ТОРГОВЫЕ ВОЙНЫ НАБИРАЮТ ОБОРОТЫ
"Жарко" сегодня на азиатских рынках, после того как г-н Трамп вчера сделал первый ход в торговой войне, подписав меморандум о введение торговых ограничений против Китая. На первом этапе США планируют ввести пошлины на определенные товары из Китая на 60 млрд $. Писал ранее, что торговая война просто неизбежна в нынешних экономических условиях, когда новых рынков сбыта уже нет и закончено кредитное расширение. Подробнее https://t.me/MarketDumki/187
Фондовые индексы естественно среагировали сильным падением. Американские индексы вчера закрылись в среднем потеряли 2.5%. В азиатском регионе падение еще сильнее
Китайский индекс Shanghai composite падает на 4%.
Японский NIkkei минус 4.5%.
Южнокорейский Kospi минус 3%.
Торговые войны приведут как минимум к замедлению темпов роста мировой экономики, что в свою очередь снизит мировой спрос на сырьевые товары, включая нефть. Учитывая рекордный уровень добычи нефти в США, это может вылиться в новый нефтяной шок наподобие 2014 года, когда цена упала со 110$ за баррель до 45$ за 6 месяцев.
"Жарко" сегодня на азиатских рынках, после того как г-н Трамп вчера сделал первый ход в торговой войне, подписав меморандум о введение торговых ограничений против Китая. На первом этапе США планируют ввести пошлины на определенные товары из Китая на 60 млрд $. Писал ранее, что торговая война просто неизбежна в нынешних экономических условиях, когда новых рынков сбыта уже нет и закончено кредитное расширение. Подробнее https://t.me/MarketDumki/187
Фондовые индексы естественно среагировали сильным падением. Американские индексы вчера закрылись в среднем потеряли 2.5%. В азиатском регионе падение еще сильнее
Китайский индекс Shanghai composite падает на 4%.
Японский NIkkei минус 4.5%.
Южнокорейский Kospi минус 3%.
Торговые войны приведут как минимум к замедлению темпов роста мировой экономики, что в свою очередь снизит мировой спрос на сырьевые товары, включая нефть. Учитывая рекордный уровень добычи нефти в США, это может вылиться в новый нефтяной шок наподобие 2014 года, когда цена упала со 110$ за баррель до 45$ за 6 месяцев.
Telegram
ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
МИРОВАЯ ТОРГОВАЯ ВОЙНА
Судя по всему, начинается Мировая Торговая Война. И она будет иметь гораздо более серьезные последствия для всех стран и мировой экономики, чем просто бряцание оружием, которое мы вчера слышали в послании федеральному собранию. Трамп…
Судя по всему, начинается Мировая Торговая Война. И она будет иметь гораздо более серьезные последствия для всех стран и мировой экономики, чем просто бряцание оружием, которое мы вчера слышали в послании федеральному собранию. Трамп…
ЗАСТОЙ, ОН И В ЕВРОПЕ ЗАСТОЙ!
Любят у нас потешаться над индексом РТС, который показал исторический максимум в мае 2008 года на уровне 2500 пунктов и спустя 10 лет торгуется в два раза дешевле. Индекс РТС во многом отображает то, что происходит в российской экономике последние 10 лет. Это состояние можно охарактеризовать как ЗАСТОЙ.
Но такое положение дел происходит не только в РФ. Хочу вас удивить одним графиком, на котором видна динамика 50 акций ведущих европейских корпораций. Этот индекс называется Euro Stoxx 50 (см. график ниже) Максимум по индексу был показан в далеком 2000-ом году. И с тех пор стоимость европейских корпораций плавно снижается и индекс торгуется сейчас на 40% дешевле, чем 18 лет назад!!!
Этот график абсолютно объективно показывает неконкурентоспособность европейской экономики. Доля еврозоны в мировой экономике непрерывно снижается. А доля Китая и других азиатских стран наоборот растет с каждым годом. Такое впечатление, что всей европой правит коллективный "БРЕЖНЕВ". То, что происходит в европейской экономики последние 18 лет, я бы охарактеризовал термином "Брежневский ЗАСТОЙ". Не та уже сейчас Европа, которой была 20 лет назад.
Любят у нас потешаться над индексом РТС, который показал исторический максимум в мае 2008 года на уровне 2500 пунктов и спустя 10 лет торгуется в два раза дешевле. Индекс РТС во многом отображает то, что происходит в российской экономике последние 10 лет. Это состояние можно охарактеризовать как ЗАСТОЙ.
