🇹🇼 Поможет ли BTC в реальном военном сценарии Тайваню?

Bitcoin Policy Institute (достаточно авторитетная НКО в США) опубликовали доклад с посылом, что Тайваню следует перевести 5% всех своих резервов в ВТС. Самим Тайванем (в лице ЦБ) эта идея была отклонена еще в 2025 году, но авторы доклада настаивают с аргументами, что при блокаде или вторжении КНР золото окажется заперто на острове, а долларовые резервы могут быть заморожены. Биткоин же, в отличие от обоих, можно переместить мгновенно и без посредников.

В целях популяризации ВТС тезис бузупречный, но в контексте Тайваня звучит, как минимум, странно. Тайвань импортирует почти всё продовольствие и энергоносители, а при блокаде вопрос будет скорее всего не в том, есть ли у правительства деньги, а в том, кто согласится поставлять товары осаждённому острову (и как?). Санкционное давление КНР (самому непривычно видеть после первых двух слов не США или ЕС) может быть чувствительно, а поставка чего-либо в зону военного конфликта просто опасна.

На мой взгляд, доклад BPI стоит читать как лоббистский документ, а не как аналитический. Его задача - создать нарратив "центробанкам нужно рассматривать BTC в резервы" и Тайвань с его уникальной комбинацией военной угрозы и технологического лидерства очень хороший кейс для этого.

📢 MarketOverview | MAX

🤩 Банк Александровский перезапустил акцию с льготными валютными переводами, комиссии выросли:

• 0,2% min ₽1000 max ₽12.000 для RUB за границу - было 0,2% min ₽1000 max ₽10.000
• фикс ₽2500 для CNY, TRY, KZT, KGS, AMD, TJS, UZS, AZN, VND, INR - было фикс ₽500
тарифы (pdf)

📢 MarketOverview | MAX

Технические неполадки наблюдаются и в работе Озон банка, ВТБ, Т-Банка и СБП - свидетельствуют данные сервисов сборов информации по сбоям

➡️В чате поддержки ВТБ предупреждают лишь о возможных ограничениях при оплате по картам в Московском метро, остальные системы работают штатно.
➡️Озон Банк подтверждает наличие сложностей с оплатой, пополнением и уведомлениями по Озон Карте
➡️НСПК заверяет, что у них всё штатно: "На стороне ряда банков-участников наблюдаются кратковременные замедления обработки операций в СБП. При этом на стороне НСПК все системы работают штатно."

Сегодня на улицу берем с собой кэш.

UPD: сбой продолжает распространяться и на другие банки - Альфа-Банк
UPD-2: В пресс-службе Альфа-Банка опровергают сбои на своей стороне

📢 MarketOverview | MAX

🏦 Рейтинги ЦФА для неквалов

Сегодня ЦБ конкретизировал рейтинговые требования к цифровым финансовым активам для неквалифицированных инвесторов:

Теперь инвесторы смогут без ограничений приобретать наиболее популярные ЦФА, выплаты по которым не зависят от каких-либо переменных индикаторов, при условии, что им или их эмитенту присвоен кредитный рейтинг не ниже «А+» по национальной шкале или «ВВ» по международной шкале. Аналогичный уровень рейтинга должен быть у облигаций или их эмитента, если ЦФА удостоверяют право их требования или возможность осуществлять права по ним.

Кроме того, «неквалам» в пределах 600 тыс. рублей стали доступны ЦФА, доход по которым варьируется от динамики таких показателей, как инфляция, ключевая ставка, цены на драгоценные металлы и акции. Но эти ЦФА или их эмитенты должны обладать рейтингом не ниже «АА-» по национальной шкале или «ВВ+» по международной шкале.

На первый взгляд кажется, что это не "для инвесторов", а для рейтинговых агенств😉 В реестре ЦБ четыре кредитных рейтинговых агентства: "Эксперт РА", АКРА, НКР и НРА, а фактически рынок на 80+% обслуживается первыми двумя из них.

"Подводка" от ЦБ к этому состоит из факта, что все компании, допустившие дефолт по ЦФА, не имели публичного рейтинга.

Но за рейтинг платит тот, кто в нём заинтересован, а когда рейтинг становится не добровольным инструментом репутации, а обязательным пропуском к деньгам, то мотивация агентства может сдвинуться + поток заявок растёт, давление на сроки увеличивается и глубина анализа может пострадать.

📢 MarketOverview | MAX

🔈 Белый список - 6

Минцифры опубликовали уже шестую версию "белого списка" интернет-ресурсов, которые должны работать при отключении мобильного интернета. В него вошли системы дистанционного непрерывного мониторинга глюкозы (НМГ) по поручению Президента РФ и в официальном релизе больше ничего.

