Глава Минфина Антон Силуанов: Дополнительный сбор с крупного бизнеса из прибыли от благоприятной конъюнктуры последних периодов будет реализован через налоговый инструментарий, а не в форме «добровольного взноса», которая не устраивает компании.

Крупный бизнес и правительство достигли компромисса. Первоначально вице-премьер Андрей Белоусов хотел взять эти деньги (200-300 млрд. руб.) только в виде «оброка» - «добровольного взноса». Крупный бизнес тогда настаивал на приведение процедуры к легальному механизму.

Но пока непонятно, как избирательно можно повысить налоги для одних и оставить их прежними для других.

Ну разумеется, ключевой момент в этой истории в том, что взнос должен быть именно "добровольный". А не в виде очередного фискального побора, на чем отчаянно настаивает дальновидный российский крупный бизнес.

Ведь что такое в текущих бюджетных условиях 300 миллиардов? Едва ли 10 % от прогнозируемого дефицита федерального бюджета. Капля в море.
Так что создается впечатление, что склоняя во всех падежах сумму предстоящего побора, уважаемые эксперты опять смотрят не туда.

Смысл не в том, чтобы взять с бизнеса денег. Смысл в том, чтобы бизнес "добровольно" поучаствовал в финансировании СВО. А не просто "заплатил очередные налоги".

Чтобы потом, когда придется держать ответ, условные Абрамовичи с Дерипасками не могли на чистом глазу заявлять, что они честные коммерсанты, изначально были против, и вообще все это время самоотверженно партизанили во имя добра и европейских ценностей.
Чтобы уже сейчас бизнес, который очень недоволен происходящим (еще бы быть довольными, когда приходится наблюдать, как рушится все, что ты годами строил), оставил всякую надежду договориться и выкрутиться.
Чтобы помочь российскому бизнесу добровольно-принудительно определиться, на чьей он стороне и что он без вариантов останется на этой самой стороне до конца.

Говоря языком питерских окраин, основная цель замазать всех круговой порукой. Странно, что такие очевидные вещи приходится объяснять.

Самопроверка на уровень геологичности #тест

​​Добровольный взнос в бюджет: какие компании могут заплатить

В связи с серьезным дефицитом бюджета государство ищет способы взимать с компаний дополнительные налоги или взносы. Недавно было выдвинуто предложение о добровольном разовом взносе в бюджет от компаний, которые получили сверхдоходы в 2021-22 гг. Государство планирует собрать 200–250 млрд руб. Разовый взнос, по заявлению Белоусова, должны сделать те компании, которые в 2021–2022 годах получили конъюнктурные сверхдоходы.

🔹Нефтегазовый сектор
​​По нашему мнению, с набольшей долей вероятности дополнительным изъятиям в бюджет подвергнется нефтегазовый сектор. Нефтегазовые компании в 2022 году получили сверхдоходы за счет того, что объемы добычи и экспорта нефти выросли относительно 2021 года, на 2% г/г и 7% г/г соответственно (кроме Газпрома, у которого эти объемы снизились), а цены на нефть и газ были высокими.

В 2021-2022 гг. все нефтегазовые компании получали сверхдоходы, также у них в основном высокая доля валютного долга и денежных средств, и они могли в 2022 году воспользоваться послаблением от государства в части валютной переоценки. В 2023 году у них также сохранится достаточно высокий денежный поток.

🔹​​Производители удобрений
Из-за сильного роста цен на газ в 2022 году цены на удобрения выросли в 3-4 раза по сравнению с среднеисторическими значениями, до $700-900 за тонну. На текущий момент цены все еще высокие, и «ФосАгро» до сих пор получает сверхприбыль. Свободный денежный поток в 2022 году, по нашим прогнозам, вырос более, чем в 4 раза, до 143,4 млрд руб. по сравнению с 2019-2020 гг. В 2023 году также ожидается высокий свободный денежный поток на уровне 103,8 млрд руб.

🔹​​Металлургическая промышленность
В 2021 году металлурги заработали сверхприбыли на фоне аномально высоких цен на сталь как на внутреннем, так и на экспортном рынке. Свободные денежные потоки компаний за этот год были выше в 3–4 раза, чем обычно. В 2022 году компании также хорошо отработали, но показатели сверхприбылей уже были ниже, чем в 2021 году.

