Значимый тренд в автопроме: Volkswagen инвестирует в добычу металлов в попытке стать мировым поставщиком аккумуляторов

Его стратегия согласуется с более широкой тенденцией автопроизводителей, стремящихся усилить контроль над частями цепочки поставок, традиционно оставляемыми третьим сторонам, от производства энергии до поставок сырья, поскольку они конкурируют за скудные ресурсы, которые им срочно необходимы для достижения целей электрификации.
Автопроизводитель заключал партнерские соглашения о поставках с горнодобывающими компаниями в Канаде, где он построит свой первый североамериканский завод по производству аккумуляторных батарей.

По словам Джона Мейера, старшего аналитика инвестиционного банка SP Angel, такие партнерские отношения, гарантирующие финансирование, могут сократить сроки разработки шахт для начинающих шахтеров на годы.
“В будущем появится определенное количество стандартов аккумуляторных батарей. Благодаря нашему большому объему продаж и работе со сторонними компаниями мы хотим быть одним из таких стандартов”, - сказал он.
Приобретение аккумуляторов по разумной цене является сложной задачей для таких автопроизводителей, как Volkswagen, Tesla и Stellantis, стремящихся сделать электромобили (EV) доступными.

Немногие автопроизводители раскрыли прямые доли в рудниках, но многие заключили сделки с производителями на поставку лития, никеля и кобальта и передачу их своим поставщикам аккумуляторов.
Автопроизводитель может быстро расширяться – и должен это сделать, если хочет создать доступный электромобиль, в котором 40% затрат приходится на аккумулятор.

Volkswagen опубликовал в четверг детали электромобиля стоимостью 25 000 евро, который он планирует продавать в Европе с 2025 года.

Китайская компания BYD, которая также производит аккумуляторы, намного опередила Volkswagen в гонке доступных электромобилей и в феврале во второй раз за четыре месяца превзошла немецкого автопроизводителя в Китае.

Снижение затрат
В пятилетнем плане расходов Volkswagen на 180 миллиардов евро предусмотрено до 15 миллиардов на три анонсированных завода по производству аккумуляторных батарей и некоторые источники сырья.

Автопроизводитель пока ограничил поставки сырья до 2026 года и в ближайшие несколько месяцев примет решение о том, как удовлетворить свой спрос с этого момента, сказал Шмалл в интервью.

Компания также заказала аккумуляторы на сумму около 14 миллиардов долларов на шведском заводе Northvolt.

Напомним, что в марте 2022 г. VW заявила о прекращении поставок автомобилей в Россию и приостановке производства. Очевидно, что решение VW можно рассматривать в череде корпоративных бойкотов большого числа западных фирм. Об уходе из России заявили сотни компаний и брендов. Для сворачивания работы в России могли быть и другие "санкционные" причины. В их числе целый ряд мер экспортного контроля ЕС. В течение года экспортный контроль постепенно расширялся, сокращая возможности поставок в Россию.

Почему прецедент VW важен? Потому что похожая ситуация может воспроизводиться по десяткам, если не сотням компаний. Кто-то останавливает работу в России по "принципиальным" соображениям, а кто-то не может ее продолжать из-за риска уголовной и административной ответственности для материнской компании в случае поставок в Россию в обход санкций. В последнем случае компании оказываются между молотом исков в России и наковальней регуляторов зарубежных стран, вводящих санкции в отношении РФ.

Объёмы производства ископаемого топлива по странам мира, 1980–2020 (Reddit)

Также на диаграмме отмечены значимые события, повлиявшие на производство в разных странах или во всём мире. Источник данных — USEIA. Подробный анализ данных и дополнительные визуализации — в публикации автора

Угольным компаниям грозят штрафы до 10% годовой выручки за нарушения безопасност В Госдуму внесен законопроект, подготовленный по следам аварии на шахте "Листвяжная"

Согласно расчетам World Steel Dynamics, несмотря на скачок более чем на 50 долларов за тонну за последние три недели, цена на стальной лом, поставляемый в Турцию, остается почти на 90 долларов за тонну ниже преобладающих цен на железную руду (около 130 долларов с доставкой в ​​Китай). и коксующийся уголь (около 350 долларов FOB Австралия).

Чугунный аргумент: казахстанская металлургия бьёт антирекорды
В феврале было произведено 199,3 тыс. тонн чугуна. Это минимум с августа 2013 года (т. е. за 9,5 лет). По сравнению с февралем 2022-го выпуск упал на четверть; с январем 2023-го – на 19%.
Выпуск стали – 264,4 тыс. тонн. Это минимум с мая 2020-го.
Плоский прокат – 197,1 тыс. тонн. Меньше не было с весны 2022-го.
Ферросплавы – 136,6 тыс. тонн. Минимум с августа 2015 года (за 7,5 лет). Более того, выпуск снижается четвёртый месяц подряд.
Рафинированная медь – 31,2 тыс. тонн, минимум с сентября 2022 года и один из самых низких показателей за последние 7 лет.
Необработанное серебро – 74,6 тонн, минимум с июля 2021-го
https://orda.kz/chugunnyj-argument-kazahstanskaya-metallurgiya-byot-antirekordy/

Энтузиаст долго собирал разные способы использования ChatGPT и опубликовал их в одном месте.