Мы отслеживаем только банки, в итоге официально работать должны ВТБ, ПСБ, Альфа-Банк, Яндекс Банк и Озон Банк. Неофициально, опытным путем проверено, работают приоложения Т-Банка, Точки и Банка Казани и прочие приложения на Фактуре.

Однако сегодня Минцифры на запрос Известий сообщили, что "сейчас в «белые списки» включено пять российских банков — ВТБ, Альфа-банк, ПСБ, МТС-Банк и Газпромбанк". Новые участники - МТС Банк и ГПБ. Кроме как в СМИ, на официальных ресурах новостей о включении этих банков нет. Официальный телеграм-канал Минцифры не публикует новые посты с 28 марта, в Максе ведомства тоже нет упоминания банков.

Но официальные каналы Минцифры оказались не единственным источником информации. Свои "белые списки" публикуют сотовые операторы, естественно ссылаясь на Минцифры:

📢 Мегафон: Альфа‑Банк, ВТБ, ПСБ
🟡 Билайн: Альфа-Банк, ВТБ, ГПБ, ПСБ, МТС Банк, Яндекс Банк
👌Т2: Альфа-Банк, ВТБ, ГПБ, ПСБ, Яндекс Банк
📱 МТС: Альфа-Банк, ВТБ, МТС Банк, ПСБ

Перечень банков у большой четверки отличается, возможно из-за нечастого обновления, а возможно у них больше сведений, каким ресурсам позволено давать доступ во время отключения мобильного интернета. Наверно поэтому один и тот же банк может работать, например, под МТСом, и не работать под Мегафоном. Как мы видим, МТС Банк должен работать у МТСа и Билайна, ГПБ - у Билайна и Т2.

📢 MarketOverview | MAX

💳 Т-Банк представил обновление продуктов для трейдеров на ТОЛК PRO

На форуме ТОЛК PRO представители Т-Банка анонсировал ряд запусков для инвесторов и трейдеров.

В части торговых технологий представили обновления Терминала (скальперский стакан, лента сделок, кластеры) и мобильного приложения (режим активной торговли, связанные заявки). Также объявили о запуске в апреле на СПБ Бирже неоактивов — бессрочных фьючерсов на зарубежные акции и криптовалюты с бесплатной торговлей внутри дня. Был показан ИИ-ассистент, помогающий с аналитикой и сигналами, который в ходе тестов увеличил доходность трейдеров на 9%.

Руководитель рынков капитала в Т Антон Мальков рассказал о развитии сервисов для крупных эмитентов и инвесторов. Так, Т-Банк выступил организатором IPO ДОМ РФ и Glorax, а также провел более 150 сделок на долговом рынке. Был запущен ESOP-сервис для администрирования программ мотивации сотрудников акциями, которым уже пользуются 8 голубых фишек.

📢 MarketOverview | MAX

🏠 Каков отложенный спрос на жильё?

Сегодня представители строительной компании "Мавис" озвучили ожидания, которые есть, наверняка, у многих продавцов недвижимости:

Если рынок воспринял это как начало цикла смягчения денежно-кредитной политики, часть покупателей, напротив, отложит покупку. Они будут ждать дальнейшего снижения ставки - до 13%, 12% и так далее, полагая, что "пик пройден". Это создает эффект отложенного спроса, который временно снижает текущие сделки.

Вводных, которые "помогают" этому тезису достаточно (по данным Frank RG 87% потенциальных покупателей отложили покупку жилья на 2–3 года, на депозитах, по оценке ЦБ, уже 67 трлн рублей), но что, если "пружина" слабее, чем все думают?

Сама механика "отложенного спроса" проста - если ставка по ипотеке 20+%, то, из-за огромного платежа, люди откладывают решение (копят деньги, сидят на вкладах, арендуют), но как только кредит становится доступнее, то эти люди возвращаются на рынок и мы видим всплеск сделок.

Пока семь снижений ставки ЦБ (с 21% до 15%) не изменили ничего, т.к. есть порог, ниже которого кредит становится "терпимым", и только тогда начинается реальное оживление. А по прошлому опыту, это происходит при ставке 8-9%, но давате учтем рост цен на жилье и,вероятно, этот порог сместился в район 10-12%.

Три причины, по которым "пружина отложенного спроса" может не сработать:

1️⃣ Привыкание к высокой доходности
При средней ставке 13-15% вкладчик получает реальную доходность 7-9% сверх инфляции, что сильно выше арендной доходности (5-6%). По мере снижения ставок эта разница будет сокращаться, но не исчезнет быстро. Пока на конец года ЦБ ожидает 13-14%, а значит ставка будут 10-11%.

