ЦБ Турции на этой неделе повысил ставку до 40%. На графике внизу хорошо видно, как регулятор пытается догнать инфляцию, которая сейчас находится на уровне 60%. Наглядный пример того, что происходит, когда регулятор опоздал с ужесточением ДКП. В Турции это происходило по политическим причинам, но суть от этого не меняется.

В этом плане ЦБ РФ действует превентивно и на опережение (подробнее https://t.me/MarketDumki/4437), резко подняв ставку в этом году с 7.5% до 15%. Да, 15% это не мало, такая ставка будет тормозить экономический рост и т.д. Но лучше сейчас 15 или 16%, чем через год 40%. Из двух зол выбирается наименьшее. Другого выбора просто нет на данный момент. @marketdumki

​​Акции Полиметалла за два дня уже потеряли около 25% на новостях о новом обмене акций. Цена опустилась на Мосбирже до 420 руб за штуку. Учитывая, что акции будут менять на те, что торгуются на казахской бирже в Астане, уместно посмотреть, сколько они стоят на местной площадке.

По закрытию дня за одну акцию Полиметалла в Астане давали 3.78$ (см. внизу), что в пересчете на рубли равно 336 руб, что на 20% ниже цены на российской бирже. Так что тактика "налетай - подешевело" может дать осечку. @marketdumki

Вновь появилась статья о том, что есть проблемы с оплатой со стороны Индии поставок российской нефти. И называется цифра, что задолженность составляет около 40 млрд $. Непонятно, насколько эта цифра реалистична, учитывая, что такого рода информация крайне чувствительная и тщательно скрывается.

Пишет о такой сумме Рейтерс, который может специально сгущать краски. Но дыма без огня не бывает. И проблема с рупиями объективно имеется. Понятно, что со временем эта проблема решится, учитывая бурный рост индийской экономики. Но в моменте есть сложности с использованием рупий. Видимо, часть из них будет вложена в местные активы. Благо они сейчас пользуются повышенным спросом среди иностранных инвесторов (https://t.me/markettwits/266574).

И в среднесрочной перспективе такие вложения могут принести хорошую прибыль. Тем более, что США пытаются активно сотрудничать с Индией и хотят создать из этой страны некий противовес Китаю. А там глядишь, Индия либерализует валютное регулирование, и можно будет хотя бы частично конвертировать рупии в другие валюты. @marketdumki

Чего только ужасного не писали и не говорили про американские гособлигации в октябре. Сентимент был следующий - худший актив без каких-либо перспектив. Что в итоге? Ноябрь будет лучшим месяцем для гособлигаций с 2008 года.

Не один раз писал в октябре, что идет формирование топа по доходностям (минимум по цене). Обращал внимание на ужасающий сентимент (https://t.me/MarketDumki/4391), который обычно возникает на минимумах рынка. А также на резко возросшую волатильность в 30-летках, которая тоже косвенно свидетельствовала о ценового экстремуме, после которого обычно происходят развороты.

В приватном канале писал, что делаю ставку на длинные бонды через покупку TLT. Ставка сработала, и пока есть ощущение, что рост еще не окончен. Безусловно, могут и будут коррекции, но возвратное ценовое движение наверх, скорее всего, продолжится. @marketdumki

​​Индекс Мосбиржи закрыл текущую неделю на уровне 3142 пункта, что является минимумом за два месяца. А впервые эти значения в текущем году были достигнуты в начале августа (см. внизу). Таким образом, рынок уже четыре месяца находится в боковом диапазоне. В приватном канале в середине сентября писал о том, что наиболее вероятен именно боковик на ближайшие недели, а может и месяцы (читатели приватки могут почитать здесь https://t.me/c/1558031249/796).

Драйверов для роста пока по-прежнему особо нет. Курс рубля стабилизировался около отметки 90 (плюс-минус) за доллар. А ведь именно ослабление национальной валюты было одним из главных драйверов роста индекса Мосбиржи в этом году. Текущая дивидендная доходность тоже не выглядит какой-то чрезмерной на фоне ставки ЦБ на уровне 15%. Если бы ставка осталась 7.5%, то был бы другой разговор, точнее другие более высокие уровни по индексу Мосбиржи. Но и доллар был бы не 90, а, скорее 105-110 руб, а то и выше.