Polymetal Ebitda vs Золото в руб.

Polymetal при средней цене золота 106 т.р. работал 2п22 с минимальной за многие годы Ebitda margin (~34%). Примерно с такой Ebitda margin компания работала в 2013г, когда цены на золото были в 2 раза ниже, кстати, тогда на помощь пришла девальвация

Металлургическая промышленность оказалась застигнутой врасплох начавшейся СВО. В отрасли тяжелого машиностроения санкции оказались, наверное, одними из самых чувствительных.

Нельзя сказать, что о проблеме никто не знал. На момент 2010 года доля импортной продукции в отрасли составляла почти 63%, что означало критическую зависимость от западных поставок. Была принята стратегия развития тяжелого машиностроения, по плану которой к 2020 году планировалось снизить долю иностранных машин на 20%.

Прошло 10 лет, а стратегия была провалена. Ее грустным реноме можно считать такой показатель — доля отечественного оборудования в секторе горной добычи и обогащения составляет по большинству позиций только 10‒20%. Стратегическое оборудование для металлургических предприятий (машины непрерывного литья заготовок (МНЛЗ) и запчасти к ним, прокатное оборудование, трубопрокатные станы) было укомплектовано отечественными машинами лишь на 30%.

Доминация иностранных производителей не только не прекратилась, но даже смогла закрепиться на российском рынке. Казалось бы, конец этому должна была положить СВО — западные компании работают с российским рынком через пень-колоду, а скорее сотрудничество близится к минимуму. Тем более, что в сложившейся геополитической реальности рассчитывать на западные технологии лучше не стоит.

Однако, вместо развития отечественных технологий, был выбрал более легкий путь. Импорт из недружественных стран заменился на импорт из дружественных, и теперь новые игроки активно занимают наш рынок, как жалуются участники рынка.

Покупать оборудование у своих отрасль откровенно боится. Дело в отсутствии референции (условного послужного списка техники, который доказывает ее эффективность) у российских производителей машин для добычи. Это проклятый круг, знакомый многим российским студентам — не берут на работу, потому что нет опыта, а опыт получить нельзя, так как не берут на работу.

Машиностроители видят выход в поддержке государства. Сопроводительные письма-рекомендации Минпромторга или Минэкономразвития могли бы добавить больше доверия отечественному производителю и повлиять на решение горнодобытчиков или металлургов покупать оборудование у своих.

Фактически, металлургическая и горнодобывающая промышленность просто меняет одну цепочку зависимости на другую. И совсем не факт, что через 5 лет отношения с той же Турцией останутся на таком уровне, что не придется снова наступать на те же грабли и срочно искать производителей для рынка.

Для того, чтобы отечественные машиностроительные предприятия могли на равных конкурировать с китайскими и турецкими поставщиками, необходима поддержка государства. Она должна заключаться в обеспечении страхования высокотехнологичных инжиниринговых услуг, обязательном условии применения заданного процента отечественной техники в объеме от общего парка техники, при необходимости — субсидировать и льготно кредитовать производителей.

Казино на месте биржи: во что превратился российский фондовый рынок? скачок +35%. рост на 200% с начала года...

Прогнозируемые объемы рынка самых перспективных металлов и минералов к 2030 году

Вот совсем недавно Лондонская биржа вместо никеля обнаружила камни. Как выходит новость о том, что и крупнейший мировой банк это заметил на складе... JPMorgan обнаружил у себя вместо никеля камни. Мировая никелевая афера...

Goldman Sachs ожидает суперцикл сырьевых товаров, банковские потрясения больше затронут предложение сырья, чем спрос
Goldman Sachs ожидает сырьевой суперцикл, вызванный Китаем, и отток капитала с энергетических рынков и инвестиций в этом месяце после опасений, вызванных банковским сектором/

Поскольку потери росли, они перекинулись на сырьевые товары. Исторически сложилось так, что когда у вас происходит такого рода травмирующее событие, требуются месяцы, чтобы вернуть капитал… К июню у нас все равно будет дефицит, и это приведет к росту цен на нефть. Депозиты уже ушли… Деньги поступают на денежные рынки, а не в банки. Что касается #меди, то перспективы на будущее чрезвычайно позитивны. У нас будут самые низкие наблюдаемые запасы, которые когда-либо были зарегистрированы, — 125 000 тонн. Пик поставок придется на 2024 год… В ближайшей перспективе оцениваем (цену на медь) в 10 500 долларов, а в долгосрочной перспективе наша целевая цена составляет 15 000 долларов за тонну

Похожее заявлял и медный трейдера Trafigura, который заявил, что цена может превысить 12 000 долларов. Медь достигла рекордно высокого уровня в 10 845 долларов в марте 2022 года.

