Обзор ЦМАКП "Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков?" говорит нам о том, что:

на смену такому дестабилизирующему фактору, как динамика процентных ставок, приходит такой фактор, как динамика обменного курса рубля. Его экстремальное укрепление – на четверть за год в реальном выражении – в сочетании с всё ещё высокими (хотя и постепенно снижающимися) ставками создаёт исключительно жесткие монетарные условия для функционирования отечественного бизнеса.

Поводом "бить тревогу" стал рост реального эффективного курса за год на 26%. Но так ли страшна эта "угроза"?

Крепкий рубль действительно создаёт давление на экспортёров, и в первую очередь на нефтегаз и металлургов, которые получают валютную выручку, а издержки несут в рублях. При укреплении курса их маржа сжимается, и ЦМАКП отмечает ухудшение качества кредитов в этих секторах.

Вот только это проблема конкретных компаний и их бизнес-моделей (годы комфортного слабого рубля позволяли не думать об эффективности), а не экономики в целом (сигналом о "вот-вот рецессии" в которой стал материал).

Зато крепкий рубль напрямую выгоден населению (только не тому, который в лонгах на Si-шке), ведь импорт дешевле, реальные доходы выше, инфляционное давление ниже. После "чудесных" нескольких лет ценовых шоков на все подряд это именно то, что нужно.

Несырьевому бизнесу этот же крепкий рубль также важен, ведь импорт оборудования, комплектующих, технологий становится доступнее. Похоже даже на окно возможностей для модернизации и импортозамещения, которое проще проводить при дешёвом импорте, как бы парадоксально это ни звучало.
*здесь уместно добавить об ограничениях, сложностью с транзакциями и санкциях, но решение этих проблем с зарубежными контрагентами тоже становится дешевле в рублях.

Даже бюджету в реальном выражении крепкий рубль может дать необходимую стабильность, особенно в условиях ухода ВПК на второй план.

В общем, ЦМАКП фиксирует уже наступивший банковский кризис (с оговоркой "умеренный"), но фактически мы наблюдаем управляемую коррекцию (безусловно созданную высокими ставками и крепким рублем) после кредитного бума 2023-2024 годов, которая теми же самыми инструменатами (ставки и рубль) будет убирать неэффективность из экономики. Осталось теперь, чтобы из этого экономика вышла более диверсифицированной и эффективной, а не просто вышла🤔

📢 MarketOverview

🔈 Белый список-5

Министерство цифрового развития, связи и массовых коммуникаций наконец-то добавили новые банки в белый список ресурсов, доступ к которым не будет ограничен при отключении интернета - это банк ВТБ и Банк ПСБ.

Еще из важных околофинансовых сервисов в список добавили ряд сервисов ФНС для налогоплательщиков, операторов ЭДО Тензор и СКБ Контур, онлайн-кассы Эвотор

Что еще вошло в пятую версию белого списка Минцифры:
службы доставки Сдэк, Купер и Самокат, СМИ медиахолдинг ВГТРК, телеканалы Звезда, Вместе-РФ и Матч ТВ, издания Коммерсант и Парламентская газета, дистрибьютор телеканалов в цифровой среде Витрина ТВ. ГИС ЖКХ, жд перевозчик Гранд Сервис Экспресс, мобильное приложение «Инспектор» для дистанционных проверок бизнеса, компания Росагролизинг, магазин Детский мир, Бургер Кинг, Мегамаркет, ряд региональных сервисов и сайтов правительств субъектов РФ - digital.gov.ru

Из прошлых версий при отключении интерета будут работать Альфа-Банк, Яндекс Банк и Озон Банк. Опытным путем удалось успешно авторизоваться в мобильных приложения Т-Банка, Точки и Банка Казани (говорят, что работают приложения на Faktura)

📢 MarketOverview

‼️ Девелопер Самолет обратился к правительству за помощью

Застройщик Самолет просит у государства льготный кредит 50 млрд руб на 3 года и готов предоставить Правительству РФ блокирующий и более пакеты акций компании для участия в управлении с правом обратного выкупа по новой цене - пишет РБК с ссылкой на письмо гендиректора Самолета Анны Акиньшиной в адрес премьер-министра Михаила Мишустина.