Может ли индекс Мосбиржи выйти вниз из текущего боковика? Вполне. Но это будет зависеть от цен на нефть и курса рубля. Если рубль будет оставаться на текущих уровнях, что вполне вероятно, а цены на нефть продолжат снижаться к 70$ за баррель, мы увидим индекс ниже 3000 пунктов. На данный момент так видится текущий расклад. @marketdumki

Акции Сбера сегодня опускались до 50-дневной средней, которая периодически в текущем году выступала поддержкой. В сентябре же коррекция была более глубокая и цена опускалась до 100-дневной средней. Сейчас она проходит на уровне 265 руб. И цена, скорее всего, туда и отправится, если 50-дневная средняя не устоит. А пока не пройдена вниз 50 и 100- дневная средняя, еще остаются шансы показать 300 руб в текущем году. @marketdumki

А вы не заметили, что пока российский рынок рос, почти в каждой акции появлялась какая -то "фундаментально обоснованная" инвестиционная идея, и типа на этом они росли в цене. Но когда рынок перестал расти и пошел вниз, все эти идеи "неожиданно" исчезли, и многие из этих акций успели уже упасть на 20-50%.

"Никогда такого не было и вот опять!"

На самом деле это абсолютно типичная история для бычьего рынка, который и был у нас до августа. @marketdumki

Несмотря на общую слабость рынка, акции Сбера не уходят ниже 50-дневной средней и держатся выше 270 руб. Чувствуется поддержка на этих уровнях.

Завтра 6 декабря стартует очень важное корпоративное мероприятие - Сбер проведет День Инвестора. И если заявления руководства банка не разочарует инвесторов, бумага очень быстро отыграет те незначительные потери, которые были последние дни из-за общей слабости как на российском рынке, так и на сырьевом рынке. Пока бумага торгуется выше 50 и 100-дневной средней, есть все шансы, что она все-таки рванет к 300 руб. @marketdumki

6 декабря президент РФ совершит визит в ОАЭ, а затем в Саудовскую Аравию. Учитывая, что заседание ОПЕК+ уже прошло, и были достигнуты определенные договоренности о дополнительном сокращении добычи (https://t.me/markettwits/267279), вряд ли ситуация на нефтяном рынке будет основной темой переговоров.

Скорее всего, будут обсуждаться еще более важные глобальные вопросы, учитывая сильно изменившийся геополитический расклад за последние пару лет. И речь сейчас не только о противостоянии РФ с Западом. Ведь и Саудовская Аравия в прошлом году фактически разорвала свое стратегическое партнерство с США и начала дрейфовать в сторону КНР (https://t.me/MarketDumki/3802). И венцом этого стало примирение Саудовской Аравии с Ираном при посредничестве Пекина (https://t.me/MarketDumki/3987). Вдобавок к этому как тут не вспомнить неоднократные заявления саудитов о том, что они рассматривают возможность продавать нефть за юани. Скорее всего, тема дедолларизации будет так или иначе подниматься на встрече руководителей РФ и Саудовской Аравии. Ну и наконец, не стоит забывать, что Саудовская Аравия не раз заявляла о том, что готова стать посредником на переговорах между РФ и Украиной. На этом треке тоже могут быть серьезные подвижки.

Встречи на высшем уровне обычно не проводятся просто так. Они происходят, когда есть необходимость достичь финальных договоренностей по каким-то очень важным вопросам. Менее же важные вопросы решаются по телефону или на более низком уровне, и не требуют встречи руководителей двух стран.

Вполне возможно, по итогам предстоящих встреч будет объявлено о принятии каких-то судьбоносных решений. Об этом могут сразу после встречи проинформировать общественность, но может быть и другой вариант развития событий, когда спустя только какое-то время мы об этом узнаем. И нельзя исключать того, что финансовые рынки (особенно определенный набор активов) предвосхитят выход таких новостей. Так что ждем-с! @marketdumki

Помимо основного канала, который веду уже более 6 лет, пишу еще и в приватном канале "Еще больше Думок (https://t.me/privatedum_bot)". Часто поступают вопросы о чем он, и какое отличие от основного канала. Решил подробнее написать о том, что там происходит.

