Начинаем фантазировать анализировать сигналы ЦБ на ближайшее заседание по ключевой ставке 19 июня, и "Мониторинг предприятий" за май отлично с этим справляется.

Итак, индикатор бизнес-климата просел до 1,7 п. (апрель 2,1) за счет снижения ожиданий бизнеса после трёх месяцев роста. Ценовые ожидания предприятий снижаются четвёртый месяц подряд, до 16,7 п., и впервые ушли ниже всего диапазона 2024–2025 годов. Хотя в ЦБ рекомендуют не засматриваться на этот показатель:

...по величине ценовых ожиданий предприятий нельзя судить о размере ожидаемого изменения цен. Для этого может быть использован показатель «Средний ожидаемый темп прироста цен на следующие 3 месяца (в годовом выражении)»

Смотрим на него, и там все даже неплохо - средний ожидаемый прирост цен на три месяца 3,4% годовых против 4,5% в апреле.

Добавим небольшое расслабление рынка труда в виде улучшения обеспеченности предприятий кадрами (до -21,6 п. после -22,8 п. в 4к25) и минимальный с 2к20 года план по найму и получим почти идеальный набор для продолжения смягчения.

"Почти" значит, что однозначным сигналом этому обзору не стать по причине явно технической дезинфляции мая и влияния на ценовые ожидания бизнеса планов перенести индексацию тарифов с июля на октябрь в этом году.

На мой взгляд, базовый сценарий на 19 июня все же шаг вниз, но при этом вероятность 25 б.п. или даже паузы стоит рассматривать более чем серьезно.

📢 MarketOverview | МАКС

🚗 Клиенты или страховщики хотят платить больше по ОСАГО?

РСА (Российский союз автостраховщиков), в лице директора по активам РСА Сергея Ефремова, призвали отменить лимит выплат по ОСАГО:

Мы должны прийти к тому, что не должно быть лимита вообще.

Выглядит так, что страховщики очень хотят платить больше, но им запрещает это делать Конституционный суд. Выводы о том, что ОСАГО подорожает/страховщики будут вытягивать деньги с начеления так и просится.

Но ОСАГО сейчас это продукт с фиксированной ценой и фиксированным лимитом и когда появилась практика разрешения потерпевшему взыскать рыночную стоимость ремонта сверх 400 тыс., страховщик при фиксированном тарифе нёс фактически безлимитную ответственность. Это явно не в экономике страховщиков и поэтому судом эта возможность была закрыта.

А предложение РСА о том, что безлимит требует индивидуального тарифа по истории каждого водителя, т. е. снимается потолок не только выплаты, но и цены.

Пока это заявление, а не норма и параметры индивидуального тарифа остаются за кадром. Хоят прецеденты есть у Ренессанс Страхования в виде комбинированного тарифа, но открытой информации об этом нет.

📢 MarketOverview | МАКС

🔌 Майнинг в Москве, МО и Курской области планируют запретить

Правкомиссия по развитию электроэнергетики рекомендовала запретить майнинг в Москве, Подмосковье и части Курской области до 2032 года. Похоже на новость про крипту, но, как мне кажется, тема более широкая.

В российской энергетике население платит за электричество немного ниже экономически обоснованной цены, а разницу "перекладывают" на бизнес, который платит по тарифу гораздо выше. Майнер (ФЛ или "серый") потребляет электричество в промышленных объёмах, а платит по бытовому тарифу для населения и это сказывается на бизнесе, который "субсидирует" этот тариф.

С этими вводными кажется, что запрет майнинга это удобный повод протестировать эффективность дифференцированных тарифов (которые в теории должны снизить нагрузку с бизнеса). Т.е. модель, где бизнес будет дальше платить больше остается, но от "угроз" неверного распределения его будут защищать.

Сам этот процесс разделения тарифов, конечно, тот еще транслятор удорожания в цены для "оберегаемого" населения, но эта тема для другого обсуждения и выводов о том, что мы видим слом одной из самых устойчивых субсидий в стране делать рано. Для держателя крипты московский запрет не значит вообще ничего, а майнеры мигрируют в профицитные регионы.

