сильный скачок в объеме торгов опционами колл на золото

FT: резко выросли бычьи ставки на золото, трейдеры его скупают из-за опасения мирового банкового кризиса.

Годовые корпоративные отчетности: взгляд на тренды у эмитентов евробондов
Среди российских эмитентов корпоративных еврооблигаций за 2022 год по МСФО на сегодняшний день отчитались 7 компаний (менее трети эмитентов): НорНикель, Русал, Полюс, ФосАгро, Совкомфлот, МТС и VEON.

Компании металлургического сектора столкнулись с падением EBITDA (в пределах 20-30% г/г), накоплением оборотного капитала и ростом капрасходов, сгенерировав слабоположительный (Полюс) / отрицательный (Русал, НорНикель) свободный денежный поток. Как следствие, произошло увеличение чистого долга и долговой нагрузки с рекордно низких за последние годы значений до 1х (Полюс и НорНикель) – 3.6х (Русал).

Российские поставщики слябов снижают цены в Турцию
на фоне ослабления рынка листового проката

“Цены на турецкий сляб снизились примерно на 10-15 долларов за тонну [неделя за неделей], поэтому российским производителям пришлось соответствующим образом скорректировать свои ценовые ожидания”, - говорит российский торговый источник.

“Все чувствуют, что наметился разворот тренда, и боятся перемен”, - отмечает другой крупный российский поставщик слябов.

У одного российского производителя, попавшего под санкции, есть предположительная цена на 40 000-50 000 тонн сляба на уровне около 630 долларов за тонну fob, что в перспективе составит около 660 долларов за тонну cfr в Турции, исходя из текущих оценок фрахтовых ставок. Крупный покупатель слышал, что материал производителя предлагается по цене 650 долларов за тонну cfr в Турции

Цена предложения другого поставщика, попавшего под санкции России, в Турцию на этой неделе составила около 620-630 долларов за тонну fob Black Sea, что ниже, чем на прошлой неделе, и составляет около 710 долларов за тонну cfr Turkey. Оба завода будут торговаться по сниженным ценам из-за санкций.

Между тем, первоначальные предложения от российского завода, не попавшего под санкции, были на уровне 705-710 долларов за тонну cfr, по сравнению с 715-720 долларов за тонну cfr на прошлой неделе, учитывая оценку фрахта примерно в 25-30 долларов за тонну.

Ставки турецких покупателей на российский материал, не подпадающий под санкции, на этой неделе не превышали 690 долларов за тонну cfr. Российские поставщики конкурируют с азиатскими поставщиками, предлагаемыми по несколько более высоким ценам. Однако преимущество импорта слябов малайзийского происхождения в том, что они беспошлинны, что означает, что турецкие заводы могут повторно прокатывать и продавать на своем внутреннем рынке без уплаты дополнительной пошлины, что делает материал популярным, объясняет местный источник.

В Италии прокатчики заинтересованы в закупке российского сляба по цене 740 долларов за тонну cfr (690-695 долларов за тонну fob) у завода, не подпадающего под санкции, но технические факторы препятствуют закупкам, говорит источник на заводе. На фоне ожиданий улучшения настроений в Италии, импортные цены на слябы также, похоже, растут: цены выросли на 30-40 долларов за тонну по сравнению с предыдущими сделками азиатского происхождения до 780-800 долларов за тонну cfr в Италии (см. отдельную статью).

В Северной и Южной Америке настроения остаются стабильными, при этом июньская отгрузка в Бразилии составляет около 830-850 долларов за тонну fob. Турецкие металлурги за первые два месяца снизили производство на 26%

Лучшие и худшие по доходности товары в 2022 году. Уголь в топе

Минэнерго может заставить Богучанскую ГЭС (СП «РусГидро» и «Русала») увеличить объем поставки энергии по низким ценам для населения. Перевод ГЭС на общие правила, по оценкам аналитиков, сократит ее выручку минимум на 1,3 млрд руб. В «РусГидро» и En+ предупреждают, что изменения поставят под угрозу выплату кредита на 28 млрд руб., выданного ВЭБ на строительство ГЭС

Кодекс отчетности о результатах разведки, минеральных ресурсах и запасах руды (‘Кодекс JORC’)

#Уголь тронулся, господа присяжные заседатели

Тема вытеснения углем вывоза высокопередельной продукции по ЖД на восточном направлении нашла активный отклик в правительстве. Глава Минэкономразвития Максим Решетников сообщил первому вице-премьеру Андрею Белоусову о проблемах с вывозом продукции с высокой добавленной стоимостью – черных металлов, удобрений, алюминия и сжиженного углеводородного газа (СУГ).

🔹Причины – ограниченная пропускная способность ЖД-путей, а также приоритет доставки угля. При этом ВДС угля – 2,5 тыс. рублей за тонну. Это в 4-25 раз меньше, чем у высокодоходных грузов.

🛑 С прошлого декабря по февраль из Кемеровской и Иркутской областей не вывезено примерно 1,5 млн тонн продукции с ВДС. Потери составили несколько десятков миллиардов рублей.

