【ＭＭ短評】
美國 1 月零售銷售低於預期，單月波動觀察即可！

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俄羅斯-基準利率
2024 Feb：16.0 % (前：16.0 %)
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美國-新屋開工 (SAAR)
2024 Jan：1,331 千 (前：1,460 千)
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美國-密大消費者信心指數
2024 Feb：79.6 Index (前：79.0 Index)
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【MM一週盤前】美國 CPI、零售引發震盪，本週聚焦 Nvidia 財報開獎！

上週美股於 CPI 數據公佈後轉趨震盪，亞股則表現強勁，除日經指數持續創高外，台股也在開紅盤後大幅上漲，加權指數漲近 3% 創歷史新高。

美元指數保持在 104 上方、美債殖利率回升至近 2 個月高點，油價則是收復近 2 週以來跌幅。

🔴龍年開盤重點
1. 市場降息預期大幅收攏
2. 中國人流升、經濟數據仍弱
3. 台灣出口與台積開獎出爐
4. ARM 七天漲 64%，產業總覽
5. 油價升至年內高點，看懂供需

🟡上週大事回顧
【美國】 CPI 與零售單月波動劇烈，全年降息預期收窄至 4 碼
【日本】 Q4 GDP 季增年率意外衰退，日經指數卻創歷史新高

🟠本週關注重點
Nvidia 財報：AI 成長持續上修？
中國 LPR：政府是否增加寬鬆力道？
歐元區製造業 PMI：歐洲基本面改善？

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中國-貸款市場報價利率[LPR]-1年期
2024 Feb：3.45 % (前：3.45 %)
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【獨家報告】陸股本益比歷史低檔！抄底機會還是價值陷阱？

2023 年全球股市大反彈，唯獨陸港股敬陪末座，如今上證、恆生本益比更紛紛跌至歷史低位，國家隊也砸下 2 兆護盤基金救市，2/20 人行更再度調降 5 年期貸款報價利率 25 Bp。

究竟陸股現在是「最誘人的抄底機會」，還是潛在價值陷阱？我

🟡回顧2015年陸股股災

回顧 2015 年陸股股災，當時，上證指數一度因股價與疲弱的基本面過度偏離，重挫逾 -43%。隨後，政府也祭出政策救市。然而，政府的資金、政策救市只能短暫止跌，股市後續仍震盪下跌。

🟡 本波股災也一樣？

我們發現，本波股災中國政府的救市措施，與 2015 年有極大雷同。從貨幣寬鬆、釋放政府財政空間等，皆有呼應與相似處。我們認為，光靠資金面與政策面，只能警告空頭，本身並不具有扭轉市場信心能力。

🟡我們會告訴你

1. 2015 年陸股股災最後的止跌關鍵？如今有哪些可借鏡？
2. 若要抄底陸股，必看三大關鍵指標！
3. M平方對於投資陸股的結論與分析！

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日本-進口總額 (年增率)
2024 Jan：-9.6 % (前：-6.8 %)
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日本-出口總額 (年增率)
2024 Jan：11.9 % (前：9.8 %)
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歐元區-消費者信心
2024 Feb：-15.5 Index (前：-16.1 Index)
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日本-製造業採購經理人指數[PMI]
2024 Feb：47.2 Index (前：48.0 Index)
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南韓-基準利率
2024 Feb：3.5 % (前：3.5 %)
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德國-製造業採購經理人指數[PMI]
2024 Feb：42.3 Index (前：45.5 Index)
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法國-製造業採購經理人指數[PMI]
2024 Feb：46.8 Index (前：43.1 Index)
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德國-服務業採購經理人指數[NMI]
2024 Feb：48.2 Index (前：47.7 Index)
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法國-服務業採購經理人指數[NMI]
2024 Feb：48.0 Index (前：45.4 Index)
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歐元區-製造業採購經理人指數[PMI]
2024 Feb：46.1 Index (前：46.6 Index)
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歐元區-服務業採購經理人指數[NMI]
2024 Feb：50.0 Index (前：48.4 Index)
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