Государство уже изъяло часть сверхдоходов через пошлины в 2021 году: приблизительно по 15-22 млрд руб. на компанию (~10-15% от FCF за 2021 год). Кроме этого, был также введен повышенный НДПИ для сектора: 2,7% на жидкую сталь от стоимости сляба FOB BS, 1,5% на коксующийся уголь и 4,8% на железную руду. Повышенный НДПИ для каждой компании, по нашим оценкам, составит ~ 9-13 млрд руб. в год.

🔹Угольная промышленность
Что касается угольщиков, то они, как и сталевары, также получали сверхприбыль на фоне высоких цен на коксующийся уголь. Мы ожидаем, что ближе к 3 кв. 2023 г. цены на уголь скорректируются до среднеисторических значений (~$150-170 за тонну), однако сейчас они все еще завышены ($350-370 за тонну).

Россия, вероятно, экспортирует уголь с высокими скидками, до 40-50%, но даже с учетом них угольные компании все еще получают сверхприбыли, хотя и не такие большие, как в 2021 и 2022 годах. На фоне высоких цен на уголь свободный денежный поток у «Распадской» в предыдущие два года был в 3–4 раза выше среднеисторических значений. В 2023 году мы также ожидаем устойчивого результата (37,2 млрд руб.) по сравнению с 2019–2020 гг.

В настоящий момент угольные компании испытывают трудности с полной реализацией объемов своей продукции, а также давление на фоне роста тарифа на перевозку из-за загруженности Восточного направления (Азия – новый основной покупатель). Тем не менее, высокие цены реализации, даже с учетом скидок, должны компенсировать этот негативный эффект. Мы считаем, что вероятность дополнительных изъятий у угольных компаний – средняя.

Попалась статья на Хабре про гравитационные батареи.
Думаем, за этой технологией надо понаблюдать.
Большую долю рынка точно не отъест, но идея использования заброшенных шахт крайне перспективна.
https://habr.com/ru/company/getmatch/blog/714448/

Со стороны ЦБ существует предложение компенсировать «добровольный взнос бизнеса в бюджет» через списание задолженности компаний (которые, по мнению Правительства, они должны будут заплатить) перед госбанками в равноценном размере.

Если это действительно правда, то это было бы изящным ходом Правительства и власти, и позволило бы решить вопросы наполнения бюджета, повышения доверия к бизнесу и неповышения налоговой нагрузки. Тем более, что ЦБ мог бы поддержать госбанки через списание их задолженности перед самим ЦБ.

Фактически это было бы компенсацией бизнесу и экономике в целом тех высоких ставок, на которых ЦБ также зарабатывает как эмитент национальной валюты.

По итогам 2022 года «Укрзалізниця» сократила перевозку железной и марганцевой руды на 45,9 млн т, или на 59,2%, по сравнению с 2021-м — до 31,7 млн т. Объемы перевозки черных металлов за аналогичный период сократились на 57,8% — до 9,2 млн т.

Челябинский метеорит 15 февраля 2013 года принёс на Землю около 400 гр. цинка

Группа НЛМК продает сортовой дивизион – заводы на Урале и в Калужской области

Сортовой дивизион НЛМК включает:
- Уральские активы. Состоят из ЭСП цеха в Ревде 2,2 млн т квадратной заготовки в год, она далее перерабатывается в арматуру в Нижних Сергах (мощность - 1 млн т в год) и в арматуру и катанку в Березовском (мощность также 1 млн т в год). Кроме того, в Ревде и Березовском производится метизная продукция.
- «НЛМК-Калуга» – электрометаллургический завод нового поколения мощностью 900 000 т сортового проката в год  открылся в  2013 году.  В основе проекта концепция мини-завода, в который входит эспц и прокатное производство, расположенное рядом с источниками сырья и основными потребителями.
Продажи сегмента "НЛМК-Сорт" выросли в 2021 г. на 15% до 3,1 млн т. Выручка сегмента увеличилась на 85% до $2,8 млрд, показатель EBITDA - в 5,7 раза до $530 млн.
Сумма сделки:
75–100 млрд рублей (≈5XEBITDA’22)

