​​Доходности по 2-х летним гособлигациям США выросли до нового максимума с момента начала пандемии в марте 2020 года. Теперь по 2 -х леткам дают 0.69%.

На этом фоне еще больше усилились ожидания по более раннему поднятию ставки ФРС в 2022 году. Резко начала расти вероятность первого повышения уже в мае следующего года. На данный момент вероятность этого составляет 60%! Таким образом, скорее всего, в марте печатный станок (программа QE) будет полностью остановлен. Ровно через неделю 15 декабря нас об этом проинформирует глава ФРС г-н Пауэлл. @marketdumki

Не раз уже обращал внимание на динамику китайского юаня. На фоне роста индекса доллара, Ренминби умудряется укрепляться к самому USD. Дошло до того, что Народный Банк Китая сначала провел словесные интервенции, чтобы остановить укрепление юаня, но после того как это не помогло, перешел к конкретным действиям. Сегодня были повышены требования для банков, чтобы они держали больше иностранной валюты на счетах (https://t.me/markettwits/169749). Другими словами, переводя на трейдерский язык, повысили маржинальные требования для ставок на укрепление юаня. В моменте китайская валюта просела на 0.6%.

Посмотрим, что будет дальше, но пока можно констатировать тот факт, что китайский юань присоединился к "клубу валют", которые способны расти к доллару, когда последний укрепляется ко всем остальным валютам. А клуб этот состоит всего из двух валют - швейцарский франк и японская йена. Пока еще рано утверждать, временное это явление или же нет. Но именно так и зарождаются резервные валюты (ранее на эту тему https://t.me/MarketDumki/2926). Появляется то самое доверие, которое очень тяжело заслужить. @marketdumki

Интересные два графика (1 И 2) от Bank of America показывающие, что на данный момент и государственные облигации США, и рынок акций дают отрицательную реальную доходность. Т.е. другими словами - куда не подашься, везде потеряешь в реальном выражении.

По идее, ничего другого и не могло выйти в результате огромной эмиссии денег, которую проводят ведущие центральные банки во главе с ФРС, начиная с марта 2020 года. И теперь каждый житель Земли это сполна оплачивает через механизм инфляции. @marketdumki

Противоречиво закрылась неделя на финансовых рынках. С одной стороны, S&P 500 закрылся вблизи исторических максимумов, продемонстрировав V-образное восстановление. С другой стороны, очень много других рынков и активов не могут похвастаться такой динамикой.

Российский индекс Мосбиржи закрылся на минимумах за 5 месяцев, несмотря на рост цен на нефть. Да можно, конечно, всё списать на рост геополитических рисков вокруг РФ. Но и рынок в Саудовской Аравии был под давлением всю неделю.

Европейские индексы отскочили наверх, но сводный индекс "голубых фишек" EU50 находится сейчас в 5% от максимума, который был 3 недели назад. Т.е. о полном восстановлении пока говорить рано.

И еще хотел бы обратить внимание на биткоин. После мощнейшего обвала в прошлую субботу, он так и не смог нормально восстановиться. Были попытки подняться выше 50 тыс $, но к концу пятницы, когда была еще ликвидность на всех рынках, биткоин опустился до 47.5 тыс $. Т.е. американские фонды пока не торопятся его откупать.

Судя по всему, такая противоречивая динамика на рынках объясняется ужесточением риторики со стороны ФРС. На будущей неделе в среду будет объявлено о том, что программа QE закончится быстрее, чем это предполагалось ранее (https://t.me/MarketDumki/2996). И поскольку новых долларов будет поступать меньше в систему, то в первую очередь под удар попадают рынки развивающихся стран и некоторые другие активы, которые растут от избытка денежной ликвидности. Американский же рынок прочувствует на себе последствия остановки печатного станка самым последним. И произойдет это уже в следующем году. @marketdumki

Уважаемые инвесторы!