Но такое положение дел происходит не только в РФ. Хочу вас удивить одним графиком, на котором видна динамика 50 акций ведущих европейских корпораций. Этот индекс называется Euro Stoxx 50 (см. график ниже) Максимум по индексу был показан в далеком 2000-ом году. И с тех пор стоимость европейских корпораций плавно снижается и индекс торгуется сейчас на 40% дешевле, чем 18 лет назад!!!
Этот график абсолютно объективно показывает неконкурентоспособность европейской экономики. Доля еврозоны в мировой экономике непрерывно снижается. А доля Китая и других азиатских стран наоборот растет с каждым годом. Такое впечатление, что всей европой правит коллективный "БРЕЖНЕВ". То, что происходит в европейской экономики последние 18 лет, я бы охарактеризовал термином "Брежневский ЗАСТОЙ". Не та уже сейчас Европа, которой была 20 лет назад.
Цена на НЕФТЬ достигла 4000 руб за баррель (Минфин кайфует)
Цена на нефть подскочила к 70$ за баррель, а рубль не торопится укрепляться. Непрерывные покупки валюты Минфином делают своё дело, не давая доллару снижаться к рублю. Цена нефти выраженная в рублях достигла отметки в 4000 руб! (см. график ниже) За этим показателем обязательно надо следить, т.к. он один из самых важных для нашей экономики. Именно он во многом определяет, есть ли деньги в бюджете или нету. Когда бочка нефти в рублях находится ниже 3000 рублей за баррель, то возникает ситуация, которую хорошо описал наш премьер Медведев - "Денег нет! Но вы там держитесь!". Нынешнее же положение вещей при цене в 4000 руб за бочку в корне отличается от той, когда денег нет и надо держаться. Для правительства - это практически идеальная ситуация, когда нефть в долларах растет, а рубль не укрепляется, и за счет этого растет рублевая стоимость барреля нефти. И это хорошо видно по тому профициту бюджета, который зафиксирован в первые два месяца 2018 года. @MarketDumki
Цена на нефть подскочила к 70$ за баррель, а рубль не торопится укрепляться. Непрерывные покупки валюты Минфином делают своё дело, не давая доллару снижаться к рублю. Цена нефти выраженная в рублях достигла отметки в 4000 руб! (см. график ниже) За этим показателем обязательно надо следить, т.к. он один из самых важных для нашей экономики. Именно он во многом определяет, есть ли деньги в бюджете или нету. Когда бочка нефти в рублях находится ниже 3000 рублей за баррель, то возникает ситуация, которую хорошо описал наш премьер Медведев - "Денег нет! Но вы там держитесь!". Нынешнее же положение вещей при цене в 4000 руб за бочку в корне отличается от той, когда денег нет и надо держаться. Для правительства - это практически идеальная ситуация, когда нефть в долларах растет, а рубль не укрепляется, и за счет этого растет рублевая стоимость барреля нефти. И это хорошо видно по тому профициту бюджета, который зафиксирован в первые два месяца 2018 года. @MarketDumki
ПРИВЫКАЙТЕ К НОВЫМ ЦЕНАМ НА НЕФТЬ! 440 ЮАНЕЙ ЗА БАРРЕЛЬ!
Сегодня стартовали торги фьючерсами на нефть в юанях. На самом деле это важнейшее событие, про которое, возможно, потом напишут, что именно оно положило начало концу мировой финансовой системе, основанной на долларе. Давно шли разговоры, что нельзя все расчеты проводить в долларах, некоторые страны пытались полностью отказаться от доллара, но это ни к чему не приводило. Но одно дело, когда об этом заявляет Иран, Венесуэла и др., и другое, когда это делает Китай, вторая экономика мира, который по всем прогнозам в течение 10 лет может обогнать США по размеру ввп. И еще один очень важный нюанс, что Китай с недавних пор стал крупнейшим импортером сырой нефти (см. график ниже). Когда ты маленький игрок на рынке, то тебе диктуют условия, но когда ты крупнейший потребитель нефти, то уже ты можешь ставить условия продавцам, особенно во времена профицита нефти на рынке.