Основной акцент в приватном канале делается на среднесрочной торговле (без суеты и пипсоловства) на рынках - что конкретно покупаю и продаю, где хорошие точки для входа и выхода из позиций, какая методика входа в позицию, где ставлю стопы, как соблюдаю риск менеджмент и управляю позицией. Пишу про логику своих действий на рынке, почему покупаю или продаю какую-либо акцию, фьючерс, валюту или сырье. Какие есть корреляции на рынке, которые помогают принимать верные решения и быть чуть впереди остальных. Также пишу периодически про психологию в трейдинге и что категорически нельзя делать на рынке.

В основном использую только самые ликвидные акции и фьючерсы (основные акции на российском рынке, SP500, золото, валюты, ETF на разные сектора, индекс Мосбиржи и др). С начала года очень хорошо удалось заработать на акциях Лукойла, Роснефти, Татнефти, Сбербанка, на золоте, и, конечно, на росте доллара к рублю.

Всё о чем пишу в приватном канале основано на моем длительном опыте торгов на рынке, который позволяет зарабатывать как на росте, так и на падении рынка. Никакой теории из учебников, только практика. В канале есть чат, где можно оставлять комментарии и задавать мне вопросы, на которые стараюсь всегда отвечать по мере возможностей.

Контент в канале подойдет тем, кто любит спокойную среднесрочную торговлю - стремится покупать сильные активы и старается максимально их удерживать, пока они растут. Убыточные же позиции режутся на корню, никаких усреднений убытков. Тем кому интересна такая торговля, добро пожаловать!

❗️Чтобы вступить в приватный канал, перейдите, пожалуйста, в бота и следуйте его инструкциям 👉 https://t.me/privatedum_bot.

Если у вас что-то не получается с оплатой и с ботом, или есть какие-то вопросы, напишите нашему администратору 👉 @MoreDumki_admin, будем решать!

В продолжение поста о важности визита президента РФ в ОАЭ и Саудовскую Аравию.

Глава ЦБ РФ Набиуллина входит в состав делегации, которая отправится вместе с президентом в ОАЭ и Саудовскую Аравию. Таким образом, можно сделать вывод, что явно будет обсуждаться тема трансграничных платежей и построение новой архитектуры финансовой системы, в которой доллар уже не будет играть такой значимой роли как сейчас. Как тут не вспомнить, что в мае текущего года г-жа Набиуллина была с визитом в Иране. Понятное дело, что обсуждалась там именно эта тема.

Год назад написал пост, где сделал предположение, что Саудовской Аравии, РФ, Ирану как крупнейшим нефтедобывающим странам и Китаю, как крупнейшему потребителю нефти, вполне по силам перевести часть мировой торговли нефтью в юани. И это положит начало формированию двухполярной финансовой системы в мире (подробнее об этом https://t.me/MarketDumki/3845). Тогда такие договоренности казались малореальными, т.к. Саудиты враждовали с Ираном. Но сейчас это выглядит уже по-другому после сенсационного примирения двух стран весной текущего года. @marketdumki

На российском рынке акции "ракеты" превратились в буровые установки. Вместо полета в стратосферу они c усердием бурят вниз дно. @marketdumki

Очередной словесный перл от главы JP Morgan насчет крипты - будь его воля, он бы ее вообще запретил. Помнится еще в 2017 году он Биткоин называл fraud (мошенничество).

Непонятно до конца, зачем он постоянно в таком духе говорит о крипте. Боится, что она со временем убьет традиционный банкинг? @marketdumki

Зато примерно понятно, зачем глава JP Morgan г-н Даймон в начале октября кошмарил общественность тем, что надо готовиться к ставке ФРС на уровне 7%. Написал тогда пост, что, скорее всего, он просто лукавит (подробнее https://t.me/MarketDumki/4387). В то время цены на Трежерис были на минимумах за много лет. И видимо, он был в покупке, и чтобы ему лучше их продавали на лоу, он и занимался кошмарингом.