​​Глобальные экспортеры угля переходят на собственные индексы

Индонезия – крупнейший мировой экспортер энергетического угля приняла решение о переходе на налоговые расчеты только на основе сделок на местную продукцию. Ранее референтная цена рассчитывалась на основе четырех индексов с долей австралийских углей более 50%, включая Newcastle Export Index 6 322 GAR, globalCOAL Newcastle 6 000 NAR, Argus Indonesia Coal Index 6 500 GAR и Platts Kalimantan 5 900 GAR. Итоговая референтная цена была намного выше реальной стоимости индонезийской продукции.

В 2022 г. Индонезия экспортировала 438 млн т энергетического угля, крупнейшими потребителями являются Китай, Индия и страны Юго-Восточной Азии.

Перевод расчетов национальных экспортных котировок на сделки по местным углям отражает текущие реалии рынка. В условиях нарушения свободных экспортных потоков угля, политических ограничений международной торговли и отсутствия возможности у трейдеров отыграть разницу в ценах на разных рынках, формирование объективной базы для расчетов возможно только на основе сделок на местный уголь.

Центр Ценовых Индексов Газпромбанка с сентября 2022 г. запустил индексы на экспортные котировки российских углей. Целью Центра является предоставление качественной объективной информации о стоимости российских сырьевых товаров на международных рынках.

По соотношению commodities/акции США: товарные рынки все еще очень дешевы по отношению к акциям США (или акции США все еще очень дороги по отношению к товарным рынкам)

BofA: исторически, бычьи тренды на товарных рынках длятся годы…

Правительство одобрило меры по защите работников угольной промышленности

Проект закона предусматривает сокращение периода проведения обучения (повышения квалификации, аттестации) – с одного раза в 5 лет до одного раза в 3 года

В случае гибели в угольной шахте 2-х и более человека к собственникам шахты будут применены оборотные штрафы, исчисляемые из суммы выручки от эксплуатации шахты. До 10% от годового оборота.

Glencore уступит корону ведущего добытчика кобальта китайской компании CMOC.

CMOC Group, которая впервые стала крупным игроком на рынке кобальта, приобретя в 2016 году рудник Tenke Fungurume в Демократической Республике Конго. В этом году компания намерена удвоить производство, поскольку во втором квартале она введет в эксплуатацию еще один крупный рудник.

ВТБ "Мои Инвестиции" не ожидают, что Мечел выплатит дивиденды по привилегированным акциям за 2022 год
считают, что снижение долга на горизонте нескольких лет приведет к переоценке

Дарю промокод на 300 ₽ на Яндекс Маркете — REF_KTVTPTK. Он действует на первый заказ в приложении от 2 500 ₽, до 20 апреля.

Кстати, ты тоже можешь делиться своим промокодом и получить до 30 000 баллов Плюса. https://market.yandex.ru/referral

МНЕНИЕ: Аналитики ожидают рост цен на коксующийся уголь на внутреннем рынке РФ
20 марта замглавы Минпромторга РФ Виктор Евтухов сообщил, что ведомство обратилось в ФАС в связи с ожидаемым ростом цен на коксующийся уголь. По данным Минпромторга, угольщики прогнозируют подорожание коксующегося угля более чем на 40%. Производители коксующегося угля, в отличие от сталеваров, «не спешат отказываться от ориентиров на мировые цены, что категорически неприемлемо в текущих условиях», отмечал Евтухов. Рост мировых цен на коксующийся уголь поддерживается оживлением спроса на металлопродукцию в Китае и США, а также восстановлением объемов производства стали в ЕС после снижения остроты энергетического кризиса. Рост мировых цен — позитивный фактор для российских поставщиков, ориентированных на экспорт...

В сочетании с ослаблением курса рубля внутренние цены на коксующийся уголь уже далеко отстают от экспортного паритета. Желание сократить эту разницу объяснимо, но вряд ли это получится. Факт, что Минпромторг направил в ФАС упреждающий запрос, говорит, что сильно поднимать цены на внутреннем рынке государство сейчас не позволит.

Многое будет зависеть от пропускной способности ж/д, скидок на экспортных рынках и уровня себестоимости, который с учетом ослабления курса рубля выглядит вполне конкурентным для основных производителей коксующегося угля в России...
Распад продал 46% на внутренний рынок, в т.ч. 31% на Evraz.
Расчеты внутри группы нуждаются в госрегулировании, поэтому обращение Минпромторга в ФАС не должно быть негативно для компании...
С учетом ослабления рубля и высоких цен на основных экспортных направлениях, можно ожидать значительного роста цен на коксующийся уголь на внутреннем рынке.

На мировом рынке фактически отсутствуют новые проекты в секторе коксующегося угля.
При этом Китай планирует нарастить потребление и производство стали, чтобы выйти на рост экономики более 5% ВВП.
Климатические условия в Австралии указывают на возможные перебои с поставками коксующегося угля из данного региона. В то же время переход с доменно-конверторного метода производства стали на электродуговые печи, где при выплавке стали не требуется коксующийся уголь, займет значительное время, в то время как около 90% выплавки стали в Китае осуществляется доменно-конверторным методом