Экспорт стальных полуфабрикатов из России в Китай сократился втрое. Металлурги предпочли продажи на более выгодных направлениях ссылка

Год назад возобновились торги акциями после начала СВО. Как изменилась их стоимость?
Ровно месяц российский фондовый рынок был закрыт после начала боевых действий. Торги возобновились на полдня 24 марта 2022 года. От торгов до сих пор отрезаны иностранные инвесторы, которые составляли существенную часть активных игроков. Российские акции:
• Сбербанк — +49%.
• ФосАгро — +16%.
• Северсталь — -19%.
• Полюс — -23%.
• Норникель — -28%.
• Алроса — -29%.
• НЛМК — -31%.

Если брать параллели с Норникелем, то теперь следует ожидать похода Виктора Вексельберга в Лондонский суд с иском против Русала и Олега Дерипаски.

Поставки «Северстали» в Республику Беларусь в прошлом году выросли на 46% по сравнению с 2021 годом

🪨 Ежегодное потребление ископаемых в США на душу населения

​Дефицит провозных мощностей сдерживает развитие угольной промышленности России

На протяжении последних лет участники российского рынка угля осуществляли масштабные инвестиции в добычу углей и портовые мощности. Мощности по перевалке углей в российских портах были увеличены со 149 млн т в 2012 г. до 311 млн т в 2022 г., а мощности по добыче коксующегося угля выросли на 45 млн т за этот период.

Развитие мощностей РЖД существенно отстает от угольной промышленности и портовых мощностей. В результате объемы добычи углей и загрузки портов ниже наиболее эффективного по себестоимости уровня. По итогам 2022 г. российские угольные порты были загружены лишь на 61% и обеспечили перевалку 188 млн т угля на экспорт (около 182 млн т углей России и 6,2 млн т углей Казахстана). 

Угольные порты России на Дальнем Востоке (без учета Сахалина), наиболее рентабельном для экспортеров направлении, перевалили 94 млн т при технической возможности отгрузить 161 млн т углей – средняя загрузка портов составила лишь 58%. Если бы не было дефицита провозных мощностей в восточном направлении, то экспорт углей на Восток был бы на 50-60 млн т больше. Дальневосточное направление наиболее интересно экспортерам из-за более высокого спроса на угли в Азии и низких ставок на перевалку углей и фрахта морского транспорта.

Экспорт в северо-западном и южном направлениях ограничивался преимущественно экономическими причинами: повышенные тарифы на перевалку в Тамани и стоимость фрахта судов до основных потребителей в Азии. ЦЭП ГПБ

Как Индия будет наращивать производство стали не имея своего металлургического угля?

На самом деле металлургического угля в Индии полно. Проблема в том, что это плохой уголь, со сравнительно низким содержанием витринита, высокой зольностью и труднообогатимый. Индийские ученые уже который год с переменным успехом колдуют над тем, как бы минимизировать импорт угля, и в последние годы научная работа на этом направлении интенсифицировалась.

Россия и Индия рассматривают возможность создания трансарктической контейнерной линии и строительства перерабатывающих мощностей рядом с Северным морским путем (СМП).
☝️ НорНикель -важный участник нового логистического маршрута.

Интересно, что Индия появилась в СМП после того, как туда во время визита Си Цзиньпина попросился Китай. Даже в текущих условиях российская внешняя политика продолжает балансировать.

Насколько дешев российский рынок? Если сравнить все публичные российские компании к выручке (P/S) – выйдет около 0.6, что втрое ниже, чем в США и может быть создаться иллюзия недооцененности рынка.

Металлурги. В России оценка составляет 0.85-0.95 по P/S, что полностью совпадает с общемировой оценкой в 0.93.

Для сравнения по металлургам: США – 1.28, Китай – 0.64, Япония – 0.31, Великобритания – 1.71, Индия – 1.05, Франция – 0.50, Канада – 2.66, Германия – 0.24, Южная Корея – 0.31, Австралия – 2.34.

Для сравнения росс нефтегаз 0,5-0,55. Мировой 0,65.
Вопрос в том, что в отличие от стран первого мира РФ рынок сырьевой и не дифференцированный.

Британия собирается ввести зеленые таможенные пошлины на импорт продукции из стран, где применяются отсталые, по мнению Лондона, методы охраны окружающей среды.

так называемый углеродный трансграничный налог будет повторять инициативу, согласованную ранее в Евросоюзе

на начальном этапе налог планируется ввести на импорт таких товаров, как алюминий, сталь, цемент, удобрения и водород, который производится за пределами ЕС

🏝 Евраз come back в РФ
СП Evraz и владельца СГМК редомицилировалось с Кипра в РФ
Streamcore, 50% которой принадлежит Evraz, перерегистрирована в российскую юрисдикцию.
Теперь это МКООО "Стримкор", резидент САР на во Владивостоке, актив занимается ломопереработкой.

⚡️Полиметалл #POLY
За три месяца акции прибавили 51% и стали одними из лидеров роста.

Самый ценный вид экспорта для каждой страны.

РФ - добыча угля (фев) = -2.8% г/г - до 35,2 млн тонн #уголь
золото (фев) = +6.9% г/г #золото
алюминий (фев) = +6.5% г/г #алюминий
металлургическое производство (фев) = +1.1% г/г
минеральных удобрения (фев) = -9.6% г/г = -4% м/м - до 1,9 млн т #удобрения
⬇️ легковые авто (фев) = -69.9% г/г

Не Росатом единым жива ЕАСиопия.
Казатомпром сможет добывать бериллий и тантал после получения лицензии.
Ульбинский металлургический завод способен производить продукты переработки из вышеперечисленных элементов.

💣Эпохальное событие на рынке коммодитис тем временем проходит не сильно замеченным. И оно кардинально изменит мировую экономику 🧨. Вчера стало известно, что саудиты подписали меморандум о партнерстве с ШОС . До этого было сенсационное примирение между саудитами и иранцами, а также СА и Сирией.

Два заклятых врага активно налаживают отношения друг с другом. Остается теперь крупнейшим производителям нефти (КСА, РФ и Иран) договориться с крупнейшим импортером нефти (Китай) о торговле "черным золотом" в юанях. Частично этот процесс уже идет. И он продолжится. А венцом этого процесса всё-таки должны стать супер ликвидные поставочные фьючерсы на нефть в юанях на одной из китайских бирж. Вот тогда уже точно можно будет говорить о том, что доллар перестал быть единственным мерилом стоимости важнейших товаров на Земле. Ведь вслед за поставочными фьючерсами на нефть в юанях последуют и все остальные сырьевые товары, включая металлы и минералы.

Спрос населения на золотые слитки и монеты в России, в тоннах