Да, в ближайшие дни и недели вряд ли запуск торгов нефтью в юанях сильно отразится на финансовых и товарных рынках. Но в долгосрочной перспективе - это серьезный вызов доллару, который сильно пошатнет его роль в мировой экономике. Но бояться и бежать прямо сейчас сбрасывать доллары не стоит. Скорее всего мы увидим еще одну волну мощного укрепления доллара по широкому фронту. Но произойдет это не из-за того, что в США всё отлично и т.д., а из-за очередного обвала на финансовых рынках, которого уже не было 10 лет. Наверняка, многие возразят, что никаких предпосылок для падения рынков сейчас нет. Но именно это все говорили в конце января, что коррекции не будет, а рынок буквально за несколько дней упал на 10%.
Сегодня стартовали торги фьючерсами на нефть в юанях. На самом деле это важнейшее событие, про которое, возможно, потом напишут, что именно оно положило начало концу мировой финансовой системе, основанной на долларе. Давно шли разговоры, что нельзя все расчеты проводить в долларах, некоторые страны пытались полностью отказаться от доллара, но это ни к чему не приводило. Но одно дело, когда об этом заявляет Иран, Венесуэла и др., и другое, когда это делает Китай, вторая экономика мира, который по всем прогнозам в течение 10 лет может обогнать США по размеру ввп. И еще один очень важный нюанс, что Китай с недавних пор стал крупнейшим импортером сырой нефти (см. график ниже). Когда ты маленький игрок на рынке, то тебе диктуют условия, но когда ты крупнейший потребитель нефти, то уже ты можешь ставить условия продавцам, особенно во времена профицита нефти на рынке.
Да, в ближайшие дни и недели вряд ли запуск торгов нефтью в юанях сильно отразится на финансовых и товарных рынках. Но в долгосрочной перспективе - это серьезный вызов доллару, который сильно пошатнет его роль в мировой экономике. Но бояться и бежать прямо сейчас сбрасывать доллары не стоит. Скорее всего мы увидим еще одну волну мощного укрепления доллара по широкому фронту. Но произойдет это не из-за того, что в США всё отлично и т.д., а из-за очередного обвала на финансовых рынках, которого уже не было 10 лет. Наверняка, многие возразят, что никаких предпосылок для падения рынков сейчас нет. Но именно это все говорили в конце января, что коррекции не будет, а рынок буквально за несколько дней упал на 10%.
Как-то сильно разошлись последнее время дороги у нефти и меди (см. график ниже). В то время как цены на нефть штурмуют годовой максимум, цены на медь устойчиво снижаются с начала года. Потери уже более 10%. Долго так продолжаться не может. Если мировая экономика растет и спрос на нефть увеличивается, то цены на медь должны восстановиться. Но есть и другой вариант, что снижение цен на медь сигнализирует о будущем замедлении мировой экономики. Посмотрим, кто посылает верный сигнал, нефть или медь. @MarketDumki
ПОСЛЕДНИЙ ИЗ МОГИКАН (GENERAL ELECTRIC)
Продолжилось вчера эпическое падение акций старейшей американской корпорации General Electric (GE). Если кто не в курсе, акции GE единственные, которые входят в индексе Dow Jones с момента его создания более 100 лет назад. И судя по всему, недалек тот час, когда мы станет свидетелями исключения этих акций из индекса Dow Jones. Сейчас акции GE торгуются на минимальных значениях с июля 2009 года, когда американский рынок только восстанавливался после обвала 2008 года. А если внимательно посмотреть на график, то пик по акциям GE был в далеком 2000-ом году на уровне 60$. Одним словом, ничто не вечно. Всё имеет свое начало и свой конец. Не бывает вечно растущих акций. @MarketDumki
Продолжилось вчера эпическое падение акций старейшей американской корпорации General Electric (GE). Если кто не в курсе, акции GE единственные, которые входят в индексе Dow Jones с момента его создания более 100 лет назад. И судя по всему, недалек тот час, когда мы станет свидетелями исключения этих акций из индекса Dow Jones. Сейчас акции GE торгуются на минимальных значениях с июля 2009 года, когда американский рынок только восстанавливался после обвала 2008 года. А если внимательно посмотреть на график, то пик по акциям GE был в далеком 2000-ом году на уровне 60$. Одним словом, ничто не вечно. Всё имеет свое начало и свой конец. Не бывает вечно растущих акций. @MarketDumki
Китайский рынок акций отреагировал сегодня скромным ростом менее 1% на тот позитив, который вчера пришел с американских рынков, где индексы выросли в среднем на 3%. Сильный рост американских индексов был обусловлен надеждами, что США и Китай договорятся насчет двухсторонней торговли. Если это так, то возникает вопрос - А почему нет особого энтузиазма на китайском рынке сегодня? Почему такой скромный рост на китайских биржах? Скорее всего история с торговой войной между США и Китаем далека от завершения.
