Изменение ставки ЦБ РФ с 2013 года.

Порой простой взгляд на график наводит на очень интересные размышления 🤔. @marketdumki

​​Баланс ФРС продолжает сокращаться. На данный момент он равен 7, 681 трлн $ (см. график внизу). На пике он был 9 трлн. Таким образом, ФРС с момента начала программы количественного ужесточения уже изъяла из системы около 1.3 трлн $.

Если посмотреть на график изменения баланса ФРС, видно, что впервые текущие значения были достигнуты в середине марта 2021 года, когда на полную мощность работала программа количественного смягчения. Тогда регулятор впрыскивал в систему по 120 млрд $ в месяц. На этом фоне индекс SP500 в тот момент достиг отметки 4200 пунктов. Сейчас он 4700 пунктов при том же размере баланса ФРС.

Пока ФРС не объявляла о том, что собирается перестать сокращать свой баланс. И плановое (95 млрд $ в месяц) изъятие долларовой ликвидности из системы продолжится. В реальности же ФРС чуть медленнее это делает, но всё же делает. График говорит сам за себя. Баланс уменьшается.

Связь же между размером баланса ФРС и значением индекса SP500 cамая что ни на есть прямая. Чем больше регулятор "создает из воздуха" денег, тем выше индекс (грубо говоря как в Аргентине https://t.me/MarketDumki/4559). Последний же резкий рост на рынках в конце прошлого года произошел на фоне продолжающегося сокращения баланса ФРС. На более длительном интервале такая ситуация едва ли возможна. Либо ФРС перестанет изымать деньги из системы, либо фондовый рынок перестанет расти. После того как ФРС уже сократила свой баланс на 1.3 трлн $, фондовый рынок будет более чувствителен к последующим изъятиям ликвидности. И выливаться это будет в резкие коррекции на рынке и в рост волатильности. @marketdumki

Тревожный сигнал посылает китайский рынок акций. Индекс CSI300 упал до минимума за пять лет. И происходит это на фоне того, что западные индексы обновляют исторические максимумы. Бегство западного капитала из КНР является основной причиной снижения местного фондового рынка. И вполне очевидно, что происходит это вовсе не потому что китайская экономика немножко замедлилась и выросла по итогам прошлого года меньше чем ожидалось. Всё дело в геополитике.

Противоречия между США и КНР только усиливаются. 13 января состоятся выборы на Тайване. О важности этого события уже писал ранее (https://t.me/MarketDumki/4522). Но и это еще не всё - есть же высокая вероятность того, что Трамп вернется в Белый Дом по итогам осенних выборов в США в 24 году. Мы же помним его риторику в первый срок его правления. На втором сроке она может стать куда более жесткой.

В любом случае понятно, что размежевание американской и китайской экономики будет только нарастать. Это будет очень болезненный процесс. И в итоге в проигрыше окажется вся мировая экономика. Победителей здесь не будет...@marketdumki

​​В продолжение поста про отношения США и КНР, и выборы на Тайване 13 января.

Агентство Блумберг смоделировало (см. таблицу внизу), какие последствия будут для мировой экономики и отдельных стран в случае негативного развития событий вокруг Тайваня.

Первый вариант - Китай осуществляет вторжение на Тайвань, и США напрямую втягиваются в военный конфликт. При таком раскладе, учитывая потенциальные экономические санкции, торговые барьеры, остановку производства чипов (подробнее https://t.me/MarketDumki/4522) и т.д., ущерб для всех будет просто разрушительным. Китайская экономика сократится на 16.7%, американская - на 6.7%, мировая экономика - на 10.2%. Фактически, это экономическая катастрофа мирового масштаба. И ее последствия придется расхлебывать годами, а то и десятилетиями.

Второй вариант - полная блокада Тайваня со стороны КНР, но без военных действий. В этом случае последствия будут чуть помягче. Китайская экономика сократится на 8.9%, американская - на 3.3%, мировая экономика - на 5%. По сути, это тоже экономическая катастрофа просто чуть меньшего масштаба чем в первом варианте. Но в этом случае есть надежда на то, что США и КНР, не начав боевые действия, все-таки смогут о чем-то договориться, и экономический ущерб будет не таким большим.