📢 MarketOverview | МАКС

📍 КПРФ предлагает расширить "налог на роскошь"

КПРФ направила в правительство законопроект с ежегодным налогом от 1% до 4% (в зависимости от стоимости облагаемого имущества) от стоимости недвижимости дороже 150 млн руб., автомобилей от 10 млн, яхт и самолётов от 50 млн. Формулировки депутата Юрия Афонина достаточно привычные сторонникам этого налога:

Сложившаяся в России система налогообложения не учитывает огромное социальное неравенство. Самые богатые содержат армию бухгалтеров и юристов, которые помогают им минимизировать уплату налогов, а миллионы российских семей еле сводят концы с концами, но при этом платят со своих скромных доходов НДФЛ по полной ставке. И чиновники еще ждут от них какого-то повышения рождаемости. Но где растить детей? В крохотных ипотечных студиях и однушках, за которые надо ещё 20-30 лет платить? В то же самое время отечественные богачи открыто хвастаются своими домами размером с Тадж-Махал, частными реактивными лайнерами и яхтами размером с военный корабль. Так что необходимость введения серьезного налога на роскошь назрела и перезрела.

Налог на роскошь у нас давно уже есть, но КПРФ предлагает изменить методику расчета этого налога и это как раз причина почему этот проект не пройдет в Думе.

Сейчас у нас есть система повышающих коэффициентов (х3) к транспортному налогу, который работает для автомобилей из списка Минпромторга из 555 моделей авто. Порог в 10 млн совпадает с порогом из проекта КПРФ, значит никаких новых "границ роскоши" не появится. С недвижимостью налог на имущество физлиц считается от кадастровой стоимости, а для объектов дороже 300 млн руб. по кадастру ставка с 2025 года поднята с 2% до 2,5%.

Действующая система облагает не цену, а то, что государство умеет измерить и что трудно занизить - для машин это мощность двигателя, а для недвижимости кадастровая стоимость. КПРФ предлагает облагать рыночную стоимость напрямую, что, конечно, круто звучит в лозунге, но делает проект нерабочим. Эта "рыночная стоимость" требует ежегодной оценки, движимое имущество может "изменить флаг" и т. д. и этим "армиям юристов и бухгалтеров" дальше будет чем заниматься😉

Но следить за этим движением стоит, особенноа на формулировки ответа на этот законопроект. Так мы будем понимать против чего выступают ведомства ( ставки или самой базы) и сможем "угадать" какие изменения ждут нас самих - расширение перечня Минпромторга или кратное снижение порога 300 млн по кадастру.

📢 MarketOverview | МАКС

📢 Banking news

💳 Банк ВТБ планирует провести допэмиссию акций до 6,29 млрд шт по открытой подписке по цене 87 руб за акцию. Вырученные средства пойдут на финансирование партнерства с Wildberries. В РБК подсчитали, что это будет седьмая допэмиссия с даты IPO и четвертая с 2022 г. Тем временем на бирже акции VTBR упали более чем на 8% – с 86,82 руб на открытии вчерашнего дня до 79,29 руб на сегодня на момент написания поста. Домэмиссию планируют закрыть в начале осени.
𓊝 Девелопер ГК КВС ведет переговоры о покупке территории бывшей фабрики "Невская мануфактура" на Октябрьской наб., 50 в Санкт-Петербурге у Алексея Устаева, владельца банка Викинг. По данным источника ДП, переговоры по продаже участка 12,7 Га находятся на финальной стадии, сделка может носит неденежный характер, с продавцом могут рассчитаться жилой недвижимостью в будущем проекте.
💳 АКРА сняло статус "под наблюдением" с рейтинга Фора-Банка, рейтинг подтвержден на уровне BB-, прогноз сохранен позитивный. Причина: отсутствие влияния фактора претензий правоохранительных органов Армении к главному собственнику Самвелу Карапетяну.
💳 Сбербанк запустил цифровой сервис по продаже авто с пробегом в мобильном приложении Сбербанк Онлайн. Покупатель заводить данные по автомобилю в разделе "Кредиты", сервис проводит проверку по базам данных на предмет обременений, арестов и залогов. Покупатель приглашает к сделке Продавца, сервис предоставляет шаблон договора купли-продажи, после подписания продавец получает деньги. Продавец и покупатель должны быть клиентами Сбера, от продавца неоходимы подтверждающие документы на владение ТС. На первом этапе сделки проводят только за кредитные деньги. Понятно, что помимо помощи в безопасной сделке целью сервиса являются доппродажи: допэкспертиза от СберАвто, помощь в подборе и диагностики, автокредит, автостраховки.
💳 Совет директоров банка МКБ (CBOM) рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 г. Банк заработал в прошлом году 20,49 млрд руб чистой прибыли.
💳 ОТП Банк открыл первое отделение в Сочи на Московской, 15. Всего с начала года банк открыл 4 полноформатных офиса и 49 удаленные точки обслуживания в Москве. В рамках
🤩 Трансстройбанк открыл новый офис в Москва-Сити в башне Федерация по адресу Пресненская наб., 12.

