⚠️行情警示
ICE-咖啡期貨價格
364.0 (2025-05-22 以來最高)
澳幣/美元
0.64 (2025-05-23 以來最低)
美元/韓圜
1402.24 (2025-05-15 以來最高)
美元/加幣
1.39 (2025-05-21 以來最高)
英國-FTSE 100
9309.2 (1984-01-03 以來最高)
中國-滬深300
4288.07 (2022-07-19 以來最高)
ICE-咖啡期貨價格
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澳幣/美元
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美元/韓圜
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美元/加幣
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英國-FTSE 100
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中國-滬深300
4288.07 (2022-07-19 以來最高)
【獨家報告】俄烏戰火將歇？國防超級週期才正開始！
近期地緣政治衝突頻傳，特別在中東地區戰事也時常發生，俄烏戰爭長達三年之久至今仍未終止，川普近期也試著解決俄烏戰爭，但是伴隨而來的是安全保證與軍備採購需求，這也暗示著國防軍備競賽早已開啟！
川普政府一在強調「以實力換取和平」，而美國的國防預算也在今年正式突破 1 兆美元，佔全球軍費支出達 6 成，以此捍衛美國作為第一大國的決心。而俄烏戰爭也完全改變了歐陸的安全格局，已有 24 個北約成員國將至少 2% 的 GDP 用於國防支出。
國防工業的核心客戶只有一個主體 — 國家，而美、中、歐各自也提出了國防戰略方向，彼此抗衡並重新武裝自己，提升自己的硬實力。現代戰爭的樣貌也與過去大不相同，在技術面上除了比「誰的火力更足」，更是要比「誰的大腦更聰明」，這也顯現在兩大重點領域的成長：「軟體/AI」以及「無人機」。
#軟體與AI
戰爭模式的改變，讓傳統軍工巨頭受到矽谷科技新創的挑戰，新創專注於 AI 、自主性、低成本系統等顛覆性技術，最具代表性的 Palantir，初期為 CIA 等情報機構提供反恐數據分析，現已成為國防、商業領域的數據基建和決策系統領導者，市值突破 4,000 億美元、甚至超越傳統軍工巨頭。
#無人機
無人機從過去作為休閒用途，搖身一變成爲國防重要設備，從俄烏戰爭中得到驗證的「可消耗性」日漸重要，強調價格低廉 (數百美元至數十萬美元) 就能夠摧毀敵方的高價值目標，並實現規模化生產、不需跑道也可滿足靈活部署需求。
我們曾在 2024 年就曾介紹過 5 檔軍工 ETF，過去一年來也大幅領先美股大盤，這些 ETF 主要也都圍繞著軟體/AI 以及無人機，當前 AI 正處於奧本海默時刻，快點擊報告，閱讀我們最新的國防分析吧！
獨家報告傳送門：https://pse.is/82qupc
近期地緣政治衝突頻傳，特別在中東地區戰事也時常發生，俄烏戰爭長達三年之久至今仍未終止，川普近期也試著解決俄烏戰爭，但是伴隨而來的是安全保證與軍備採購需求，這也暗示著國防軍備競賽早已開啟！
川普政府一在強調「以實力換取和平」，而美國的國防預算也在今年正式突破 1 兆美元，佔全球軍費支出達 6 成，以此捍衛美國作為第一大國的決心。而俄烏戰爭也完全改變了歐陸的安全格局，已有 24 個北約成員國將至少 2% 的 GDP 用於國防支出。
國防工業的核心客戶只有一個主體 — 國家，而美、中、歐各自也提出了國防戰略方向，彼此抗衡並重新武裝自己，提升自己的硬實力。現代戰爭的樣貌也與過去大不相同，在技術面上除了比「誰的火力更足」，更是要比「誰的大腦更聰明」，這也顯現在兩大重點領域的成長：「軟體/AI」以及「無人機」。
#軟體與AI
戰爭模式的改變，讓傳統軍工巨頭受到矽谷科技新創的挑戰，新創專注於 AI 、自主性、低成本系統等顛覆性技術，最具代表性的 Palantir，初期為 CIA 等情報機構提供反恐數據分析，現已成為國防、商業領域的數據基建和決策系統領導者，市值突破 4,000 億美元、甚至超越傳統軍工巨頭。
#無人機
無人機從過去作為休閒用途，搖身一變成爲國防重要設備，從俄烏戰爭中得到驗證的「可消耗性」日漸重要，強調價格低廉 (數百美元至數十萬美元) 就能夠摧毀敵方的高價值目標，並實現規模化生產、不需跑道也可滿足靈活部署需求。
我們曾在 2024 年就曾介紹過 5 檔軍工 ETF，過去一年來也大幅領先美股大盤，這些 ETF 主要也都圍繞著軟體/AI 以及無人機，當前 AI 正處於奧本海默時刻，快點擊報告，閱讀我們最新的國防分析吧！
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MacroMicro 財經M平方
【主題研究】「俄烏戰火將歇？國防超級週期才正開始！ | 部落格 | MacroMicro 財經M平方
Dear {name}, 去年中，我們曾發佈一份聚焦國防產業的研究報告；而今年以來，國防類股與相關 ETF 持續創下新高，背後反映的正是全球軍費支出的快速攀升，以及美、中、歐三...
