Американские СМИ пишут о том, что Трамп обсуждает со своими советниками введение 60% тарифа на весь китайский экспорт в США в случае своей победы на предстоящих выборах осенью 2024 года. До этого проскакивали сообщения о его планах обложить весь американский импорт (около 3 трлн $) из всех стран 10% тарифом.

Размер тарифов, конечно же, может быть и не таким, как пишут сейчас СМИ. Но ясно одно - торговый войны разразятся с новой силой в случае победы Трампа на выборах.

Введение таких масштабных тарифов способно стать тем самым триггером для возникновения второй мощной инфляционной волны в мире (ранее об этом https://t.me/MarketDumki/4230). Поднимутся цены на импортные товары в США. Американские граждане сократят потребление, что в свою очередь приведет к экономическому спаду. Чтобы его остановить, ФРС в какой-то момент начнет стимулировать экономику с помощью снижения ставки и запуска новой программы QE ("печатный станок").

Разве это не идеальные условия для нового всплеска инфляции наподобие того, как это было в 1970-ые года прошлого века? @marketdumki

​​Глава ЦБ РФ г-жа Набиуллина сообщила о том, что регулятор видит пространство для снижения ставки во втором полугодии текущего года (https://t.me/markettwits/273639).

На этом фоне активизировались разговоры о том, что пора покупать длинные ОФЗ, которые больше всего выиграют от будущего снижения ставки.

Если посмотреть на кривую доходностей ОФЗ (см. внизу), видно, что она вся находится существенно ниже текущей ключевой ставки ЦБ. По сути, нынешние доходности по длинным ОФЗ на уровне 12-13% подразумевают ставку на уровне 10-11%. Т.е. потенциальное снижение ключевой ставки до такого уровня едва ли приведет росту цен на длинные ОФЗ, т.к. всё уже в цене. Более того, резкое снижение ставки ЦБ может привести к росту долгосрочных инфляционных ожиданий, что вообще может столкнуть цены на длинные ОФЗ вниз с текущих уровней.

Таким образом, текущие ценовые уровни (текущая доходность) по длинным ОФЗ едва ли выглядят привлекательными. Нынешняя ситуация сильно отличается от той, что мы видели после резкого повышения ставки в конце 2014 года и марте 2022 года. @marketdumki

Довольно-таки интересное событие произошло накануне. ОАЭ совершили первый трансграничный перевод с помощью цифрового дирхама. Транзакция прошла успешно. Платеж был на сумму 50 млн дирхам (около 13.6 млн $), и провел его лично глава ЦБ ОАЭ.

И как вы думаете, в какую страну ушел платеж? В Китай, куда же еще! Перевод был осуществлен на платформе "mBridge", которую разрабатывают инновационный центр Банка международных расчетов, а также ЦБ КНР, ОАЭ, Таиланда и Гонконга. Такая вот интересная "компашка" собралась для разработки инструментов для трансграничных переводов, минуя текущую финансовую систему, которая основана на долларе и находится под контролем США.

Конечно, пока рано говорить о том, что доллар вот-вот перестанет доминировать в международной торговле. Но вода камень точит. Видно, что другие страны, обладающие немалой экономической мощью, явно активизировались в попытках создать альтернативу текущей финансовой инфраструктуре. ОАЭ же со своим цифровым дирхамом делает еще один серьезный шаг на пути становления альтернативным финансовым центром в мире (ранее об этом https://t.me/MarketDumki/4537). И надо отметить, что пока у них это очень хорошо получается. @marketdumki

Акции Google в среду упали на 7% после выхода отчетности, которая разочаровала инвесторов. Но интересно даже не столь значимое дневное снижение, а то как закрылся месяц (см. график сверху).

В январе акции Google обновили исторический максимум, который был установлен в феврале 2022 года на уровне 152$. Пару дней назад цена достигла 155$, но месяц закрылся на уровне 141$, в 9% от месячного пика. Частенько такая свечная формация на месячном графике свидетельствует о завершении растущей тенденции. @marketdumki

Аналитики Тинькофф Инвестиций, предоставляющих доступ к размещению, подготовили подробный отчет о выходе Делимобиля на IPO, также брокер пообщался с топ-менеджментом каршеринга на своем YouTube-канале.

Рынок каршеринга, крепко вошедшего в ежедневную структуру транспортного комплекса крупных городов, стабильно растет. Сам Делимобиль в 23-м году вышел на хороший показатель по прибыльности и не скрывает планов на экспансию в регионы. Привлеченные на бирже средства потратят на расширение присутствия в городах, чье население превышает 500 тыс человек. При этом дивидендная политика обещает выплаты не менее 50% чистой прибыли с выплатой дважды в год. Так что интересно будет последить за этой новой историей на российском рынке. @marketdumki

​​Такое впечатление, что сегодня все спекулянты на рынке переселились в биржевой стакан акций Яндекса. Оборот по ним уже составил около 25 млрд руб (см. внизу табличку), что почти в 10 раз больше чем в Сбере, в котором традиционно проходят самые большие объемы торгов на российском рынке.