С тех пор цены на Трежерис существенно выросли, а доходности упали. По длинным бондам доходности снизились на один процентный пункт, что дало возможность заработать около 10% на росте цены (писал о такой сделке в приватном канале). Это весьма существенный прирост для гособлигаций за такой короткий промежуток времени. Ноябрь для этого класса активов стал лучшим с 1984 года. @marketdumki

Акции Газпрома после длительного снижения сегодня рванули наверх на 3% до 164 руб на новостях о сохранении дивидендной политики, несмотря на изменение долговых метрик.

Покупаете? 👇

Пара USD/JPY теряет сегодня около 3%. @marketdumki

Японская йена укрепляется сегодня к доллару почти на 3% (https://t.me/MarketDumki/4515) на ожиданиях того, что ЦБ Японии откажется от ультрамягкой денежно-кредитной политики в следующем году и перестанет таргетировать доходности по гособлигациям. Если это действительно произойдет, может начаться репатриация японского капитала из США и Европы. В былые времена это приводило к существенных коррекциям на западных фондовых рынках.

Хорошо помню, что как западные рынки стремительно падали после аварии на АЭС в Фукусиме. Японским страховым компаниям нужен был кэш для выплат. А если капитал размещен в европейских и американских акциях и облигациях, то их нужно сначала продать за доллары и евро, а потом уже конвертнуть полученные валюты в йену. Понятно дело, такие операции приводят к резкому росту курса японской валюты.

Если ЦБ Японии действительно перейдет к ужесточению ДКП, и внутри страны появится внятная доходность по облигациям, то часть капиталов точно перетечет туда с западных рынков. В этому году уже вряд ли европейские и американские рынки дрогнут, учитывая что на носу Рождество. А вот в следующем году японский капитал может наделать много шуму. @marketdumki

В рамках Дня инвестора Сбер озвучил амбициозную финансовую цель — поддерживать уровень рентабельности капитала на уровне свыше 22% каждый год до 2026 года.

Аналитики Альфа Банка сразу же после таких заявлений повысили прогнозную цену акций Сбера до 365 руб.

На выплату дивидендов была заявлено 50% и у Банка остается еще 50% прибыли на развитие бизнеса. А планы там у менеджмента очень амбициозные - стать крупнейшей IT компанией в стране. Как тут не вспомнить заявления главы Сбера в далеком 2014 году, когда он сказал, что главными конкурентами банка являютcя IT гиганты, такие как Google, Amazon, Alibaba. Именно в этом направлении компания и движется все эти годы. Видно, как Сбер активно вкладывается в новые технологии и внедряет их на практике.

А как мы знаем, бизнес IT компанией оценивается гораздо выше чем бизнес традиционных банков. Судя по всему, к этому и стремится руководство Сбера. Если у него это получится, то, конечно же, акции компании в будущем будут торговаться на гораздо более высоких отметках чем сейчас. @marketdumki

Как показывает опрос, проведенный информационным агентством Bloomberg, по итогам четвертого квартала экономисты ожидают первую рецессию в Еврозоне со времен начала пандемии в 2020 году. Основная причина - немецкая экономика, которая столкнулась со множеством проблем, включая слабый мировой спрос на свою продукцию. И вот тут невольно возникает один вопрос, если сейчас мировой спрос слабый, когда американская экономика чувствует себя лучше всяких ожиданий, то что будет, когда и там наступит рецессия?

Сейчас все прогнозы сводятся к тому, что в следующем году ситуация в Еврозоне будет потихоньку выправляться. На этом фоне немецкий DAX даже обновил исторический максимум. Но будет ли так все радужно в следующем году? Крайне не уверен в этом. Мне кажется, рынки в моменте чересчур оптимистичны на ожиданиях будущего снижения ставок основными центробанками. Смягчение ДКП более чем вероятно в следующем году, но начнется оно не от хорошей жизни, а в ответ на резкое ухудшение в экономике. @marketdumki