RISK OFF
Непросто так сегодня не было особого энтузиазма на китайском рынке (в утреннем посте отмечал это https://t.me/MarketDumki/251) Негативные тенденции снова возобладали на американском рынке акций. Американские индексы падают в среднем на 2-3%. И что очень важно, в лидерах снижения акции высокотехнологичных корпораций таких как Google, Microsoft, Facebook, Apple, Amazon. Именно эти акции были локомотивом роста американского рынка последние годы. Появившаяся в них волатильность и слабость всё больше и больше намекают на то, что глобальный рост с 2009 года подошел к концу.
И еще на один очень важный момент хотел бы обратить ваше внимание. На фоне распродаж на рынке акций идет активная покупка гособлигаций (тережерис) США. Давненько такого не было. На лицо явный уход из рисковых активов. Напомню, что время серьезных завалов на мировых рынках всегда идет бегство в американские гособлигации
Непросто так сегодня не было особого энтузиазма на китайском рынке (в утреннем посте отмечал это https://t.me/MarketDumki/251) Негативные тенденции снова возобладали на американском рынке акций. Американские индексы падают в среднем на 2-3%. И что очень важно, в лидерах снижения акции высокотехнологичных корпораций таких как Google, Microsoft, Facebook, Apple, Amazon. Именно эти акции были локомотивом роста американского рынка последние годы. Появившаяся в них волатильность и слабость всё больше и больше намекают на то, что глобальный рост с 2009 года подошел к концу.
И еще на один очень важный момент хотел бы обратить ваше внимание. На фоне распродаж на рынке акций идет активная покупка гособлигаций (тережерис) США. Давненько такого не было. На лицо явный уход из рисковых активов. Напомню, что время серьезных завалов на мировых рынках всегда идет бегство в американские гособлигации
Идет агрессивная покупка американских трежерис. Доходность по облигациям снижается по всему концу кривой доходности. @MarketDumki
13 кварталов подряд растет индекс российских государственных облигаций (ОФЗ)! @MarketDumki
13 КВАРТАЛОВ РОСТА! (РЫНОК ОФЗ)
13 кварталов подряд растет индекс российских государственных облигаций (см. график https://t.me/MarketDumki/254). Дно по индексу было показано в декабре 2014 года, когда ЦБ РФ экстренно поднял ставку до 17%. С тех пор ЦБ уже снизил ставку до 7.25%, что естественным образом (обратная корреляция стоимости облигаций и доходности) приводило к росту индекса RGBI. Но потенциал снижения ставки уже практически исчерпан. На данный момент ЦБ видит окончание цикла снижения ставки в диапазоне 6-7%. И рынок ОФЗ лишится этой важнейшей поддержки.
Риски в мире продолжают нарастать. Геополитическая напряженность с Западом, торговые войны, ужесточение монетарной политики в США, окончание программы QE Европейским центральным банком, волатильность на мировых рынках в какой-то момент могут оказать сильное давление на российские ОФЗ. Государственные облигации развивающихся стран, включая российские, уже далеко не так привлекательны как были пару лет назад. В некоторых странах (Индия, Индонезия, Турция) уже наблюдается устойчивый выход капитала из государственных облигаций. Складывается впечатление, что скоро эта тенденция перекинется и на другие emerging markets. И российские ОФЗ не будут островком стабильности. Распродажи на рынке ОФЗ приведут к давлению на рубль. В таких условиях доллар очень быстро поднимется выше 60 руб за одну американскую единицу. @MarketDumki
13 кварталов подряд растет индекс российских государственных облигаций (см. график https://t.me/MarketDumki/254). Дно по индексу было показано в декабре 2014 года, когда ЦБ РФ экстренно поднял ставку до 17%. С тех пор ЦБ уже снизил ставку до 7.25%, что естественным образом (обратная корреляция стоимости облигаций и доходности) приводило к росту индекса RGBI. Но потенциал снижения ставки уже практически исчерпан. На данный момент ЦБ видит окончание цикла снижения ставки в диапазоне 6-7%. И рынок ОФЗ лишится этой важнейшей поддержки.