Наверняка, вы уже слышали о том, что один из лидеров в сфере кибербезопасности на российском рынке Positive Technologies выходит на биржу до конца этого года. Компания предложит свои акции широкому кругу розничных/физиков - инвесторов. Сейчас идет активная подготовка к размещению.

По-своему, это уникальное размещение на российской бирже, т.к. этот сектор вообще не представлен на фондовом рынке.

Пока точных дат размещения нет, примите, пожалуйста, участие в опросе, который проводит сама компания. Спасибо за участие!

Необычная ситуация сложилась последние дни на российском рынке. Акции падают, доллар и евро снижаются, ОФЗ также снижаются. Просто некуда бежать, нигде не скрыться от убытка))).

Долго так не может продолжаться. Так что нужно просто потерпеть немного. И что-то из вышеперечисленного начнет демонстрировать позитивную динамику. @marketdumki

Российский фондовый рынок просто напомнил всем о том, что биржа - это не то место, где раздают бесплатные пирожки. @marketdumki

​​В одном из предыдущих постов обратил внимание на то, что американская экономика приближается к рецессии, которая может начаться в конце 2022 года или уже в первом полугодии 2023 года. Произойдет это, скорее всего, из-за более быстрого ужесточения ДКП от ФРС в ответ на инфляцию, которая поднялась до максимумов за 40 лет (https://t.me/markettwits/169856).

Да, рецессии бывают в экономике и вроде бы ничего ужасного в этом нет. Случаются они примерно каждые 8-10 лет и дают возможность по супер низким ценам войти в активы. Но сейчас может все пойти немного по-другому сценарию. Еще в апреле 2020 года в одном из постов обращал внимание на то, в ближайшие 1-3 года американская экономика столкнется со стагфляцией (подробнее https://t.me/MarketDumki/1756). Это сейчас разговоры о стагфляции стали меинстримом, а тогда мало кто об этом говорил.

Таким образом, имеет смысл посмотреть, что происходило с американским ВВП в период повышенной инфляции в 1970 - 1982 годах, когда экономика страдала от стагфляции. В этот период было зафиксировано 4 рецессии!!! (см. график внизу).

Понятно, что сейчас всё по-другому, история в точности никогда не повторяется. Но ясно только одно, что впереди очень непростые времена для мировой экономики и финансовых рынков. Монетарный эксперимент, который начали проводить в марте 2020 года ведущие центробанки мира во главе с ФРС, не мог пройти бесследно. Мы все это уже ощущаем на своем кармане через механизм инфляции. Потом мы все прочувствуем на себе последствия борьбы ФРС с этой инфляцией. Затем придется опять стимулировать экономику с помощью печатного станка, и опять инфляция поднимется... В общем, несколько рецессий мы можем спокойно увидеть в ближайшие 5-10 лет. @marketdumki

Итоги понедельника. Когда картинка лучше 1000 слов!

Вы как?

Оставлю скрин на память. В "стакане" Газпрома полностью исчез спрос. Похожее было только в 2008 году и в марте 2014 года. @marketdumki

Похоже, что с открытия торгов в 7 утра прошел серьезный маржин колл на российском рынке. Как правило, это и есть апогей снижения. @marketdumki

США пугают РФ мощнейшими санкциями - "наряду с отключением от системы SWIFT речь может идти о запрете американским компаниям работать в России, и даже о запрете на использование доллара для расчетов с ней" (https://t.me/markettwits/170292).

Так и хочется задать вопрос американским стратегам - "А кто больше всего выиграет от таких санкций?" Конечно же, Китай - ваш самый главный и единственный настоящий конкурент. Именно китайские компании займут все освободившиеся нишы в РФ. Все расчеты будут производиться в юанях. Китай будет покупать сырье гораздо ниже рыночной стоимости. А Европа с США наоборот получат ценовой шок на рынке сырья, что еще больше разгонит у них инфляцию. А это в свою очередь вынудит ФРС еще быстрее ужесточать ДКП и поднимать ставку, что почти сразу же столкнет дико закредитованную американскую экономику в рецессию (ранее на эту тему https://t.me/MarketDumki/3007).

