Министр финансов РФ намерен скупать юани, но это плохая новость

Итак, по словам Силуанова, ФНБ будет не просто пополняться, а пополняться вместо долларов только в юанях. Как якобы в самой надежной и ликвидной валюте. Это называется, вырваться из одних лап и броситься в другие. Всё бы хорошо, но делать этого не стоит. И вот почему.

Ниже основные, но не все причины, по которым ФНС РФ не должна опираться на юань.

1. Сейчас Китай переживает нелучший период. И дело даже не в городах-призраках, где настроена масса пустующих домов. Напомним, сектор недвижимости приходится колоссальные 25% от общего ВВП страны. В итоге китайцы вкладывались в жилищный сектор, но дома пустуют, висит многомиллионный долг — 70 миллионов домов в 20 городах не заселены. Пузырь на китайском рынке недвижимости развился в связи с тем, что всего около 7% китайцев владеют акциями (партия не велит), вкладывают чаще всего в недвижимость.

2. COVID-19 три года изматывал Китай, а после отмены ковидных ограничений сотни миллионов китайцев слегли. Сколько этот бич современности будет там свирепствовать, предсказать сложно. Каковы экономические последствия с учётом невыхода на работу мы уже видим. Так, сфера доставки встала, курьеров нет, посылки никто не забирает, они копятся горами.

И это ещё даже не китайский Новый Год, на который все семьи съезжаются вместе. Праздник весны, как он там называется, китайцы будут праздновать 22 января. В китайский Новый год заболеваемость подскочит выше, а производств встанет ещё больше.

3. Стареющее население. Политика Мао Цзэдуна — "одна семья — один ребёнок" привела в 2020-ом году к тому, что на одного китайца или китаянку наиболее работоспособного возраста приходятся пожилые мать с отцом и бабушки с дедушками по обе стороны. Учитывая, что процесс смены поколений занимает годы, эту проблему разом не решить. Если некому будет работать, чем будет подкрепляться юань?

4. Тайвань. Маловероятно, что последует худший из сценариев и Китай прибегнет к оружию, чтобы удержать одну из своих провинций. Однако окончательно отметать этот вариант нельзя, так как руководят этим конфликтом заинтересованные в войне страны. Вкладываться в валюту страны, стоящей на пороге войны, довольно опрометчиво.

Итог. Юань надёжен, и он подкреплён, конечно, и товарами, и драгоценными металлами, он не рухнет часом, но вот его курс в ближайшее время может быть нестабилен.

Для физических лиц изменения курса скорее не повлекут никаких угроз, но делать юань опорой российской экономики — большая ошибка.

Ранее ФНБ пополнялся ещё и золотом. Что следовало бы сделать? Достаточно скупить золото на внутреннем рынке, чтобы оно не уехало за рубеж. С той же целью можно скупить платину и серебро. Нужно научиться опираться на себя, а не на Запад или Восток. Не потому, что юань могут искусственно занизить, а потом выезжать за границу и обменивать. Скорее потому, что пора вырабатывать собственную стратегию ведения финансовой политики, чтобы чужие ошибки в очередной раз не стали нашими последствиями.

Правительство Зимбабве запретило экспорт лития

Правительство заявило, что теряет 1,7 млрд евро из-за экспорта его в качестве сырья, а не переработки. За два года цена на литий выросла на 1100%.

Ещё один стимул для развития ВИЭ.
Стоимость поликремния для солнечных панелей на этой неделе снизилась ещё на 20% из-за переизбытка предложения (до $24 за кг). Это также привело к падению цен на солнечные панели на 1% до уровня мая 2021 года.
На графике видно, что ценам на поликремний ещё далеко до уровней второй половины 2010-х ($10-15 за кг), но надо учитывать и инфляцию доллара за это время. В реальных ценах сырьё для солнечных панелей сейчас приближается к уровню цен 5-7-летней давности.

Лондонская биржа металлов войдет в 2023 год с наименьшими складскими запасами за 25 лет, создавая почву для будущего роста цен, если спрос окажется сильнее, чем ожидалось.

Доступные запасы шести основных металлов, торгуемых на LME, упали на две трети в 2022 году, при этом снижение алюминия на 72% составило основную часть падения, в то время как цинк сократился на 90%. В совокупности запасы, еще не отмеченные для изъятия, достигли самого низкого уровня в данных, начиная с 1997 года.