В письме Акиньшина сообщает, что компания предпринимает все возможные меры для стабильной работы и реализует комплекс антикризисных мер, "понимая ответственность перед дольщиками, государством и инвесторами". Дополнительно компания может обеспечить 10 млрд руб внешнего финансирования.

Топ-менеджер указывает в письме, с какими вызовами столкнулась группа:
• за 2024-2025 г.г. финансовые расходы выросли до 160 млрд руб из-за изменения льготной ипотеки и резкого роста ключевой ставки;
• убытки "потребительского терроризма" стоили компании 43 млрд руб
• в 2026 г. объём строительства Самолета составит 4,5 млн кв м, компания планирует ввести в эксплуатацию 1,9 млн кв м недвижимости - 45 тыс. квартир, 9 школ, 16 детских садов, 14 социальных объектов. Бизнес девелопера на рынке доступного жилья является низкомаржинальным.
• изъятия крупнейшего проекта девелопера в Новой Москве рамках судебных разбирательств с Rietumu Banka. Самолет остался поручителем перед банками на 13,2 млрд руб и несет обязательство перед 1,6 тыс. дольщиков
• уход из жизни основателя Самолета Михаила Кенина. До сих пор длящаяся процедура наследования его пакета 29,12% ограничивает привлечение долгосрочного финансирования.

Сегодня котировки акций ГК Самолет (SMLT) просели на 6,5% - на момент публикации поста. Также обратим внимание на то их дочерний банк: в феврале 2024 г. девелопер купил Банк Система, а позднее переименовал его в СМЛТ Банк, который начал привлекать деньги вкладчиков как напрямую, так и через Финуслуги, а также запустил специальные продукты для накопления на первоначальный взнос для ипотеки.

UPD комментарий Самолета: "Обращение за поддержкой к государству с целью оптимизации финансирования группы в рамках действующей жесткой денежно-кредитной политики является нормальной рыночной практикой для многих отраслей, тем более для крупных, системообразующих предприятий. Менеджмент группы обращался, обращается и будет обращаться во все доступные институты государственной власти для дальнейшей устойчивой и эффективной работы компании" - полная версия обращения ГК Самолет к инвесторам

📢 MarketOverview

😁 Акции Самолета упали на 6,5%, облигации – на 4%, цена однушки – крепко держится на прежних уровнях

📢 MarketOverview

За неделю с 27 января по 2 февраля инфляция в РФ составила 0,20% (после 0,19% за период с 20 по 26 января). Цифра выше показателей прошлых пары инфляционных лет, видимо никакие последствия еще не абсорбировались. Годовая инфляция на 2 февраля вернулась к 6,46%.

Сегодня Алексей Заботкин нам дал прогноз на ближайшее заседание с ориентиром на замедление инфляции:

И снижение ставки будет строго соразмерно замедлению инфляции. То есть, если снижать ставку ради того, чтобы ее снижать, – вот это точно не то, ради чего Центральный банк существует.

Хотя убедительный прогноз по инфляции на конец года вчера мы тоже получили от Президента РФ:

Посмотрим, конечно, но действительно ожидания такие, что этот период [период влияния на инфляцию перенастройки налоговой системы - прим.] будет краткосрочным и к концу года инфляция должна вновь снизиться примерно до 5%.

📢 MarketOverview

💰 Банки готовы принять биткоин в залог

Совкомбанк запускает кредитование юрлиц под залог BTC и, фактически, это первый системный продукт такого рода на российском рынке.

Условия кредитования:

💰 Ставка - ключевая ставка + 7% (итого 23% сегодня),
💰 Срок - до 2 лет,
💰 Дисконт залога - 50%,
💰 Требования к заёмщику - бизнес в РФ от года, крипта в официальном владении, хорошая кредитная история.

Сбер в конце 2025 года уже проводил пилотный проект с кредитованием под залог криптовалюты с майнером "Интелион Дата", но, судя по информации от сторон, в основном было тестирование технической стороны сделки.