2️⃣ Навес нераспроданного жилья
По итогам февраля 2026 года 68% площадей в новостройках России остаются непроданными и, скорее всего этот навес будет абсорбировать накопленное предложение, а не толкать цены вверх.

3️⃣ Новые модели поведения
Возможно, что в России складывается модель "вечной аренды", как после 2008 года и часть тех, кто отложил покупку уже к ней не вернутся. Все же, из-за роста цен на жилье, сохраняется разница между платежами за аренду и ипотекой.

На мой взгляд, отложенный спрос на рынке жилья существует, но его масштаб переоценён. Первыми на рынок вернутся те, для кого покупка это жизненная необходимость (молодые семьи с детьми, люди с разменом, покупатели вторички с накопленным первоначальным взносом). Вторая волна (уже при ставке 10-12%) будет в себя включать "депозитчиков", но на их деньги огромные планы и у Минфина фондового рынка. Последним (при ставках ниже 10%) будет тот самый массовый рыночный спрос.

📢 MarketOverview | MAX

🔊Россияне скупили около 5,5 млн умных колонок в 2025 году. Спрос продолжает расти

Умные колонки по-прежнему очень популярны среди россиян: объем их продаж в прошлом году оценивается в 50 млрд рублей.

Наиболее востребованы устройства отечественных компаний. Первые 6 мест у устройств с Алисой: самая продаваемая колонка — Станция Лайт 2, по выручке лидируют Станция Макс и флагманская Станция Дуо Макс.

Если говорить о мотиве потребления — умные колонки используют как универсальный хаб для управления домашней цифровой средой: сценарии умного дома, музыка, подкасты, фильмы на устройствах с экраном. Один из драйверов спроса — развитие нейросетей: так в каждой колонке Яндекса доступна самая последняя ИИ-модель.

📢 MarketOverview | MAX

💳 Переводы до изобретения лжи

📢 MarketOverview | MAX

💲 Эмитент "самого регулируемого" стейблкоина не замораживает украденные деньги

Ончейн-расследователь ZachXBT опубликовал в Х самый неприятный материал для Circle за всю историю компании.

По результатам его расследования за три года Circle не заморозила или критически задержала заморозку украденных USDC на сумму свыше 420 млн долларов. И это только по 15 публичным кейсам, реальная цифра, по мнению ZachXBT, значительно выше.

При взломе Bybit в феврале 2025 Circle взяли паузу на сутки (Tether заморозил адреса через пару часов), при взломе Cetus Circle внесла адреса в чёрный список спустя месяц (средства уже давно были обменяны на ETH), а после взлома GMX блокировок нет и на сегодняшний день.

"Последней каплей", видимо, стал взлом Drift Protocol на 285 млн долларов, когда хакер (говорят за этим стоит КНДР) конвертировал активы в USDC и за шесть часов перебросил 232 млн с Solana на Ethereum (более чем ста транзакциями) через собственный мост Circle.

Это не похоже на "безопасную альтернативу", что было основным преимуществом USDC перед USDT. Если Circle не может (или не хочет) защищать экосистему от краж, то переплачивать за "регулируемость" как-будто незачем. Эта ситуация дает очень весомый конкурентный аргумент для Tether.

Так же не стоит забывать, что Circle это публичная компания, подотчётная SEC и после такого расследования вопросы у регуляторов могут появиться (материал ZachXBT заботливо уже собрал).

📢 MarketOverview | MAX

💳 ВТБ хочет стать мегабанком для СНГ+

Первый зампредправления банка ВТБ Ольга Скоробогатова на международном форуме государств-участников СНГ заявила о планах банка стать основой для банковской инфраструктуры участников "СНГ+". Однако для достижения цели требуется решение пяти ключевых задач:

⏩ Продолжение роста доли расчетов в национальных валютах.
Цель понятна - отвязаться от международных расчетных валют, в том числе и от китайского юаня. Инфраструктура ВТБ хорошо ложится под цели проекты, банк присутствует в Азербайджане, Армении, Беларуси и Казахстане. Но мы помним, что было, когда ВТБШ стал чуть ли не единственным каналом взаиморасчетов, что у банка не хватало сотрудников в Шанхае - рост комиссий, увеличенные сроки открытия счетов, задержка в проведении платежей и "платные выписки". Непонятно, почему странам-участникам СНГ нужно выстраивать все расчеты в нацвалютах через один банк-контрагент, когда матричная структура более устойчива, риски сбоев распределены на несколько игроков, нет политических рисков, конкурентная комиссия.

