Американская нефтянка сегодня в огне, снижение от 2 до 5% по разным акциям. Судя по всему, приходит осознание того, что вакцинирование начнется только весной, а пока ковид продолжает свирепствовать. @marketdumki

С самого начала пандемии коронавируса начались разговоры о том, что мир уже не будет прежним. Очень многое изменится в модели поведения людей, в методах ведения бизнеса, в образовательном процессе и во многих других сферах. Конечно, есть немало противников этой точки зрения, которые считают, что все вернется на круги своя.

На мой взгляд, глава ФРС г-н Пауэлл в четверг, выступая на панельной дискуссии ЕЦБ, поставил точку в этом вопросе. Экономика будет совершенная другая после пандемии. “We’re not going back to the same economy,” Powell said. “We’re recovering, but to a different economy and it will be one that is more leveraged to technology, and I worry that it’s going to make it even more difficult than it was for many workers.”

Главу ФРС очень беспокоит, что из-за ускорившейся автоматизации уже не нужно будет нанимать столько работников, как это было в прошлой жизни до пандемии. Т.е. регулятору не удастся добиться полной занятости в экономике. Если я правильно понимаю, то глава ФРС дает понять, что в ближайшие годы уровень безработицы будет превышать средние значения, и это будет порождать множество других проблем.@marketdumki

Не часто увидишь 10 подряд зеленых дневных свечек по индексу Мосбиржи. После такого резкого движения нужна как минимум консолидация. По идее, только после нее станет понятно, продолжится ли восходящая динамика, и сможет ли индекс Мосбиржи обновить исторический максимум на уровне 3226 пунктов, установленный в январе текущего года. @marketdumki

Курс доллара к китайскому юаню с 2010 года. @marketdumki

Китайский юань продолжает укрепляться. Сейчас за один доллар дают 6.56 юаней, хотя еще в мае курс был выше 7. Причины роста юаня понятны - более высокие темпы роста экономики + ставки в юанях выше чем в долларах. Если посмотреть на курс юаня, то мы видим, что сейчас он находится примерно на средних значениях за последние 10 лет. И это несмотря на то, что страна находится под очень сильным политическим и экономическим давлением со стороны США. Есть такие еще примеры в мире? Нет! У всех, кого прессуют США, возникают экономические проблемы, которые приводят к падению национальной валюты. Как мы видим, Китай успешно справляется с этим давлением, продолжая стремительно догонять США по размеру ВВП.

Я не раз высказывал точку зрения, что американцам уже не остановить Китай. Текущий коронакризис показал возможности двух стран. Прогнозы МВФ по экономическому росту в двух странах красноречиво обо всем говорят (подробнее об этом https://t.me/MarketDumki/2092).

Почти уверен, что в ближайшие пять лет, мировая финансовая система претерпит существенные изменения. Значимость китайской валюты в ней очень сильно вырастет. Основной вопрос лишь в том, будет ли это текущий юань или же криптоюань, который уже активно внедряется в повседневную жизнь (https://t.me/markettwits/103548). Интернализация китайского юаня в том или ином виде будет набирать обороты. Международный капитал все больше будет смотреть в сторону Китая. Этот процесс неизбежен в независимости от того, нравится это США или нет. @marketdumki

Премьер-министр Израиля Нетаньяху вчера по телефону обсудил с президентом РФ возможные поставки в страну российской вакцины Sputnik V против ковида. И не просто поставки, а возможность организовать ее производство на территории Израиля. Потенциально очень интересная история может из этого получиться. России в одиночку очень тяжело будет продвигать свою вакцину на мировом рынке. А вот с Израилем, это уже совершенно другой расклад.

Израильские лекарства пользуются доверием во всем мире. А если немного пофантазировать и представить, что совместное производство вакцины будет осуществляться вместе с израильской фармакологической корпорацией Teva? Наверняка многие не просто наслышаны про акции этой компании, а еще и ловили там "падающие ножи" и сильно обожглись. Акции компании упали в 10 раз за последние 5 лет с 68$ до 6$. Сейчас торговля идет по 9$. Теоретически, совместное производство вакцины с РФ могло бы дать Teva вторую жизнь.