Решение от Совкомбанк уже похоже на полноценный продукт, который может использоваться майнерами и их покупателями (официальое владение этому способствует). Жаль, что нет информации о действиях банка в условиях снижения цены залога (самый актуальный вопрос с начала года для всех, кто подобными продуктами пользуется в DeFi), т. к. BTC с октябрьских 126 тыс. долл. уже сам себе устроил дисконт в 40% и, судя по сегодняшним торгам, останавливаться не планирует🤔

📢 MarketOverview

Свежий макроопрос "30 экономистов из различных организаций" ЦБ отодвигает заветные "доллар по 100" из категории "вот-вот случится" в категорию "может быть, когда-нибудь".

Оптимизм аналитиков легко понять, ведь при ключевой 14% в 2026 году рублевые инструменты останутся привлекательными, да и торговый баланс продолжит восстанавливаться, а про отток капитала все уже начинают и вовсе забывать (кто хотел и мог вывести уже вывел).

Хотя ответов на впрос "почему все может пойти совсем не так?" в этом же прогнозе достаточно - инфляция далека от таргета, бюджет в минусе, нефть легко может просесть ниже заложенных 50 долларов и Минфину придётся где-то искать деньги, а геополитика давно стала самым непредсказуемым "джокером в колоде" и любой резкий поворот событий может перечеркнуть все эти прогнозы.

📢 MarketOverview

📢 Banking news

🤩 В отчете по итогам года нидерландская ING Group сообщила, что АО "Глобал Девелопмент", объявленный покупатель на российскую дочку Инг Банк (Евразия), до сих пор не получил все необходимые разрешения. ING продолжает вести переговоры с регулирующими органами относительно "противоречивых нормативных требований в различных юрисдикциях" для продажи российского подразделения.
💳 Банк ВТБ планирует расширить выездной сервис до 92% покрытия жителей России: количество городов и сел вырастет на 15% с 19,7 до 23 тысяч, кол-во потенциально проживающих россиян в охвате сервиса увеличится с 130,5 до 136 млн человек. Член правления ВТБ Дмитрий Брейтенбихер заявил о добавлении в сервис возможности корректировать дату и адрес встречи, а также отметил, что дальнейшее развитие сервиса сфокусируется на малых населенных пунктах.
🤩 ЗПИФ комбинированный "МФ Базовый", находящийся в Д.У. УК Мир Финансов, планирует приобрести 100 привилегированных акций банка Держава по 98300 руб за штуку. Продавец - сам банк.
🏦 ЦБ предоставил УК Базис (Москва) лицензию управляющей компании по управлению инвестфондами, ПИФами и НПФами. По данным Rusprofile, компания была зарегистрирована в августе 2025 г., единственным учредителем является Максим Овчинников, ранее возглавлявший одного из специализированного застройщика группу ФСК.
🤩 Эксперт РА изменил прогноз по рейтингу Меткомбанка (Каменск-Уральский) со стабильного на развивающийся, рейтинг подтвержден на уровне ruBBB-. Причина: неопределенность в динамике рентабельности и показателей ликвидности.
🔹 Банк Приморье (Владивосток) выиграл иск в Арбитражном суда Приморского края против The Bank of New York Mellon на сумму . В американском банке у Приморья были открыты 5 коррсчетов в USD, CAD, AUD, NZD и HKD. После попадания в SDN-лист остатки на счетах были заблокированы. В итоге суд постановил взыскать с BNYM 6,407 млн долларов США, 18,6 тыс. канадских долларов, 253 тыс. австралийских долларов, 114,7 тыс. новозеландских долларов и 986,8 тыс. гонконгских долларов.