⚠️行情警示
ICE-咖啡期貨價格
378.0 (2025-05-16 以來最高)
日本-10年期公債殖利率
1.62 (2008-07-25 以來最高)
美元/台幣
30.58 (2025-05-05 以來最高)
英國-FTSE 100
9321.4 (1984-01-03 以來最高)
中國-滬深300
4378.0 (2022-07-11 以來最高)
道瓊工業指數
45631.74 (1896-07-14 以來最高)
ICE-咖啡期貨價格
378.0 (2025-05-16 以來最高)
日本-10年期公債殖利率
1.62 (2008-07-25 以來最高)
美元/台幣
30.58 (2025-05-05 以來最高)
英國-FTSE 100
9321.4 (1984-01-03 以來最高)
中國-滬深300
4378.0 (2022-07-11 以來最高)
道瓊工業指數
45631.74 (1896-07-14 以來最高)
📅 本週財經行事曆
重磅經濟數據＋企業財報全面來襲
重點數據：
🔹 美國消費信心指數
🔹 台灣景氣對策信號
🔹 美國PCE物價指數
財報焦點：
💼 輝達、戴爾
一張圖搞定你接下來該關注的事。
記得存起來，重要資訊不漏接：https://pse.is/7ybdvv
重磅經濟數據＋企業財報全面來襲
重點數據：
🔹 美國消費信心指數
🔹 台灣景氣對策信號
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財報焦點：
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【MM一週盤前】鮑威爾大放鴿派，本週輝達財報解答 AI 泡沫疑慮！
加入會員免費讀：https://pse.is/82ya2f
🟡 上週市場行情
上週全球股市漲跌不一，在對 AI 投資過熱的質疑下，台灣加權與南韓 KOSPI 分別下跌 -2.34% 與 -1.76%，科技板塊賣壓明顯。亞股中，以陸股表現最亮眼，滬深 300 上漲 4.18%，已突破去年 9 月中央匯金進場時的波段高點。與此同時，週五聯準會主席鮑威爾在 Jackson Hole 會議上釋出鴿派言論，帶動美股止穩，道瓊指數更創下歷史新高，市場對 9 月降息機率的預期再度升至 9 成以上。
債市與匯市方面，美國 10 年期與 2 年期公債殖利率分別收在 4.2% 和 3.7%，美元指數則穩守 98 關口。非美貨幣中，台幣回貶至 30.6，創 5 月以來低點。原物料市場波動不大，油金比仍處在疫情後低點。
🟡 上週大事回顧
【美國】 Powell 態度明顯轉鴿，9 月降息已箭在弦上
【美國】聯準會會議紀要：委員對通膨風險與就業前景看法分歧
【全球】 美烏歐會談進展順利，川普推動月底前美俄烏三方會談
【台灣】 7 月台灣外銷訂單續強，AI 泡沫疑慮引發台股近 3% 回檔
🔴 研究員都在看
【關稅】美印關稅談判卡關，如何解讀？
🟠 本週關注重點
景氣對策信號燈（8/28）
美國 PCE（8/29）
印度 GDP（8/29）
輝達財報（8/27）
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🟡 上週市場行情
上週全球股市漲跌不一，在對 AI 投資過熱的質疑下，台灣加權與南韓 KOSPI 分別下跌 -2.34% 與 -1.76%，科技板塊賣壓明顯。亞股中，以陸股表現最亮眼，滬深 300 上漲 4.18%，已突破去年 9 月中央匯金進場時的波段高點。與此同時，週五聯準會主席鮑威爾在 Jackson Hole 會議上釋出鴿派言論，帶動美股止穩，道瓊指數更創下歷史新高，市場對 9 月降息機率的預期再度升至 9 成以上。
債市與匯市方面，美國 10 年期與 2 年期公債殖利率分別收在 4.2% 和 3.7%，美元指數則穩守 98 關口。非美貨幣中，台幣回貶至 30.6，創 5 月以來低點。原物料市場波動不大，油金比仍處在疫情後低點。
🟡 上週大事回顧
【美國】 Powell 態度明顯轉鴿，9 月降息已箭在弦上
【美國】聯準會會議紀要：委員對通膨風險與就業前景看法分歧
【全球】 美烏歐會談進展順利，川普推動月底前美俄烏三方會談
【台灣】 7 月台灣外銷訂單續強，AI 泡沫疑慮引發台股近 3% 回檔
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