Очень интересно, чем в итоге закончится эта история. Разрешат ли американские друзья пойти Израилю на такое сотрудничество с РФ? Или все-таки будет дан совет купить вакцину от Pfizer или Moderna и не лезть на чужую поляну? Посмотрим... @marketdumki

​​Американский рынок акций продолжает безмятежно болтаться на исторических максимумах, а параллельно с этим в стране стремительно растет количество госпитализаций с ковидом. Весенние и летние пики уже позади (см. график внизу). Не за горами коллапс системы здравоохранения, когда больных просто некуда будет класть. Судя по всему, всё идет к тому, что придется пойти на повторный локдаун, как это сделали в Европе.

Интересно будет посмотреть, как на это отреагируют рынки. Неужели они продолжат расти, игнорируя повторную остановку американской экономики? Все может быть, сложно чему-то стало удивляться. И так уже диссонанс огромный - экономика находится в самом тяжелом кризисе со времен второй мировой войны, а рынки на исторических максимумах. @marketdumki

Пару дней назад я высказал точку зрения, что роль юаня неизбежно будет расти в мировой экономике и на финансовых рынках. И вот вчера прочитал любопытное мнение ведущего валютного стратега банка HSBC, который полагает, что если ты не следишь за курсом юаня, то ты не видишь всей картины. Также он высказался на тему того, что термин "валюты G10" безнадежно устарел, т.к. в эту группу не входит китайский юань (https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-11-18/time-to-think-about-the-yuan-like-a-g-10-currency-hsbc-says). Сложно с этим не согласиться.

У меня просто дикое недоумение вызывает тот факт, что вес британского фунта в международных резервах и расчетах выше чем у юаня. Стагнирующая экономика Британии в 6 раз меньше китайской. Как долго вес фунта будет выше юаня? Несколько лет и всё. Британский фунт все больше напоминает валюты развивающихся стран. А китайский юань наоборот. Мы же видим, насколько он стабилен к доллару последнее десятилетие, несмотря на то, что "американец" рос в это время практически ко всем валютам.

Думаю, что в ближайшие годы практически во всех обменных пунктах появятся юани. И россияне начнут часть денег сохранять в китайской валюте. На мой взгляд, это просто неизбежный процесс. @marketdumki

Акции Сбера в моменте торгуются ниже 240 рублей. Прошло уже 8 дней с тех пор как на вечеринку заглянул тот незнакомец, который продавал большой сайз по 245 руб (https://t.me/MarketDumki/2164). За эти дни цена периодически поднималась выше его продажи, но потом опять благополучно снижалась. И сейчас ниже его продажи. Понятно, что 1.7 млн акций - это не критический объем для дневных торгов по Сберу. Но, скорее всего, это же была только небольшая часть портфеля, которая пошла в рынок. А еще наверняка были "айсберг" заявки и т.д. В общем, интересный уровень сопротивления образовался в бумагах сбера. @marketdumki

Глава МВФ г-жа Георгиева сегодня заявила, что финансовые рынки слишком сильно оторвались от реальной экономики и в дальнейшем это несет в себе риски для системы.

Не совсем понятно мне, зачем она вообще об этом говорит. С одной стороны, МВФ всячески поощряет ведущие центробанки проводить QE, которое и раздувает финансовые рынки до неприличных размеров. А с другой стороны, она констатирует, что рынки оказывается оторвались от действительности. Да не может быть! Неужели и правда оторвались? А ведь многим уже кажется, что это и есть норма, когда на дворе самый тяжелый экономический спад со времен второй мировой войны, а рынки штурмуют новые исторические максимумы. И есть же этому гениальное объяснение - рынки живут ожиданиями, что через 6 месяцев все восстановится. А по факту имеем следующий расклад - рынки росли и в мае, и в июне как бы на ожиданиях того, что через 6 месяцев все восстановится. Прошли эти 6 месяцев и что мы имеем? Вторая волна ковида накрыла всю Европу и США. В Европе начинается вторая волна рецессии. Но рынки этого не замечают, т.к. они теперь ждут, что еще через 6 месяцев будет лучше. Но если исходить из такой логики, то вообще непонятно, зачем тогда рынки раньше падали во время экономических кризисов. Ведь после любого кризиса всегда же идет восстановление, и зачем тогда было падать?