Ограниченные запасы отражают напряженность, которая охватила рынки металлов на протяжении большей части этого года, между ограниченными поставками, с одной стороны, и опасениями по поводу ослабления спроса из-за рецессионных угроз в ключевых экономиках мира, с другой.

Для трейдеров на LME сокращающиеся запасы представляют собой еще один список головных болей после одного из самых драматических лет в 145-летней истории биржи. LME сталкивается с регуляторными расследованиями и судебными исками по поводу своих действий во время безудержного короткого сжатия на рынке никеля в марте, которое поставило нескольких дилеров LME на грань дефолта, и вскоре опубликует результаты независимого обзора кризиса.

В преддверии 2023 года ключевые дебаты на рынках металлов заключаются в том, поможет ли мировой спад промышленной активности и восстановление предложения пополнить истощенные резервы отрасли, в то время как недавнее возобновление Китая после covid-локдаунов добавляет дополнительную неопределенность.

Дебаты о перспективах спроса и предложения металлов особенно спорны в меди, где некоторые аналитики прогнозируют продолжающийся дефицит, в то время как другие видят, что рынок колеблется в редкий и исторический период избыточного предложения.
Это приводит к резкому расхождению в прогнозе цен, аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что медь достигнет рекордного уровня в 11 000 долларов за тонну в течение 12 месяцев, в то время как BNP Paribas говорит, что цены упадут до 6 465 долларов за тонну к середине следующего года, поскольку рынок колеблется в огромный профицит. Цены мало изменились на уровне $8,402.50 по состоянию на 13:58 по местному времени на LME в пятницу.

По мере того, как год подходит к концу, только никель торгуется на положительной территории. Рынок по-прежнему сдерживается низкой ликвидностью после кризиса, с регулярными резкими колебаниями.
Медь, цинк и алюминий упали более чем на 10% в этом году, в то время как олово, худшее по производительности, упало более чем на треть и настроено на самое большое ежегодное снижение по крайней мере с 1990 года.

Историческое сжатие на рынке олова, наблюдаемое на ранних стадиях пандемии, в этом году расслабилось, а охлаждение спроса со стороны сектора электроники совпало с восстановлением предложения. Тем не менее, опасения по поводу низкого уровня запасов сохраняются, и цены возвращаются в течение последних двух месяцев, поскольку покупатели переходят к обеспечению запасов в ожидании восстановления спроса.

Великобритания устроила конкурс по поиску альтернативных источников по добыче урана в замен российскому. В распоряжении России сейчас порядка 20% мировых мощностей по переработке урана и 40% мощностей по обогащению.

Намибия приостановила разведку урановых месторождений российской государственной корпорацией по атомной энергии «Росатом» из-за опасений по поводу возможного загрязнения подземных вод.

Китай продолжает активно закупать золото в резервы уже второй месяц подряд

США начали пополнять стратегический резерв урана

Власти США приступили к созданию стратегического резерва урана в попытке сократить поставки из России. Минэнерго страны заключило контракты на покупку 800 тыс. фунтов урана с местных рудников, а также госконтракт на $14 млн с единственным конверсионным заводом для переработки сырья. Программа поддержки местных производителей объемом в $75 млн запущена для возрождения атомной отрасли в США

У костанайской горнорудки почти вполовину упали объемы

Ситуация по горнорудному сектору неоднозначная. АО "ССГПО", входящее в Евразийскую группу, вынужденно снизило объемы производства железорудного концентрата на 41,4%. В натуральном выражении это 5,3 млн тонн железорудного концентрата в 2022 году против почти 9 млн тонн в 2021-м. Речь и о снижении объемов производства окатышей на 7%. Все из-за приостановления отгрузки со стороны ММК.
Для региона это серьезный риск, поскольку в структуре горнодобывающей промышленности Костанайской области ССГПО занимает 70%, в структуре промышленности в целом — треть.
В не менее сложной ситуации оказалось ТОО "Оркен", действующее в Лисаковске. Оно поставляет свой железорудный концентрат в адрес АО "АрселорМиттал Темиртау". Но из-за снижения потребности со стороны основного заказчика вынуждено было вовсе приостановить работу с мая по июнь 2022 года. По объемам производства здесь просели на 48%.