🏦 ЦБ вынес предписание банку Держава за нарушения №224-ФЗ "Об инсайдерской информации" в части включения юр. лиц в список инсайдеров (ч. 2 и ч. 2.1 ст. 9), разработки правил внутреннего контроля и обеспечение их выполнения (п. 1 и 2 ст. ч. 2 ст. 11), определения условий совершения инсайдерами операций с финансовыми инструментами (ч. 3 ст. 11)
🏦 ЦБ оштрафовал ВИМ Инвестиции на 700 тыс. руб за воспрепятствование проверки ЦБ или ненадлежащее исполнение предписания (ч. 9 ст. 15.29 КоАП).
🏦 ЦБ вынес предупреждение брокеру Go Invest (ООО "Го Инвест") за иное нарушение профессиональным участником рынка (ч. 12 ст. 15.29 КоАП). По данным нарушениям предусмотрен штраф от 300 до 500 тыс. руб.

📢 MarketOverview | МАКС

За неделю с 19 по 25 мая инфляция в РФ составила 0,07% (после дефляции 0,02% за период с 13 по 18 мая). Годовая инфляция на 4 мая замедлилась до 5,33%.

Кажется в Росстате вдохновились умением некоторых "талантливых" маркетмейкеров и трейдеров рисовать на графиках коридоры и мы полностью повторяем паттерн первых двух недель мая😉

Сезонность начинает сказываться на продуктах + в понедельник озвучили планы отменить НДС на большую группу продуктов и услуг из потребительской корзины, которую мы в этой рубрике и отслеживаем.

Полные данные за I квартал

📢 MarketOverview | MAX

🔳 Минфин готов обсуждать отказ от снижения порога НДС для МСП

Реформа снижения порога НДС, которая декларировалась как мера для роста собирамости налогов и "обеления" экономики, кажется, себя не оправдала раз Минфин публично анонсирует пересмотр настолько свежего решения.

Такой вывод можно сделать из слов замминистра финансов Алексея Сазанова об обсуждении отказа от снижения порога:

Все опции возможны. Дискуссии будут в августе - сентябре при подготовке бюджетного пакета.

Небольшой "спойлер" этого решения позавчера сделал глава РСПП Александр Шохин, попутно обозначив главной проблемой снижение поступлений налогов:

Сегодня президент ОПОРЫ России Александр Калинин об этом говорил, что многие аргументы, которые мы год назад высказывали вместе по порогам - необходимости более плавной траектории снижения этих порогов по НДС, они все сработали, все наши обеспокоенности - просто поступление налогов стало уменьшаться. Поэтому и Минфин уже озаботился тем, чтобы подумать, кого вывести, как бы отодвинуть сроки введения этих налоговых порогов.

В этом всем есть позитив, ведь бизнес (да и население) уже смирился с моделью последних лет, когда фискальные решения проводились без публичного признания их издержек. Теперь есть шанс вернуть вес справедливым возражениям, которые подкреплены цифрами.

📢 MarketOverview | МАКС

МКБ Private Banking получил премию FINAWARD от делового журнала «Банковское обозрение» в номинации «Эффективная программа лояльности для состоятельных клиентов».