Центробанки своим непрерывным вмешательством искажают саму суть рынков. В итоге имеем этакое кривое зеркало, которому глава МВФ почему-то удивляется. Такие вот странные нынче времена. @marketdumki

​​Последнее время очень сильно разошлись пути у меди и нефти. Если медные котировки в плюсе на 16% с начала года, то нефтяные фьючерсы наоборот в минусе на 32% (см. график внизу). По сути, мы сейчас имеем обратную ситуацию той, которая была в 2018 году. Только цены на медь тогда упорно шли вниз, а нефть шла наверх, достигнув 85$ за баррель. Расхождение в ценах на два основных сырьевых товара было очень сильное (писал тогда про это https://t.me/MarketDumki/629, может кто и помнит 😉). Но потом все пришло в соответствие: произошел резкий обвал до 50$ за баррель и нефть быстро догнала и перегнала медь в своем движении вниз.

Сейчас же "Доктор Copper" указывает на то, что пора бы и нефтяным котировкам подняться повыше. И технический анализ говорит о том, что есть хорошая возможность для подъема цен на нефть. Но что удивительно, всё это происходит на фоне мощнейшей второй волны ковида, которая накрыла Европу и США. Деловая активность сильно снижена, мобильность людей подавлена. Спрос на нефть явно понижен. Но график нефти, а также медь явно указывают на то, что цена за баррель весьма вероятно поднимется на более высокий уровень.

Я могу ошибаться, мне может мерещиться, но пока мне видится движение наверх. И причем оно может быть довольно таки резким. Где-то к 50$, а то и выше. Ковид адски давит на экономику, я про это постоянно пишу, но против движения цены на графике нельзя идти. Не знаю, не знаю, но пока мне кажется, что нефть будет выше. Такие вот "нефтяные думки" терзают меня последние дни. @marketdumki

Нефтяные фьючерсы сегодня прибавляют 2%. Приближается "час X". 31 августа максимум по нефти был на уровне 46.52 (в наиболее ликвидном контракте). Сейчас торговля идет около отметки 46$. По идее, если августовский максимум будет взят, то там уже и до 50$ рукой подать. Необязательно, что это будет линейное движение наверх, возможны коррекции, но пока очень много факторов говорят за рост (некоторые из них приводил в предыдущем посте https://t.me/MarketDumki/2181). @marketdumki

Американский нефтегаз сегодня в ударе! Ралли по всему фронту. От 3 до 14% составляет рост по разным акциям. Такое масштабное ралли пока подтверждает мысль о том, что нефть все-таки рванет наверх к 50$, а то и выше. @marketdumki

Очень важный момент сейчас по золоту. За тройскую унцию дают 1810$. Двухсотдневная средняя сейчас проходит на уровне 1800$. Хотел бы отметить, что только один раз за последние 2 года роста, 200-ка была пробита вниз (см. график выше). И то, это было во время острой фазы обвала на рынках в марте, когда начались проблемы с ликвидностью. Поэтому продавалось все, что было в портфелях. Золото несколько дней торговалось под "двухсоткой" и потом улетело на новые исторические максимумы выше 2000$.

Сейчас проблем с ликвидностью нет, поэтому вдвойне интересно, как себя поведет цена на этих уровнях. На кону стоит судьба восходящего тренда, который идет уже несколько лет. @marketdumki

В ведущих американских СМИ появляются вбросы о том, что Трамп готовит новые санкции в отношении Китая. А почему бы и нет? Трампу уже терять нечего, выборы проиграны, так почему бы напоследок не насолить китайским друзьям? Тем более что и демократам это тоже выгодно. Через два месяца Байден вступит в должность, и переговоры с китайцам будут проводиться с более выгодных позиций, если Трамп введет таки новые санкции. Вряд ли же американцы будут просто так снимать санкции. Только в обмен на что-то.

Кстати, не думаю, что отношения США и Китая кардинальным образом улучшатся после ухода Трампа. Дело же все-таки не отдельных личностях, а в геополитическом и экономическом соперничестве. И это соперничество никуда не исчезнет. Китай уже стал слишком большим и заметным игроком, чтобы США его не замечали и не сталкивались с ним практически во всех основных сферах деятельности. Некоторое видимое потепление наверно возможно в отношениях двух стран, но, скорее всего, оно будет очень недолгим. @marketdumki