Претенденты:
(1) Промышленно-металлургический холдинг (ПМХ) Евгения Зубицкого
(2) «Новосталь-М» Ивана Демченко,
Продавец:
НЛМК — вертикально-интегрированная металлургическая компания, крупнейший в России производитель стальной продукции. Она поставляет металлопродукцию для различных отраслей — от строительства и машиностроения до энергетического оборудования и офшорных ветровых установок. Производственные активы компании расположены в России, Европе и США. Мощности по производству стали компании превышают 18 млн тонн в год
79,3 % акций принадлежит Владимиру Лисину, 20,7 % акций — в свободном обращени
Финансовые показатели 2021 г.: Выручка на 75% до $16,2 млрд, EBITDA увеличилась в 2,7 раза до $7,3 млрд, чистая прибыль - в 4 раза до $5 млрд.
Интересно:
«НЛМК-Сорт» при вкладе в выручку холдинга на уровне 13-14% генерирует лишь 6-7% совокупной EBITDA НЛМК, а в слабые годы и вовсе 3-4%. Соответственно, его продажа значительно улучшила бы рентабельность компании. Кроме того, бизнес-модель группы НЛМК "преимущественно ориентирована на экспорт". "НЛМК-Сорт", напротив, ориентирован на внутренний рынок, поэтому может рассматриваться как своего рода непрофильный актив.

Россияне полюбили золото, пишет Financial Times. Спрос на золотые слитки и монеты в прошлом году рос в России быстрее, чем в любой другой стране мира. Он взлетел почти в пять раз по сравнению с 2021 годом, согласно данным Всемирного совета по золоту.

На Россию приходится почти 10% мирового производства золота. Однако российские розничные инвесторы традиционно отдавали предпочтение долларам и евро, избегая золота, в том числе из-за 20-процентного налога на добавленную стоимость на покупку золотых слитков.

В 2022 году введение Центробанком ограничений на продажу иностранной валюты и отмена НДС на покупку слитков привели к резкому росту популярности золота. В то же время, российский спрос на золотые слитки и монеты в прошлом году составил всего лишь 2% от общемирового.

Пока инвесторы стремились диверсифицировать свои вложения, российские золотодобытчики пытались найти новых покупателей. К концу прошлого года им удалось перенаправить экспорт золота в Азию. Российский экспорт золота в Китай подскочил на 63%

Сырьевые товары больше реагируют на повышение ставок и монетарные факторы, чем на запасы или динамику спроса и предложения. Это, вероятно, продолжится, поскольку рынки переваривают ужесточение, которое кажется недооцененным

#юмор
Широкое обсуждение добровольных пржертвований в узких кругах вынудило крупный бизнес скинуться по мелочи

Одной из первых крупных пиар-акций в США была работа Айви Ли по улучшению имиджа Рокфеллера

В 1913 году на угольных рудниках Рокфеллера проходила многомесячная забастовка. Наёмные банды напали на лагерь бастовавших шахтёров и сожгли его, захватили и расстреляли руководителей забастовщиков. было убито 66 человек.

Программа, реализованная Айви Ли включала создание совета рабочих и руководителей компании для рассмотрения жалоб горняков, распространение объективной информации в СМИ, и изменение имиджа собственника среди общественности и населения. Результатом программы стало исчезновение образа "жестокого царя" и формирование мнения как о добропорядочном старом джентльмене.

Материалы показывали Рокфеллера в обычных жизненных ситуациях, рассказывали о его религиозности, отношениях с детьми и близкими, о его чувстве юмора, различных хобби.

Благотворительная деятельность и меценатство Рокфеллера, в ходе которого он жертвовал огромные суммы, стала известной общественности и в корне изменила отношение к нему

На Кузбасе набирает обороты уголовное дело против руководителей ВостНИИ. Это единственный в России институт, который разрабатывает проектную документацию по безопасности угольных предприятий, проводит экспертизы по вентиляции, дегазации, профилактике пожаров. То есть, по сути, от качества работы этого ведомства зависит безопасность шахт, которые дают стране уголь. Также институт привлекается для проведения горно-технических экспертиз после аварий - с целью выявления допущенных нарушений, а также при совершении сделок с угольными активами.

Несколько руководителей ВостНИИ арестованы. Фигурантам вменяют коммерческий подкуп в крупном размере (п. «в» ч. 3 ст. 204 УК). По версии следствия, научные сотрудники решили попытать счастья на коммерческой ниве и создали "зеркальную" основному НИИ частную компанию - ООО «Научно-проектный центр ВостНИИ», которая и заключала контракты на проведение экспертизы с угольными предприятиями. Следствие предполагает, что деньги получало частное ООО, а работу выполняли сотрудники государственного АО.

