не очень понятно насколько пришлось индексировать зарплаты (это порядка четверти операционных расходов): все-таки есть, кхм, альтернативные виды высокооплачиваемой работы...