💎Никакой политики, только конкуренция: Санкции против России нужны, чтобы спасти алмазный европейский рынок

De Beers продает алмазы посредством серии жестко регламентированных аукционов, в ходе которых тщательно отобранные покупатели, обязаны выкупить все контрактные поставки по цене, установленной De Beers, или на них будут наложены штрафы. Но цены на алмазы во всем мире находятся в свободном падении, и бывшая алмазная монополия была вынуждена предоставлять все большую и большую гибкость, что привело к полному снятию ограничений на прошедшем аукционе.

Отрасль находится в шоке. Падение цен на алмазы в этом году отвесное, спрос замедлился до невиданных показателей, что привело к рекордным показателям запасов. Главный конкурент De Beers, российская горнодобывающая компания «АЛРОСА», уже на два месяца отменила все свои продажи, рынок Индии — доминирующего центра огранки и торговли — самостоятельно остановил импорт.

Последний аукцион De Beers показал все полноту картины катастрофы – общие продажи необработанных драгоценных камней на аукционе, несмотря на отмену ограничений, составили жалкие $80 миллионов. Обычно De Beers продает на $400 - $500 миллионов. За исключением первых дней пандемии, когда продажи были полностью остановлены, компания не продавала так мало драгоценных камней с тех пор, как начала публиковать результаты в 2016 году.

📉В целом цены на оптовые бриллианты упали примерно на 20% в этом году, что привело к более резкому падению необработанных (или неограненных) камней, которые упали на целых 35%, причем самое резкое снижение произошло недавно: в конце лета — начало осени.

Реакцией отрасли было прекращение поставок почти беспрецедентным способом. И эти меры дали свой эффект – в последнюю неделю средняя цена на алмазы выросла на 5%.

Однако в алмазной отрасли существуют специфические особенности, которые делают ее более уязвимой к замедлению потребительского спроса. De Beers продает свои драгоценные камни посредством 10 продаж каждый год, в ходе которых покупатели — известные как сайтхолдеры — обычно должны принять цену и предлагаемые количества.

Когда цены растут, как это происходило на протяжении большей части последних двух лет, у этих покупателей часто появляется стимул к спекуляциям, делая ставку на то, что оплата за убыточные камни сейчас окупится, если цены продолжат расти. Покупатели также вознаграждаются за крупные покупки, получая в будущем более крупные доли, что в отрасли называется «покупка за позицию».

Эти механизмы часто приводят к возникновению спекулятивных пузырей, которые лопаются, когда потребительский спрос замедляется, и запасы бриллиантов растут.