🏦 ЦБ оштрафовал банк МКБ за невыполнение предписания в установленный срок (ч. 9 ст. 19.5 КоАП). По данному нарушению предусмотрен штраф от 500 до 700 тыс. руб
🏦 ЦБ оштрафовал банк ВТБ за незаконное получение или предоставление кредитного отчета (ст. 14.29 КоАП). Размер одного штрафа - от 30 тыс. руб до 50 тыс. руб. Всего на счету ВТБ уже 112 нарушений.
🏦 ЦБ оштрафовал Т-Банк и Банк Россия за неисправление кредитной истории (ст. 15.26.3 КоАП). По данной статье предусмотрен штраф на сумму от 30 до 50 тыс. руб.
🏦 ЦБ аннулировал лицензию по управлению ценными бумагами ИК Велес Капитал на основании добровольного отказа компании
🏦 ЦБ выписал два штрафа банку ВТБ, по одному УК Промсвязь, УК Атон-менеджмент и вынес предупреждение Банку Россия за иное нарушение профессиональным участником рынка (ч. 12 ст. 15.29 КоАП). По данным нарушениям предусмотрен штраф от 300 до 500 тыс. руб.
🏦 ЦБ оштрафовал УК Атон-менеджмент за нарушение ограничений деятельности УК (ч. 6 ст. 15.29 КоАП). По данным нарушениям предусмотрены штрафы от 700 тыс. до 1 млн руб.
🏦 ЦБ выписал штрафа страховой компании ВСК за необоснованный отказ от заключения публичного договора страхования или навязывание дополнительных услуг при заключении договора обязательного страхования (ст. 15.34.1 КоАП) . Размер штрафа - от 100 тыс. руб до 300 тыс. руб.

📢 MarketOverview

💙 Реалист Банк 2 февраля вернул платежи в сербских динарах, армянских драмах, грузинских лари и таджикских сомони для ИП и юр. лиц

• 0,2% min $40 max $150 для RSD, AMD, GEL, TJS

Выросла комиссия для платежей в дирхамах ОАЭ, белорусских рублях, киргизских сомах
• 0,2% min $40 max $150 для AED - было фикс $20 / фикс $30 в два армянских банка
• 0,2% min $40 max $150 для BYN - было 0,1% min $15 max $150
• 0,2% min $40 max $150 для KGS - было 0,1% min $10 max $100

Также пропал ряд маршрутов переводов в китайских юанях, турецких лирах и лаосских кипах:
• CNY в Китай через коррсчета в российских банках - было 0,4% min ¥700 max ¥1200
• TRY в Турцию - было 1,2% min ₽15.500
• LAK в Лаос - было 0,5% min ₽4000
тарифы (xls)

Список других банков и комиссий на переводы в AED, RSD, GEL для ИП и юр. лиц в MarketOverview Premium

📢 MarketOverview

💳 Кредитная карта банка Зенит с сертификатом на 3000 руб и с 25% кэшбеком на маркетплейсах

Банк Зенит вместе с партнером Рафинад проводят одновременно две акции для клиентов, которые впервые получат кредитную карту "120 дней + 120 дней" (далее – КК). Условия двух акций отличаются, но если вы подходите под все правила, то можно получить два бонуса одновременно при оформлении заявки до 30.04.2026 г.

👨‍💼 Сертификат 3000 - принять участие могут новые клиенты и действующие, впервые оформившие КК, за последние 30 дней без заявок и предодобренных предложений на КК и Кредит, возраст от 21 года:
• заполняем заявку, выбираем сертификат, который хотим получить - 3000 руб на выбор Озон, Магнит, Wildberries, Золотое яблоко;
• получаем карту и в течение 30 дней совершаем покупку от 500 руб, есть исключения, QR не считается, оплата должна быть по карте или с вводом реквизитов карты онлайн;
• в течение 60 дней получаем по SMS подарочный сертификат. Если не пришел в срок, то пишем обращение сюда ZNT.certificate@rafinad.io

👨‍💼 25% кэшбек на маркетплейсах - принять участие могут новые клиенты и действующие, впервые оформившие КК, возраст от 18 лет:
• заполняем заявку, получаем карту;
• после получения карты в течение первых 30 дней получаем кэшбек 25% на маркетплейсах (МСС 5300, 5262, 7278), максимум 1000 бонусов (1 бонус = 1 рубль);
• бонусами можно компенсировать покупки за последние 30 дней от 500 руб
Обратите внимание, что в акции не участвуют покупки на Яндекс Маркете, Мегамаркете и других сервисах их экосистем с МСС 3990 и 3991

Кратко по условиям КК:
- бесплатное обслуживание и выпуск, получение в офисе банка;
- лимит от 25к до 2 млн руб, для заявки до 100к требуется только паспорт;
- два льготных периода: до 120 дней на покупки и до 120 дней на снятие наличных и переводы, но с комиссией 5,5% + ₽500;
- мин. платеж 2% min ₽300
pdf: тарифы | 3000 | 25% кб

📢 MarketOverview