⏩Возможность оплачивать покупки и сервисы с помощью QR-кода.
Похожий сервис уже сейчас делает МТС и его инфраструктура по миру: через приложение МТСа можно платить по QR в Турции, Кыргызстане, Таджикистане, Узбекистане, Азербайджане, Армении, Таиланде и Вьетнаме. Взаимная интеграция оплаты по QR-кодам действительно требует использование универсального QR-кода в стране оплаты. У нас, к счастью одних и к сожалению других, два доминирующих игрока в лице НСПК и Сбера.

⏩Расчеты в цифровых финансовых активах.
Мировой тренд – это возможность использования стейблкоинов как обеспеченного актива в полноценных расчетах.

⏩Интеграция национальных цифровых валют
Цифровой рубль, цифровой юань, цифровая рупия, цифровой тенге – все это дает возможность построить расчетную систему на новом уровне с осуществлением платежей в кратчайшие сроки и с минимальными издержками. Очень поддерживаем.

⏩«Умные финансы».
ИИ, смарт-контракты, цифровые помощники – все это должно встраиваться в финансы, давая возможность в связке с цифровыми валютами делать расчеты по заранее заданному алгоритму, сокращая время и снижая нагрузку на бизнес.

📢 MarketOverview | MAX

🔹 Банк Приморье получил очередной субординированный займ

Судя по сообщению Центра раскрытия корпоративной информации, 3 апреля была проведена сделка с заинтересованностью по выдаче субординированного займа в размере 3,4507 млрд руб на 6 лет по ставке 3% годовых. В публикации не уточняется, кто был займодавцем и заёмщиком, вместо этого прописано "юр. лицо 1" и "юр. лицо 2".

Досрочный возврат займа или его части возможен не ранее чем через 5 лет с даты включения субординированного займа в состав источников дополнительного капитала Заёмщика в соответствии с подпунктом 3.1.8.4 пункта 3 Положения Банка России от 04.07.2018 № 646-П «О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций («Базель III»).

Месяц назад банк Приморье списал суборд на 1 млрд руб и приостановил выплату процентов по второму суборду на 1 млрд руб. До этого банк одобрил сделки по переуступке прав требований по долгам почти на 2 млрд руб. Как пояснял замдиректора финдепартамента Михаил Семенченко, изменения кредитного рейтинга – это наложенные санкции, из-за которых практически полностью приостановился ВЭД, снижение процентной маржи на фоне роста ключевой ставки ЦБ и сохранение её на длительном периоде, а также многие другие экономические факторы, которые привели к убыткам прошлых лет.

Предположительно, заёмщиком выступил сам банк Приморье, который проводит мероприятия по увеличению капитала. Займодавцем могла выступить Тихоокеанская инвестиционная группа ("ТИГР"), основателем и руководителем которой является Сергей Дарькин, супруг главного акционера банка Ларисы Белобровой.

📢 MarketOverview | MAX

🤩 Бизнес "выбирает" windfall tax

Сегодня глава РСПП (Российского союза промышленников и предпринимтаелей) Александр Шохин озвучил, что РСПП готов обсуждать windfall tax (налог на сверхприбыль):

Я лично поднимал эту тему на встрече после того, как один из участников предложил [сделать взнос - прим], - я говорю, Владимир Владимирович, windfall tax был, если мы найдем какие-то компании, у которых сверхприбыль появилась на нынешней конъюнктуре - у нас формула была, мы два года ее вырабатывали вместе с вашим бывшим помощником Белоусовым и Минфином, Минэком, формула такая: берём два года текущих, последних два года, и два предыдущих, сравниваем прибыль, смотрим, была ли где-то сверхприбыль, облагаем ее каким-то налогом - это нормально, а добровольные пожертвования корпораций, они не бьются просто.

На первый взгляд звучит так, как будто крупный бизнес сам предлагает себя обложить, но контекст говорит немного о другом. На встрече с Владимиром Путиным 26 марта один из бизнесменов предложил сделать "добровольный взнос из семейных сбережений" в бюджет, что получило характеристику от Президента РФ как "дело добровольное".

Так вот, добровольный взнос от корпорации (тем более публичной) это абсолютно нерабочая история, ведь СД не сможет одобрить "пожертвование" государству без обоснования для акционеров, которые точно будут оспаривать такое решение. А windfall tax уже опробованный инструмент с озвученной формулой расчета.

В итоге, получается, что бизнесу нужно выбрать между непредсказуемыми "добровольными взносами" без правовой рамки, где размер и периодичность зависят от политической конъюнктуры или формализованными изъятиями с какими-никакими правилами. Тогда высказывание Александра Шохина звучит вполне рационально и, как бы это не звучало странно, даже защищает бизнес, который всё равно заставят заплатить, от непредсказуемого давления, навязывая свой формат этих сборов.

📢 MarketOverview | MAX