По сути, оба из рассматриваемых варианта ужасны для мировой экономики. Все страны будут в жутком проигрыше. Население всех стран резко обеднеет, вырастет безработица и т.д. Не буду даже перечислять все ужасы, которые за этим последуют.

Остается лишь надеяться на то, что США и КНР сохранят холодную голову, и текущий статус-кво останется неизменным. Да, есть напряжение вокруг этого вопроса все последние годы, но оно не приводит к таким ужасающим последствиям, которые описаны выше. @marketdumki

Часто поступают вопросы в личку о том, что думаю о текущей ситуации на рынках (российском и американском), какие акции покупать, можно ли начинать шортить, что будет с курсом рубля, с золотом и т.д.

В связи с этим хотел бы напомнить, что в конце 22-ого года завел приватный канал "Еще больше Думок" (подробнее о нем здесь), где как раз об этом и пишу - какие позиции открываю или закрываю, что думаю про конкретные инструменты, какие у них перспективы, на каких уровнях лучше заходить в позиции. В канале под постами можно задавать мне вопросы, на которые по возможности стараюсь развернуто отвечать.

Приватный канал подойдет тем, кто серьезно относится к рынку, а не как к рулетке, где нужно просто ставить на красное или черное. Рынок - это то место, где нужно много анализировать, всё тщательно взвешивать, оценивать свои риски и возможности.

Все о чем пишу в приватном канале, основано на моем длительном опыте торгов на рынке. Никакой теории из учебников, только многолетняя успешная практика, которая и позволяет столько лет быть в рынке.

Кому интересно и кто настроен на серьезную среднесрочную торговлю на рынках, жду всех в приватном канале "Еще больше Думок"

❗️Чтобы вступить в приватный канал, перейдите, пожалуйста, в бота и следуйте его инструкциям 👉 https://t.me/privatedum_bot.

Если у вас что-то не получается с оплатой и с ботом, или есть какие-то вопросы, напишите нашему администратору 👉 @MoreDumki_admin, будем решать!

​​Индекс "fear and greed", который отслеживает сентимент на американском рынке, наконец-то вошел в зону экстремальной жадности (см. внизу). Ралли в конце прошлого года сделало свое дело. Опасения, что рынок может упасть, улетучились на ожиданиях снижения ставки ФРС в текущем году. На смену этим опасениям, пришло FOMO пропустить ралли, которое почему-то должно обязательно продолжиться.

Такие вот сейчас позитивные настроения на американском рынке, хотя есть очень высокая вероятность того, что в этом году наступит рецессия в экономике. В прошлом году на удивление всем она не наступила, но это вовсе не означает, что не будет циклического спада в этом году. Наоборот, шансы на это еще больше выросли. Полный эффект от высоких ставок как раз должен проявиться в текущем году.@marketdumki

Судя по всему, военный конфликт в Газе получит неожиданное продолжение. Западные СМИ пишут о том, что США и Великобритания в самые ближайшие часы готовятся нанести бомбовые удары по позициям хуситов в Йемене в ответ на то, что последние продолжают атаковать торговые суда, которые идут по Красному морю в Израиль. Делают это хуситы в знак протеста против военной операции Израиля в Газе.

Хуситы уже успели заявить, что американские бомбардировки не останутся без ответа. И он будет весьма болезненным для США. Считается, что за хуситами стоит Иран. Такая вот заварушка намечается в данном регионе, на который приходится около 30% мировой добычи нефти. @marketdumki

Провели бомбардировку

Рынки пока спокойно отреагировали на текущие события. Посмотрим, что будет днем и вечером в пятницу. Всё-таки впереди выходные и совсем непонятно, какие могут быть последствия у начавшейся войны США с хуситами в Йемене.@marketdumki

В понедельник 15 января в США отмечается день Мартина Лютера Кинга. Торгов не будет на американских биржах, а это значит, что на других мировых рынках (фондовых и сырьевых) будет пониженная ликвидность и соответственно пониженные обороты торгов.