Жюри высоко оценило выгодные условия программы лояльности для состоятельных клиентов МКБ Private Banking. В нее включены, например, более 10 категорий повышенного кэшбэка на выбор каждый квартал, покрытие до 80% повседневных трат, партнёрские предложения с кэшбэком до 30%, безлимитный доступ в бизнес-залы и международный консьерж-сервис.

Премия FINAWARD ежегодно вручается за лучшие решения финансовой отрасли России.

📢 MarketOverview | MAX

🔊Что появилось в Райфе, Финаме, Т-Банке, ОТП, ВТБ, Юникредите и Долинске

💳 Райффайзенбанк с 2 июня вводит комиссию за неактивность. Если последние 5 лет по рублевому или валютному счету не было операций, то банк будет списывать комиссию 500 руб в месяц до обнуления. Комиссия за неактивность не будет взиматься с клиентов PrivateBanking, с процедурой банкротства, с клиентов, которые хотя бы раз зашли в интернет-банк за последний год, открыли новый счет или карту менее 1 года назад, при наличие банковских продуктов или оформленных через Райф партнерских продуктов, а также имеющих хотя бы один активный счет. В целом, кто забыл на 5 лет и более про свои остатки на Райфе, включая валюту, просто зайдите один раз в Райффайзен Онлайн.
тарифы (pdf)

💳 Финам Банк для клиентов с кредитными картами "Финам Смарт" с 1 июня меняет логику погашения в льготный период. Чтобы не начислялилсь проценты, задолженность необходимо погасить до окончания льготного периода – ранее 3 месяца тратим и гасим до 25-го числа 4-го месяца.
ДКБО (pdf)

💳 Т-Банк запустил рассрочку на покупку авиабилетов на сайте Аэрофлота на сумму от 3000 руб. На странице с выбором оплаты появилась желтая кнопка "В рассрочку от Т-Банка" и по очередности и размеру кнопок можно судить, какой из способов предпочтителен для авиакомпании: первой идет кнопка Т-Банка, второй - оплата по QR СБП, огромная, раза в 4 больше остальны, далее яркие AlfaPay и SberPay. Чуть ниже обычным текстом перечислены другие способы: Банковская карта, Интернет-банк, Электронные деньги, Юридическое лицо, Иностранная банковская карта, Сертификат, Ваучер.
релиз

💳 ОТП Банк прикрутил в мобильное приложение сервис оформления eSIM с интернетом для зарубежных поездок от партнера PayDigital. Звонки и смс не работают, установить номер на телефон можно только однократно. Клиенту предлагается выбрать страну, кол-во дней и пакет Гб. Где найти: Главная - Оформить продукт - Зарубежная eSIM

💳 Банк ВТБ:
• с 2 июня повышает стоимость смс-информирования с ₽99 до ₽129 в месяц. Бесплатно услуга будет предоставляться только в первый месяц подключения, однократно, и далее для клиентов с подпиской ВТБ Плюс, с пакетом Привилегия, с опцией "Расти ВТБ" уровня "Золотой" (₽99 - для уровня "Серебряный"). Для пенсионеров стоимость не меняется - ₽59/мес, но сокращается период перехода на стандартную комиссию после прекращения поступления пенсионных начислений с 3 до 2 месяцев.
• с 1 июня период рассрочки увеличивается: с 3-12 до 2-24 месяцев. При этом увеличивает ежемесячная комиссия за предоставление услуги с 2% до 4% для розничных клиентов и с 1,5% до 3% для Привилегии. Сейчас банк уже не оформляет рассрочки, но похоже готовится к возобновлению.
xls- РКО | карты

💳 Юникредит Банк с 6 июня добавляет в Условия комплексного банковского обслуживания ФЛ возможность узнавать за клиента его ИНН по персональным данным через запросы в СМЭВ от Минцифры или сервис "Узнать ИНН" от ФНС - п. 2.9 стр. 3 (pdf). Банк готовится к запуску обязательного указания ИНН банками при клиентских переводах по СБП.

🤩 Долинск Банк с 1 июня добавляет новое исключение для начисления кэшбека – МСС 6009 услуги и сервисы МФО. Не знаю, кто и где нашел лазейку на этом заработать. Обычно банки закрывают целые МСС, когда видят массовые операции. Полный список исключений (pdf)

📢 MarketOverview | МАКС