Риски в мире продолжают нарастать. Геополитическая напряженность с Западом, торговые войны, ужесточение монетарной политики в США, окончание программы QE Европейским центральным банком, волатильность на мировых рынках в какой-то момент могут оказать сильное давление на российские ОФЗ. Государственные облигации развивающихся стран, включая российские, уже далеко не так привлекательны как были пару лет назад. В некоторых странах (Индия, Индонезия, Турция) уже наблюдается устойчивый выход капитала из государственных облигаций. Складывается впечатление, что скоро эта тенденция перекинется и на другие emerging markets. И российские ОФЗ не будут островком стабильности. Распродажи на рынке ОФЗ приведут к давлению на рубль. В таких условиях доллар очень быстро поднимется выше 60 руб за одну американскую единицу. @MarketDumki
Акции ритейлера Магнит упали ниже той цены, по которой ВТБ купил их у Галицкого. По 4660 руб за одну акцию была проведена сделка. Сейчас цена упала ниже 4600 руб. Будет ли ВТБ поддерживать котировки акций Магнит? Или будут показывать убытки в отчетности от переоценки стоимости акций? @MarketDumki
Новый вид сайта ЦБ РФ! Это не хакерская атака, это ЦБ РФ обхаживает китайских инвесторов! https://www.cbr.ru/Press/event/?id=1727
РЫНОК НЕ ВЕРИТ МЭЙ
Российский фондовый рынок отказывается падать, несмотря на угрозы премьер-министра Великобритании Терезы Мэй о введении запрета на обслуживание российских евробондов британскими клиринговыми палатами. Рынок ей не верит, считая что никакого вреда российской экономике она нанести не может, так же как и слова посла США в РФ Хантсмана о возможной заморозке российских активов на территории соединенных штатов. Очень показательна сегодняшняя динамика рубля. Он укрепляется и к евро, и к доллару. А кто у нас рулит курсом рубля? Крупный капитал с Wall street (подробнее https://t.me/MarketDumki/234). Рынок очень четко всегда показывает, когда мы имеем дело с пустым трёпом политиков, а когда, наоборот, с серьезными угрозами для экономики страны. Пока это ТРЁП! Посмотрим, что будет дальше...
P.S. Завтра католическая Пасха и западные партнеры будут отдыхать, так что новых угроз ни в пятницу, ни в понедельник быть не должно.
Российский фондовый рынок отказывается падать, несмотря на угрозы премьер-министра Великобритании Терезы Мэй о введении запрета на обслуживание российских евробондов британскими клиринговыми палатами. Рынок ей не верит, считая что никакого вреда российской экономике она нанести не может, так же как и слова посла США в РФ Хантсмана о возможной заморозке российских активов на территории соединенных штатов. Очень показательна сегодняшняя динамика рубля. Он укрепляется и к евро, и к доллару. А кто у нас рулит курсом рубля? Крупный капитал с Wall street (подробнее https://t.me/MarketDumki/234). Рынок очень четко всегда показывает, когда мы имеем дело с пустым трёпом политиков, а когда, наоборот, с серьезными угрозами для экономики страны. Пока это ТРЁП! Посмотрим, что будет дальше...
P.S. Завтра католическая Пасха и западные партнеры будут отдыхать, так что новых угроз ни в пятницу, ни в понедельник быть не должно.
Спред между доходностями 10 и 2 -х летних гособлигаций США вчера опустился до минимальных отметок с 2007 года и составляет сейчас 0.47 процентного пункта. Этот индикатор предсказал все последние рецессии в Американской экономике за последние 40 лет. Когда индикатор опускается до нуля и ниже, через какое-то время начинаются кризисные явления. (серые столбцы на графике показывают рецессию) @MarketDumki
РЕЦЕССИЯ В США ВСЁ БЛИЖЕ И БЛИЖЕ
Продолжает сужаться спред между доходностью 10 и 2-х летних гособолигаций США. Сейчас этот спред уже меньше 0.5 процентного пункта (см. график https://t.me/MarketDumki/260), что является минимумом за последние 12 лет. Почему важен этот спред? Долговой рынок США - это самый главный рынок в мире. Он гораздо важнее американского рынка акций. Уровень доходностей по американским гособлигациям находится под полным контролем ФРС и первичных дилеров. Никаких случайностей на этом рынке быть не может. Кривая доходности стремительно приближается к инверсионному виду (когда доходность по 2-х леткам выше, чем по 10-леткам). А такой вид кривой четко предсказывал рецессию в главной экономике мира последние 40 лет.