Если на выходных обострение по линии "США vs хуситы" усилится, это может привести к очень резким колебаниям на рынках в понедельник на фоне пониженной ликвидности. Теоретически могут быть резкие гэпы на открытии рынков в ночь с воскресенья на понедельник. Речь идет про активы, которые торгуются на международных рынках.

На российском же рынке своя история. Любая напряженность на Ближнем Востоке приводит к росту цен на нефть, что положительно влияет на динамику российских акций. Сегодня мы видим, как неплохо растут акции Роснефти и Татнефти и почти закрывают свои дивидендные гэпы, которые образовались на днях. Не один раз в приватном канале (подробнее о канале здесь) писал, что покупаю и держу эти акции.

Сам же индекс Мосбиржи вплотную подошел к 3200 пунктам. До максимума прошлого года остается около 3%. Если цена на нефть закрепится выше 80$ за баррель, то появится очень хорошая возможность у индекса обновить максимум 2023 года на уровне 3287 пунктов. @marketdumki

А вдобавок еще и выборы на Тайване в субботу (подробнее о важности этого события).

Интересные выходные могут получиться. В понедельник рынки будут низколиквидными, и любая эмоциональная реакция инвесторов способна будет привести к резким колебаниям цен на все активы. @marketdumki

На проходящем всемирном экономическом форуме в Давосе одной из главных тем обсуждения стало возможное возвращение Трампа на пост президента США по итогам выборов в ноябре текущего года. Многие представители западной политической элиты считают это основной угрозой для мировой экономики.

В связи с этим просто необходимо провести опрос в канале, кто выиграет предстоящие президентские выборы в США :) @marketdumki

​​Во вторник в 17:06 по мск курс доллара на Мосбирже на мгновение поднялся почти на 5 руб до 92.86 руб (см. график внизу). Затем в течение 10 минут доллар вернулся на те же уровни, что были до этого резкого всплеска. За одну минуту, что курс поднялся на 5 руб, прошел объем 148 млн $. Похожий спайк был и в паре юань/рубль. Там резкий подъем ограничился 2%. Эта пара теперь более ликвидна чем доллар/рубль, поэтому, наверно, и колебания были поменьше.

Сложно сказать, что это было. Скорее всего, кто-то решил взять себе приличный объем валюты, и когда пошел резкий рост курса, начали срабатывать стопы у тех, кто имеет короткие позиции. Их зацепило, и на не особо ликвидном рынке произошел такой сквиз. Непонятно, правда, зачем нужно было брать такой объем в одно мгновение. А может какой-то инсайд у кого-то появился, и он решил не медлить. Посмотрим, как дальше будет развиваться ситуация на валютном рынке. Может, что-то и прояснится. @markedtumki

В 2023 году Сбербанк получил рекордную прибыль на уровне 1.493 трлн рублей! Рентабельность капитала по году составила 24,7%, что не может не впечатлять. Кредитный портфель вырос на 26% до 38,9 трлн рублей, с выдачей более 20 трлн корпоративных и 8,3 трлн розничных кредитов. Средства физических и юридических лиц увеличились на 23,5% и 24,5% соответственно. Число активных розничных клиентов достигло 108,5 млн, а количество пользователей СберПрайм увеличилось на 4,2 млн и составило 10 млн.

Сбербанк предлагает акционерам дивиденды в размере 50% от прибыли, что составляет около 750 млрд рублей. Большинство аналитиков имеют очень позитивный взгляд на перспективы акций Сбера, которые продолжат быть в фаворе у инвесторов. @marketdumki

Последние недели резко ухудшился сентимент вокруг акций Apple. Всё чаще слышно мнение, что данная компания больше не является историей роста (https://t.me/markettwits/272192). На текущий момент ее капитализация примерно равна 3 трлн $. А вес в индексе SP500 составляет 7.1%.