Stellantis подписал контракт с австралийской горнодобывающей компанией Element 25 на поставку сульфита марганца для аккумуляторов своих электромобилей

ПОГРУЗКА РЖД В 2022: САМЫЙ СИЛЬНЫЙ ПРОВАЛ С 2009 ГОДА
По данным РЖД погрузка за 2022: -3.8% гг, и это минимальные темпы, начиная с 2009 года.
Позиции в минусе: уголь: -4.6%гг vs -5.1% и -5.7% двумя месяцами ранее, кокс: -15.7% гг, железная руда: -4.0%, удобрения: -6.9%, черные металлы: -4.3%гг, цемент: -6.0%, лесные грузы: -24.8%, цветная руда: -8.7%, химикаты и сода: -6.2%, металлолом: -21.5%

В британской Guardian вышла развёрнутая статья о том, как Роман Абрамович успел переписать имущество на своих детей в январе 2022

Анализ документов показывает, что изменения сделали семерых детей Абрамовича, младшему из которых - девять лет, бенефициарами трастов с активами на сумму не менее 4 млрд долларов (3,7 млрд евро). Всего было реорганизовано 10 трастов.

В издании задаются вопросами: должны ли дети теперь подлежать включению в санкции?

Но наверное здесь нужно по другому подойти к этому вопросу или вспомнить чему учит санкционное правоприменение

Переписка имущества на детей-жён ничего не гарантирует.

1) если учредитель трастов будет распоряжаться имуществом трастов, то такие трасты могут быть признаны фиктивными sham trust (Лондонские суды не раз признавали таковыми трасты миллиардеров из РФ).

2) если признают, что подсанкционное лицо продолжает осуществлять контроль над активом, то согласно комментариям британского OFSI или европейским - этот актив также может считаться санкционным.

Но здесь есть одна тонкость: трасты могут быть выстроены разным способом, поэтому с юридической точки зрения тест контроля в трастах сложнее идентифицировать.

"Лондонская" медь подскочила до более чем шестимесячного максимума в понедельник, в то время как большинство других цветных металлов также выросли на фоне оптимизма по поводу спроса после того, как крупнейший потребитель Китай вновь открыл свои границы.

Трехмесячная цена на медь на Лондонской бирже металлов выросла на 1,2% до 8 689 долларов за тонну к 03:23 по Гринвичу, после достижения максимума с 23 июня 2022 года в 8 706,50 долларов ранее в ходе сессии.

Наиболее торгуемый мартовский контракт на медь на Шанхайской фьючерсной бирже подорожал на 1,6% до 66 150 юаней ($9738,40) за тонну. Контракт подскочил на 1,8% ранее в ходе сессии до самого высокого уровня с 30 декабря - 66 260 юаней за тонну.

Китайский юань достиг пятимесячного максимума по отношению к доллару, преодолев ключевой порог, на фоне оптимизма по поводу восстановления экономики после открытия границы страны и сезонного спроса на местную валюту.

Через три года материковый Китай открыл морские и сухопутные пункты пропуска с Гонконгом и отменил требование о карантине для прибывающих путешественников, ликвидировав последний элемент политики нулевого уровня COVID.

Экономисты и аналитики также полагали, что политики в Китае предпримут больше шагов для стимулирования внутреннего спроса в этом году в рамках общей цели Пекина по укреплению своей экономики на сумму 17 триллионов долларов после резкого спада, вызванного COVID.

Металлы широко используются в жилищном строительстве.

Цинк на LME подорожал на 2,1% до 3088 долларов за тонну, свинец подорожал на 2% до 2244 долларов за тонну, алюминий подорожал на 1,7% до 2333,50 долларов за тонну, а олово подорожало на 0,6% до 25 430 долларов за тонну.

SHFE алюминий подорожал на 0,9% до 18 025 юаней за тонну, цинк вырос на 1,5% до 23 585 юаней за тонну, а свинец подешевел на 0,7% до 15 560 юаней за тонну.

Polymetal планирует начать поиски меди в Туве в СП с юниором
В 2021 году поддержку Polymetal получили крупнотоннажный золотой проект в Коми и золотомедный в Якутии. Также в портфеле компании совместные с юниорами проекты на Таймыре, Чукотке, Урале и в Казахстане

Peter Schiff (опять) считает, что, в золоте начинается мега-ралли

Медь также растёт