С утра вышли долгожданные новости по реструктуризации бизнеса Яндекса. Только вот до конца непонятно, позитивные это новости или наоборот негативные для акций, которые сейчас торгуются на бирже. Видимо, поэтому такая высокая торговая активность в этих бумагах. Биржевые игроки мечутся и пытаются понять дальнейшую судьбу этих бумаг. @marketdumki

​​Основные американские биржевые индексы успели в новом году обновить свои исторические максимумы. И может показаться, что рекордное по скорости ужесточение ДКП, которое провело ФРС в 22-23 годах никак не повлияло на операционные результаты американских компаний. Но здесь стоит учитывать один важный момент - огромная заслуга в том, что SP500 смог обновить исторический максимум, принадлежит так называемой "великолепной семерке" (https://t.me/markettwits/273484), в состав которой входят известные всем IT-гиганты, чья деятельность осуществляется почти во всех странах мира.

А вот если посмотреть на индекс Russell 2000 (см. внизу), куда входят только компании малой капитализации (до 10 млрд $), то там ситуация не такая радужная как в основных индексах. До исторического максимума, установленного на уровне 2458 пунктов осенью 2021 года, еще нужно вырасти на 20% (см. график внизу). Резкое повышение ставки ФРС с ноля до 5.5% явно повлияло на операционную деятельность участников этого индекса. Кредиты стали дороже как для самих компаний, так и для потребителей, что не могло не сказаться на прибыльности бизнеса. А ведь полный эффект высоких ставок проявится только в этом году. И ФРС хоть и заявила о том, что готова рассматривать снижение ставки, но четко дала понять, что этот процесс будет не таким уж и быстрым.

В каком-то смысле динамика индекса Russell 2000 более четко отражает процессы, которые происходят в американской экономике. Поэтому вдвойне интересно, как он себя поведет в текущем году. @marketdumki

Интересный взгляд на нефтяной рынок от главы американской нефтяной компании Occidental Petroleum Corp (OXY) Вики Холлуб (с 2016 года занимает эту должность). Она считает, что к концу 2025 года образуется дефицит предложения нефти из-за того, что последние годы мало открывается новых месторождений. А почти вся текущая добыча осуществляется на месторождениях, которые были открыты в 20-ом веке.

В данный же момент на рынке нефти присутствует избыток предложения из-за резкого роста добычи в США, Бразилии, Канаде на фоне более слабого спроса из КНР.

Я бы может и не обратил внимание на данное мнение, если бы не один нюанс. Крупнейшим акционером OXY является компания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway. Она владеет около 28% акций нефтяной компании. И до последнего момента увеличивала в ней свою долю. А это значит, что контора Баффета видит перспективы роста в отрасли в ближайшие годы. @marketdumki

А вот еще одно интересное мнение только уже насчет глобального рынка газа от главы QatarEnergy Саада аль-Кааби. Он прогнозирует дефицит предложения газа в 2025 - 2030 годах. По-разному можно относиться к его мнению, но иметь ввиду его надо, т.к. Катар является вторым во величине в мире экспортером СПГ.

Если сбудутся прогнозы главы американской Occidental Petroleum Corp и главы QatarEnergy о дефиците предложения нефти (подробнее https://t.me/MarketDumki/4615) к концу 2025 года и газа в 2025-2030 годах, то нас ожидает серьезный рост цен на эти энергоресурсы. Учитывая, что последний сырьевой суперцикл закончился в 2008 году, нельзя исключать того, что через пару лет может начаться новый суперцикл на рынке сырья. И если дефицит предложения на рынке нефти и газа совпадет по времени с запуском новой программы QE от ФРС, то действительно цены на энергоресурсы за несколько последующих лет могут подорожать в несколько раз и выйти на новые ценовые уровни, отличные от тех, что мы видим все последние годы. @marketdumki

Всего 1.5 пункта остается SP500 до отметки 5000! @marketdumki

Судя по результатам опроса, среди читателей канала очень много медведей по индексу SP500%!

Вот вам тогда в поддержку вашей точки зрения мнение старейшего прогнозиста на Wall street о том, что SP500 может потерять около 30%.

"Акции очень дороги, а цены завышены", - сказал Гэри Шиллинг в интервью Business Insider. Он сравнил "огромный вес" "Великолепной семерки" в сегодняшних индексах с группой акций "Nifty Fifty" в 1970-х годах, отметив, что такие высококлассные участники, как Kodak и Polaroid, в итоге резко упали в цене.

"Когда люди сосредотачиваются на очень узком сегменте фондового рынка, они фактически говорят, что остальная часть фондового рынка просто не представляет интереса и, вероятно, находится в беде", - сказал он.

Интересное сравнение нынешней "великолепной семерки" с акциями Kodak и Polaroid в 1970-х годах. Олды, конечно же, помнят эти корпорации, а вот молодежь, скорее всего, даже и не слышала о таких. Примерно как и про финскую Nokia, некогда абсолютного лидера на рынке мобильных телефонов.