Интересная штука получается: на этой неделе вышли сильные данные по американскому ВВП за 4-ый квартал 2017 года, а крупные игроки продолжают играть на сужение спреда по доходностям на облигационном рынке, делая ставку на скорое затухание экономического роста в США. @MarketDumki
Продолжает сужаться спред между доходностью 10 и 2-х летних гособолигаций США. Сейчас этот спред уже меньше 0.5 процентного пункта (см. график https://t.me/MarketDumki/260), что является минимумом за последние 12 лет. Почему важен этот спред? Долговой рынок США - это самый главный рынок в мире. Он гораздо важнее американского рынка акций. Уровень доходностей по американским гособлигациям находится под полным контролем ФРС и первичных дилеров. Никаких случайностей на этом рынке быть не может. Кривая доходности стремительно приближается к инверсионному виду (когда доходность по 2-х леткам выше, чем по 10-леткам). А такой вид кривой четко предсказывал рецессию в главной экономике мира последние 40 лет.
Интересная штука получается: на этой неделе вышли сильные данные по американскому ВВП за 4-ый квартал 2017 года, а крупные игроки продолжают играть на сужение спреда по доходностям на облигационном рынке, делая ставку на скорое затухание экономического роста в США. @MarketDumki
Баланс ФРС сократился на 60 млрд $$$ в первом квартале 2018 года. Деньги из системы изъяли и рынки по всему миру начало штормить. @MarketDumki
НЕУДАЧНЫЙ ПЕРВЫЙ КВАРТАЛ
Неудачно закончился первый квартал 2018 года для основных мировых фондовых рынков. По итогам 3-х месяцев американский индекс S&P500, британский FTSE 100, немецкий DAX, китайский Shanghai Composite дружно закрылись в минусе. Какая неожиданность??? Все ведущие экономисты прогнозировали, что рост мировой экономики ускорится в 2018 году, а рынки начали падать! Что же пошло не так? Почему кто-то из больших дядек решил выйти из рынка? Такие снижения не происходят случайно, это кто-то крупный начал продавать. Домохозяйства в америке наоборот были настроены супероптимистично в начале года. Выкладывал в канале https://t.me/MarketDumki/94 картинку в январе, что по данным Мичиганского университета, рекордное количество американцев ждет продолжения роста в 2018 году. Как говорится, получите и распишитесь. Рост закончен.
Почему же рынки начали падать? Можно сколько угодно придумать разных объяснений, но единственная причина - это политика ФРС. И макроэкономическая статистика здесь абсолютно ни при чем. Сколько всяких плохих данных выходило за все это время, начиная с 2009 года? А рынки продолжали расти и расти. Почему? Волшебные две буквы QE (Quantitative Easing) буквально за волосы, как барон Мюнгхаузен, вытаскивали рынки из болота. А теперь обратная картина. Да, статистика пока не сильно испортилась, а рынки уже падают. Другие волшебные две буквы делают свое дело. И зовут их QT (quantitative tightening).
Поясню, что это за буквы такие. Во время QE ФРС деньги "печатала" и они шли на рынок. Цены на активы естественно росли. А куда еще было вкладывать деньги появившиеся из воздуха? А недавно ФРС запустила программу QT по изъятию из системы ранее "напечатанных" денег. Долларов становится меньше и они еще вдобавок становятся дороже с каждым днем (смотрим на LIBOR). Конечно же это приводит к падению стоимости активов.
Давайте посмотрим на баланс ФРС с января месяца. Что там произошло? Он сократился на 60 млрд долларов. (см. график https://t.me/MarketDumki/262) Деньги из системы изъяли и рынки начало штормить. Кто-то скажет, что это копейки и это не могло повлиять на рынки. Но это только начало! Новый глава ФРС г-н Пауэлл полагает, что размер баланса должен уменьшиться до 3 трлн долларов. А это значит, что еще 1.5 трлн долларов должно уйти из системы. А учитывая, с каким кредитным плечом работает нынешняя финансовая система, эту цифру, грубо говоря, можно смело умножить на 10. Да и растущие процентные ставки усиливают этот процесс. Другими словами ФРС посылает сигнал, что халява на рынках закончена!