Минэкономразвития предлагает:
⁃ установить приоритет вывоза высокодоходных грузов перед углем
⁃ поменять для этого временные правила РЖД
⁃ пересмотреть план-график вывоза угля на экспорт в восточном направлении

Белоусов поручил Минэкономразвития представить предложения по вопросу до 3 апреля.

Отметим важность критериев приоритетности грузоперевозок.

Первые два уровня должны закрываться технологически: расписание, укрупнение отправок, технологичность погрузок и выгрузок, наличие инфраструктуры отправки и приема, обеспеченность транспортным оборудованием.

Если рассуждать упрощенно:
▪️доля металлургии в ВВП страны составляет 5%, доля угля 1%.
▪️число занятых в металлургии - 0,8% от общего числа занятых в стране, а в угледобыче - 0,2%.
▪️потери металлургов в 2022 году насчитывают около $9 млрд, в то время как прибыль угольных компаний растет.
▪️доходная ставка РЖД от перевозок металлов в 3,4 раза выше, чем от перевозок угля.
▪️объем перекрестного субсидирования угля другими отраслями экономики составляет около 300 млрд рублей в год.

Так почему же не согласиться с министром экономического развития Максимом Решетниковым в том, что уголь должен уступить место металлам в проезде по дефицитным направлениям?

Я бы также добавил показатель производительности труда как критерий долгосрочной социальной значимости той или иной отрасли и груза. Здесь уголь также проигрывал бы металлургии. Но и представленных выше данных вполне достаточно, чтобы выбор в пользу высокодоходных грузов и грузов с высокой добавленной стоимостью был очевиден.

🇵🇱Польша к 2040 году планирует сократить долю угля в энергетике с 77% до 8%, возобновляемые источники энергии к этому времени будут обеспечивать 50% в этой области

Польские шахтеры провели в Варшаве акцию против директивы ЕС о сокращении выбросов метана
Как сообщили организаторы протеста, угольные шахты страны ежегодно выбрасывают сотни тысяч тонн метана - на 1 тыс. тонн угля приходится 9 тонн метана.
Польские шахтеры в пятницу устроили акцию протеста у здания представительства Европейской комиссии в центре Варшавы против директивы ЕС о сокращении выбросов метана, которая приведет к сокращению добычи угля в Польше. Демонстрация транслировалась организаторами в социальных сетях.
"Европейская директива направлена не только против горнодобывающего сектора и Силезии, но прежде всего, против Польши. В Европе только Польша добывает каменный уголь и только в Польше он представляет собой основу энергетической безопасности

Ждём новый альбом, который выйдет 14 апреля. Олдовым металлюгам респект!

Как-то нестабильно последние года, согласны?

Вполне реально в этом году и 2200, спасибо за позитив в золоте

Королевский монетный двор Великобритании выпустил четвертую монету с изображением Хогвартса по случаю 25-летия выхода книги «Гарри Поттер и философский камень». Продажи монеты уже начались.

Большинство акционеров "Русала" проголосовали против предоставления документов "Суал партнерс" о сделках с акциями "Русгидро" (#HYDR) и с Braidy

На днях один из бурятских райсудов приговорил к 2 годам условно мужчину за незаконную добычу и хранение золота общей стоимостью более 3 млн рублей. Это лишь одно из множества дел по ст. 191 УК РФ, которые возбуждаются против мелких золотоискателей. Они добывают рассыпное золото, затем с помощью газовой горелки переплавляют драгоценный металл в слитки и продают на теневом рынке.

Действующим законодательством такие манипуляции запрещены: законно добывать золото могут лишь юрлица с лицензией, полученной на аукционе или конкурсе. Однако это правило может измениться уже в этом году. В апреле в Госдуму будет внесен законопроект "О старательской деятельности".

Что изменится?

На сайте «НаДальнийВосток.рф» можно будет оформить не только бесплатный гектар земли (как сейчас), но и старательский участок - появится специальный раздел.
В онлайн-режиме можно будет сформировать схему размещения старательского участка, направить заявление о предоставлении такого участка в безвозмездное пользование, получить разрешение, подготовить проект договора, а в последующем предоставлять отчетность.
Будут установлены лимиты: срок действия договора до 3 лет, добыча на старательском участке - до 30 кг, глубина добычи - не более 5 метров, мощность применяемого оборудования - не более 5 киловатт.
Старателям запретят проводить взрывные работы, применять загрязняющие вещества и использовать химические способы добычи.
Мыть золото можно будет на реках, береговая линия которых примыкает к старательскому участку, без оформления дополнительных разрешений, предусмотренных сегодня водным законодательством.

❗️В первые три года законопроект пройдет "обкатку" на Дальнем Востоке и в Арктике. Пока не ясно, спровоцирует ли эта инициатива "золотую лихорадку", но по экспертным оценкам в российских регионах насчитывается около 10 000 непромышленных россыпей.

Экспорт стальных полуфабрикатов из России в Китай сократился втрое. Металлурги предпочли продажи на более выгодных направлениях ссылка