Пока американские IT-гиганты выглядят просто несокрушимыми, имея на своем балансе огромное количество кэша. Но не стоит забывать о том, что рынок цикличен, и на смену текущим фаворитам всегда приходят новые. @marketdumki

Сбер опубликовал отчет по РПБУ за январь 2024 года. Компания заработала 115,1 млрд рублей при рентабельности капитала в 20,7%. В сравнении с прошлым годом прибыль выросла на 4,6% г/г. Число активных розничных клиентов составило 108,6 млн человек, а количество подписчиков СберПрайм — 10,2 млн.

В январе банку удалось нарастить прибыль год к году, несмотря на традиционное снижение деловой активности в начале года и замедление кредитования из-за ограничительных мер ЦБ. Сейчас у Сбера есть хороший фундамент для дальнейшего увеличения прибыли в 2024 году.

Акции Сбера остаются фаворитами среди инвесторов и аналитиков. В текущем году банк заплатит рекордные дивиденды за 23-й год - около 750 млрд руб или около 34 руб на одну акцию. Рыночный консенсус подразумевает рост акций Сбера выше 300 руб за штуку. И есть все шансы на то, что данный консенсус окажется верным. @marketdumki

Всю следующую неделю рынки в Китае будут закрыты в связи с празднованием Лунного Нового Года. Как мне кажется, это непозволительная роскошь держать столько дней рынки закрытыми, если реально хочешь построить альтернативный финансовый центр. И особенно, если хочешь бросить вызов доллару как главной резервной валюте в мире. Все же китайские банки будут закрыты всю неделю. Получается, что невозможно будет всю неделю проводить трансграничные платежи в юанях.

Понятно, что у каждой страны есть свои традиции, но в данном случае КНР придется пойти на какие-то изменения, если они хотят повысить роль юаня в мире. Кстати, в Гонконге нет таких длинных выходных. Там праздники закончатся в среду. Наверно, все-таки и материковый Китай рано или поздно пойдет по пути сокращения выходных, по крайней мере для финансовых учреждений. @marketdumki

Часто поступают вопросы в личку о том, что думаю о текущей ситуации на рынках (российском и американском), какие акции покупать, можно ли начинать шортить, что будет с курсом рубля, с золотом и т.д.

В связи с этим хотел бы напомнить, что в конце 22-ого года завел приватный канал "Еще больше Думок" (подробнее о нем здесь), где как раз об этом и пишу - какие позиции открываю или закрываю, что думаю про конкретные инструменты, какие у них перспективы, на каких уровнях лучше заходить в позиции. В канале под постами можно задавать мне вопросы, на которые по возможности стараюсь развернуто отвечать.

Приватный канал подойдет тем, кто серьезно относится к рынку, а не как к рулетке, где нужно просто ставить на красное или черное. Рынок - это то место, где нужно много анализировать, всё тщательно взвешивать, оценивать свои риски и возможности.

Все о чем пишу в приватном канале, основано на моем длительном опыте торгов на рынке. Никакой теории из учебников, только многолетняя успешная практика, которая и позволяет столько лет быть в рынке.

Кому интересно и кто настроен на серьезную среднесрочную торговлю на рынках, жду всех в приватном канале "Еще больше Думок"

❗️Чтобы вступить в приватный канал, перейдите, пожалуйста, в бота и следуйте его инструкциям 👉 https://t.me/privatedum_bot.

Если у вас что-то не получается с оплатой и с ботом, или есть какие-то вопросы, напишите нашему администратору 👉 @MoreDumki_admin, будем решать!

Акциям Сбера осталось около 0.5% до максимума 2023 года на уровне 289 руб. Прорыв прошлогоднего пика потянет за собой и индекс Мосбиржи, который тоже имеет все шансы обновить максимум 2023 года на уровне 3287 пунктов. Пока почти все условия благоволят росту на рынках. @marketdumki

Драгметаллы в моменте резко снижаются в цене после того, как данные из США показали, что инфляция вновь пытается поднять голову.

Палладий же обновляет минимумы за 5 лет. С пика выше 3 тыс $ за унцию потери составляют около 75%. Цена вернулась на те уровни, которые и были плюс-минус нормой до начала взлета в конце 2018 года. Таким образом, можно констатировать, что 5-летний пузырь в палладии окончательно сдулся. @marketdumki

Бьет ли текущая ставка ФРС по большинству американских компаний? Реакция рынка на сегодняшнюю статистику по инфляции дает на этот вопрос красноречивый ответ. Индекс компаний малой капитализации Russell 2000 теряет почти 5% (ранее о динамике этого индекса https://t.me/MarketDumki/4613).

Такая реакция вполне объяснима - если инфляция действительно вновь поднимает голову, ФРС не сможет пойти на понижение ставки в ближайшие месяцы. Чем дольше ставка будет находиться на текущем уровне, тем больнее будет всё большему количеству корпораций. Кому-то дорогие кредитные ресурсы сократят прибыль, а кого-то сделают просто убыточным, и затем банкротом. Не забываем, что полный эффект от ужесточения ДКП наступит только в этом году. @marketdumki