Теперь пару слов про экономику. Очевидно, что американская экономика сейчас находится в поздней стадии бизнес цикла! И как я это узнал? Сорока на хвосте принесла? Нет! Смотрим на спред (https://t.me/MarketDumki/260) между доходностями 10-летних и 2-х летних гособлигаций США. Он сейчас находится на минимуме с 2007 года. Подробнее в предыдущем посте https://t.me/MarketDumki/261, почему это супер надежный индикатор того, что через 1-1.5 года в США начнется рецессия. А рынки всегда всё отыгрывают заранее.
Как рецессия в США повлияет на РФ? Экономический спад в мире спровоцирует сильное падение цен на нефть, вплоть до 20-30 $ за баррель. Курс доллара будет 100 руб и выше. Так что лучше заранее готовиться к такому развитию событий.
P.S. И не читайте ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ в субботу на ночь глядя! 🙈😱
Неудачно закончился первый квартал 2018 года для основных мировых фондовых рынков. По итогам 3-х месяцев американский индекс S&P500, британский FTSE 100, немецкий DAX, китайский Shanghai Composite дружно закрылись в минусе. Какая неожиданность??? Все ведущие экономисты прогнозировали, что рост мировой экономики ускорится в 2018 году, а рынки начали падать! Что же пошло не так? Почему кто-то из больших дядек решил выйти из рынка? Такие снижения не происходят случайно, это кто-то крупный начал продавать. Домохозяйства в америке наоборот были настроены супероптимистично в начале года. Выкладывал в канале https://t.me/MarketDumki/94 картинку в январе, что по данным Мичиганского университета, рекордное количество американцев ждет продолжения роста в 2018 году. Как говорится, получите и распишитесь. Рост закончен.
Почему же рынки начали падать? Можно сколько угодно придумать разных объяснений, но единственная причина - это политика ФРС. И макроэкономическая статистика здесь абсолютно ни при чем. Сколько всяких плохих данных выходило за все это время, начиная с 2009 года? А рынки продолжали расти и расти. Почему? Волшебные две буквы QE (Quantitative Easing) буквально за волосы, как барон Мюнгхаузен, вытаскивали рынки из болота. А теперь обратная картина. Да, статистика пока не сильно испортилась, а рынки уже падают. Другие волшебные две буквы делают свое дело. И зовут их QT (quantitative tightening).
Поясню, что это за буквы такие. Во время QE ФРС деньги "печатала" и они шли на рынок. Цены на активы естественно росли. А куда еще было вкладывать деньги появившиеся из воздуха? А недавно ФРС запустила программу QT по изъятию из системы ранее "напечатанных" денег. Долларов становится меньше и они еще вдобавок становятся дороже с каждым днем (смотрим на LIBOR). Конечно же это приводит к падению стоимости активов.
Давайте посмотрим на баланс ФРС с января месяца. Что там произошло? Он сократился на 60 млрд долларов. (см. график https://t.me/MarketDumki/262) Деньги из системы изъяли и рынки начало штормить. Кто-то скажет, что это копейки и это не могло повлиять на рынки. Но это только начало! Новый глава ФРС г-н Пауэлл полагает, что размер баланса должен уменьшиться до 3 трлн долларов. А это значит, что еще 1.5 трлн долларов должно уйти из системы. А учитывая, с каким кредитным плечом работает нынешняя финансовая система, эту цифру, грубо говоря, можно смело умножить на 10. Да и растущие процентные ставки усиливают этот процесс. Другими словами ФРС посылает сигнал, что халява на рынках закончена!
Теперь пару слов про экономику. Очевидно, что американская экономика сейчас находится в поздней стадии бизнес цикла! И как я это узнал? Сорока на хвосте принесла? Нет! Смотрим на спред (https://t.me/MarketDumki/260) между доходностями 10-летних и 2-х летних гособлигаций США. Он сейчас находится на минимуме с 2007 года. Подробнее в предыдущем посте https://t.me/MarketDumki/261, почему это супер надежный индикатор того, что через 1-1.5 года в США начнется рецессия. А рынки всегда всё отыгрывают заранее.
Как рецессия в США повлияет на РФ? Экономический спад в мире спровоцирует сильное падение цен на нефть, вплоть до 20-30 $ за баррель. Курс доллара будет 100 руб и выше. Так что лучше заранее готовиться к такому развитию событий.
P.S. И не читайте ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ в субботу на ночь глядя! 🙈😱