В итоге получим следующую ситуацию - российская экономика пострадает очень сильно, европейская и американская экономика могут пострадать в результате ценовых шоков на рынках сырья, а КНР останется в чистом выигрыше. @marketdumki

ПАО «Группа Позитив» объявляет о регистрации проспекта ценных бумаг в Центральном банке России, завершении регистрации публичного акционерного общества и намерении получить листинг обыкновенных акций на Московской бирже.
⠀
⛵️ Ожидается, что free-float в размере 10,89% к моменту листинга и началу торгов акциями будет обеспечен за счет участия в капитале компании действующих и бывших сотрудников Группы. После начала организованных торгов новые акционеры смогут без ограничений покупать и продавать принадлежащие им акции.
⠀
💼 Этот шаг позволит нам создать прозрачный инвестиционный профиль и привлечь в состав акционеров широкий круг лиц.

Подробнее здесь.

#PositiveБиржа #security #cybersecurity

Судя по всему, наш рынок уже своё отпадал. Фьючерс на индекс Мосбиржи на "вечерке" торгуется в нулях, несмотря на снижение в США. Днем ранее была абсолютно другая картина. Такое впечатление, что продажа, которая присутствовала все последние дни, закончилась. А завершилось всё сегодняшними утренними маржинколами.

Да, может где-то рынок был менее ликвиден с утра, но сути это не меняет. Любое серьезное снижение всегда так заканчивается. Сейчас похоже на то, что появился свет в конце тоннеля, и есть надежды, что худшее уже позади. @marketdumki

🔥🇷🇺🇨🇳#россия #китай #макро #геополитика #запад #экономика
ПУТИН И ПРЕДСЕДАТЕЛЬ КНР ДОГОВОРИЛИСЬ СОЗДАТЬ НЕЗАВИСИМУЮ ФИНАНСОВУЮ СТРУКТУРУ, НА КОТОРУЮ НЕ МОГЛИ БЫ ВЛИЯТЬ ДРУГИЕ СТРАНЫ - УШАКОВ - ПРАЙМ

Надо признать, что рубль всех удивил своей стойкостью. На фоне весьма существенного завала рынка акций (https://t.me/MarketDumki/3008), российская валюта стояла как скала! И моментами рубль даже укреплялся. Можно, конечно, сказать, что это ЦБ искусственно сдерживал курс. И многие так и подумали. Но насколько корректно так утверждать? Не уверен, что это верное утверждение.

Если посмотреть на объемы торгов по паре usd/rub tom, то они были минимальными последние 3-4 дня. Никакого спроса на валюту не ощущалось совсем. Если бы были интервенции от ЦБ, то мы бы увидели совершенно другие объёмы торгов. Как тут не вспомнить памятный день 3 марта 2014 года, когда начались крымские события. Вот тогда ЦБ горой встал на защиту рубля и продал около 10 млрд $. И удержал курс на отметке 36.6 руб. Объем торгов в тот день был 17 млрд $. Четко видно было вмешательство регулятора. А сейчас что? Оборот около 2.5 млрд $ в день был. Это меньше даже чем обычно бывает.

Видимо, кто хотел, уже до этого купил валюту, когда курс доллара поднялся с 69.5 до 75.5 руб. Ну и, конечно же, стоит отметить бюджетное правило, которое часто многие ругают, и по которому страна живет исходя из цены на нефть около 45$ за баррель. А валютные излишки, которые образуются сверх этой цены на нефть, поступают в резервы через механизм скупки валюты Минфином. Да, это не дает рублю сильно укрепляться при росте цен на нефть, но потом когда на рынках происходит стресс, рубль не падает так резко, как это бывало в предыдущие года.