Мне же кажется, что в какой-то момент корпорация Apple не просто перестанет увеличивать свои доходы, а они у нее вообще начнут падать. Т.е. история роста превратится в историю потери своей рыночной доли в мире. И это в свою очередь приведет к тому, что акции компании существенно скорректируются в цене.

Сейчас опишу, почему у меня такой мрачный прогноз на счет этих акций. Ни для кого не является секретом, что смартфон, который находится у нас в руках, за нами шпионит. Собирается вся информация о нас, наших интересах, привычках, сохраняется наша переписка и т.д. Т.е. по сути анализируется вся наша жизнь - от и до. Сейчас на мировом рынке операционных систем фактически имеется дуополия в лице американских Android от Google и iOS от Apple, на которых и работают почти все смартфоны. Возникает вопрос, как долго продлится текущая ситуация, учитывая, что на смену процессу глобализации в мире пришла фрагментация (подробнее https://t.me/MarketDumki/3904), а противоречия между США и Китаем продолжают нарастать?

Завтра 18 января состоится одно очень интересное мероприятие. Китайский производитель смартфонов Huawei представит свою операционную систему HarmonyOS NEXT, которая будет полностью самостоятельная, в ней не будет ни одной строчки кода Android. Понятно же, что имея свою собственную полностью независимую операционную систему, власти КНР сделают всё, чтобы население страны перешло именно на нее. Вопрос лишь времени, когда доля Android и iOS упадет до минимума в КНР.

Apple в КНР зарабатывает около 20% своего дохода. В 22 году в деньгах это было 74 млрд $. Есть большие сомнения, что эта цифра будет на таком же уровне через 3- 5 лет (а может и раньше). В какой-то момент в КНР могут взять и вообще запретить пользоваться Apple, если отношения между двумя странами продолжат ухудшаться. И скорее всего, так и будет...

А ведь есть же еще и немало других стран, которые хотели бы снизить свою зависимость от США. Понятно, что и китайская операционная система будет в режиме 24/7 следить за своими пользователями. Но у потребителя в мире появится выбор, какая из стран будет за ним следить - США или КНР. И такой выбор безусловно приведет к падению доходов корпорации Apple в мире.

Да и без всяких запретительных мер появление мощного конкурента со своей операционной системой явно отнимет в будущем у Apple долю на мировом рынке смартфонов. Вам кажется это смешным сейчас? Тогда вспомните, как основатель Tesla Илон Маск в 2011 году смеялся над китайскими электрокарами BYD. А сейчас ему уже не до шуток, когда тот самый BYD обогнал по продажам Теслу. Так что ничто не вечно под луной. К корпорации Apple это тоже относится... @marketdumki

Динамика Биткоина за последние три месяца. @marketdumki

Биткоин 11 января достиг отметки 49 тыс $ на новостях о том, что американский регулятор одобрил запуск ETF на эту криптовалюту. После это BTC ушел в коррекцию и вчера опустился чуть ниже 41 тыс $. Сработало старое биржевое правило - покупай на слухах, продавай на фактах. И действительно весь рост битка за последние месяцы как раз и был на ожиданиях запуска ETF на него.

Дальнейшая динамика биткоина будет зависеть от того, какие настроения будут доминировать на традиционных рынках. Последние несколько лет BTC, по сути, ведет себя как обычный рисковый актив. Растут традиционные рынки, и он растет. Падают рынки, падает и биткоин. Просто он обладает повышенной бетой к основным биржевым индексам, он быстрее растет и быстрее падает. Пока что нельзя назвать биткоин защитным активом.

Посмотрим, изменится ли как-то ситуация с запуском ETF. Интересно будет понаблюдать, что будут делать институциональные инвесторы с биткоином, когда на традиционных рынках начнется 10-15% коррекция. И тогда уже будем делать выводы, изменилось ли как-то поведение битка с запуском ETF. Стал ли он обладать какими-то защитными свойствами или нет. @marketdumki