Вообще, у ВостНИИ плохая карма, и пока очистить ее никому не удалось. Девять лет назад это учреждение уже попадало в поле зрения спецслужб. Руководство подозревалось в создании аффилированных структур, которые выдают сомнительные заключения угольным компаниям. И уже тогда в скандалах фигурировало ООО "НПЦ ВостНИИ", а экс-директор ВостНИИ был пойман на взятке сотруднику ФСБ. Любопытно, что тогда за это преуступление он был только оштрафован - сначала на 12 млн рублей, но в итоге сумма штрафов снизилась до 2,5 млн рублей. Уголовное дело по ч. 1 ст. 285 УК РФ (злоупотребление должностными полномочиями) и вовсе было прекращено в связи с амнистией

​​​​Россия ограничит поставки никеля и палладия в США?

«Россия, вероятно, ограничит экспорт основных металлов, таких как никель и палладий, если США введут высокие налоги на импорт алюминия из России, считают аналитики.»

Данные поставщика статистических данных Trade Data Monitor (TDM) показывают, что почти 11% из 92 624 тонн никеля, импортированного Соединенными Штатами в прошлом году, поступило из России, а российские поставки палладия в количестве 20 тонн составляют почти 35% импорта https://www.reuters.com/markets/commodities/steep-levies-russian-aluminium-could-threaten-us-nickel-supply-2023-02-17/
По примеру активно поставляемого Урана, сомневаемся.

Бюджетный дефицит будут покрывать за счет бизнеса. А что вызывает тревогу?

Пожалуй, самая резонансная тема последних недель в экономике — так называемый «налог на удачу». Правительство посчитало возможным обратиться к крупным компаниям с предложением сделать взнос в казну, если их финансовые результаты неожиданно оказались успешными.

Саму инициативу пока сложно обсуждать: слишком мало деталей. Все официальные заявления делаются в формате предложений или предположений, что-то передается от источников и пользуется ограниченным доверием. Но если изучить только информационную кампанию, возникают опасения.

Следим за руками. 8 февраля первый вице-премьер Андрей Белоусов впервые представляет инициативу общественности. Риторика осторожная: говорит, взнос будет разовым и добровольным, правительство пока только обсуждает его с бизнесом, а коснется это только тех, кто хорошо заработал в 2021-2022 гг.

Акции начинают лететь вниз, но тут же объявляется РСПП с альтернативным предложением: поднять налоги для всех. Навсегда. Инициатива Белоусова уже перестает казаться такой сомнительной. Проходит еще несколько часов, Минфин охлаждает дискуссию: налоги поднимать не будем, взнос — «как ожидается» — будет добровольным.

Но затем риторика быстро меняется: уже 15 февраля замглавы ведомства Алексей Сазанов говорит, что компании могут обязать делать взносы в бюджет. А могут и не обязать. Подключается Кремль, откуда сообщается, что добровольно давать деньги государству — это «распространенная в мире практика», а бизнесу нужно «отдавать себе отчет о реалиях и потребностях страны».

Ключевым же стало выступление министра Антона Силуанова, где есть понятный сигнал: готовятся поправки в налоговое законодательство. Нетрудно убедиться, что в Налоговом кодексе, на всех его 1,5 тыс. страницах, нет ничего добровольного, кроме страхования и декларирования. Там используется формулировка «добровольно в счет исполнения обязанности». Параметры сборов предписывают только, кто должен платить, в каком объеме и с какой регулярностью.

Здесь даже можно опустить тот факт, что в нормальной практике бизнес не штрафуют постфактум, когда вдруг нашлись «лишние» деньги. Издержки должны быть понятны заблаговременно. Возможно, Минфин уповает на то, что заявленная сумма довольно маленькая — 300 млрд руб. Но всего за две недели выяснилось, что взнос не обязательно будет добровольным. Возможно, и разовым он будет не обязательно.

#Неутешительныйитог: переполох, распродажи на рынке акций и новые поводы для сомнений в официальных заявлениях появились буквально на глазах за несколько дней. Потенциальная выгода — 300 млрд — это в лучшем случае 10% от дефицита бюджета на этот год. А бизнес в очередной раз убедился, что «черные лебеди» могут объявиться в любой момент. Особенно это важно помнить перед посланием президента Федеральному собранию.

Редактор "Ъ FM" Иван Якунин специально для @kfm936

Большой репортаж, посвящённый промышленному туризму на ОЭМК и Лебединский ГОК.
Если вам привычнее телевизионный формат, то повтор сюжета вы сможете посмотреть сегодня в 17.00 в новостном выпуске телеканала Россия 1.