В начале 2021 года обращал внимание на важный сигнал , который послали монетарные власти, начав скупку валюты при курсе доллара на уровне 73.5 руб (подробнее про это https://t.me/MarketDumki/2293). Прошел почти год, много разных событий произошло, а курс примерно там же. Невозможно отрицать тот факт, что бюджетное правило сделало рубль гораздо более стабильным. @marketdumki

Пока особо и нечего добавить ко вчерашнему посту. Российский рынок уже вчера вечером не хотел падать. И сегодня не хочет, даже несмотря на резкое изменение планов ФРС насчет будущего ужесточения ДКП. Регулятор ожидает три повышения ставки в 2022 году (https://t.me/markettwits/170675).

Это всё еще скажется на рынках, но произойдет это в 2022 году. А пока видно, что российский рынок своё уже отпадал. Так что есть все шансы подрасти. Вряд ли будут какие-то серьезные потрясения до Нового года. По крайне мере, я на это очень надеюсь 😉🎄. @marketdumki

​​17 декабря в 11-00 акции ПАО «Группа Позитив» появятся в продаже

⚡️Сегодня объявляем о листинге обыкновенных акций ПАО «Группа Позитив» на Московской бирже.

❗️Акции с 17 декабря 2021 года можно будет купить на Московской бирже. Торговый код – POSI. Торги и расчеты будут проводиться в российских рублях.

Обыкновенные акции «Группы Позитив» также будут включены в сектор рынка инноваций и инвестиций (РИИ) Московской биржи.

В целях обеспечения ликвидности мы заключили маркетмейкинговые соглашения с тремя российскими брокерами, которые будут поддерживать заявки на покупку и продажу на торгах.

📣 «Группа Позитив» стала первой российской компанией из сектора кибербезопасности, которая приобрела публичный статус и акции которой обращаются на фондовой бирже, - заявил председатель совета директоров ПАО «Группа Позитив» Юрий Максимов. - В новом публичном статусе мы рассчитываем на привлечение и мотивацию талантливых людей индустрии, создание сплоченного сообщества единомышленников-совладельцев, которые понимают наш бизнес и высоко оценивают его перспективы. Мы также хотим выразить признательность Московской бирже за поддержку наших устремлений и инициатив».

📊 Оценка ПАО «Группа Позитив» от Евгения Когана.

Оценка ПАО «Группа Позитив» от ИК «Велес-Капитал».

Финансовая отчетность ПАО «Группа Позитив» открыта и прозрачна. Ознакомиться с ней можно на сайте.

#PositiveБиржа #security #cybersecurity

Сегодня в 11 утра по мск начнутся торги акциями ПАО «Группа Позитив» (бренд Positive Technologies, тикер POSI), одного из лидеров на рынке кибербезопасности в России. Произойдет это в виде прямого размещения акций на бирже (детали здесь).

Это знаменательное событие не только для Positive Technologies (в народе "Позитив") , но и для всего российского рынка. Во-первых, акций компаний из сектора кибербезопасности нет на рынке. Таким образом, появляется еще одна маленькая возможность диверсифицировать свой портфель на российском рынке и вложить часть средств в так называемую "новую экономику". А во-вторых, данный пример может стать заразительным и для других компаний, которые у нас у всех на слуху, но чьи акции до сих пор еще не торгуются на бирже. Хотелось бы, чтоб так и вышло. Чем больше секторов и компаний представлено на фондовом рынке, тем сам рынок становится более привлекательным для инвесторов со всего мира. Американский рынок яркий тому пример. На нем торгуется более 7000 акций разных компаний.

Учитывая, как растет бизнес "Позитива" все эти годы, есть шансы, что это станет красивой историей роста и на бирже. Вдвойне интересно будет за этим наблюдать, учитывая, что я впервые услышал про эту компанию в далеком 2010 году. Тогда "Позитив" был намного меньше чем сейчас, но видно было, что ребята очень амбициозные и впереди у них хорошие перспективы. Так что совсем не удивлен тому, что они наконец-то выходят на биржу. 🔥💥 @marketdumki